Canllaw i Fuddsoddwyr i Farchnadoedd Cyfalaf TrueFi

Beth yw marchnadoedd cyfalaf cripto?

Fel mewn cyllid traddodiadol, mae marchnadoedd cyfalaf cripto yn cysylltu buddsoddwyr sy'n ceisio cynnyrch i ddyranwyr cyfalaf, yn aml yn cynrychioli amrywiaeth o strategaethau buddsoddi. Ond yn wahanol i'r hen fodel, mae'r farchnad newydd hon yn defnyddio seilwaith blockchain i ddarparu mynediad at asedau digidol amgen, cynyddu effeithlonrwydd ariannu, lleihau ffioedd ac yn bwysicaf oll, ychwanegu tryloywder o ran economeg ac adrodd amser real.    

Ond mae'r dull o integreiddio a datganoli blockchain yn amrywio'n fawr. Er bod rhai marchnadoedd yn dibynnu ar danysgrifenwyr canolog, mae protocolau DeFi eraill yn dirprwyo'r swydd hon i reolwyr portffolio, neu hyd yn oed yn ceisio doethineb y dorf ar ffurf cyfranogwyr DAO.

Mae marchnadoedd cyfalaf hefyd yn wahanol o ran sut y maent yn ceisio cynnig ystod ehangach o opsiynau cyfochrog. Pan gyflwynwyd benthyca i DeFi i ddechrau, roedd benthycwyr wedi'u cyfyngu i'r benthyciadau gorgyfochrog cyffredin ar lwyfannau fel AAVE. Bydd mynd i'r afael ag aneffeithlonrwydd cyfalaf benthyca gorgyfochrog yn caniatáu i fenthycwyr DeFi ehangu eu cyfran o'r farchnad; y farchnad gyfan y gellir mynd i'r afael â hi ar gyfer benthyca byd-eang yw $8 triliwn. 

Erbyn hyn mae gan fenthycwyr fynediad at fenthyciadau heb eu cyfochrog trwy frîd newydd o brotocolau credyd. Yn y canllaw noddedig hwn, bydd TrueFi - un o'r protocolau credyd cyntaf i arloesi y tu hwnt i gyfyngiadau benthyca gorgyfochrog, yn ein helpu i esbonio eu hymagwedd. 

Beth yw TrueFi?

Protocol credyd yw TrueFi sydd wedi'i gynllunio i chwalu rhwystrau aneffeithlonrwydd cyfalaf trwy groesrywio llywodraethu ar-gadwyn a benthyca ar sail credyd. Mae defnyddio llywodraethu ar gadwyn yn cyflwyno lefel newydd o dryloywder, tra bod benthyca ar sail credyd yn caniatáu i fenthycwyr reoli risg trwy ddiwydrwydd dyladwy traddodiadol a dulliau gwarantu a rheoli portffolio. Gyda'i gilydd, mae'r ddau ddull yn caniatáu i TrueFi gynnig benthyciadau heb fod angen gor-gyfochrog.

Er i TrueFi gael ei lansio gyntaf i gysylltu cronfeydd benthycwyr cyfun â benthycwyr cripto-frodorol wedi'u fetio, mae TrueFi bellach hefyd yn gartref i reolwyr portffolio annibynnol sy'n ceisio dyrannu cyfalaf i gyfleoedd byd go iawn. Mae hyn yn cynrychioli dull newydd ar gyfer rheoli cronfeydd, gan leihau gorbenion rhedeg cronfa wrth agor y drws i hylifedd DeFi byd-eang.

At hynny, mae TrueFi yn dadlau bod cynnig credyd ar-gadwyn yn rhoi mwy o dryloywder i fuddsoddwyr i'w penderfyniadau cyfalaf, o bosibl hyd yn oed atal y ffrwydradau benthyciwr canolog a welwyd yn ddiweddar yn y marchnadoedd crypto. Yn bennaf oll, mae TrueFi wedi'i seilio ar y gred y bydd y buddion hyn, gyda'i gilydd, o'r diwedd yn denu cyfalaf sefydliadol traddodiadol i DeFi.

