Yn 2021 gwelwyd gweithgaredd cyfalaf menter yn dod i $612B, cynnydd o 108% o'r flwyddyn flaenorol a chynnydd o 24% mewn bargeinion VC. Ond er gwaethaf y manteision, mae rhai pwyntiau poen poenus ynghlwm. Gall DAO fod yn gyfrwng da ar gyfer mynd i'r afael â rhai o'r bylchau yn y dirwedd VC draddodiadol. Yn mynd i mewn a DAO VC.
Ariannodd cyfalaf menter fwy na hanner holl gwmnïau cyhoeddus yr Unol Daleithiau ym 1979. Felly, yn cynrychioli traean o holl werth y farchnad stoc. Dechreuodd pob un o'r 5 cwmni mwyaf gwerthfawr yn yr Unol Daleithiau (Apple, Microsoft, Google, Amazon a Facebook) fel busnesau newydd gyda chefnogaeth VC.
Mae cronfeydd menter yn arbenigo mewn ariannu busnesau newydd nad ydynt eto wedi gwneud elw ond sydd â photensial twf uchel. Weithiau hyd yn oed yn dychwelyd mwy na 100x o'r buddsoddiad cychwynnol. Mae VCs yn ariannu busnesau newydd allan o ecwiti yn hytrach na dyled oherwydd bod busnesau newydd yn dlawd o ran arian parod ond gallant fod â photensial enfawr i'r ochr.
Mae gan y gofod VC traddodiadol fanteision amlwg fel meintiau siec mawr, dyfeisgarwch, a dyblu buddsoddiadau a rhwydweithiau i lawr. Ond mae rhai pwyntiau poen poenus, megis gwneud penderfyniadau araf, biwrocratiaeth uchel, sensitifrwydd prisio uchel, a galw mawr am reolaeth, i enwi ond ychydig.
Sefydliadau Ymreolaethol Datganoledig (DAO) yn gyfrwng da ar gyfer mynd i'r afael â rhai o'r bylchau yn y dirwedd VC draddodiadol. Fersiwn ddatganoledig o gwmni, mae DAO yn cael ei yrru gan lywodraethu cymunedol a gwneud penderfyniadau, gan dargedu'n uniongyrchol rai o'r pwyntiau poen VC confensiynol. Gan alluogi gwneud penderfyniadau cyflymach, llai o reolaeth ar gyfer busnesau newydd, ac adhocratiaeth. Yn ogystal, mae DAO yn darparu mwy o hyblygrwydd i fuddsoddwyr, mwy o amrywiaeth o syniadau wedi'u hariannu, rheolaeth wedi'i dad-ganoli, a gwell mynediad at gyfalaf cyhoeddus.
Wedi dweud hynny, a yw dyfodol VCs yn edrych yn ddiogel gydag ailymgnawdoliad DAO a'u goblygiadau?
Felly, mae’r erthygl hon yn archwilio’r cwestiwn trosfwaol: “A fydd DAOs o bosibl yn disodli VCs, neu a yw DAOs yn fygythiad i VCs?”
Y ffordd draddodiadol: VCs
Ymhlith y tair ffordd o fuddsoddi mewn cyfalaf preifat - mae pryniannau, cronfeydd twf, a chyfalaf menter.
Mae cyfalaf menter yn fath o ecwiti preifat sy'n ariannu cwmnïau newydd y disgwylir iddynt gael enillion esbonyddol a photensial twf uchel. Mewn esboniadau technegol, mae cwmnïau cyfalaf menter yn creu cronfa o fuddsoddiadau cronfa ddall, heb wybod ym mha gwmnïau y byddent yn buddsoddi. Ond yn gwneud mandad buddsoddi ar ba fathau o fusnesau newydd y byddent yn buddsoddi ynddynt.
Dyma siart llif sylfaenol i ddangos sut mae Venture Capital yn gweithio, gan ailadrodd blog Medium 2018.
Ffurflen flynyddol ar gyfer cronfa VC amrywiadau o 15-27% ac mae ganddo bremiwm uchel o'i gymharu â dychweliad S&P 500 o 9.90% yn y deng mlynedd diwethaf. Gyda'r twf cynyddol, yn enwedig yn Asia, bu cynnydd yn nifer y bargeinion a'r cyllid a dywalltwyd i fusnesau newydd ledled y byd.
