Mae'r Dow yn esgyn, Big Tech yn cwympo: Beth sydd nesaf i stociau wrth i fuddsoddwyr aros am arweiniad Ffed

Ar gyfer y sector technoleg, yn enwedig yr enwau megacap, roedd enillion yn rhwystr mawr ar berfformiad. Am bopeth arall, roedd y farchnad yn or-werthu yn y tymor byr ar yr un pryd roedd optimistiaeth yn adeiladu dros ddisgwyliadau y bydd y Gronfa Ffederal a banciau canolog byd-eang mawr eraill yn llai ymosodol wrth dynhau polisi ariannol yn y dyfodol, meddai.

Darllen: Mae disgwyliadau'r farchnad yn dechrau symud i gyfeiriad cyflymach codiadau cyfradd gan Ffed

Yr hyn sy'n dweud yw y byddai disgwyl fel arfer i'r sector technoleg sy'n sensitif i gyfradd llog elwa ar gymedroli disgwyliadau ar gyfer polisi ariannol llymach, meddai Suzuki, sy'n dadlau bod stociau technoleg yn debygol mewn cyfnod hir o danberfformio yn erbyn eu cyfoedion ar ôl arwain y farchnad yn uwch dros y 12 mlynedd diwethaf, perfformiad wedi’i gapio gan enillion cynyddol yn dilyn dyfodiad pandemig COVID-19 yn 2020.

Mae RBA wedi bod yn dadlau bod “swigen fawr o fewn rhannau mawr o’r farchnad ecwiti ers dros flwyddyn bellach,” meddai Suzuki. “Rydyn ni’n meddwl mai dyma’r broses o ddatchwyddo’r swigen ac rydyn ni’n meddwl bod mwy i fynd yn ôl pob tebyg.”

Y Dow
DJIA,
+ 2.59%
cynyddu bron i 830 o bwyntiau, neu 2.6%, ddydd Gwener i ddod i ben ar y lefel uchaf o ddau fis a chofnodi cynnydd wythnosol o fwy na 5%. Enillion mis Hydref y mesurydd sglodion glas oedd 14.4% trwy ddydd Gwener, a fyddai'n nodi ei enillion misol cryfaf ers mis Ionawr 1976 a'i godiad mwyaf ym mis Hydref a gofnodwyd os bydd yn parhau trwy ddiwedd dydd Llun, yn ôl Data Marchnad Dow Jones.

Tra bu'n wythnos anodd i lawer o fwystfilod mwyaf Big Tech, y Nasdaq Composite sy'n drwm ar dechnoleg.
COMP,
-8.39%
a sectorau cysylltiedig â thechnoleg adlamu'n sydyn ddydd Gwener. Cwympodd y Nasdaq technoleg-drwm i gynnydd wythnosol o fwy na 2%, tra bod y S&P 500
SPX,
+ 2.46%
wedi codi bron i 4% am yr wythnos.

Collodd cwmnïau Big Tech fwy na $255 biliwn mewn cyfalafu marchnad yn ystod yr wythnos ddiwethaf. Mae Apple Inc.
AAPL,
+ 7.56%
dianc o'r lladdfa, gan ralio ddydd Gwener wrth i fuddsoddwyr ymddangos yn iawn adroddiad enillion cymysg. Suddodd gorymdaith o enillion siomedig gyfranddaliadau rhiant Facebook Meta Platforms Inc.
META,
+ 1.29%,
Rhiant Google Alphabet Inc.
GOOG,
+ 4.30%

GOOGL,
+ 4.41%,
Amazon.com Inc
AMZN,
-6.80%
a Microsoft
MSFT,
+ 4.02%.

Mark Hulbert: Mae stociau technoleg yn cwympo - dyma sut y byddwch chi'n gwybod pryd i'w prynu eto

Gyda'i gilydd, mae'r pum cwmni wedi colli $3 triliwn cyfun mewn cyfalafu marchnad eleni, yn ôl Data Marchnad Dow Jones.

Barn: Colled o $3 triliwn: mae blwyddyn erchyll Big Tech yn gwaethygu

Mae cynnydd ymosodol mewn cyfraddau llog gan y Ffed a banciau canolog mawr eraill wedi cosbi stociau technoleg a thwf eraill fwyaf eleni, gan fod eu gwerth yn seiliedig ar ddisgwyliadau ar gyfer enillion a llif arian ymhell i'r dyfodol. Mae'r cynnydd cysylltiedig mewn cynnyrch ar Treasurys, sy'n cael eu hystyried yn ddi-risg, yn codi'r gost cyfle o ddal asedau mwy peryglus fel stociau. A pho bellaf y bydd yr enillion disgwyliedig hynny yn ymestyn, y mwyaf yw'r ergyd.

