Y Saga FTX: Gwersi Roedden Ni'n Gwybod Ond Heb eu Dysgu

Ar ôl i Do Kwon, Three Arrows Capital, ac Alex Mashinsky osod y safon ar gyfer camymddwyn gwarthus yn y gofod crypto eleni, mae cwymp ysblennydd Sam Bankman-Fried o ras wedi dwyn i gof un o femes mwyaf poblogaidd y Rhyngrwyd: “Daliwch fy nghwrw.”

Yr wythnos hon, datgelwyd bod SBF, wrth iddo's hysbys mewn cylchoedd crypto, chwythu twll $ 10 biliwn ym mantolen un o'r cyfnewidfeydd arian cyfred digidol canolog mwyaf a mwyaf dibynadwy, FTX. Bydd yn cymryd misoedd nes bod y llwch wedi setlo a bydd maint llawn y difrod yn dod yn amlwg.

Fodd bynnag, bydd y gwersi y bydd yn rhaid i'r diwydiant hwn eu (ail)ddysgu i ddarganfod ei hun o'r argyfwng hwn yr un rhai y mae wedi'u pregethu erioed. Rheol 1: nid eich allweddi, nid eich darnau arian; a Rheol 2: peidiwch ag ymddiried, gwiriwch.

Mae Trydydd Partïon Dibynadwy yn Dyllau Diogelwch

Bron i 14 mlynedd ar ôl cyhoeddi Satoshi Nakamoto y Papur gwyn Bitcoin, lle gwnaethant amlinellu'r glasbrint ar gyfer “byddai fersiwn cyfoed-i-gymar yn unig o arian parod electronig yn caniatáu i daliadau ar-lein gael eu hanfon yn uniongyrchol o un parti i'r llall heb fynd trwy sefydliad ariannol,” tynnodd crypto gylch llawn a'r rhan fwyaf o'i fasnachu digwyddodd cyfaint ar gyfnewidfeydd canolog, hy sefydliadau ariannol.

Nododd Satoshi eu cymhelliant ar gyfer creu Bitcoin yn glir, gan ddweud eu bod am ddileu dibyniaeth y system ariannol ar drydydd partïon. Ac er bod pwy bynnag oedd yn sefyll y tu ôl i ffugenw Satoshi yn athrylith, nid eu syniad nhw oedd y syniad hwn. Yn 2001, cyhoeddodd polymath a thad bedydd contractau smart, Nick Szabo, bost blog o'r enw “Mae Trydydd Partïon Dibynadwy yn Dyllau Diogelwch.” Ynddo, amlinellodd beryglon adeiladu systemau sy'n dibynnu ar drydydd partïon y gellir ymddiried ynddynt a'r angen hanfodol i adeiladu rhai nad ydynt. 

Yna cyrhaeddodd Satoshi a chreu dewis arall; Mae Bitcoiners - yn enwedig y “maxis gwenwynig pesky hynny” mae dilynwyr crypto wrth eu bodd yn casáu ymlaen - yn deall y syniad sylfaenol yn reddfol, yn clymu arno, ac yn ei broffwydo i'r llu. Daeth “Nid eich allweddi, nid eich darnau arian” yn fantra ar gyfer y gofod, gyda'r nod o dynnu sylw at yr angen i hunan-garcharu cript yn hytrach na dibynnu ar gyfryngwyr canolog. Eto i gyd, diystyrodd llawer y cyngor hwn. Er gwaethaf rhybuddion niferus, gan gynnwys y Mt.Gox ac QuadrigaCX blowups yn 2014 a 2019, eleni mae miloedd o selogion crypto, gan gynnwys rhai cyn-filwyr y diwydiant, wedi dileu eu ffawd oherwydd eu bod yn defnyddio cyfnewidfeydd crypto canolog neu lwyfannau benthyca. 

Nid yn unig y dewisodd pobl beidio â “dilysu,” ond roedden nhw hefyd yn ymddiried yn ddall mewn busnesau cwbl anghydweddol a llawn risg. Plymiwyd biliynau o ddoleri i focsys du a'u cadw gan egomaniacs hunanwasanaethol, tra bod y diwydiant yn sefyll yn ôl a gwneud dim. Yna fe wnaethon ni actio mewn sioc pan ddaeth y risgiau i ben—fel pe na bai Satoshi yn eu gosod yn glir yn y papur gwyn.

