Mae banc crypto Silvergate (SI) wedi denu tunnell o werthwyr byr dros yr ychydig fisoedd diwethaf, gan agor y posibilrwydd o wasgfa fer a allai lusgo ei bris cyfranddaliadau i fyny.
Mae stoc Silvergate, a oedd wedi cynyddu 1,000% ar ddiwedd 2020 a 2021 wrth i farchnadoedd crypto rwygo trwy eu marchnad deirw, wedi suddo bron i 84% dros y flwyddyn ddiwethaf a 65% ers i sgandal FTX dorri gyntaf.
Mae llog byr SI - sy'n mesur faint o'i gyfranddaliadau sy'n weddill yn gysylltiedig â gwerthiannau byr - bellach yn 72.80%, fesul Seeking Alpha.
Mae hynny'n gwneud Silvergate yn un o'r stociau byrraf ar farchnadoedd yr UD, os nad y mwyaf. Mae ganddo lawer mwy na stoc meme Bed Bath and Beyond (47.91%), Marathon glöwr bitcoin (41.53%), cwmni cychwyn amnewidion cig Beyond Meat (36.88%) a Signature Bank cystadleuol uniongyrchol (36.13%).
Tua 18 mis yn ôl, nid oedd Silvergate hyd yn oed gwneud y 50 uchaf.
Ond mae diddordeb byr mor seryddol o uchel yn awgrymu'r posibilrwydd o wasgfa - gallai gwerthwyr byr wynebu pwysau i brynu cyfranddaliadau yn ôl i dalu am eu siorts os yw'r pris yn codi'n sylweddol o'r fan hon. Yn y bôn, byddai hynny'n golygu eu betiau bearish backfired.
Y wasgfa fer enwocaf o hanes diweddar fyddai GameStop. Ceisiodd grŵp ragtag o fuddsoddwyr manwerthu fethdalwr Melvin Capital a Citron Research, a oedd wedi byrhau’r adwerthwr gemau yn fawr (cyrhaeddodd llog byr GameStop 140% yn ystod y wasgfa fer brig ym mis Ionawr 2021).
Melvin Yn y pen draw cau i lawr, ar ôl colli biliynau ar ôl cael eu gorfodi i brynu cyfranddaliadau chwyddedig drwm yn ôl i gau ei siorts. Citron Dywedodd byddai'n rhoi'r gorau i gyhoeddi adroddiadau byr i ganolbwyntio ar ddatgelu traethodau hir wrth symud ymlaen.
“Pan fydd rhai pobl yn meddwl am wasgfa fer maen nhw'n meddwl ar unwaith am wallgofrwydd GameStop, ond nid yw hynny o reidrwydd yn gynrychiolaeth dda o sefyllfaoedd llog byr trwm oherwydd ei fod yn ganlyniad pwysau prynu cydlynol enfawr,” ysgrifennodd dadansoddwyr UFD Capital mewn datganiad diweddar. adrodd.
Gall gwasgfeydd byr fod yn llawer mwy diflas, eglurodd, yn yr ystyr y gallai’r traethawd ymchwil byr ddod yn llai cymhellol o’i gymharu â realiti siorts agoriadol (cost cyfle a ffioedd benthyca).
“Ni all pawb orchuddio ar unwaith, a all arwain at wasgfa fer gymedrol. Dyma beth allai ddigwydd os gall Silvergate ddangos bod eu busnes yn sylfaenol gadarn, ”meddai UFD Capital.
Un ffordd y gall hyn ddigwydd yw os yw'r cwmni, yn yr achos hwn Silvergate, yn gwella eu hanfodion.
Mae cas yr arth yn sbarduno gwasgfa fer i Silvergate
Fel un o'r unig fanciau yn yr UD sy'n gallu symud fiat yn rhydd i gyfnewidfeydd crypto, mae Silvergate yn cefnogi llu o gwmnïau yn y gofod, gan gynnwys Circle, Coinbase, Binance US a Kraken, trwy ei rheiliau talu mewnol a elwir yn Rhwydwaith Cyfnewid Silvergate (SEN). .
Bwriad AAA yw helpu cwmnïau o'r fath i brosesu arian bob awr o'r dydd, yn hytrach na dibynnu ar Dŷ Clirio Awtomataidd yr Unol Daleithiau, sydd ar gael yn ystod oriau busnes penodol yn unig.
Roedd Silvergate hefyd yn gwasanaethu FTX, gan arwain at ofnau heintiad a mewnlifiad o dynnu arian yn ôl (roedd Silvergate yn awgrymu i ddechrau bod mwy na $1 biliwn yn cael ei gadw ar FTX ar adeg ei dranc, mae'n debyg bod arian bellach yn sownd mewn achosion methdaliad).
Ar ddiwedd y llynedd, rheolodd Silvergate $3.8 biliwn mewn adneuon cwsmeriaid, i lawr o $11.9 biliwn yn y trydydd chwarter. Roedd ei gwsmeriaid wedi dod yn bryderus ynghylch gallu'r banc i barhau i hwyluso gweithrediadau heb amhariad.
Er mwyn codi arian a chynhyrchu hylifedd, gorfodwyd y banc i werthu asedau ar adeg anffafriol, yn ôl ei adroddiad enillion pedwerydd chwarter, gan arwain at colled o $1 biliwn. Mae hefyd yn Adroddwyd colled i fenthyciwr crypto fethdalwr Genesis o $2.5 miliwn, er bod y cronfeydd hynny'n fach o gymharu â'i fantolen yn gyffredinol.
