Morgan Stanley yn Rhoi Galwad Prynu Ar Fondiau El Salvador Er gwaethaf Eu Perfformiad Gwaethaf

Nid yw bet Bitcoin mawr El Salvador wedi chwarae o'i blaid hyd yn hyn. Dechreuodd gwlad America Ladin brynu BTC y llynedd pan oedd yn masnachu o gwmpas ei lefel uchaf erioed. Fodd bynnag, gyda BTC wedi cwympo mwy na 70% ers mis Tachwedd, mae wedi gwaethygu'r problemau dyled i'r wlad.

Ond mae gan y cawr bancio Morgan Stanley alwad i brynu bondiau gan El Salvador er mai nhw yw'r papurau sy'n perfformio waethaf eleni. Dywedodd Simon Waever, pennaeth byd-eang strategaeth credyd sofran y farchnad sy'n dod i'r amlwg, wrth gleientiaid fod ewrobondiau El Salvador wedi cael eu cosbi'n ormodol gan y farchnad.

Gostyngodd bondiau 2027 El Salvador 32 cents ar y ddoler i 28 cents eleni. Ddydd Gwener diwethaf, cyffyrddodd â'r lefel isaf erioed o 26.3 cents. Dywedodd Waever:

“Mae’n amlwg bod marchnadoedd yn prisio mewn tebygolrwydd uchel o’r senario go iawn lle mae El Salvador yn methu, ond nid oes unrhyw ailstrwythuro”.

Yn unol â Waever, dylai dyled fasnachu ar werth amcangyfrifedig o 43.7 cents ar y ddoler, hyd yn oed os gallai'r wlad fod yn anelu at ddiffygdalu. Fodd bynnag, mae'n cydnabod bod y bond yn annhebygol o gyrraedd y lefelau hynny yn fuan wrth i hylifedd byd-eang dynhau.

Taliadau Dyled sydd ar Ddod El Salvador

Chwe mis yn ddiweddarach ym mis Ionawr 2023, mae gan El Salvador daliad dyled o $800 miliwn ar y ddoler sydd ar hyn o bryd yn masnachu ar 65 cents ar y ddoler. Mae Waever yn credu y gall y wlad hwylio drwodd yn hawdd heb golli taliadau am flwyddyn arall.

Mae teimlad y farchnad o amgylch El Salvador oherwydd polisïau diweddar y wlad. Mae'r Arlywydd Nayib Bukele wedi tynnu beirniadaeth ddifrifol am gyhoeddi taliadau Bitcoin fel tendr cyfreithiol y llynedd. Ar ben hynny, ni chafodd y wlad unrhyw ymateb da i'r gwerthiant bond doler sy'n gysylltiedig â'r tocyn.

Gyda'i bolisïau Bitcoin, mae El Salvador hefyd wedi gwthio plu gyda'r Gronfa Ariannol Ryngwladol (IMF). Waever Ychwanegodd:

“Er mwyn i ailstrwythuro weithio, mae bron bob amser angen yr IMF dan sylw a/neu mae ymgyrch glir am ddiwygio gan y llywodraeth. O ystyried efallai nad dyma’r trefniant ar gyfer ailstrwythuro posibl, gallai’n hawdd fod yn negodi hirfaith.”