Mae tocyn XRP Ripple Labs wedi gostwng 20% ers i SEC siwio’r cwmni, a dau brif weithredwr, dros werthiannau gwarantau anghofrestredig honedig yn ôl ym mis Rhagfyr 2020.
Ac ers hynny, mae Ripple Labs wedi arllwys biliynau o ddoleri i brynu'r tocyn XRP yn ôl ar farchnadoedd eilaidd.
Mae rhai adroddiadau wedi canolbwyntio ar werthiannau XRP uniongyrchol Ripple Labs ym mhedwerydd chwarter 2022. Mae'r symudiad i gaffael tocynnau XRP - dangosydd bullish yn ôl pob golwg - wedi'i utgorïo fel hwb i hylifedd yr ecosystem.
Mae'r adroddiadau hynny'n aml yn cysylltu'r bron i $3 biliwn o werthiannau mewnol â phwmp 27% cyflym XRP ym mis Ionawr. Maent wedi cynnal naratif lle mae adfywiad diweddaraf XRP wedi'i wneud hyd yn oed yn fwy nodedig gan y ffaith ei fod wedi'i chwarae allan gyda chanlyniad rheoleiddiol ansicr, a phendant tebygol, yn y fantol.
Mae'r gwerthiannau hynny'n cyfeirio'n benodol at sefydliadau a chleientiaid corfforaethol eraill sy'n caffael XRP gan Ripple yn uniongyrchol i'w ddefnyddio o fewn ei rwydwaith Hylifedd Ar-Galw (ODL), cynnyrch sydd wedi'i anelu at helpu i lyfnhau'r broses trosglwyddo trawsffiniol trwy reiliau crypto wedi'u pweru gan XRP.
Casglodd Blockworks hanes chwe blynedd llawn adroddiadau marchnadoedd chwarterol Ripple Labs, gan ymestyn yn ôl i'r rhifyn cyntaf ym mhedwerydd chwarter 2016.
Dim ond un rhan o'r stori y mae gwerthiannau XRP uniongyrchol Ripple yn ei hadrodd. Mae'n wir bod Ripple wedi gwerthu tua $2.97 biliwn o XRP y chwarter diwethaf - yn debyg i $2.82 biliwn y cyfnod blaenorol - ond y gwir amdani yw ei bod yn ymddangos bod Ripple wedi gwthio llawer o'r arian hwnnw i brynu XRP ar farchnadoedd cyhoeddus, yn unol â'i ddatgeliadau ei hun.
Yn gyfan gwbl, mae Ripple Labs wedi adrodd yn gyhoeddus $11.1 biliwn mewn gwerthiannau sy'n gysylltiedig â ODL o ddechrau 2021 hyd at ddiwedd 2022. Ers hynny, mae'r cwmni wedi gwerthu bron i $8.4 biliwn trwy gydol ymgyrch brynu XRP barhaus a geisiwyd yn wreiddiol i amddiffyn y marchnadoedd tocyn a'i gwsmeriaid, sef mwy na $1 biliwn y chwarter ar gyfartaledd.
Mae datgeliadau Ripple Labs yn nodi bod y cwmni, ers taliadau SEC, yn ei hanfod wedi ailgylchu 75% o'r refeniw a gynhyrchir o werthiannau XRP uniongyrchol ar brynu ei docyn ei hun ar farchnadoedd eilaidd, a 67% o'r refeniw gwerthiant cyffredinol o ddechrau pedwerydd chwarter 2016.
Cyrhaeddodd Blockworks sawl cyswllt yn Ripple ar sawl achlysur gyda'r manylion penodol yn y stori hon, ac ni dderbyniodd unrhyw ymateb.
Mae Ripple yn gwario biliynau ar 'iechyd' marchnad XRP
Coladu ffigurau sydd wedi'u cynnwys ym mhob un o adroddiadau marchnad chwarterol Ripple (gan gynnwys y mwyaf diweddar), ar draws y chwe blynedd o ddatgeliadau, canfu Blockworks fod Ripple wedi gwerthu $12.55 biliwn mewn XRP yn uniongyrchol i gwsmeriaid dros y cyfnod hwnnw.
O hynny, gwerthwyd $744.6 miliwn “yn rhaglennol,” term cyffredin am werthu ar farchnadoedd cyhoeddus, megis cyfnewidfeydd crypto.
Stopiodd Ripple werthiannau rhaglennol ar ôl trydydd chwarter 2019. Ni roddwyd unrhyw reswm penodol yn y gwaelodol datgelu. Ond dywedodd y cwmni wedyn ei fod yn canolbwyntio ar werthiannau dros y cownter (OTC) gyda phartneriaid yn gweithio mewn rhanbarthau “strategol bwysig” gan gynnwys EMEA ac Asia.
Y flwyddyn ganlynol, dywedodd Ripple ei fod canolbwyntio “ar ei werthiannau OTC yn unig fel rhan o ddarparu hylifedd XRP cynyddol i gwsmeriaid ODL RippleNet.” Disgrifiodd fod hylifedd yn “hanfodol” wrth i ODL dyfu.
