Mae stociau technoleg yn cael eu slamio unwaith eto, am resymau cyfarwydd. Gall buddsoddwyr feio pryderon am chwyddiant uwch, disgwyliadau polisi ariannol llymach o'r Gronfa Ffederal, ac - yn fwy diweddar - cynnydd mawr mewn cynnyrch bondiau.
Yn erbyn cefndir o chwyddiant hanesyddol - cododd mynegai prisiau defnyddwyr yr Unol Daleithiau ym mis Rhagfyr ar y gyfradd flynyddol gyflymaf ers 1982 - mae buddsoddwyr yn poeni am ba mor gynnar a chyflym, bydd y Ffed yn codi cyfraddau llog. Roedd marchnadoedd wedi prisio tri chynnydd yn y gyfradd yn 2022—gyda’r cyntaf ym mis Mawrth—ond mae sŵn yn cynyddu y gallai mwy neu fwy o gynnydd fod ar y gorwel.
Mae Bill Ackman, buddsoddwr cronfa gwrychoedd biliwnydd, wedi galw amdano agwedd “sioc a syndod”. o'r banc canolog, gyda chynnydd uwch na'r disgwyl o 50 pwynt sail ym mis Mawrth. Mae pennaeth JPMorgan Chase (JPM) Jamie Dimon yn gweld cynnydd o chwech neu saith yn y gyfradd yn dod eleni.
Mae hyn i gyd yn bwydo i mewn i bigyn sylweddol mewn cynnyrch bond. Mae'r cynnyrch ar nodyn meincnod 10 mlynedd Trysorlys yr UD ar ei lefel uchaf ers mis Ionawr 2020, gan gyffwrdd â 1.84% ddydd Mawrth cyn setlo'n agosach at 1.82%. Daeth i ben yr wythnos diwethaf ar 1.79%, a dechreuodd y flwyddyn ar 1.53%.
Nid yw hyn yn dda ar gyfer stociau, yn enwedig stociau technoleg. Mae prisiadau llawer o gwmnïau technoleg twf uchel yn bancio ar elw o flynyddoedd i'r dyfodol, ac mae arenillion uwch yn tueddu i ddiystyru gwerth presennol arian parod yn y dyfodol. Mae'r cynnydd cyson yn y cynnyrch 10 mlynedd ers dechrau'r mis yn mapio i ddirywiad ar gyfer technoleg - mae'r Nasdaq-100 i lawr bron i 6% dros yr un cyfnod.
“Yn amlwg mae wedi bod yn ddechrau creulon i 2022 i fuddsoddwyr technoleg gan fod cefndir tynhau’r Ffed a’r amgylchedd cyfraddau cynyddol wedi sbarduno gwerthiannau mawr i’r sector technoleg ac mae’n arwydd erchyll i gychwyn y flwyddyn,” meddai Dan Ives, dadansoddwr yn brocer a banc buddsoddi Wedbush, mewn nodyn ddydd Mawrth. “Mae llawer o stociau technoleg i lawr 15%+ gyda rhai enwau lluosog uchel i lawr 35% -40% i ddechrau’r flwyddyn.”
Ac eto mae Ives, sydd ymhlith y teirw technoleg mwyaf cryf, yn parhau felly.
“Y ddadl allweddol ar y Stryd yw a all stociau uwch-dechnoleg barhau i symud yn uwch mewn cefndir mwy hawkish Fed,” meddai. “Yr ateb yw ydy.”
Amlinellodd Ives yr wythnos diwethaf ei fod yn credu y bydd y tymor enillion sydd i ddod yn hanfodol i’r sector, gyda Wall Street angen gweld canllawiau calonogol 2022 i gefnogi technoleg yn ôl. Dyblodd i lawr ar y neges honno ddydd Mawrth.
“Rydyn ni’n gweld hwn fel y tymor enillion pwysicaf sydd i ddod ar gyfer stociau technoleg ers blynyddoedd lawer i droi’r llanw a diarddel y teimlad negyddol,” meddai Ives.
Mae Wedbush yn disgwyl y bydd cyfraddau twf uchel iawn, y gellir eu datgelu mewn canlyniadau ariannol, yn helpu i gyfiawnhau prisiadau technoleg, gyda thua $1 triliwn mewn gwariant corfforaethol wedi'i gynllunio ar gyfer meddalwedd cwmwl yn ychwanegu hwb arall.
“Mae’r twf sylfaenol ar gyfer y gofod technoleg yn cael ei danamcangyfrif gan y Street a bydd felly’n niwtraleiddio rhai o’r gwyntoedd blaen tynhau Fed canfyddedig hyn,” meddai’r dadansoddwr.
Hoff stociau technoleg cap mawr Wedbush yw
Afal
ac
microsoft
,
gyda Tesla yn ogystal â
Li-Beicio
(LICY) sef yr enwau a ffafrir mewn cerbydau trydan.
Mewn seiberddiogelwch, mae Ives yn hoffi
Zscaler
(ZS) a
Meddalwedd CyberArk
(CYBR), yn ogystal â
Rhwydweithiau Alto Palo
(PANW) a
Daladwy
(TENB)—a ychwanegwyd y ddau at “rhestr syniadau gorau” dydd Mawrth.
O ran enwau “gwerth” - y dywedodd Ives a allai fod yn flanced ddiogelwch yng nghanol storm y Ffed - uchafbwyntiau dydd Mercher
Pegasystems
(PEGA),
Gwiriwch Dechnolegau Meddalwedd Pwynt
(CHKP),
Atebion Cwmwl Consensws
(CCSI),
Systemau Nice
(NICE), a
Ziff Davies
(ZD).
Ysgrifennwch at Jack Denton yn [e-bost wedi'i warchod]