Beth yw Arian Stablau Algorithmig? - Dadgryptio

Cyllid datganoledig (Defi) yn ddiwydiant cymhleth sy'n datblygu'n gyflym, yn llawn arbrofi ac arloesi, ac yn adeiladu ar sylfeini athronyddol ac ideolegol system ariannol ddatganoledig fwy effeithlon, sy'n gwrthsefyll sensoriaeth ac agored.

Mae arian stabl algorithmig yn enghraifft o'r nodweddion hyn; economeg ariannol rhannol, marchnadoedd ariannol rhannol, rhan mathemateg, a rhan dechnoleg. Gan eistedd ar y groesffordd rhwng arian a thechnoleg blockchain, maent yn newydd ac yn gymhleth - ac yn peri llawer o heriau a chwestiynau heb eu hateb ynghylch sut y bydd dyfodol DeFi yn datblygu.

Yn yr erthygl hon, byddwn yn archwilio beth yw stablau algorithmig, sut maen nhw'n gweithio, a sut maen nhw'n wahanol i gonfensiynol stablecoins.

Beth yw stablau algorithmig?

Stablecoins a yw cryptocurrencies wedi'u cynllunio i ddal gwerth penodol o'i gymharu â rhywbeth arall; fel arfer arian cyfred fiat fel Doler yr UD. Oherwydd bod stablecoins wedi'u pegio i werth disgwyliedig a sefydlog, mae buddsoddwyr neu fasnachwyr yn aml yn eu defnyddio i aros mewn marchnadoedd crypto tra'n amddiffyn eu hunain rhag anweddolrwydd pris y farchnad.

Mae mwyafrif y stablecoins anelu at gyflawni eu peg gan ddefnyddio rhyw fath o fecanwaith cyfochrog. Mae stablau sy'n cylchredeg yn cael eu cefnogi gan asedau y dylai eu gwerth warantu gwerth y stablecoin. Mae'r rhan fwyaf o arian sefydlog mawr, megis USDC ac Tether (USDT), yn cael eu cyfochrog gan gyfochrog oddi ar y gadwyn fel USD sy'n cael ei ddal gydag endid canolog fel banc. Fodd bynnag, gellir hefyd cyfochrog Coins stabl ar-gadwyn gan ddefnyddio mecanweithiau datganoledig, fel sy'n wir yn achos DAI.

Mae stablecoins algorithmig yn wahanol. Mae stablecoins algorithmig, yn eu ffurf buraf, yn gwbl uncolateralized. Nid yw eu gwerth yn cael ei gefnogi gan unrhyw ased allanol. Yn lle hynny, maen nhw'n defnyddio algorithmau - cyfarwyddiadau neu reolau penodol i'w dilyn (yn nodweddiadol gan gyfrifiadur) i allbynnu rhywfaint o ganlyniad. Mae'r algorithmau hyn wedi'u hoptimeiddio i gymell ymddygiad cyfranogwyr yn y farchnad a/neu i drin cyflenwad sy'n cylchredeg fel y dylai pris unrhyw ddarn arian - mewn egwyddor - sefydlogi o amgylch y peg.

Sut mae darnau arian algorithmig yn gweithio?

Mae'r prawf litmws i benderfynu a yw stablcoin (algorithmig neu fel arall) yn gweithio yn syml: pa mor dda y mae'n cynnal ei beg?

Mae dylunwyr stabalcoin algorithmig yn defnyddio gwahanol fecanweithiau i helpu'r darn arian i gynnal ei beg. Yn wahanol i'r rhan fwyaf o stablau, gyda stablau algorithmig mae'r mecanweithiau hyn wedi'u hysgrifennu yn y protocol, sydd ar gael yn gyhoeddus ar y blockchain i unrhyw un eu gweld. Isod mae dau fodel stabal algorithmig anghyfochrog cyffredin, wedi'u darlunio gan dybio peg am $1.

Ad-daliad. Mae arian sefydlog algorithmig Rebase yn trin y cyflenwad sylfaenol i gynnal y peg. Mae'r protocol yn bathu (ychwanegu) neu'n llosgi (dileu) cyflenwad o gylchrediad yn gymesur â gwyriad pris y darn arian o'r peg $1. Os yw'r pris darn arian > $1, mae'r protocol yn bathu darnau arian. Os yw pris y darn arian <$1, mae'r protocol yn llosgi darnau arian. Mae darnau arian yn cael eu bathu i mewn i waledi dalwyr darnau arian neu eu llosgi o waledi dalwyr darnau arian.