Datgelodd Ripple gyntaf ei fod yn brynwr XRP ar farchnadoedd eilaidd yn ail 2020 chwarter, er prynu ffigurau ddim yn ymddangos tan drydydd chwarter yr un flwyddyn.
“Mae angen marchnad XRP iach, drefnus i leihau cost a risg i gwsmeriaid, ac mae Ripple yn chwarae rhan gyfrifol yn y broses hylifedd,” Ripple Dywedodd yn Q2 2020.
“Wrth i fwy o sefydliadau ariannol drosoli gwasanaeth ODL RippleNet, mae mwy o hylifedd yn cael ei ychwanegu at y farchnad XRP. Wedi dweud hynny, mae Ripple wedi bod yn brynwr yn y farchnad eilaidd ac efallai y bydd yn parhau i brynu yn y dyfodol am brisiau’r farchnad.”
I ddechrau, roedd Ripple Labs yn torri i fyny tua $40 miliwn y chwarter, yn Ch3 a Ch4 2020. Yna cymerodd egwyl tan Ch4 2021, pan gynyddodd ymdrechion yn sylweddol trwy wario $322 miliwn.
Gwariwyd tua $1.08 biliwn yn ystod tri mis cyntaf 2022, yna $1.71 biliwn yn y chwarter dilynol. Neidiodd y gwariant hwnnw bron i 50% yn y chwarter ar ôl hynny, pan ddaeth Ripple Adroddwyd $2.5 biliwn mewn pryniannau eilaidd.
Y chwarter diwethaf, gwariodd $2.74 biliwn ar XRP. Yn y cyfamser, gostyngodd pris XRP 30%.
Disgrifiodd Ripple ei ymgyrch brynu fel “ateb cynnyrch tymor agos” ar gyfer gweithrediad benthyca XRP cyhoeddodd ym mis Hydref 2020.
Dywedodd y cwmni yn ei Ch3 2020 adrodd ei fod yn adeiladu “galluoedd ODL newydd i ddod o hyd i hylifedd XRP yn ddeinamig o'r farchnad agored, nid Ripple yn unig,” gan awgrymu y byddai ei bryniadau XRP ar farchnadoedd eilaidd yn arafu yn y pen draw - ond dim ond cynyddu y mae ei gyllideb ar gyfer pryniannau XRP.
Deddfau canoli a gwarantau
Mae'r cwestiwn a yw XRP a'i seilwaith crypto sylfaenol wedi'u datganoli'n ddigonol i osgoi craffu SEC yn plagio Ripple Labs sydd â phencadlys San Francisco ers blynyddoedd.
Daeth y ddadl honno i ben gyda chyngaws y SEC, sy'n ceisio profi bod prynu tocyn XRP yn gyfystyr â chontractau buddsoddi. Mae Ripple Labs yn dylanwadu ar y rhwydwaith a'r gwerth XRP, mae'r rheoleiddiwr wedi dadlau, a fyddai'n golygu bod ei gynnig tocyn yn dod o dan gyfraith gwarantau fesul prawf Howey.
Rhaid i gwmnïau sy'n gwerthu gwarantau gofrestru gyda'r SEC a chyflwyno datgeliadau ariannol rheolaidd, ymhlith pethau eraill, er mwyn darparu gwybodaeth ddibynadwy y gall buddsoddwyr seilio eu penderfyniadau arni.
Mewn tirnod lleferydd yn 2018, nododd William Hinman o’r SEC “Os yw’r rhwydwaith y mae’r tocyn neu’r darn arian i weithio arno wedi’i ddatganoli’n ddigonol - lle na fyddai prynwyr bellach yn disgwyl yn rhesymol i berson neu grŵp gyflawni ymdrechion rheolaethol neu entrepreneuraidd hanfodol - gall yr asedau ddim yn cynrychioli contract buddsoddi.” Enwodd yn benodol Bitcoin ac Ethereum fel tocynnau a oedd yn bodloni'r safon hon. Hepgoriad XRP o'i araith oedd yr arwydd cyntaf y gallai XRP fod o dan y gwn.
Eto i gyd, sbectrwm yw datganoli, ac mae sawl ffordd o wneud hynny mesur datganoli prosiectau crypto. Mae rhai yn ymwneud â'u seiliau technolegol - faint o nodau dilysu sydd gan y rhwydwaith, er enghraifft, a sut maen nhw'n cael eu dewis.
Un arall yw canoli cyflenwad; os oes gan un blaid ormod o docynnau, gallent gael dylanwad rhy fawr ar farchnadoedd.
Ym mis Hydref 2022, Ripple datgan ei fod - am y tro cyntaf - yn berchen ar lai na 50% o'r cyflenwad rhagorol o XRP, sydd ar hyn o bryd tua 50.8 biliwn ($ 21.08 biliwn). Yn 2017, hynny ffigur roedd mor uchel â 61%.
