Ar Ei Ffordd i'r Bedd, Mae Diem yn Hawlio bod Uwch Reolydd yr Unol Daleithiau wedi Canmol Ei Stablecoin

Diem, yr stablecoin prosiect a elwid gynt yn Libra, wedi marw. Mewn cyhoeddiad nos Lun, cadarnhaodd Cymdeithas Diem adroddiadau blaenorol ei bod yn gwerthu ei holl asedau i'r banc cripto Silvergate am $200 miliwn.

Mae'r cyhoeddiad yn gyfystyr â hysbysiad marwolaeth: mae Silvergate yn bwriadu lansio ei arian sefydlog ei hun, ac mae Diem yn cau. Ond yn hysbysiad marwolaeth Diem mae llinell chwilfrydig a ddaliodd sylw llawer ar Crypto Twitter:

“Wrth i ni wneud yr ymdrech hon, aethom ati i geisio adborth gan lywodraethau a rheoleiddwyr ledled y byd, ac esblygodd y prosiect yn sylweddol a gwellodd o ganlyniad. Yn yr Unol Daleithiau, dywedodd uwch reoleiddiwr wrthym mai Diem oedd y prosiect stablecoin a ddyluniwyd orau i Lywodraeth yr UD ei weld.”

Mae'n dipyn o honiad, o ystyried bod gwthio'n ôl gan reoleiddwyr yn cael ei ystyried yn eang fel prif achos tranc Diem. Ac nid dyma’r tro cyntaf i Diem ei ddweud: Ym mis Hydref, mewn ymateb cyhoeddus i lythyr o bryder gan y Gyngres, dywedodd Diem:

“Y tu hwnt i gydymffurfio â throseddau ariannol, fe wnaethom ymgysylltu’n helaeth â thîm rheoleiddio rhyngasiantaethol ynghylch dyluniad y prosiect. Fel rhan o’r adolygiad hwnnw, gwnaethom addasiadau i adlewyrchu adborth a gawsom, a chawsom wybod gan uwch reoleiddiwr mai Diem yw’r prosiect stablecoin sydd wedi’i ddylunio orau y mae llywodraeth yr UD wedi’i weld.” (Gwrthododd llefarydd ar ran Cymdeithas Diem wneud sylw ar y stori hon, y tu hwnt i gyfarwyddo Dadgryptio at y datganiad i'r wasg ym mis Hydref.)

Fel diweddar Dadgryptio Darganfu ymchwiliad, mae digon o dystiolaeth mai cynllun llywodraeth yr UD ar gyfer stablau arian yw amharu ar y diwydiant trwy ddod â'r cyhoeddwyr stablecoin mwyaf o dan reolaeth banciau mawr. Ac fel y dywedodd cyfarwyddwr gweithredol Coin Centre, Jerry Brito Dadgryptio ar gyfer y stori honno, roedd cyhoeddiad Facebook am Libra yn 2019 yn drobwynt a rybuddiodd lywodraeth yr UD am y cynnydd mewn darnau arian sefydlog. (Yn dibynnu ar eich barn a fydd mwy o reoleiddio yn helpu neu'n rhwystro'r farchnad crypto, gallwch naill ai ddiolch neu anwybyddu Facebook am y symudiad hwn.)

Mae cyhoeddiad gwerthiant Diem hefyd yn canmol adroddiad diweddar Gweinyddiaeth Biden ar stablau, a allai hefyd ddod yn syndod. “Rydym yn falch bod yr Adroddiad dilynol ar Stablecoins a gyhoeddwyd gan Weithgor y Llywydd ar Farchnadoedd Ariannol wedi dilysu llawer o nodweddion dylunio craidd Diem,” darllenodd y cyhoeddiad. “Mae’r nodweddion hynny’n mynd i’r afael nid yn unig â’r risgiau sy’n gysylltiedig â chyhoeddi stablau, ond hefyd y risgiau sy’n gysylltiedig â throsglwyddo darnau arian sefydlog rhwng partïon.”

Felly, a yw'n gredadwy bod rheoleiddiwr wedi canmol Diem? A pham trafferthu atgoffa pawb o'r ganmoliaeth honno mewn cyhoeddiad bod y prosiect yn cau?

Mae yna ychydig o is-blotiau ar waith yma.

Yn gyntaf oll, mae Silvergate, sydd wedi prynu esgyrn Diem, yn bwriadu lansio ei arian sefydlog ei hun. Mae'n annhebygol y bydd yn defnyddio'r enw Diem, ond os yw'n adeiladu ar dechnoleg Diem, gellid dehongli'r ffaith bod rheolydd yn gwenu ar ddyluniad Diem fel llinell i fod i annog cyfranddalwyr Silvergate.

“Fy synnwyr o’r llinell honno yw eu bod am iddo fod yn hwb braf i Silvergate,” meddai Steven Kelly, ymchwilydd yn Rhaglen Iâl ar Sefydlogrwydd Ariannol. “Doedden nhw ddim eisiau dweud, 'Rydym yn mechnïo ar hyn oherwydd yr holl bryderon rheoleiddiol' ac yn gadael Silvergate i ateb i'w oruchwylwyr a'i fuddsoddwyr ei hun. Os ydyn nhw newydd ddweud, 'Ni allwn fodloni safonau rheoleiddio,' mae'r banc hwnnw'n mynd i wynebu rhai cwestiynau."

Er hynny, nid iaith y llinell, y mae Kelly yn ei galw’n “Trumpian,” yw “y ffordd y mae rheoleiddwyr yn siarad,” meddai. “Hyd yn oed os mai nhw oedd y rheolyddion mwyaf pro-Diem, dydyn nhw jyst ddim yn dweud pethau felly. Felly mae hynny'n gwneud i mi feddwl nad yw wedi'i wneud i fyny. Ond hefyd, gallai hyn fod yn unrhyw un, iawn? Gallai fod yn un gweithiwr yn y llywodraeth a ddywedodd, 'Hei, eich un chi yw'r un gorau i mi ei weld.'”

Mae hyn i gyd yn bwysig i'r chwaraewyr niferus sy'n dal i fod yn y ras stablecoin, hyd yn oed os nad yw hynny bellach yn cynnwys Meta.

Mae'r rhestr honno'n cynnwys: Silvergate; Paxos, sydd y tu ôl i USDP ac wedi partneru â Meta ar ei waled crypto Novi (sy'n dal i fodoli, er iddo gael ei alw'n wreiddiol yn Calibra a'i fod i fod i ddal Libra, nad yw'n bodoli); Tether, y stablecoin mwyaf ond hefyd yr un gyda'r mwyaf o fagiau a chwestiynau yn ei gylch; Circle, a weithiodd mewn partneriaeth â Coinbase ar USDC; ac, yn fwyaf diddorol efallai, PayPal, sy'n archwilio ei stablau ei hun ac a fydd yn sicr yn ceisio osgoi'r un peryglon y daeth Meta's Diem iddynt.