Mae arweinwyr diwydiant yn edrych ar TrueFi fel catalydd posibl ar gyfer gorymdaith DeFi tuag at fabwysiadu eang, yn enwedig y tu hwnt i ddefnydd cripto-frodorol. Er nad yw'n dileu credyd cynhenid ​​na risg contract call, mae'n bosibl y gallai'r model newydd hwn newid y patrwm. 

Hanes TrueFi

Roedd TrueFi cyflwyno by Archbloc fel protocol benthyca anghydochrog cyntaf DeFi ym mis Tachwedd 2020. Hwn oedd y protocol DeFi cyntaf i gychwyn benthyciad ansicredig ar gadwyn i Alameda Research. Er bod Archblock yn rheoli'r rhan fwyaf o gyfrifoldebau oddi ar y gadwyn (fel gwybod-eich-cwsmer a gwiriadau credyd), roedd deiliaid tocynnau TRU yn weithredol wrth gymeradwyo benthycwyr newydd a benthyciadau unigol. 

Ers hynny, mae TrueFi wedi esblygu i wneud penderfyniadau benthyca dan arweiniad model credyd, wrth ystyried gwahaniaethau rhwng benthycwyr trwy warantu traddodiadol. Mae hyn wedi cynyddu’r gyfradd benthyca yn ddramatig tra’n ychwanegu gwelliannau at fentio, llywodraethu a hylifedd benthycwyr.

Ar ôl tyfu dros $1.7 biliwn mewn dechreuadau trwy ei brotocol benthyca, lansiodd TrueFi ei farchnadoedd cyfalaf ar-gadwyn yn swyddogol, gan agor TrueFi i wasanaethu fel seilwaith ariannol ar gyfer bron unrhyw fath o gyfle ariannu credyd. Mae'r marchnadoedd credyd yn caniatáu i berchnogion cronfeydd neu reolwyr portffolio wneud hynny dod â'u portffolios ar gadwyn, gyda rheolaethau dwfn dros bron bob elfen o'u portffolio gan gynnwys dewis benthycwyr, strwythur ffioedd, strategaeth a hyd. Y chwarter hwn, bydd TrueFi yn ychwanegu ymhellach uwchraddio sefydliadol megis cyfrannau a chyfnod dyrannu cyfalaf penodedig, gan dynnu'r protocol tuag at gydraddoldeb nodwedd â'r cynhyrchion benthyca sydd ar gael mewn cyllid traddodiadol.

Ym mis Mehefin 2022, mae TrueFi cyhoeddodd ail garreg filltir arwyddocaol yn ei fap ffordd tuag at ddatganoli cynyddol. Fe wnaethant ffurfio Sefydliad TrueFi, endid cyfreithiol sy'n cynrychioli buddiannau TrueFi DAO sydd newydd ei ffurfio. Roedd y diweddariad hwn yn dilyn lansiad pleidleisio rhwymol ar gadwyn a throsglwyddo contractau smart TrueFi allweddol i reolaeth y DAO, gan roi dyfodol y protocol yn ffurfiol yn nwylo ei ddeiliaid tocynnau a'i ddefnyddwyr. Mae lansio'r TrueFi DAO yn caniatáu i TrueFi weithredu'n gwbl annibynnol ar Archblock. Yn ei dro, bydd Archblock yn parhau i fod yn gyfrannwr allweddol i TrueFi, ond yn canolbwyntio ei ymdrechion ar fod yn bont sefydliadol rhwng cyllid traddodiadol a seilwaith TrueFi.

Mae cenhadaeth TrueFi wedi esblygu trwy gydol ei hanes. Er i TrueFi ddechrau gyda'r bwriad o ddod yn brif brotocol benthyca anghydochrog DeFi, mae camau diweddar TrueFi tuag at ddatganoli a thwf benthyca byd go iawn ar y protocol wedi gwthio TrueFi tuag at genhadaeth lawer mwy. Heddiw, TrueFi Dywed mae i ddod yn 'cyfleustodau ariannol sy'n eiddo i'r cyhoedd ac a weithredir,' gan bwysleisio benthyca ar sail credyd ar gyfer y farchnad fenthyca fyd-eang gyfan. 

Pa effaith y gall Marchnadoedd Cyfalaf TrueFi ei chael ar TradFi a DeFi?