Mae hylifedd gormodol - cynhwysyn allweddol mewn unrhyw swigen - hefyd wedi cyfrannu at wendid technoleg, meddai Suzuki o RBA.

Ac yn awr mae buddsoddwyr yn gweld risg sy'n dod i'r amlwg i enillion Big Tech o arafu cyffredinol mewn twf economaidd, meddai Suzuki.

“Mae gan lawer o bobl y syniad mai stociau twf seciwlar yw’r rhain ac felly’n imiwn i’r cynnydd a’r anfanteision yn yr economi gyffredinol - nid yw hynny’n empirig wir o gwbl os edrychwch ar hanes elw ar gyfer y stociau hyn,” meddai.

Efallai bod perfformiad yn well na Tech yn ystod y dirwasgiad a ysbrydolwyd gan COVID wedi rhoi camargraff i fuddsoddwyr, gyda’r sector yn elwa o amgylchiadau unigryw a welodd aelwydydd a busnesau’n dod yn fwy dibynnol ar dechnoleg ar adeg pan oedd incwm yn cynyddu oherwydd ysgogiad cyllidol gan y llywodraeth. Mewn arafu nodweddiadol, mae elw technoleg yn dueddol o fod yn sensitif iawn yn economaidd, meddai.

Cyfarfod polisi'r Ffed fydd y prif ddigwyddiad yn yr wythnos i ddod. Er bod y mwyafrif llethol o fuddsoddwyr ac economegwyr yn disgwyl i lunwyr polisi gyflwyno cynnydd cyfradd arall o 75, neu 0.75 pwynt canran, pan ddaw'r cynulliad deuddydd i ben ddydd Mercher, mae disgwyliadau'n cynyddu i'r Cadeirydd Jerome Powell nodi y gallai Rhagfyr llai fod ar y bwrdd. .

Fodd bynnag, mae pob un o'r tri mynegai mawr yn parhau mewn marchnadoedd arth, felly y cwestiwn i fuddsoddwyr yw a fydd y bownsio yr wythnos hon yn goroesi os bydd Powell yn methu â nodi gostyngiad yn y disgwyliadau ar gyfer codiadau cyfradd yr wythnos nesaf.

Gweler: Disgwylir cynnydd arall yn y gyfradd jumbo Fed yr wythnos nesaf ac yna mae bywyd yn mynd yn anodd i Powell

Fe wnaeth y disgwyliadau hynny helpu i bweru enillion mawr y Dow dros yr wythnos ddiwethaf, ochr yn ochr ag enillion solet o nifer o gydrannau, gan gynnwys clochdar economaidd byd-eang Caterpillar Inc.
CAT,
+ 3.39%.

Ar y cyfan, roedd y Dow ar ei hennill oherwydd ei fod yn “dechnoleg-ysgafn iawn, ac mae'n drwm iawn mewn ynni a diwydiannol, a'r rheini sydd wedi bod yn fuddugol,” Art Hogan, prif strategydd marchnad yn B. Riley Wealth Management wrth Joseph Adinolfi o MarketWatch ar Ddydd Gwener. “Mae gan y Dow fwy o’r enillwyr wedi’u hymgorffori ynddo a dyna fu’r gyfrinach i’w lwyddiant.”

Yn y cyfamser, mae perfformiad ETF Pwysau Cyfartal Invesco S&P 500 yn well
RSP,
+ 2.08%,
i fyny 5.5% dros yr wythnos, yn erbyn Ymddiriedolaeth SPDR S&P 500 ETF wedi'i phwysoli â chap y farchnad
SPY,
+ 2.38%,
tanlinellodd, er y gallai technoleg fod yn agored i fwy o ddirywiad, “mae rhannau traddodiadol o’r economi, gan gynnwys sectorau sy’n masnachu ar brisiad is, yn profi’n wydn ers i’r marchnadoedd eang adlam bron i bythefnos yn ôl,” meddai Tom Essaye, sylfaenydd Sevens Report Research , mewn nodyn dydd Gwener.

“Gan gamu’n ôl, mae’r farchnad hon a’r economi yn fwy cyffredinol yn dechrau fy atgoffa o’r setup 2000-2002, lle’r oedd gwendid technoleg eithafol yn pwyso ar y prif fynegeion, ond perfformiodd rhannau mwy traddodiadol o’r farchnad a’r economi yn well,” ysgrifennodd.

Dywedodd Suzuki y dylai buddsoddwyr gofio bod “marchnadoedd arth bob amser yn arwydd o newid arweinyddiaeth” ac mae hynny'n golygu na fydd technoleg yn cymryd yr awenau pan fydd y farchnad deirw nesaf yn cychwyn.

“Allwch chi ddim dadlau bod gennym ni signal yn barod ac mae'r signal yn dweud na fydd y cylch nesaf yn edrych yn ddim byd tebyg dros y 12 mlynedd diwethaf,” meddai.