Stablecoin: i Reuters, yr enillydd yw Tether

Heddiw, cyhoeddodd Reuters erthygl gan Medha Singh a Lisa Pauline Mattackal lle maent yn datgan yn blwmp ac yn blaen mai'r enillydd yn y farchnad stablecoin hyd yn hyn yw Tether.

Yn wir, mae edrych ar y newidiadau yng nghyfalafu marchnad y prif arian sefydlog USD yn yr wythnosau cynnar hyn o 2023 USDT, neu ddoler Tether, yn amlwg yn dod i'r amlwg fel yr un sydd wedi perfformio orau.

Cyfalafu marchnad tennyn

Ar ddechrau 2023, roedd cyfalafu marchnad USDT tua $66.2 biliwn, ac arhosodd felly tan ganol mis Ionawr.

Fodd bynnag, ar ôl dechrau rhediad teirw bach y marchnadoedd crypto ym mis Ionawr, cododd eto, gan godi i $67.8 biliwn yn gyntaf ar ddiwedd y mis, ac yna codi i dros $70 biliwn yn ystod yr wythnosau diwethaf.

Fodd bynnag, nid dyma’r lefel uchaf, oherwydd cyrhaeddwyd yr uchafbwynt erioed yn gynnar ym mis Mai 2022, cyn y mewnosodiad ecosystem Terra/Luna, pan gyrhaeddodd dros $83 biliwn.

Mae cyfalafu marchnad Tether ar hyn o bryd mewn gwirionedd dim ond 15% yn is na'r brig erioed.

Yn ystod 2022, gostyngodd ddwywaith o dan $70 biliwn, sef ym mis Mehefin, pan ddisgynnodd wedyn o dan $66 biliwn yn y mis canlynol, ac ym mis Tachwedd, pan ddisgynnodd ychydig yn uwch na $65 biliwn.

Mewn geiriau eraill, yn 2022 roedd yn amrywio rhwng $65 biliwn ac $83 biliwn, ac yna mae'n debyg wedi setlo'n ôl dros $70 biliwn yn gynnar yn 2023.

Mae'n werth nodi mai dim ond 2021 biliwn ydoedd yn gynnar yn 21, felly mae'r lefel bresennol bron i dair a hanner gwaith y lefel cyn swigen.

Cyfalafu cystadleuwyr

Y prif gystadleuydd yw USD Coin, neu USDC, y gostyngodd ei gyfalafu marchnad yn 2023 o $44.5 biliwn i $40.9, dim ond i godi eto yn y dyddiau diwethaf i $42.2. Mae bron wedi cymryd y llwybr arall i USDT, er bod ei gyfalafu hyd heddiw ddeg gwaith yn fwy na dechrau 2021.

Mewn geiriau eraill, cododd USDC lawer mwy na USDT yn ystod y rhediad teirw mawr diwethaf, dim ond i stopio ym mis Mehefin 2022.

Fodd bynnag, mae'r problemau mwyaf gyda BUSD (Binance USD), fel ei gyhoeddwr (Paxos) wedi cyhoeddi na fydd yn cyhoeddi tocynnau newydd mwyach.

Mewn gwirionedd, yn ystod yr wythnosau cyntaf hyn o 2023 mae ei gyfalafu wedi plymio o $16.5 biliwn i $12.4 biliwn, er ei fod yn dal i fod yn fwy na deg gwaith yr hyn ydoedd ar ddechrau 2021.

Felly, yn gyfrannol mae BUSD ymhlith y prif ddarnau arian sefydlog a dyfodd fwyaf yn ystod y rhediad tarw mawr diwethaf, ond nawr dyma'r un â'r problemau mwyaf.

Mae'n werth nodi bod DAI, hy y pedwerydd darn arian sefydlog mawr wedi'i begio i ddoler yr UD, hefyd wedi gweld ei gyfalafu yn gostwng o $5.7 biliwn i $5.2 biliwn yn y 2023 hwn.

Ar ben hynny, nid yw DAI yn stablecoin cyfochrog yn y gwaelodol, ond algorithmig, sydd mewn theori yn ei gwneud yn stablecoin risg uwch.

Mae'r dadansoddiad gan Reuters

Dywed Singh a Mattackal ei bod yn ymddangos bod byd y darnau arian sefydlog ar hyn o bryd wedi mynd yn sigledig yn sydyn.

Fodd bynnag, mae'n nodi, yn gyffredinol, nad yw effaith y problemau BUSD a USDC ar y farchnad stablecoin wedi bod yn negyddol, oherwydd bod cyfanswm y gwerth wedi cynyddu $2 biliwn.

Mewn geiriau eraill, nid yn unig y mae Tether yn unig wedi dal yr holl ecosystem stablecoin i fyny, ond mae hyd yn oed wedi llwyddo i'w dyfu.

Mae'r erthygl hefyd yn dyfynnu geiriau Prif Swyddog Gweithredol y rhwydwaith o ddatblygwyr Bitcoin Hiro, Alex Miller, sy'n dweud bod gormod o alw am stablau sy'n seiliedig ar ddoler yn y marchnadoedd crypto iddynt wneud hebddynt mewn gwirionedd.

Mae hefyd yn dyfynnu geiriau pennaeth ymchwil a strategaeth y cwmni cryptocurrency Matrixport, Markus Thielen, bod Tether ar hyn o bryd yn ddiamwys yn ennill.

Problemau tennyn

Mae’r deinameg hwn yn syndod i lawer o bobl, oherwydd hyd at ychydig fisoedd yn ôl tybiwyd yn gyffredinol hynny USDT oedd yr un â'r problemau mwyaf.

A bod yn deg, dim ond dyfalu oedd hyn, oherwydd nid yw Tether wedi dangos unrhyw broblemau difrifol yn ddiweddar, ond o ystyried gorffennol cythryblus y cwmni ar adegau, fel y blockchain gwaradwyddus o $850 miliwn yn 2018, roedd y rhagdybiaethau hyn yn ddig.

Ar ben hynny, mae Tether wedi'i gyhuddo yn y gorffennol, gan gynnwys gan ffynonellau awdurdodol yn ôl pob golwg, o drin y farchnad crypto trwy greu USDT allan o awyr denau, ond yn y pen draw, cafodd hyd yn oed y cyhuddiadau hyn eu brwsio o'r neilltu oherwydd diffyg tystiolaeth.

I'r gwrthwyneb, mae Tether dros yr ychydig fisoedd diwethaf wedi gallu rhoi tystiolaeth o wrychoedd llawn yr holl USDT a gyhoeddwyd, a hefyd yn dangos newid amlwg yn ei ddewis o asedau i'w defnyddio fel gwrychoedd, gan ffafrio rhai solet yn gynyddol fel dyled llywodraeth yr UD.

Ar y pwynt hwn, nid yw'n syndod, ar ôl 2022 anodd, bod USDT yn ôl i fod y stablecoin sy'n dominyddu'r farchnad crypto, er bod USDC a BUSD yn parhau i gael eu defnyddio'n eang yn enwedig mewn Defi.

Rhag ofn bod yr hen ragdybiaethau ynghylch problemau honedig USDT wedi diflannu, mae'n debyg bod cyfnod newydd o bob math wedi agor i Tether.