Mae DeFi wedi brwydro ers amser maith i ddod o hyd i gynnyrch nad yw'n gysylltiedig â crypto. O ganlyniad, mae hyd yn oed y protocolau gorgyfochrog mwyaf cadarn yn teimlo bod hylifedd yn tynhau yn ystod dirywiad y farchnad. Mae'r tîm yn TrueFi yn dadlau pe bai gan ecosystem fenthyca DeFi fwy o amlygiad yn y byd go iawn a mwy o dryloywder, gallai llai o actorion unigol fygwth methiant hylifedd gyda dirywiad yn y farchnad sengl.

Llwybro hylifedd DeFi i fenthyca yn y byd go iawn 

Mae agor darparwyr hylifedd DeFi i reolwyr portffolio yn dal y cyfleustodau byd go iawn hwnnw, gan y gall TrueFi ddarparu benthyciadau ar sail credyd lle na all DeFi. Er enghraifft, ychwanegodd TrueFi yn ddiweddar USDC.homes, portffolio sy'n ymroddedig i ddarparu benthyciadau i brynwyr tai yn Texas. Mae'r math hwn o amlygiad yn cynhyrchu cynnyrch nad yw'n gysylltiedig â'r ecosystem crypto, gan gael effaith uniongyrchol yn y byd go iawn tra hefyd yn arallgyfeirio portffolio benthyciwr cripto. Mae nid yn unig yn rym sefydlogi ond hefyd yn yrrwr mabwysiadu DeFi. O ganlyniad, mae TrueFi yn ei weld fel y bont i'r $8 triliwn sy'n weddill yn y farchnad gredyd fyd-eang draddodiadol.

Effeithlonrwydd cyfalaf ar gyfer benthyca ar gadwyn

Er mwyn i’r bont “TradFi-i-DeFi” hon weithio, mae angen i brotocolau benthyca ddenu rheolwyr portffolio a benthycwyr traddodiadol. Mae rheolaeth portffolio ar-gadwyn TrueFi wedi dod yn atyniad mawr oherwydd ei fod yn darparu mwy o effeithlonrwydd cyfalaf i fenthycwyr ac yn rhoi mwy o hylifedd i reolwyr am gostau is heb aberthu rheolaeth dros eu portffolio.

Mae TrueFi hefyd yn dadlau bod symud y gweithrediadau ar gadwyn yn cael gwared ar dagfeydd traddodiadol ac yn gwneud y broses gymeradwyo yn fwy effeithlon. Mae contractau smart awtomataidd, mynediad portffolio eang o'r lansiad, a hanes benthyca tryloyw yn disodli llawer o'r cyfalaf dynol sydd ei angen at ddibenion codi arian, adrodd a rheoli traddodiadol.   

Cynyddu mynediad benthycwyr

Anaml y cyflwynir y cyfleoedd benthyca gorau i fuddsoddwyr nad ydynt yn unigolion neu sefydliadau gwerth net uchel. Mae hyn yn digwydd am amrywiaeth o resymau: gofynion cymhwysedd benthyciwr (fel achrediad neu fod y tu allan i awdurdodaeth yr UD), gofynion ymrwymiad lleiaf, neu'n syml y ffaith bod chwilio am fuddsoddwyr manwerthu ar gyfer bargeinion cyntaf yn elw isel ar amser i'r rheolwr portffolio. 

Adeiladodd TrueFi ei farchnad gyfalaf i helpu rheolwyr portffolio i ymestyn y cyfleoedd hyn i gronfa ehangach o fuddsoddwyr. Ac fel marchnadoedd cyfalaf traddodiadol, mae rheolwyr portffolio (PMs) yn cadw rheolaeth dros gymhwysedd buddsoddwyr. Trwy ddod â buddsoddiadau amgen ar y gadwyn, mae TrueFi yn lliniaru nifer o anfanteision y mae buddsoddwyr llai yn eu hwynebu mewn marchnadoedd cyllid traddodiadol o ran gweithredu dyraniad asedau strategol gyda dewisiadau eraill, arallgyfeirio ar draws adrannau a rheoli buddsoddiadau. 