Y rhan waethaf am yr argyfwng FTX yw bod y baneri coch yn glir ar hyd yr amser.

Baneri Coch o Amgylch FTX 

Gwnaeth Sam Bankman-Fried ei enw mewn crypto ar ôl sefydlu FTX yn 2019. Daeth yn ffigwr amlwg yn y diwydiant yn gyflym ac yn hoff iawn o gyfryngau prif ffrwd heb arddangos unrhyw brawf o waith yn dangos cymhwysedd blaenorol, gan ddod y cyfoethocaf yn y byd o dan 30 oed wrth i FTX daro $32 biliwn yn 2022. Daeth Bankman-Fried yn adnabyddus am ei bersona geeky ac mae'n bwriadu rhoi ei gyfoeth syfrdanol i ffwrdd trwy anhunanoldeb effeithiol - cyfoeth y deilliodd ohono ceisio rhent a gwerthu hopiwm cyfanwerthol i gyfalafwyr menter a'i hailwerthodd i dwristiaid crypto sydd am wneud arian cyflym gan fflipio'r darnau arian bywiog diweddaraf ar y farchnad.

Mae arferion rheibus o Ymchwil Alameda, y cwmni masnachu Bankman-Fried a sefydlwyd yn 2017, yn ddim cyfrinach i'r diwydiant. Ffermiodd y cwmni docynnau llywodraethu dwsinau o brosiectau DeFi addawol ac yna eu dympio i ebargofiant, gan niweidio buddsoddwyr manwerthu a'r prosiectau eu hunain yn anadferadwy mewn llawer o achosion. Daeth Bankman-Fried hefyd yn gefnogwr selog i Solana - rhwydwaith Haen 1 yr oedd ei gyfanswm gwerth wedi'i gloi chwyddedig i raddau helaeth gan ddau frawd yn dynwared tîm o ddatblygwyr DeFi. Mae gan Solana wedi mynd i lawr ar sawl achlysur ers iddo ffrwydro yn 2021 ac mae ei ecosystem wedi cael ergyd fawr oherwydd cwymp FTX. 

Treuliodd Bankman-Fried y flwyddyn hon yn plastro ei wyneb ar hysbysfyrddau yn hysbysebu FTX, gan gymysgu â gwleidyddion a rheoleiddwyr, a lobïo dros y Ddeddf Diogelu Defnyddwyr Nwyddau Digidol (DCCPA) bil a fyddai, o’i ddeddfu, yn lladd cyllid datganoledig i bob pwrpas. Mewn geiriau eraill, fe wenychodd ei ffordd i'r brig ac yna ceisiodd dynnu'r ysgol oddi tano i ddifrodi pawb arall.

Roedd Bankman-Fried yn goruchwylio FTX, tra bod Alameda Research yn cael ei arwain gan Caroline Ellison, merch 28 oed gyda dim ond 19 mis o brofiad blaenorol fel masnachwr iau yn Jane Street. Yn 2021, fe wnaeth hi achosi dadlau pan wnaeth hi Datgelodd ar Twitter ei bod yn defnyddio amffetaminau. “Dim byd tebyg i ddefnyddio amffetamin yn rheolaidd i wneud ichi werthfawrogi pa mor fud yw llawer o brofiad dynol arferol, di-feddyginiaeth,” ysgrifennodd. Yn gyflym ymlaen flwyddyn, mae Ellison wedi canfod ei hun yn uwchganolbwynt sgandal FTX ar ôl iddi ddod i'r amlwg bod Bankman-Fried wedi symud tua $10 biliwn o arian cwsmeriaid FTX i helpu'r cwmni i frwydro yn erbyn argyfwng ansolfedd. 

Tra bod llawer mwy o shenanigans yn debygol o fynd ymlaen y tu ôl i ddrysau caeedig, y gallai rhai ohonynt ddod i'r wyneb a rhai efallai na fyddwn byth yn darganfod, roedd y baneri coch gyda Bankman-Fried ac Ellison yno i bawb eu gweld. Ac eto ychydig iawn a wnaeth - ac ni ragwelodd unrhyw un antics twyllodrus y pâr. Fe wnaethon ni ddisgyn am eu sbiel er gwaethaf gwylio sawl pennod tebyg o'r un opera sebon eleni. 