Seigniorage. Mae stablau algorithmig Seigniorage yn defnyddio system aml-ddarn arian, lle mae pris un darn arian wedi'i gynllunio i fod yn sefydlog ac mae o leiaf un darn arian arall wedi'i gynllunio i hwyluso'r sefydlogrwydd hwnnw. Mae modelau seigniorage fel arfer yn gweithredu cyfuniad o fecanweithiau mint-a-llosgi sy'n seiliedig ar brotocol a mecanweithiau marchnad rydd sy'n cymell cyfranogwyr y farchnad i brynu neu werthu'r arian non-stablecoin er mwyn gwthio pris y stablecoin tuag at ei beg.

Trydydd model, darnau stabl ffracsiynol-algorithmig, yn dod yn fwyfwy poblogaidd. Nod seigniorage rhannol, rhannol gyfochrog, stablau algorithmig ffracsiynol yw cynnal eu peg trwy gyfuno'r mecanweithiau gorau o ddarnau arian sefydlog uncyfochrog “pur” a'u cymheiriaid cyfochrog. Cyllid Frax arloesi’r model hwn.

Beth yw rhai enghreifftiau o stablau algorithmig?

• Ampleforth (AMPL) - Un o'r darnau arian sefydlog algorithmig cyntaf ar gyfer ail-seilio, wedi'i begio i'r CPI wedi'i addasu yn 2019 USD.
• Arian Sylfaenol (LAC) – Gan ddefnyddio'r system seigniorage 3-tocyn, mae stablecoin Basis Cash (BAC) yn cynnal ei beg 1 USD trwy ddefnyddio cyfranddaliadau a bondiau.
• USD – Arian sefydlog datganoledig ar gyfer y Tron ecosystem, a lansiwyd ym mis Mai 2022 gan sylfaenydd Tron, Justin Sun.
• UXD – Coinstabl algorithmig wedi'i gefnogi 100% gan safle niwtral delta, ar y Solana blocfa.
• SET – Daeth y stablecoin algorithmig hon i benawdau ym mis Mai 2022 pan ddaeth colli ei peg doler yng nghanol ehangach damwain marchnad crypto- gwaddodi a cwymp yn y pris Terra (LUNA), y cryptocurrency a ddefnyddir i gynnal ei peg doler.

Dyfodol stablecoins algorithmig

Er bod stablau algorithmig yn swnio'n wych mewn theori, mae ganddynt ffyrdd i fynd cyn y gellir ymddiried ynddynt fel storfeydd sefydlog o werth. Ar adeg cyhoeddi, nid oes unrhyw stablecoin algorithmig wedi llwyddo i gyflawni peg sefydlog cyson. O'r herwydd, mae eu hachosion defnydd yn tueddu tuag at fasnachwyr arbitrage hapfasnachol.

Ar yr un pryd, mae stablau algorithmig yn darparu seiliau aeddfed ar gyfer arloesi. Maent yn cynrychioli cyfleoedd i wthio’r ffiniau ar yr hyn sy’n bosibl yn DeFi, gan ddenu criw eclectig a gwych o feddylwyr ac adeiladwyr sy’n arloesi ac yn ailadrodd modelau presennol.

Fel stabalcoins a crypto eraill yn gyffredinol, bydd y stori reoleiddiol yn ymdebygu'n fawr yn y stori stabalcoin algorithmig. Yn fwy nag unrhyw arian cyfred digidol arall, darnau arian sefydlog yw'r bygythiad mwyaf i systemau arian seiliedig ar fiat y llywodraeth. Mae darnau arian stabl algorithmig, gyda'u rhinweddau sy'n gwrthsefyll sensoriaeth, yn fygythiad damcaniaethol hyd yn oed yn fwy na'u cymheiriaid analgorithmig. Ac mae deddfwyr yn rhoi mwy a mwy o sylw i stablau; ym mis Mai 2022, Ysgrifennydd Trysorlys yr UD Janet Yellen o'r enw i ddeddfwriaeth stablecoin gael ei phasio fel mater o frys.

Fodd bynnag, mae cwestiynau'n parhau ynghylch dilysrwydd darnau arian algorithmig. Roedd Yellen yn siarad mewn ymateb i gwymp Terra's UST ym mis Mai 2022 a'r arian cyfred digidol LUNA a ddefnyddiwyd i gynnal ei beg doler, digwyddiad a oedd yn amharu'n ddifrifol ar hyder mewn stablau algorithmig. Ysgogwyd cwymp UST llawer o enaid-chwilio ymhlith eiriolwyr stablecoins algorithmig, tra bod rhai bellach yn amheus bod ganddynt ddyfodol o gwbl.

Eisiau bod yn arbenigwr cripto? Sicrhewch y gorau o Dadgryptio yn syth i'ch mewnflwch.

Sicrhewch y straeon newyddion crypto mwyaf + crynodebau wythnosol a mwy!