Yn y pen draw, mae'r model hwn yn deillio ei werth o'i effeithlonrwydd a thryloywder. Ac wrth iddo ddenu mwy o reolwyr portffolio i ecosystem benthyca DeFi, mae TrueFi yn credu y bydd yn cynnig cyfleoedd buddsoddi i fuddsoddwyr na fyddent yn gallu cael mynediad iddynt yn unman arall.

Sut mae Marchnadoedd Cyfalaf TrueFi yn gweithio?

Ar fwrdd gyda TrueFi

I lansio portffolio ar TrueFi, yn gyntaf rhaid i reolwyr gael eu cymeradwyo gan lywodraethu TrueFi. Mae rheolwyr fel arfer yn gwneud swydd gyhoeddus i gyflwyno eu hunain ac ennill cefnogaeth gymunedol ar gyfer eu lletya.

Er mwyn lansio eu portffolio yn gyhoeddus i filoedd o fenthycwyr TrueFi, rhaid i reolwyr wneud cytundeb cyfreithiol i gael mynediad at wasanaethau sydd eu hangen i ddylunio a lansio portffolio sy'n cydymffurfio. Yn y gorffennol, rhedwyd y broses hon trwy Archblock. Mae rhestr fach ond cynyddol o werthwyr yn cynnig atebion i reolwyr TrueFi fel gwiriadau gwybod-eich-cwsmer neu gymorth cyd-farchnata. 

Mae PMs yn talu ffi protocol ar yr holl fenthyciadau sy'n ddyledus yn eu portffolio i drysorlys TrueFi DAO, sef sut mae'r DAO yn cynhyrchu incwm. Mae TrueFi yn ymdrin â'r camau nesaf i lansio portffolio ar eu wefan.

Rheolwyr Portffolio

Unwaith y bydd y cytundeb gwasanaeth wedi'i lofnodi, mae rheolwyr portffolio yn gyfrifol am warantu benthyciadau y maent yn eu tarddu. Mae'r math hwn o “danysgrifennu dirprwyedig” yn caniatáu i'r DAO ganolbwyntio ar gefnogi seilwaith TrueFi wrth roi'r rôl o reoli risgiau ac enillion llyfr benthyca yn nwylo arbenigwyr perthnasol y diwydiant, sef y rheolwyr portffolio.

Yn ogystal â sgrinio ar gyfer gwrth-wyngalchu arian (AML) a brwydro yn erbyn ariannu terfysgaeth (CFT), mae PMs yn gweithredu contractau benthyca gyda phob benthyciwr. Mae'r cytundeb hwn yn darparu atebolrwydd cyfreithiol rhag ofn y bydd diffygdaliad. Yn y pen draw, mae'r protocol yn dibynnu ar arbenigedd PM ac yn eu graddio trwy adrodd ar berfformiad y benthyciad ar y gadwyn. Mae PMs â pherfformiad gwell yn fwy tebygol o ddenu benthycwyr i'w portffolios. 

Buddsoddwyr

Mae buddsoddwyr ar Lwyfan Sefydliadol Archblock yn cynhyrchu cynnyrch cynaliadwy ac mae ganddynt restr amrywiol o asedau a phortffolios amgen i ddewis ohonynt. Mae benthycwyr ar TrueFi yn ennill cynnyrch ar ddarnau arian sefydlog a fenthycwyd a TRU wedi'i betio.

Mae buddsoddwyr yn rhyngweithio gyda rheolwyr portffolio yn yr un modd ag y maent yn ei wneud gyda chronfeydd hylifedd. Maent naill ai'n darparu neu'n tynnu hylifedd o'r gronfa. Caniateir rhai portffolios, sy'n golygu bod angen i fuddsoddwyr gael eu cymeradwyo gan y Prif Weinidog. Serch hynny, rhaid i bob buddsoddwr gwblhau gofynion KYC cyn cynnal unrhyw fusnes. Mae buddsoddwyr yn derbyn tocynnau portffolio sy'n cynrychioli eu buddsoddiad ar ôl adneuo. Unwaith y bydd portffolio wedi'i gau, mae darparwyr hylifedd yn adbrynu eu tocynnau portffolio i dynnu arian ynghyd â llog cronedig.