Yn anffodus, mae llawer o faneri coch o hyd ar draws y diwydiant. 

Nid ydym Byth yn Dysgu

Nid yw digwyddiadau crypto yr wythnos diwethaf yn ddim byd newydd. Mae hanes yn llawn camddefnydd o ymddiriedaeth, arian a phŵer. Dyna pam y dyfeisiodd Satoshi Bitcoin - i greu system arian gadarn sy'n dileu'r angen am ymddiriedaeth ac na ellir ei cham-drin. Ond mae'n ymddangos na allwn helpu ein hunain. Diweddglo Jeremy Irons monolog yn y ffilm Ffin Ymyl yn ei grynhoi'n berffaith:

“Dim ond arian yw e; mae wedi'i wneud i fyny. Darnau o bapur gyda lluniau arno, felly does dim rhaid i ni ladd ein gilydd dim ond i gael rhywbeth i'w fwyta. Nid yw'n anghywir. Ac yn sicr nid yw'n wahanol heddiw nag y bu erioed. 1,637, 1,797, 1,819, 37, 57, 84, 1,901, 07, 29, 1,937, 1,974, 1,987—Iesu, ni wnaeth hynny fy nychryn yn dda—92, 97, 2,000, a dymunwn alw hyn. Yr un peth yw'r cyfan drosodd a throsodd; allwn ni ddim helpu ein hunain.”

Newidiwch flynyddoedd yr argyfyngau ariannol gyda blowups crypto, hy, Mt. Gox, QuadrigaCX, Voyager Digital, Celsius, FTX, BlockFi, ac mae'r tebygrwydd yn glir. Yr un cylch yw'r cyfan yn ailadrodd ei hun. Mae'n ymddangos nad ydym byth yn dysgu. 

Mewn rhywfaint o eironi cosmig rhyfedd, roedd y diwydiant crypto wedi gwneud cylch llawn, gan ddewis ac atgynhyrchu'r agweddau gwaethaf ar y byd cyllid traddodiadol yr oedd yn ceisio'u dymchwel i ddechrau. Dibyniaeth ar drydydd partïon yr ymddiriedir ynddynt, delio’n gysgodol oddi ar y gadwyn, benthyca wedi’i orbwyso, heb ei gyfochrog ar gyfer cymryd risgiau heb ei leihau—gwnaethom y cyfan a gwnaethom hynny’n ddiymddiheuriad, yn y modd cypherpunk nodweddiadol. Dim ond y tro hwn, ni fydd mantolen anfeidrol y llywodraeth a'r banc canolog yno i glustogi'r ergyd, preifateiddio'r enillion, a chymdeithasu'r colledion, oherwydd ers peth amser bu'r traddodiad yn y byd go iawn.

Ac i'r nocoiners gyfeiliornus ac yn barod i weiddi, "dywedasom wrthych felly”—ymlaciwch. Ni ddigwyddodd hyn oherwydd "sgam yw crypto," neu oherwydd "mae crypto heb ei reoleiddio." Roedd FTX yn fusnes a reoleiddir o dan gyfreithiau a rheoliadau llawn yr un awdurdodaethau alltraeth eich gwleidyddion sy'n hyrwyddo'r mantras nonsens hyn i guddio eu cyfoeth. Mewn geiriau eraill, gwnaeth busnes a reoleiddir rywbeth anghyfreithlon heb i'r rheolyddion eu dal yn y ddeddf. Am sioc, dde?

Fe wnaethon ni ei chwalu'n frenhinol y tro hwn, nid oherwydd bod ein nodau'n anwybyddadwy, ond oherwydd i ni fethu â dysgu'r gwersi roedden ni'n eu gwybod yn barod: peidiwch ag anwybyddu baneri coch; paid ag ymddiried, gwirio; a chadwch eich asedau bob amser. 

Datgeliad: Ar adeg ysgrifennu, roedd awdur y nodwedd hon yn dal ETH a sawl cryptocurrencies eraill.