Deall y Dagfa Mabwysiadu Sefydliadol Fwyaf: Anheddiad Gwael

Mae sefydliadau eisiau mynd i mewn i crypto. Nid oes neb yn dadlau y pwynt hwn llawer mwyach. Y peth yw, nid yw'n hawdd i chwaraewyr cyllid traddodiadol gymryd rhan mewn marchnadoedd asedau digidol sy'n seiliedig ar blockchain.

Ac er bod rheoleiddio yn aml yn cael ei nodi fel y brif broblem sy'n atal mabwysiadu sefydliadol, mae materion eraill, mwy logistaidd y mae angen mynd i'r afael â nhw hefyd.

Mae’r tagfeydd mwyaf arwyddocaol a wynebir gan fasnachwyr TradFi sydd am fasnachu asedau digidol yn cynnwys:

• Risg gwrthbarti
• Rheoli cyfochrog
• Rheoli mantolen 

Mae proses cyfnewid stoc heddiw yn dyddio’n ôl o leiaf 100 mlynedd, gyda phethau’n cael eu digideiddio’n raddol o fewn y 50 diwethaf.

Oherwydd y ffordd y mae technoleg cyfriflyfr blockchain yn gweithio, mae masnachu crypto yn edrych ychydig yn wahanol. Sef, mae cyfnewidfeydd crypto yn ei gwneud yn ofynnol i fasnachwyr rag-ariannu pob masnach. 

Mae hyn yn creu hunllef weithredol i gwmnïau masnachu oherwydd ei fod yn ei gwneud yn ofynnol iddynt reoli taenlenni sy'n olrhain masnachau ar draws cyfnewidfeydd a cheidwaid lluosog yn ogystal â setliad dwyochrog gyda desgiau OTC. Mae llawer o gwmnïau'n honni bod dros 40% o'u staff yn canolbwyntio ar yr unig dasg o ddatrys y broblem hon.

Pam mae pethau'n gweithio fel hyn, sut mae'n creu problem, a beth yw rhai atebion posibl?

Natur y broblem

Mae technoleg Blockchain wedi arwain at ailstrwythuro cynhenid ​​​​y broses glirio a setlo.

Mewn cyllid traddodiadol, mae'r broses hon yn cynnwys tri cham: gweithredu, clirio a setlo. Ymdrinnir â'r rhain gan gyfryngwr a elwir yn dŷ clirio. 

Cyflawni yw pan fydd brocer yn llenwi gorchymyn buddsoddwr i naill ai brynu neu werthu gwarant. Cyfrifoldeb y brocer yn y broses hon yw llenwi'r archeb am y pris gorau posibl. Unwaith y bydd y gorchymyn wedi'i lenwi, mae'n mynd i mewn i'r cam clirio. Ar y pwynt hwn y mae parti arall a elwir yn dŷ clirio yn cymryd y cyfrifoldeb o ddilysu hunaniaeth y parti arall a chadarnhau bod ganddynt yr ased dan sylw. Unwaith y bydd yr holl bartïon angenrheidiol wedi'u clirio, mae'r fasnach yn mynd i mewn i'r cam setlo. Yma mae'r ased yn newid dwylo'n swyddogol rhwng y tŷ clirio a cheidwad y buddsoddwr. 

Mae'r tŷ clirio yn bodoli i ddarparu parti niwtral i'r trafodiad rhwng y cyfnewid a'r ceidwad. Ac mae'n nodi'r gwahaniaeth allweddol rhwng setliad blockchain. Gan fod angen ymddiriedaeth mewn setliad traddodiadol, mae'r partïon sy'n gwrthwynebu yn defnyddio niwtraliaeth y tŷ clirio i gynrychioli buddiannau'r ddwy ochr yn deg. Yn y pen draw, dyma sy'n caniatáu'r awdurdod i'r tŷ clirio drosglwyddo gweithredoedd perchnogaeth yn swyddogol.

Ond mae'n bwysig nodi nad yw'r tŷ clirio yn cyfnewid asedau gyda'r ceidwad yn unigol. Byddai hyn yn gwneud y broses yn esbonyddol yn fwy aneffeithlon. Yn lle hynny, mae’r tŷ clirio a’r ceidwaid yn netio trafodion ar draws eu mantolenni mewn ffordd sy’n lleihau nifer y trosglwyddiadau unigol. Er enghraifft, gall trafodiad arfaethedig gan y ceidwad i’r tŷ clirio ganslo neu rwydo trafodiad cyfatebol o’r tŷ clirio i’r ceidwad. 

Mae'r math hwn o gyfrifo yn caniatáu i'r buddsoddwr y gallu i ariannu'r fasnach ar ôl iddo gael ei setlo gyda'r ceidwad. Mae hyn yn creu effeithlonrwydd cyfalaf i'r holl bartïon dan sylw - sy'n cynyddu cyfanswm y masnachau. 