Yn 2021 cyrhaeddodd $612 biliwn mewn gweithgaredd cyfalaf menter, a oedd yn gynnydd o 108% ers y flwyddyn flaenorol. Mewn 10 mlynedd, twf cyfaint doler a fuddsoddwyd mewn mentrau ledled y byd yw 92% YoY.
Yn 2021, roedd yna hefyd 24% Cynyddu yn nifer y bargeinion VC ledled y byd, gyda niferoedd mor fawr â 11,601 o fargeinion. Er gwaethaf y cynnydd ymddangosiadol, mae yna rai penodol pwyntiau poen. Megis cyfran lai y sylfaenydd, yr oedi mewn penderfyniadau a llinellau amser ariannu, a llawer mwy.
VCs DAO: Y cysyniad
Mae DAO VC yn adeiladu ar y cysyniad o wneud penderfyniadau a llywodraethu cymunedol, yn wahanol i benderfyniadau awdurdod canolog VC traddodiadol. Bydd yn ecosystem fenter ymreolaethol ar gyfer defnyddwyr terfynol a busnesau newydd.
Mae DAO VCs yn cyflwyno eu hunain fel llwyfan cyffrous sy'n caniatáu i fuddsoddwyr manwerthu drosglwyddo i'r gofod crypto. Wrth ganiatáu i fusnesau newydd gael cronfa amrywiol o fuddsoddwyr. Trwy fuddsoddi cyn lleied â $1, gall defnyddwyr gymryd rhan yn y farchnad fel buddsoddwyr traddodiadol amlycach. Yn syml, trwy greu casgliad a rennir o gyfranwyr yn gweithredu fel dalwyr tocynnau.
Mae cynnydd technoleg blockchain wedi newid y ffordd y gallai buddsoddwyr feddwl am gronfeydd cyfalaf menter. Mae VCs yn gynyddol arallgyfeirio eu harian i mewn i'r gofod cryptocurrency. Hyd yn oed yn meddwl sut i newid strwythur eu cronfa yn sylfaenol fel ei fod yn ganolog ac yn caniatáu amgylchedd mwy cynhwysol i lawer o fuddsoddwyr chwarae yn y gofod.
Pontio'r bwlch
Mae defnyddio DAO a mabwysiadu modelau ariannu hybrid i ddynwared “offrymau arian cychwynnol (ICOs)" yn ddwy ffordd y mae'r VC yn dechrau arloesi yn y gofod i ddod â mwy o gyllid a chyfranogwyr i'r gofod.
Gall DAO fod disgrifiwyd fel “cymuned a ffurfiwyd o amgylch syniad canolog y mae pob aelod yn meddwl ei fod yn werth buddsoddi ynddo. Mae arian a gronnir o fewn y DAO hwnnw yn cadw golwg ar gyfraniad pob person ac yn rhoi hawliau llywodraethu cymesur”.
Ac er bod DAO yn gysyniad cymharol newydd, maent yn gyflym twf yn awgrymu tuedd yn y dyfodol a all gael goblygiadau sylweddol i dirwedd Prifddinas Fenter. Llai na dwy flynedd yn ôl, pan Ethereum yn masnachu ar $230, roedd DAOs yn brin. Dim ond ychydig filoedd o ddoleri o AUM oedd gan y mwyafrif ohonyn nhw.
Fodd bynnag, “ar ôl marchnad teirw crypto am flwyddyn, cyflwynodd miliynau o bobl newydd i crypto, a miloedd o brosiectau wedi'u lansio a chynhyrchu ffioedd,” mae DAOs bellach mesur yn y miliynau.
Cynyddodd cyfanswm yr asedau dan reolaeth (AUM) ar gyfer trysorlysoedd DAO, a restrir ar blatfform ystadegau DAO DeepDAO o tua $380 miliwn ym mis Ionawr i uchafbwynt o tua $16 biliwn yng nghanol mis Medi. yn 2021.
Mae DAO yn codi o 2021 i 2022
Estynnodd BeInCrypto allan i Rona Perry, Prif Swyddog Gweithredol DeepDAO, i roi sylwadau ar y senario presennol o'i gymharu â'r flwyddyn ddiwethaf trwy e-bost. Ymatebodd gyda sylw gan ddweud:
“Tra bod y farchnad arth yn parhau, mae cyflymder y twf mewn DAOs newydd yn cyflymu. Mae cyfanswm nifer y DAOs newydd a grëwyd eleni yn fwy na'r llynedd, a phob mis eleni wedi gweld 2x+ DAO newydd nag yn 2021. Mae'r niferoedd yn adlewyrchu'r diddordeb parhaus mewn Sefydliadau Ymreolaethol Datganoledig, a'u lle unigryw fel seilwaith allweddol Web3 .”
