Tether (USDT): cyfalafu stablecoin +1 bln

Mae'r problemau a wynebir gan y stablecoin Binance USD (BUSD) o fudd i USDT (Tether).

Yn wir, ddoe cododd cyfalafu marchnad USDT o $68.5 biliwn i $69.5, gan dyfu gan tua biliwn mewn dim ond un ar ddeg awr.

Mewn gwirionedd, mae wedi bod yn cynyddu ers dechrau mis Rhagfyr 2022, oherwydd bod llawer o'r amheuon a oedd eisoes yn bodoli ynghylch rheolaeth Tether o gronfeydd wrth gefn stablecoin yn teneuo'n araf ac oherwydd bod ei brif gystadleuwyr yn dioddef.

Cyfalafu marchnad y stablecoin Tether (USDT)

Cyn dechrau'r rhediad teirw mawr olaf, ym mis Tachwedd 2020, roedd y cyfalafu'r stablecoin Tether (USDT) yn is na'r lefel $19 biliwn.

Mae'n werth nodi, fodd bynnag, ei fod eisoes wedi bod yn codi ers Ionawr 2020, gan ei fod yn cyfalafu dim ond $4 biliwn ar ddiwedd 2019.

Felly, mae hon yn duedd sydd wedi bod yn digwydd ers blynyddoedd, er iddo ddod i ben yn 2022.

Yn ystod 2021, roedd wedi codi mor uchel â $78 biliwn, a chyrhaeddodd uchafbwynt yn negawd cyntaf Mai 2022 pan oedd wedi codi mor uchel â $83 biliwn.

Gyda'r implosion y UST algorithmic stablecoin a'r ecosystem gyfan Terra/Luna roedd llawer o ofnau ynghylch gwytnwch stablau eraill, ac yna USDT ei hun a ddioddefodd fwyaf.

Mewn gwirionedd, o fewn dau fis hanerodd ei gyfalafu i $40 biliwn eto.

Fodd bynnag, gan ddechrau ddiwedd mis Gorffennaf dychwelodd i dwf, felly erbyn dechrau mis Tachwedd roedd wedi codi eto i bron i $70 biliwn. Mae cwymp y marchnadoedd crypto yn dilyn y FTX methdaliad dod ag ef yn ôl i 65 biliwn, sy'n dal i fod yn lefel sylweddol uwch na'r 40 biliwn o ychydig fisoedd ynghynt.

Yn lle hynny, hyd yn hyn mae 2023 wedi bod yn flwyddyn o ddim ond dringo rhiw ar gyfer doler Tether, a ddechreuodd gyda chyfalafu marchnad o $66 biliwn, gan godi i dros $69 biliwn ddoe.

Mae'r lefel bresennol yn llawer uwch na lefel isel 2022, ac mae hefyd yn amlwg yn uwch na'r lefel y syrthiodd iddi ar ôl y cwymp oherwydd FTX. Mae hefyd yn amlwg yn uwch na'r lefel a gyffyrddwyd yng ngwanwyn 2021, a oedd ar ôl cyfnod twf cyntaf y rhediad teirw mawr diweddaraf.

Mae'n hafal i'r lefel a gyffyrddwyd yn gynnar ym mis Tachwedd 2022, cyn cwymp FTX, ac mae'n is na lefelau 2022 cynnar yn unig, a arweiniodd at y lefel uchaf erioed o 83 biliwn ddechrau mis Mai.

Ar hyn o bryd mae Tether yn dal cymaint â dros 51% o gyfalafu marchnad gyfan yr holl stablau, sy'n golygu bod USDT yn ei gyfanrwydd yn werth mwy na'r holl stablau eraill gyda'i gilydd.

Mae problemau sy'n gysylltiedig â BUSD yn ffafrio'r stablecoin Tether (USDT)

Mae adroddiadau prif broblemau yn cael eu profi gan Binance USD (BUSD), y trydydd stablecoin mwyaf trwy gyfalafu marchnad.

Am y tro, cyhoeddwyd rhewi’n llwyr ar bathu tocynnau newydd, felly ni all cyfalafu marchnad ond leihau wrth iddynt gael eu dychwelyd i’w hadbrynu.