Cyfrannodd Ripple yn dosbarthu XRP trwy ei werthiannau uniongyrchol ac ODL at y gostyngiad hwnnw.
Mae'n anodd mesur effaith wirioneddol y farchnad o Ripple yn prynu cymaint o XRP yn gyson dros y ddwy flynedd ddiwethaf (dyma bellach y chweched ased digidol mwyaf yn ôl gwerth y farchnad, yn 2015 hwn oedd yr ail fwyaf y tu ôl i bitcoin).
Prynu arfer cyffredin Wall Street yn ôl
Er bod dyfnder llyfr archeb yn fetrig hylifol ac yn newid yn gyflym, CoinGecko yn ddiweddar led dyfnder 2% marchnad XRP/USDT Binance ar tua $2.3 miliwn ar yr ochr a $1.6 miliwn ar yr ochr negyddol - sy'n golygu y byddai cynigion o'r meintiau hynny yn symud pris XRP 2% i'r naill gyfeiriad neu'r llall.
O'i gyfartaleddu'n ddyddiol, byddai pryniannau Ripple's XRP dros 2022 wedi dod i gyfanswm o $22 miliwn y dydd - mwy na 10 gwaith y swm a adroddwyd sydd ei angen i symud y nodwydd ar farchnadoedd. (Cafodd gwerthiannau a ddatgelwyd gan Ripple eu cyflawni bob dydd yn ei Ch2 2017 adrodd, er na roddwyd unrhyw wybodaeth am gyfradd y pryniannau)
Mae Ripple wedi telegraffu ei bryniadau yn agored. Ac, am yr hyn sy'n werth, mae cynlluniau prynu tocyn yn ôl yn gyffredin mewn marchnadoedd crypto. Tocynnau cyfnewid cript yn aml caffael a llosgi eu tocyn eu hunains; benthyciwr crypto Nexo wedi bod rhedeg pryniannau yn ôl ers blynyddoedd, symudiad sydd wedi trosglwyddo i brosiectau prysur fel BitDAO.
(Nid yw Ripple yn llosgi XRP yn uniongyrchol, yn hytrach ei gyfriflyfr yn awtomatig llosgiadau swm bach ar gyfer pob trafodiad).
Mae pryniannau tocyn yn ôl, er ei bod yn broses heb ei rheoleiddio, yn dynwared pryniannau stoc a welir mewn marchnadoedd ecwiti traddodiadol (sydd i gyd yn warantau). Meta yn unig cyhoeddodd cynllun prynu'n ôl gwerth $40 biliwn yr ymddengys ei fod wedi dylanwadu'n fawr ar ei rali 27% yn ddiweddar, er gwaethaf enillion braidd yn ddi-fflach.
Bwriad cynlluniau prynu stoc yn ôl yw dychwelyd cyfalaf i gyfranddalwyr. Gallant gyflwyno eu rhai eu hunain pryderon, gan gynnwys hapchwarae iawndal gweithredol a dinistrio cynigion gwerth hirdymor.
A yw XRP yn ddiogelwch eto i'w benderfynu. Mae disgwyl dyfarniad rywbryd eleni.
Ar Ragfyr 22, y diwrnod y ffeiliodd SEC gyhuddiadau yn erbyn Ripple, cyd-sylfaenydd Chris Larsen a'r Prif Swyddog Gweithredol Brad Garlinghouse, nododd yr olaf mewn a blog: “Yn wahanol i warantau, nid yw gwerth marchnad XRP wedi'i gydberthyn â gweithgareddau Ripple. Yn lle hynny, mae pris XRP yn cydberthyn i symudiad arian cyfred rhithwir eraill. ”
Mae prisiau crypto ar draws y bwrdd yn wir yn tueddu i gydberthyn. Ond yn seiliedig ar ddatgeliadau Ripple ei hun, mae'n amlwg bod y cwmni wedi bod yn brysur yn cynnal “iechyd” marchnadoedd XRP yn uniongyrchol trwy gydol ei frwydr gyda'r SEC - hyd at biliynau - i gyd wrth geisio gwrthod ei ddylanwad dros XRP.
Sicrhewch fod newyddion a mewnwelediadau crypto gorau'r dydd yn cael eu dosbarthu i'ch e-bost bob nos. Tanysgrifiwch i gylchlythyr rhad ac am ddim Blockworks yn awr.
Eisiau anfon alffa yn syth i'ch mewnflwch? Sicrhewch syniadau masnach degen, diweddariadau llywodraethu, perfformiad tocyn, trydariadau na ellir eu colli a mwy Ôl-drafodaeth Dyddiol Blockworks Research.
Methu aros? Sicrhewch ein newyddion yn y ffordd gyflymaf bosibl. Ymunwch â ni ar Telegram a dilynwch ni ar Google News.
Ffynhonnell: https://blockworks.co/news/ripple-xrp-sec-lawsuit-markets