Yn ystod y chwe mis o fis Mai i fis Hydref eleni, dechreuodd 2863 o DAO eu gweithgarwch llywodraethu. Mae hyn fwy na dwywaith y nifer o 2021, fel y gwelir yn y graff isod.
Rhannodd ymhellach drydariad Tachwedd 24, 2022 sy'n taflu mwy o oleuni ar y twf flwyddyn ar ôl blwyddyn o 2018 i 2022.
Mae DeepDAO yn safle Uniswap DAO, BitDAO, a Ens DAO fel y tri uchaf, gyda gwerth trysorlys ar $2.30 biliwn, $1.70 biliwn, a $1 biliwn. Yn gyffredinol, mae gan y DAO 10,191 o aelodau ac mae'n canolbwyntio ar gynigion sy'n ymwneud â phartneriaethau uniongyrchol neu gyfnewidiadau â phrosiectau. Hefyd, cyfleoedd ehangu fel lansio urddau artistiaid ymreolaethol, cydweithfeydd ffermio, a chronfeydd ecosystem.
Yn wir, mae’r cynnydd yn y galw yn un amlwg. Ond pa fanteision ac anfanteision y gallai rhywun eu hystyried neu eu gwybod am DAO?
Pwyntiau i'w hystyried
Mae Sefydliadau Ymreolaethol Datganoledig (DAO) yn gyfrwng da ar gyfer mynd i'r afael â rhai o'r bylchau yn y dirwedd VC draddodiadol. Mae rhai manteision yn cynnwys ehangu mynediad at fuddsoddiadau VC, mwy o hyblygrwydd gan fuddsoddwyr, mwy o amrywiaeth o syniadau a ariennir, dad-ganoli rheolaeth, a gwell mynediad at awdurdod cyhoeddus.
Er bod DAOs yn cynrychioli cyfleoedd gwych ar draws rhanddeiliaid lluosog, ni ellir anwybyddu risgiau cynhenid y diwydiant blockchain. Fel gydag unrhyw dechnoleg newydd, mae gan DAO risgiau penodol, megis diogelwch bygythiadau a gwneud penderfyniadau mympwyol. Wrth drosglwyddo o'r VC traddodiadol i'r gofod DAO VC, rhaid trin y risgiau hyn yn ofalus.
Mae rhai anfanteision amlwg yn cynnwys diffyg adnoddau, polisïau rheoleiddio, diogelwch a pherchnogaeth.
Ymhelaethu ar ddau bryder allweddol: rheoliadau a diogelwch
Polisïau Rheoleiddio llymach: Craffu rheoleiddiol yn debygol o ddwysau wrth i nifer y DAO gynyddu
O ystyried y twf yn nifer y DAO, ni allant weithredu mwyach o dan y radar ac osgoi mesurau rheoleiddio. Felly mae'n fwyfwy anodd sefydlu a defnyddio DAO. Gyda'r symiau cynyddol o fuddsoddiadau neu symiau cyllid yn llifo trwy DAO, efallai y bydd rheoleiddwyr yn dechrau mynd i'r afael â hyd yn oed y DAOs aelodaeth gyfyngedig hyn.
Gan fod DAO yn darparu rhywfaint o anhysbysrwydd, gallent fod yn gyfrwng arall i wyngalchu arian o weithrediadau anghyfreithlon, sy'n rhoi rheswm arall i'r SEC ymchwilio.