Setliad ar y blockchain 

Ond pan weithredir masnachu ar gyfriflyfr blockchain, gall clirio a setlo ddigwydd ar yr un pryd. Mae manylion y partïon eisoes wedi'u gwirio a chytunwyd ar bris a chyfaint masnach ar ffurf trafodiad ar y cyfriflyfr. Ond cleddyf dau ymyl yw'r broses gyflym hon. Gan nad oes unrhyw dŷ clirio yn rheoli mantolen gyda cheidwaid rheoledig, mae cyfnewidfeydd yn cael eu gorfodi i ofyn am ragariannu ar gyfer pob masnach. Nid oes unrhyw amser setlo T + 2 sy'n caniatáu ffenestr amser i ariannu ddigwydd. Gall trafodion sy'n seiliedig ar Blockchain ddigwydd ar sail T + 0. Wrth ddefnyddio cyfnewidfa crypto, “mae gennych chi fynediad uniongyrchol i'r farchnad,” fel Gary Gensler ei roi mewn darlith 2018 yn MIT ar glirio ôl-fasnach, setlo, a phrosesu.

Mae'r gofyniad i sefydliadau addasu i'r model hwn wedi arafu'r broses o fabwysiadu i gropian. Yn hytrach na chael tŷ clirio yn ymdrin â thrafodion, mae'r model sy'n seiliedig ar blockchain yn ei gwneud hi'n angenrheidiol i ddesgiau sefydliadol olrhain masnachau rhwng cyfnewidfeydd lluosog gan ddefnyddio taenlenni.

Mae tua 68% o gwmnïau masnachu yn nodi mai cyllid aneffeithlon a llifoedd gwaith setlo oedd y prif rwystrau a wynebwyd ganddynt pan ddaeth yn fater o raddio eu busnes. 

Beth ellir ei wneud i liniaru'r rhwystr ffordd enfawr hwn?

Yr ateb

Yn ffodus, mae tîm Apifiny wedi bod yn gweithio ar ffyrdd o ddatrys y broblem hon.

Gyda llwyfan Apifiny, mae defnyddwyr yn creu cyfrif sengl gydag un set o arfyrddio ac APIs. Mae'r platfform wedi'i gysylltu â thros 20 o gyfnewidfeydd, gan ganiatáu i ddefnyddwyr reoli eu holl grefftau mewn un lle. Gellir rheoli trosglwyddiadau arian hefyd o'r prif gyfrif i gyfnewidfa allanol, neu rhwng gwahanol gyfnewidfeydd, i gyd o Apifiny.

Mae'r ateb hwn yn mynd i'r afael â'r rhwystrau effeithlonrwydd cyfalaf o ongl wahanol. Yn hytrach na sefydlu trydydd parti dibynadwy ar gyfer rhwydi, mae'n gwneud mynediad uniongyrchol i'r farchnad yn fwy hygyrch. 

Gall cleientiaid Apifiny drosglwyddo rhwng eu hisgyfrifon heb orfod cynnal cronfeydd wrth gefn ar lwyfannau lluosog. Mae'r hyblygrwydd hwn yn gwneud y tagfeydd gweithredol yn llai anghyfleus ac yn agor y drws i fwy o ddiddordeb sefydliadol. Mae'r platfform hefyd yn cefnogi trosglwyddiadau sicr trwy Fireblocks a throsglwyddiadau ar unwaith ar gyfnewidfeydd dethol.

Er bod y datblygiadau technolegol hyn yn gwneud y cylch cyllido yn symlach, mae Apifiny hefyd yn gweithio ar ddatblygu atebion i fynd i'r afael â'r heriau systemig. Maent yn credu y gellir sefydlu system glirio reoledig mewn ffordd sy'n trosoledd effeithlonrwydd technoleg blockchain heb orfodi ceidwaid a chyfnewidfeydd i setliad dwyochrog gyda desgiau OTC a gwneuthurwyr marchnad. Dywedodd Haohan Xu, sylfaenydd a Phrif Swyddog Gweithredol Apifiny,

“Rydym yn canolbwyntio ar adeiladu’r seilwaith i fasnachwyr neu sefydliadau proffesiynol gael mynediad at y llwybr cyflawn i’r farchnad yn y ffordd fwyaf di-dor posibl.”

Mae cymhariaeth rhwng y farchnad dameidiog bresennol yn dangos eu hymagwedd. 

Aeth Haohan Xu ymlaen i ychwanegu, “Felly, ein nod terfynol yma yw defnyddio seilwaith cryf fel dull i gydgrynhoi a gludo marchnad crypto gyflawn at ei gilydd fel y gall masnachwyr gael mynediad un-stop o ddarganfod prisiau a hylifedd; ail-gydbwyso a rheoli cronfa lleoliadau trawsfasnachu; i adrodd a dadansoddi ôl-fasnach.”

Noddir y cynnwys hwn gan apifin.

Sicrhewch fod newyddion a mewnwelediadau crypto gorau'r dydd yn cael eu dosbarthu i'ch mewnflwch bob nos. Tanysgrifiwch i gylchlythyr rhad ac am ddim Blockworks yn awr.