Yn gynnar ym mis Mai, daeth cwymp ecosystem Terra-LUNA â thon o ddiffyg ymddiriedaeth ar gyfer stablau algorithmig yn gyffredinol.
O ystyried y diffyg ymddiriedaeth, mae stablau algorithmig eraill yn arfogi eu hunain nawr, gan wneud newidiadau yn eu dyluniadau gweithredol i ddileu'r amheuon cynyddol. Ond yn bwysicach fyth, mae'r stablecoins yn ceisio osgoi'r gwaeau a wynebir gan TerraUSD (UST).
Ar Mehefin 5, TRON cyhoeddodd bod ei stablecoin USD yn cael ei or-gyfochrog ar 218%. Roedd Tron hefyd yn gwarantu isafswm cymhareb cyfochrog o 130% bob amser. Ar hyn o bryd mae'r TRON DAO yn dangos cronfeydd wrth gefn o $ 835.9 miliwn, sy'n cynnwys Bitcoin (BTC) tennyn (USDT), a TRON's TRX tocyn.
Dywedodd sylfaenydd TRON, Justin Sun, yn y cyhoeddiad:
“Ar flaen y gad yn oes Stablecoin 3.0, bydd yr USDD gorgyfochrog wedi’i huwchraddio yn ychwanegu mwy o nodweddion amrywiol i danategu ei sefydlogrwydd. Bydd y cronfeydd wrth gefn $ 10 biliwn a addawyd gan y TDR yn galluogi USDD i ddod yn stabl sefydlog datganoledig mwyaf dibynadwy gyda'r gymhareb gyfochrog uchaf yn hanes blockchain. Ar hyn o bryd, mae’r gymhareb gyfochrog 200%+ yn cynnig rhwyd ddiogelwch gref iawn i USDD.”
Er y gallai hyn ymddangos yn galonogol i fuddsoddwyr, mae diffyg angheuol wedi'i nodi gan weithrediaeth o Proximity Labs, sy'n mynd heibio i ddolen Twitter 'redegen.' Mae Proximity Labs yn gwmni ymchwil a datblygu sy'n targedu'r Near Protocol.
Mewn Edafedd Twitter, mae resdegen yn honni bod honiad TRON o USDD yn cael ei or-gyfochrog ar dros 200% yn “technegol ANGHYWIR.”
1/ Mae hyn yn gnau@usddio @trondaoreserve & @trondao yn twyllo'r farchnad gyda $USDD
Maent yn honni hynny $USDD yn gyfochrog ar dros 200% ac mae'r wybodaeth hon yn dechnegol ANGHYWIR
Dwi'n mynd i esbonio pam ?? pic.twitter.com/jPkMp0y2LE
— Res ®️ (@resdegen) Mehefin 5, 2022
Mewn geiriau syml, y gymhareb gyfochrog o stablecoin yw cymhareb y cyfochrog i'r stablecoins a gyhoeddwyd. Felly, gellir cyfrifo cymhareb gyfochrog USDD fel a ganlyn:
[USDD cyfochrog (cronfeydd wrth gefn)/ cyfanswm cyflenwad o USDD]* 100 = [835.9 miliwn/ 667 miliwn]* 100 = 125.32%
Felly sut daeth TRON i'r casgliad bod USDD wedi'i or-gyfochrog ar dros 200%? Dyna beth ymchwiliodd aildegen iddo yn ei edefyn. Ysgrifennodd mewn esboniad:
4/ Wel, maent yn ystyried y 8.29B $ TRX llosgi fel cyfochrog! ?
Gadewch i ni adolygu'r mathemateg felly
Cronfeydd wrth gefn + 8.29B $ TRX llosgi (= $USDD cyflenwad) = $787M + $667M = $1.454B
Yna Collat. Cymhareb = 1.454 / 0.667 = 218%
Voilà! pic.twitter.com/W9v7hOJLOd
— Res ®️ (@resdegen) Mehefin 5, 2022
Gellir bathu USDD, fel y UST stablecoin, trwy losgi TRX (LUNA yn achos UST). Mae'r tocynnau TRX a losgwyd i bathdy USDD yn cael eu cyfrifo fel rhan o'r gefnogaeth gyfochrog i'r cyflenwad USDD. Mae'r mathemateg hefyd yn cefnogi honiadau resdegen.
