Edrych yn ddyfnach ar y datgysylltu UST-USD a sut y plymiodd LUNA 99%

TerraUSDT (UST) yw (er y gallai “oedd” fod yn well)coin stabal algorithmig y mae ei fecanwaith sefydlogrwydd yn deillio o'r addewid o dalu allan LUNA. Cael masnachwyr mintys a llosgi tocynnau yn ôl yr angen i sicrhau sefydlogrwydd UST allan o ymddiriedaeth yn y blockchain Terra.

Fodd bynnag, rhwng y 9fed a'r 10fed o Fai, cwympodd pris yr UST, gan ostwng o dan ddeg cents a cholli ei beg yn llwyr. Cyn iddo gael ei ddatgysylltu o'r USD, UST oedd y trydydd arian sefydlog mwyaf yn ôl cap y farchnad. Mae hyn yn gwneud y cwymp yn un o'r datblygiadau mwyaf pryderus mewn crypto ac yn rhywbeth y mae angen i bawb sy'n ddiddorol yn blockchain ei ddeall. 

Pam wnaeth UST, sydd wedi bod mor sefydlog ers cymaint o amser, ddatgysylltu? Beth yw'r canlyniadau?

Mae Arian Stablau Algorithmig yn Wahanol i Arian Stablau Eraill

Cyn dadansoddi datgysylltu UST, gadewch i ni edrych ar sut mae'n wahanol i'r darnau arian sefydlog cyfreithlon a gor-gyfochrog.

• Nid oes angen unrhyw arian cyfochrog ar stablau algorithmig. Yn lle hynny, maent yn addasu nifer y tocynnau a ddelir gan ddefnyddwyr trwy amrywiadau mewn prisiau arian cyfred. 
• Mae angen cyfochrog ar ddarnau arian Fiat a gor-gyfochrog. Er enghraifft, mae Tether (USDT) yn dal cyfochrog yn fiat USD. Mae darnau arian hyper-cyfochrog yn defnyddio BTC ac ETH fel cyfochrog. Oherwydd anweddolrwydd pris uchel BTC ac ETH, rhaid i'r cyfochrog gael ei or-gyfochrog.

Coin sefydlog yw UST sydd wedi'i hangori i $1, ond heb ddigon o asedau cyfochrog. Unwaith y gostyngodd y pris tocyn o dan $1, ei ecosystem gyfan, gan gynnwys LUNA a'r Anchor protocol, eu llusgo i lawr ag ef.

Datgysylltu UST: Cyn ac Ar ôl

Pris tocyn UST yn sefydlog ar $1 

Mae data Ôl-troed Analytics yn dangos bod UST wedi bod yn sefydlog ar tua $1 am tua blwyddyn, rhwng Mai 1, 27 a Mai 2021, 8. Yn ystod y cyfnod hwn, mae pris LUNA wedi gweld 2022 gynnydd mawr, gan gyrraedd uchafbwynt ar $2.

Sefydlogrwydd UST ar yr angor $1 oedd y grym y tu ôl i dwf ecosystem Terra.

• Roedd hylifedd y protocol Anchor yn y gorffennol yn cyfrif am 50% o Terra TVL, ac roedd yr incwm storio sefydlog yn cefnogi sefydlogrwydd UST ar $1. Darparodd fwy na $ 267 miliwn mewn cronfeydd enillion UST, a oedd yn caniatáu i ddefnyddwyr ennill 20% APY trwy adneuo UST ar y protocol - llawer uwch nag enillion o ddarnau arian sefydlog eraill. Mae cynnyrch uchel yn ffactor mawr sy'n gyrru'r galw am arian sefydlog a hefyd wedi arwain at Anchor yn denu $17.2 biliwn mewn TVL.

• Sefydlwyd Gwarchodlu Sefydliad Luna (LFG) ym mis Ionawr 2022 i gefnogi sefydlogrwydd yr UST a hwyluso datblygiad ecosystem Terra. Ym mis Chwefror, cododd $1 biliwn mewn cyllid o VCs lluosog trwy werthu LUNA, gyda chefnogaeth BTC i helpu i angori UST a datblygu ecosystem Terra.

Fodd bynnag, nid oedd y mecanweithiau a'r cronfeydd wrth gefn hyn yn ddigon i gynnal sefydlogrwydd UST.

Pam gwnaeth UST ddatgysylltu?

Gostyngodd pris UST o $1 ar Fai 8 i tua $0.18 ar Fai 14. Adlamodd yn ôl yn fyr, gan bryfocio efallai y byddai'r mecanwaith yn ddigon gwydn, ond yna ailddechreuodd ei ddamwain. 

O Fai 16, mae'n ymddangos bod UST wedi marw ac wedi lladd hyder y farchnad mewn darnau arian algorithmig hefyd.

Beth ddigwyddodd?

