Mae angen i reoleiddwyr sefydlu a yw MEV yn Anghyfreithlon: Adroddiad BIS

Mae'r Banc ar gyfer Setliadau Rhyngwladol wedi awgrymu y gallai fod angen dulliau rheoleiddio newydd i fynd i'r afael â thrin y farchnad gan glowyr blockchain a dilyswyr.

Mae BIS yn cymharu MEV â Thrin Marchnad Anghyfreithlon

Mae'n ymddangos bod MEV wedi dod yn bwnc newydd o ddiddordeb i sefydliadau ariannol byd-eang.

Papur ymchwil newydd gyhoeddi gan aelodau staff y Banc ar gyfer Aneddiadau Rhyngwladol Dydd Iau wedi cymharu gwerth echdynadwy mwyaf posibl (MEV) mewn blockchains heb ganiatâd i drin y farchnad yn anghyfreithlon, gan gynnwys gweithgareddau gwaharddedig megis blaen-redeg gan froceriaid mewn marchnadoedd traddodiadol. I ddechrau brwydro yn erbyn y driniaeth honedig hon, mae’r papur wedi awgrymu bod yn rhaid i gyrff rheoleiddio byd-eang “sicrhau a yw echdynnu gwerth gan lowyr yn gyfystyr â gweithgaredd anghyfreithlon.”

Mae'r papur, o'r enw “Glowyr fel cyfryngwyr: gwerth echdynadwy a thrin y farchnad yn crypto a DeFi,” yn esbonio MEV a'i oblygiadau ar gyfer “cyllid yn seiliedig ar blockchain,” ac yn tynnu goblygiadau rheoleiddio ar gyfer glowyr a'r diwydiant crypto ehangach. Mae MEV yn cyfeirio at yr elw y mae glowyr neu bartïon eraill yn ei ennill trwy dynnu gwerth gan ddefnyddwyr blockchain trwy drosoli eu pŵer dewisol i ddilyniant neu ail-archebu trafodion o fewn blociau. Yn nodweddiadol, mae MEV yn effeithio ar ddefnyddwyr blockchain sy'n rhyngweithio â chymwysiadau datganoledig, cwbl ar-gadwyn fel gwneuthurwyr marchnad awtomataidd a marchnadoedd arian. Trwy drosoli'r pŵer hwn, gall glowyr redeg blaen, rhedeg yn ôl, a “rhyngosod” trafodion defnyddwyr diarwybod i dynnu elw ychwanegol trwy drin, er enghraifft, prisiau asedau ar gyfnewidfeydd datganoledig. 

Wrth sôn am MEV, dywedodd y banc ar gyfer banciau canolog yn y papur ei fod yn cynrychioli “rhedeg flaen anghyfreithlon gan froceriaid mewn marchnadoedd traddodiadol.” Dadleuodd hefyd fod “MEV yn ddiffyg cynhenid ​​​​o gadwyni bloc ffug-ddienw, ac y gallai mynd i’r afael â “y math hwn o drin y farchnad alw am ddulliau rheoleiddio newydd ar gyfer y dosbarth newydd hwn o gyfryngwyr.” 

Yn ymwneud â goblygiadau posibl MEV ar cyllid sy'n seiliedig ar blockchain, dywedodd y banc fod yna “sawl cwestiwn agored ynghylch a oes modd trosglwyddo’r rheoliad cyfredol ar fasnachu mewnol yn uniongyrchol i MEV.” Serch hynny, ni ddylai rheoleiddwyr “dderbyn yn anfeirniadol” yr honiadau y mae datblygwyr a glowyr yn eu gwneud am ddatganoli i “amddiffyn eu hunain rhag atebolrwydd cyfreithiol,” dadleuodd y papur.

I gloi, ysgrifennodd y BIS y gellir mynd i'r afael â MEV a materion cysylltiedig mewn blockchains a ganiateir yn seiliedig ar rwydweithiau o cyfryngwyr y gellir ymddiried ynddynt y mae eu hunaniaeth yn gyhoeddus. “Yma, oherwydd byddai hunaniaeth unrhyw ymosodwr yn hysbys, fe allai gael ei ddal yn atebol o dan reoliad,” meddai’r banc.

Datgeliad: Ar adeg ysgrifennu, roedd awdur y darn hwn yn berchen ar ETH a sawl cryptocurrencies eraill.