[Cronfeydd USDD + TRX wedi'i losgi / cyfanswm cyflenwad o USDD]* 100= [835.9 miliwn + 667 miliwn / 667 miliwn]* 100 = 225%
Mae'r canlyniad yn hafal i'r gymhareb gyfochrog a ddangosir ar wefan TRON DAO Reserve ar adeg ysgrifennu hwn. Gallai fod yn lethr llithrig i USDD os bydd pris TRX yn dechrau gostwng, mae resdegen yn nodi.
Gwaethygir y risg gan y ffaith bod gan TRON TRX fel un o'r arian cyfred cyfochrog sy'n cefnogi USDD, meddai resdegen. Ysgrifennodd:
6/ “Wel, mae ganddyn nhw gronfeydd wrth gefn eraill…” ha! gadewch i ni archwilio hynny hefyd
Cronfeydd wrth gefn = 13,040 $ BTC + 240M $ USDT + 1.9B $ TRX
Wyt ti'n fy nharo i?
Nid oedd gennych ddigon gyda hawlio $ TRX llosgi yn gyfochrog. Roedd yn rhaid i chi hefyd ei ychwanegu at y “Reserves”
— Res ®️ (@resdegen) Mehefin 5, 2022
Tynnodd debygrwydd â mecanwaith UST, a oedd hefyd â LUNA, ymhlith cryptocurrencies eraill, fel cyfochrog.
Ar adeg ysgrifennu, roedd cronfeydd wrth gefn TRON yn cynnwys gwerth $440.9 miliwn o Bitcoin, gwerth $240 miliwn o USDT, a gwerth $157.4 miliwn o TRX. Mae'r gwerthoedd hyn yn dangos bod dros 18% o'r Cronfeydd Wrth Gefn TRON yn cynnwys TRX.
Yn ôl resdegen, fodd bynnag, dylid cyfrifo'r gymhareb gyfochrog go iawn o USDD heb ystyried y TRX mewn cronfeydd wrth gefn yn ogystal â'r TRX llosg. Os cyfrifir y gymhareb gyfochrog heb y cronfeydd wrth gefn TRX, bydd yr USDD yn cael ei gyfochrog ar tua 81% ar amser y wasg.
Yn ôl dadl resdegen, ni ddylid cynnwys TRX yn y cyfrifiadau wrth gefn gan fod ei bris yn sylfaenol gysylltiedig â USDD yn cynnal ei beg. Eglurodd:
11/ Os yw'n mynd i lawr digon fel bod $ BTC + $ USDT + $ TRX < Cyfanswm $USDD yna mae gennych broblem a $USDD byddai depeg
Felly os $ TRX pris yn codi, popeth yn dda. Os $ TRX pris yn mynd i lawr, ddim mor dda. Ydy hynny'n eich atgoffa o rywbeth?
— Res ®️ (@resdegen) Mehefin 5, 2022
Gan wawdio'r tebygrwydd â'r tocenomeg Terra, lle'r oedd cynnal a chadw peg UST yn dibynnu ar godi pris LUNA, mae resdegen yn canu cloch larwm yn erbyn USDD.
Efallai na fydd yr ecosystem yn llwyr dderbyn y ddadl dros dynnu TRX o Gronfeydd TRON. Fodd bynnag, gallai ail-wneud fod yn iawn ei bod yn ymddangos bod ychwanegu tocynnau llechi i'w llosgi wrth gyfrifo cymhareb cyfochrog USDD yn gamarweiniol.
Ffynhonnell: https://cryptoslate.com/trons-claims-of-usdd-over-collateralization-may-have-hidden-worms/