• Gwerthodd morfil anferth werth $285 miliwn o UST ar Fai 7. Hwn oedd y sbardun a ysgogodd ddatgysylltu'r UST oddi wrth y ddoler.
• Wrth i UST golli ei beg, dechreuodd LUNA argraffu. Mae hyn oherwydd defnyddwyr yn rhoi'r gorau i'r USTs datgysylltu yn eu dwylo, gan arwain at fwy o bathu LUNA, sy'n sbarduno gostyngiad dyfnach mewn LUNA.
• Fodd bynnag, digwyddodd y gostyngiad yng ngwerth LUNA mor gyflym fel nad oedd yn gallu prynu digon o UST yn ôl i'w ailbenodi i $1. 
• Cwympodd LUNA ac UST i cents. 
• Fe wnaeth Anchor, sy'n dibynnu ar Gronfa Terra i ailgyflenwi ei gronfeydd wrth gefn yn barhaus i dalu am yr APY 20% hefyd ddamwain.

• Roedd cronfa wrth gefn LFG o BTC i fod i wasanaethu fel stop wrth gefn i helpu i angori'r UST. Fodd bynnag, mae pris BTC wedi bod yn gostwng ers ei uchafbwynt ym mis Tachwedd y llynedd. O Fai 16, mae pris BTC wedi gostwng o dan $ 30,000. 

Mae hyn yn cael effaith negyddol ar angori UST a datblygiad ecosystem Terra.

• Mae UST yn wahanol i stablau arian cyfred fiat ac nid oes ganddo ddigon o asedau cyfochrog.

Sut Mae Cwymp Gostyngiad Prisiau UST yn Effeithio ar Ecosystem Terra a Crypto

Gyda'i gwymp serth, mae'n ymddangos bod ecosystem Terra wedi marw.  

Gyda UST yn is na $1, cwympodd pris a hyder y farchnad yn tocyn brodorol Terra, LUNA. Mae data Dadansoddeg Ôl Troed yn dangos bod y gostyngiad ym mhris tocyn LUNA a'r ffaith bod deiliaid UST wedi rhoi'r gorau i UST yn gyflym wedi arwain at fwy o Cloddio LUNA, a arweiniodd at ostyngiad hyd yn oed yn ddyfnach yn LUNA. Ar 16 Mai, gostyngodd pris tocyn LUNA o dan $0.11 o uchafbwynt o $116.32, gostyngiad o 99.9% mewn llai na mis.

Mae cap marchnad UST a LUNA wedi gwrthdroi, gyda chap marchnad LURA yn llai nag un UST. Pan fydd LUNA yn disgyn, mae digon o le ymddatod yn cael ei gadw'n gyffredinol i osgoi sefyllfaoedd eithafol o ansolfedd. Bellach mae cap y farchnad wedi disgyn oddi ar y clogwyn i $1.2 biliwn ar gyfer LURA a $1.15 biliwn ar gyfer UST. Gallai'r gostyngiad hwn yn hawdd achosi hyder i gwympo a sbiral marwolaeth i ddigwydd.

Wrth gwrs, yn ychwanegol at y pris arian cyfred, cap y farchnad a dangosyddion eraill yr effeithir arnynt, mae protocolau ecosystem Terra TVL hefyd yn dangos twf negyddol. Yn enwedig ar gyfer protocolau fel Anchor a Lido, mae TVL wedi gostwng mwy na 100%. Angor yw'r un yr effeithir arno fwyaf gan yr algorithm arian cyfred sefydlog UST, tra bod Lido yn cael ei effeithio gan y gostyngiad ym mhris LUNA.

Crynodeb

Mae panig presennol y farchnad yn dal i ledaenu, mae'r UST stablecoin algorithmig yn ddifrifol heb ei angori, ac mae'n ymddangos bod pris tocyn LUNA wedi cael ergyd drychinebus. Er nad yw ei oroesiad yn ymddangos yn debygol, gall pethau gwallgof ddigwydd yn y byd crypto.

Dyddiad ac Awdur: Mai. 2022, Vincent

Ffynhonnell Data: Dadansoddeg Ôl Troed - Dadansoddiad Stablecoin Algorithmig

Cyfrannir y darn hwn gan Dadansoddeg Ôl Troed gymuned.

Mae'r Gymuned Ôl Troed yn fan lle mae selogion data a crypto ledled y byd yn helpu ei gilydd i ddeall a chael mewnwelediad am Web3, y metaverse, DeFi, GameFi, neu unrhyw faes arall o fyd newydd blockchain. Yma fe welwch leisiau gweithgar, amrywiol yn cefnogi ei gilydd ac yn gyrru'r gymuned yn ei blaen.

Beth yw ôl troed dadansoddeg?

Mae Footprint Analytics yn blatfform dadansoddi popeth-mewn-un i ddelweddu data blockchain a darganfod mewnwelediadau. Mae'n glanhau ac yn integreiddio data ar y gadwyn fel y gall defnyddwyr o unrhyw lefel profiad ddechrau ymchwilio i docynnau, prosiectau a phrotocolau yn gyflym. Gyda dros fil o dempledi dangosfwrdd ynghyd â rhyngwyneb llusgo a gollwng, gall unrhyw un adeiladu eu siartiau wedi'u haddasu eu hunain mewn munudau. Dadorchuddio data blockchain a buddsoddi'n gallach gydag Ôl Troed.