Benthycwyr

Mae benthycwyr yn defnyddio TrueFi's ffurflen gais i gysylltu â rheolwr. Oherwydd mai cyfrifoldeb y Prif Weinidog yw tanysgrifennu'r benthyciad, bydd gofynion cymeradwyo yn amrywio o reolwr i reolwr. Gallai rhai ddewis benthyca gyda 100% LTV neu gallai eraill fenthyca heb unrhyw gyfochrog gofynnol. Efallai y bydd rhai angen cyfochrog symbolaidd fel USDT, neu gallent dderbyn eiddo ffisegol. 

Mae hyn i gyd yn dibynnu ar genhadaeth y portffolio. Efallai y bydd rhai rheolwyr am dargedu enillion uwch trwy gynnig benthyciadau anwarantedig i sefydliadau gwerth net uchel. Ac efallai y bydd rhai rheolwyr am gael portffolio amrywiol gyda chymysgedd o fenthyciadau APY uchel ac isel. 

Risgiau cynhenid

Waeth beth fo'r strategaethau, mae'n hanfodol cofio, hyd yn oed gyda thanysgrifennu arbenigol, gwiriadau credyd ac atebolrwydd cyfreithiol, fod risgiau o ddiffygion yn dal i fodoli. Amlinellodd TrueFi y mesurau diogelu ychwanegol y maent yn eu cymryd i liniaru'r risgiau hynny mewn a post blog. Yn ogystal, mae unrhyw brotocol sydd â haen o lywodraethu oddi ar y gadwyn yn gofyn am lefel uwch o ymddiriedaeth na llywodraethu ar y gadwyn gyfan. Fel unrhyw brotocol benthyca heb ei warantu, amcan TrueFi yw datblygu atebion arloesol sy'n cynnig cymaint o dryloywder â phosibl tra'n cydnabod y risg gynhenid. O ran risgiau technegol, mae TrueFi wedi cael pum archwiliad contract smart ac mae'n parhau i fod yn ddi-hac.

Meddyliau cau

Mae'r arbenigwyr yn TrueFi yn credu bod y Marchnad gredyd fyd-eang $8 triliwn yn aeddfed ar gyfer aflonyddwch blockchain. Mae gormod o aneffeithlonrwydd a thagfeydd yn atal llif cyfalaf i fuddsoddiadau solet, tra bod cyfyngiadau mynediad a chyfryngwyr sy’n ceisio rhent yn atal buddsoddwyr manwerthu rhag cyrchu buddsoddiadau amgen. Trwy ddatrys ar gyfer yr aneffeithlonrwydd hyn ac agor mynediad, mae TrueFi mewn ras i ddod yn brotocol triliwn-doler cyntaf. 

Blockworks' diweddar Gofod Twitter gyda TrueFi, dangosodd Maple Finance a Goldfinch faint mae'r gystadleuaeth honno'n cynyddu. 

Mae TrueFi yn gweld ei hun fel y protocol credyd cyntaf, ac mae'n cynnal y llyfr mwyaf o ddechreuadau benthyciad. Gallai eu datblygiadau diweddaraf ym maes benthyca byd go iawn, datganoli a rheoli portffolio ar gadwyn eu paratoi ar gyfer llwyddiant. Am y tro, bydd angen i fuddsoddwyr a gwylwyr ymylol fel ei gilydd aros i weld a yw'r tyniant hwn yn ddigon i ddenu diddordeb sefydliadol ac ychwanegu ychydig mwy o sero at gyfanswm gwerth cloi TrueFi.

Ymwadiad: Nid oes unrhyw beth yn y canllaw noddedig hwn wedi’i fwriadu i ddarparu cyngor buddsoddi, cyfreithiol neu dreth ac ni ddylid dehongli dim yn yr erthygl hon fel argymhelliad i brynu, gwerthu, neu ddal unrhyw fuddsoddiad nac i ymwneud ag unrhyw strategaeth neu drafodiad buddsoddi.

Noddir y cynnwys hwn gan GwirFi.

amseroedd aros DAS: LLUNDAIN a chlywed sut mae'r sefydliadau TradFi a crypto mwyaf yn gweld dyfodol mabwysiad sefydliadol crypto. Cofrestrwch ewch yma.