Mae'r Diffygion Mawr hyn yn Pwyso a Mesur Twf Protocol DeFi

Cyllid datganoledig (Defi) sydd yn y doldrums. Mae hype yr ychydig flynyddoedd diwethaf wedi pylu, ac mae sawl protocol wedi methu ag ennill tyniant.

Defi cyfochrog wedi tancio 77.6% ers ei uchafbwynt erioed ym mis Rhagfyr 2021. Mae'r dirywiad yn fwy na'r 71% y mae marchnadoedd crypto wedi gostwng.

At hynny, mae llawer o'r cannoedd o brotocolau sydd newydd eu lansio wedi cwympo. Yn ôl ymchwilwyr, mae tri phrif reswm pam fod hyn wedi digwydd.

Ar Ionawr 10, awgrymodd dadansoddwr DeFi 'CyrilXBT' dri diffyg critigol i bwyso a mesur protocolau DeFi y cylch hwn.

Risg, Refeniw, a Trosoledd

“Mae gan y mwyafrif o brotocolau Defi reolaeth risg wael, refeniw annigonol, a gor-ddefnydd o drosoledd,” meddai.

Mae lliniaru risg systemig yn ffactor allweddol ar gyfer llwyddiant platfform DeFi. Yn 2022 gwelwyd haciau di-ri, gorchestion, ymosodiadau pontydd traws-gadwyn, contractau craff dan fygythiad, a thynnu ryg.

Yn ôl arolwg diweddar adrodd, colledion crypto a DeFi wedi cyrraedd $3.9 biliwn y llynedd. Mae rheoli risg yn wael yn llwybr cyflym i fethiant ar gyfer unrhyw brotocol DeFi.

Mae'r gallu i gynhyrchu refeniw ac aros yn broffidiol yn ffactor hollbwysig arall. Nododd yr ymchwilydd:

“Un o’r rhesymau a nodir amlaf dros brotocolau DeFi yn ei chael hi’n anodd yw eu hanallu i gynhyrchu incwm cynaliadwy sy’n ychwanegu gwerth ystyrlon i ecosystem y platfform.”

Wedi'i ddylunio'n wael tokenomeg gyda cyfraddau chwyddiant uchel yn faner goch. Uchel chwyddiant yn cynyddu cyflenwad tocyn, felly mae hylifedd yn gadael yr ecosystem os na chynhelir gwerth y tocyn.

Y trydydd ffactor hollbwysig yw gor-amlygiad i drosoledd. Cafodd protocolau oedd â thocynnau y gellid eu defnyddio fel ased i fenthyca benthyciadau eu caethiwo gan ddefnyddwyr yn cymryd swyddi gor-drosoledig

Mae trosoledd hefyd wedi bod yn achos rhai o doriadau mawr y llynedd, megis Celsius a Phrifddinas Tair Arrow (3AC).

Bydd DeFi yn dod yn ôl yn gryfach, ond dim ond y protocolau mwyaf ffit heb ddod i gysylltiad â'r tri diffyg critigol hyn sy'n debygol o oroesi.

Lido yn Dod yn Frenin DeFi Newydd

Mae yna ysgwydiad wedi bod ar ben y pentwr DeFi. Llwyfan staking hylif Lido wedi toppled stablecoin arloeswr MakerDAO.

Yn ôl DeFillama, Lido sydd â'r gyfran fwyaf o'r farchnad o'r holl brotocolau DeFi, sef 13.8%. Ar ben hynny, mae ganddo gyfanswm gwerth dan glo o $6.6 biliwn, sydd ychydig yn uwch Maker's $6.4 biliwn.

Mae Lido wedi bod ar gofrestr yn ddiweddar wrth i ddeilliadau stancio hylif gasglu momentwm o'u blaenau Ethereum'S Uwchraddio Shanghai.

Cromlin Cyllid yw'r trydydd protocol DeFi mwyaf gyda $4.3 biliwn mewn cyfochrog wedi'i gloi. At hynny, y cyfanswm ar gyfer yr ecosystem gyfan yw $47.6 biliwn, gostyngiad o 74% dros y 12 mis diwethaf.