At hynny, gan y gellir prynu a gwerthu tocynnau trwy dechnoleg blockchain, mae rheoleiddwyr yn ystyried y tocynnau hyn fel gwarantau. Gallai rheoleiddwyr gyflwyno polisïau newydd sy'n gorfodi mesurau llymach ynghylch enillion cyfalaf o fasnachu tocynnau. Felly, wrth i'r dirwedd ar gyfer DAO barhau i esblygu, gellir disgwyl i bolisïau newydd ddod i'r amlwg o amgylch y gofod hwn.
diogelwch: Gallai diffygion yng nghod DAO/Contract Smart roi'r asedau mewn perygl
Fel y cwmpaswyd gan BeInCrypto yn y gorffennol, cynhaliwyd gwahanol weithgareddau penodol i hacio DAO. Er enghraifft, dim ond mis yn ôl, OlympusDAO dioddef camfanteisio $300k. Yn 2016, roedd ymosodwr yn gallu seiffon allan cyfanswm o 3.6M Ether allan o'r DAO, a oedd yn werth $55 miliwn, tua thraean o gyfanswm yr asedau. Gwnaethpwyd yr ymosodiad yn bosibl oherwydd glitch yng nghod sylfaenol y DAO, a achosodd i'r DAO brosesu'r un trafodiad sawl gwaith.
Cod yn ôl cod
Mae cod sylfaenol DAO, a elwir hefyd yn Smart Contract, yn gweithredu fel y llyfr rheolau sy'n sefydlu ei natur hunan-weithredu, gan ddileu'r angen am ymyrraeth ddynol y mae'r gronfa fuddsoddi sy'n seiliedig ar Ethereum yn enwog amdani. Achosodd y glitch i'r DAO brosesu'r un trafodiad sawl gwaith.
Mae'r DAO yn dibynnu ar Gontract Clyfar di-fai. Os bydd nam neu gamgymeriad yng nghod gwaelodol y DAO, mae'n gadael asedau'r gronfa fuddsoddi mewn perygl. Mae hon yn risg nad yw'n bodoli gyda'r gronfa cyfalaf menter traddodiadol presennol. Nid yw diogelwch yr ased mewn cwmni VC traddodiadol mewn perygl o gael ei ddwyn gan ymosodwr dienw.
Wrth chwyddo, mae risgiau a pheryglon yn gysylltiedig â thuedd DAOs newydd a rhai sydd ar ddod.
Meddwl i gloi
Gyda thwf mentrau a phrosiectau Web 3.0 yn y metaverse, bydd ymddangosiad DAOs yn parhau i godi. Mae VCs a hoffai gymryd rhan yn y cyfleoedd gofod Web 3.0 bellach yn cael eu herio i aros yn gystadleuol a pherthnasol yng ngoleuni'r DAOs hyn.
Er gwaethaf y democrateiddio a ddaeth yn sgil DAOs, mae angen i fuddsoddwyr fod yn wyliadwrus o risgiau DAOs. Yn bennaf yn ymwneud â strategaethau buddsoddi a diogelwch. Gall VCs barhau i fod â'r fantais dros DAO o ran eu rhwydwaith o gysylltiadau wedi'i adeiladu dros y blynyddoedd a'u harbenigedd mewn graddio busnesau â sylfaenwyr newydd.
I gael y gorau o'r ddau fyd, dylai buddsoddwyr gadw llygad am fodel hybrid DAO-VC. Hynny yw lefelu ethos a yrrir gan y gymuned o arbenigedd gweithredol DAOs a VCs. Bydd y gosodiad hybrid newydd hwn yn parhau i herio ffiniau'r gosodiadau VC traddodiadol. Ymhellach, edrychwch i mewn i ffyrdd newydd o wneud hwn yn fodel effeithiol.
Gydag ymddangosiad DAO a'r model hybrid, mae sylfaenwyr newydd yn dod yn enillwyr gyda mwy o opsiynau ariannu a set gynhwysfawr o fuddsoddwyr i ddewis o'u plith pwy fydd yn cyd-fynd orau â'u gweledigaeth.
Oes gennych chi rywbeth i'w ddweud? Ysgrifennwch atom neu ymunwch â'r drafodaeth ar ein Sianel telegram. Gallwch chi hefyd ein dal ni ymlaen Tik Tok, Facebook, neu Twitter.
Ar gyfer diweddaraf BeInCrypto Bitcoin Dadansoddiad (BTC), cliciwch yma
Ymwadiad
Cyhoeddir yr holl wybodaeth a gynhwysir ar ein gwefan yn ddidwyll ac at ddibenion gwybodaeth gyffredinol yn unig. Mae unrhyw gamau y mae'r darllenydd yn eu cymryd ar y wybodaeth a geir ar ein gwefan yn hollol ar ei risg ei hun.
Ffynhonnell: https://beincrypto.com/understanding-the-rise-of-daos-and-their-implications/