Mae Adran Gyfiawnder yr UD bellach yn ôl pob tebyg holi Silvergate i weld a oedd wedi cynorthwyo FTX ac Alameda Research mewn gweithgareddau twyllodrus, megis benthyca a chyfuno arian defnyddwyr. Mae ei gleient Paxos hefyd yn dod o dan gynnydd craffu gan reoleiddwyr yr Unol Daleithiau dros ei stablecoin brand Binance.
Mae'r holl bryderon hyn, yn gysylltiedig â lluosog gweithredu dosbarth lawsuits, wedi effeithio ar ba mor ddeniadol yw'r busnes i gwsmeriaid a buddsoddwyr, gan arwain at werthiant mawr yn y stoc a chynnydd mewn gwerthiant byr.
Swyddfa deuluol y masnachwr chwedlonol George Soros, am un, yn ddiweddar datgelu gan ddal opsiynau rhoi ar 100,000 o gyfranddaliadau SI gwerth $1.74 miliwn ar ddiwedd mis Rhagfyr. Mae eu statws a dyddiadau dod i ben yn parhau i fod yn anhysbys.
Bwiau Bitcoin cas tarw Silvergate
Mae'n amlwg bod Silvergate wedi bod yn arw. Ond mae ei gydberthynas â marchnadoedd crypto sy'n gwella wedi gwthio ei bris cyfranddaliadau i fyny 30% dros y mis diwethaf.
Ac er bod diddordeb byr iawn yn bodoli, mae data'r farchnad yn dangos y byddai'r siorts hynny'n gyflym i'w cynnwys pe bai gwasgfa'n ffurfio.
Mae cymhareb “diwrnod-i-orchudd” stoc yn amcangyfrif nifer y dyddiau y byddai'n ei gymryd i bob gwerthwr byr gaffael digon o gyfranddaliadau i ddychwelyd i'w benthycwyr. Mae'r ffigwr yn seiliedig ar gyfaint masnachu dyddiol cyfartalog y stoc a llog byr agored.
Mae cymhareb diwrnod-i-orchudd uchel, fel arfer dros bum niwrnod, yn awgrymu mwy o botensial am wasgfa fer sylweddol.
2.17 diwrnod yw diwrnodau clawr SI ar hyn o bryd, yn ôl data Seeking Alpha. Felly, byddai unrhyw wasgfa fer bosibl yn gymharol fyrhoedlog, gan leihau'r potensial i wasgwyr.
Dywedodd Nelson Alves, dadansoddwr buddsoddi, wrth Blockworks nad oedd yn gwbl argyhoeddedig y bydd Silvergate yn cael gwasgfa fer unrhyw bryd yn fuan.
“Ydw i’n meddwl bod Silvergate yn mynd i newid o’i drefn stoc bresennol? Oes. A ydw i'n meddwl y bydd hyn oherwydd gwasgfa fer sy'n dod i mewn. Fe allai ddigwydd, ond ddim yn debygol iawn,” meddai Alves.
Cytunodd fod nifer y safleoedd byr yn enfawr o’u cymharu â’r fflôt—a phan fydd stoc Silvergate yn mynd yn wyrdd, byddai symudiadau ar i fyny yn cael eu gwaethygu gan log byr mor uchel. Ond tynnodd Alves sylw eto at gymhareb diwrnod-i-orchudd bach Silvergate o'i gymharu â gwasgfeydd byr diweddar amlwg.
“Peidio â dweud na all gwasgfa fer ddigwydd (mewn rhai achosion, efallai y bydd cyfaint yn sychu), dim ond nad yw'n anodd i siorts ddatrys y broblem. Os cymharwch ef â'r stociau meme, fe welwch, pan ddigwyddodd y gwasgfeydd hynny, iddi gymryd sawl diwrnod i siorts eu gorchuddio, ”meddai Alves.
Yn y cyfamser, Mike Zaccardi, CFA, CMT a dadansoddwr Seeking Alpha, yn credu bod gwasgfa fer Silvergate ar y bwrdd o ystyried bod gweithredu pris bitcoin wedi bod yn eithaf adeiladol. Mae hyn yn awgrymu y gallai “masnach poen” Silvergate fod i'r ochr.
Eto i gyd, mae diddordeb byr Silvergate yn “hurt,” felly “ni fyddai’n cymryd llawer o fomentwm ar i fyny i godi ofn ar y siorts,” meddai wrth Blockworks.
“Yn dechnegol, rwy’n meddwl bod y lefel $25 yn allweddol. Gallai symud tuag at hynny arwain at gwmpasu byr sylweddol. Rwy’n gweld y gwrthwynebiad nesaf yn agos at $50, ”meddai Zaccardi. Masnachodd cyfranddaliadau Silvergate ddiwethaf am $18.05.
Cyfaddefodd Zaccardi nad yw'n gweld unrhyw ddigwyddiadau corfforaethol ar gyfer Silvergate a allai fod yn gatalydd, ond nododd fod Option Research & Technology Services yn dangos anweddolrwydd ymhlyg o 191% ar gyfer Silvergate.
“Dyna symudiad disgwyliedig un wythnos o 26% - gwallgof uchel.”
Sicrhewch fod newyddion a mewnwelediadau crypto gorau'r dydd yn cael eu dosbarthu i'ch e-bost bob nos. Tanysgrifiwch i gylchlythyr rhad ac am ddim Blockworks yn awr.
Eisiau anfon alffa yn syth i'ch mewnflwch? Sicrhewch syniadau masnach degen, diweddariadau llywodraethu, perfformiad tocyn, trydariadau na ellir eu colli a mwy Ôl-drafodaeth Dyddiol Blockworks Research.
Methu aros? Sicrhewch ein newyddion yn y ffordd gyflymaf bosibl. Ymunwch â ni ar Telegram a dilynwch ni ar Google News.
Ffynhonnell: https://blockworks.co/news/silvergate-short-squeeze-crypto-bank