Ar ôl cyrraedd uchafbwynt erioed o $23 biliwn mewn cyfalafu marchnad ganol mis Tachwedd 2022, dechreuodd ddirywiad araf yn gyntaf, i lawr i $22 biliwn, ac yna dau gwymp.

Y cyntaf ym mis Rhagfyr 2022, gyda chyfalafu yn gostwng i $16 biliwn o fewn tair wythnos, ac yna ym mis Chwefror 2023, gyda'r gostyngiad i $14.7. Digwyddodd y disgyniad olaf bron i gyd yn ystod y ddau ddiwrnod diwethaf.

Am y tro, mae dyfodol BUSD yn llwm, er bod Binance wedi cyhoeddi y bydd yn ceisio ei adfywio trwy ddod o hyd i bartner newydd fel y gellir ailgychwyn cyhoeddi tocynnau newydd.

Darn arian USD (USDC)

Ycoin stabl ail-fwyaf trwy gyfalafu marchnad, USDC, hefyd ddim yn gwneud cystal.

It gollwyd bron i $5 biliwn mewn cyfalafu yn ystod 2023, ond roedd y gostyngiad wedi dechrau ymhell cyn hynny.

Roedd wedi cyrraedd ei anterth ym mis Mehefin y llynedd, pan oedd, diolch i ofnau am USDT, wedi tyfu i agos at $56 biliwn. Bryd hynny, credid hyd yn oed fod ganddi wendidau ymgais i oddiweddyd Tether.

Yn lle hynny, gan ddechrau ym mis Gorffennaf dechreuodd ddisgyniad hir a gymerodd yn gyntaf i 52 biliwn o fewn mis, ac yna i 42 biliwn ddechrau mis Tachwedd.

Roedd wedi gwella ychydig gyda chwymp FTX, eto diolch i ofnau ynghylch USDT, ond ar ôl canol mis Rhagfyr aeth yn ôl i lawr eto.

Fodd bynnag, mae'n werth nodi bod y lefel bresennol yn aruthrol uwch na'r $3 biliwn mewn cyfalafu oedd ganddo cyn dechrau'r rhediad mawr diwethaf.

Dyma'r pedwerydd stabl mwyaf yn ôl cyfalafu marchnad, DAI, dim ond ychydig dros $5 biliwn y mae'n ei gyfalafu, felly nid yw'n chwarae rhan arbennig o fawr yn y farchnad hon ar hyn o bryd.

Mae'r doler-peggio stablecoins

Mae'n ymddangos bod y ffaith bod asiantaethau llywodraeth yr UD wedi mynd ar ôl Binance USD, ac efallai USDC hefyd, yn awgrymu bod y rhain yn amseroedd anodd ar gyfer darnau sefydlog doler.

Er gwaethaf y ffaith bod holl ddarnau arian sefydlog mawr y byd mewn doler yr UD, gyda'r rhai mewn ewros ac aur wedi'u dirprwyo i rolau ategol yn unig, mae yna rai sy'n credu y gallai 2023 fod yn flwyddyn drobwynt yn hyn o beth.

Y rhagdybiaeth, a gyflwynwyd gan gyd-sylfaenydd Binance a Phrif Swyddog Gweithredol Changpeng CZ Zhao, yw y gallai stablau mewn ewros, yen neu ddoleri Singapore ddisodli stablau doler yr UD neu ddoleri Singapore yn y marchnadoedd crypto Ewropeaidd ac Asiaidd.

Yn wir, i'r rhai sy'n gweithredu yn yr Unol Daleithiau, mae darnau arian sefydlog doler yn parhau i fod y rhai mwyaf cyfleus a defnyddiol oll, ond y tu allan i'r marchnadoedd doler gallent ddod yn anghyfleus neu hyd yn oed yn rhy broblemus.

Felly ni ellir anwybyddu rhagdybiaeth CZ fel un sy'n cael ei hystyried yn annhebygol, oherwydd gellir dadlau y gallai fod â holl wendidau newid sylweddol i'r marchnadoedd hyn.

Mae'n bwysig peidio ag anghofio mai marchnad America yw'r mwyaf yn y byd, y farchnad Asiaidd yw'r ail, a'r farchnad Ewropeaidd yw'r trydydd.