Beth yw contractau dyfodol gwastadol mewn arian cyfred digidol?

Ym 1992, cynigiodd yr economegydd Robert Shiller farchnad dyfodol arian parod o'r enw dyfodol gwastadol nad yw'n dod i ben ac nad yw'n darparu cyflenwad na chwmpas yr ased a fasnachir er mwyn lleihau'r gost o rolio drosodd neu ddal contractau arian cyfred digidol yn uniongyrchol. Fodd bynnag, dim ond mewn marchnadoedd arian cyfred digidol y mae contractau o'r fath yn weithredol.

Er mwyn dod i gysylltiad ag ased neu fynegai sylfaenol, gall masnachwr fod yn berchen ar gontract dyfodol gwastadol am gyfnod amhenodol. Gan na fyddai gan y contractau ddyddiad aeddfedrwydd a bennwyd ymlaen llaw, mae'r strategaeth hon yn caniatáu ar gyfer creu marchnadoedd dyfodol ar gyfer asedau anhylif. At hynny, yn wahanol i ddyfodol ecwiti, a gaiff ei setlo drwy gyflenwi’r ased ar aeddfedrwydd contract, mae dyfodol gwastadol bob amser wedi’i setlo mewn arian parod—hy, darpariaeth ffisegol.

Yn ogystal, gan nad oes unrhyw asedau'n cael eu cyflenwi, mae dyfodol gwastadol yn hwyluso masnachu gyda lefelau uchel o drosoledd. Offeryn masnachu yw trosoledd y gall buddsoddwyr ei ddefnyddio i gynyddu eu hamlygiad i'r farchnad trwy eu galluogi i ddefnyddio arian a fenthycwyd a ddarperir gan y brocer i wneud masnach neu fuddsoddiad.

Gall buddsoddwyr ragfantoli (lliniaru risg) a dyfalu (cynyddu amlygiad i symudiadau pris) ar cryptocurrencies gyda throsoledd uchel trwy ddefnyddio pethau parhaol, nad oes angen derbyn unrhyw ased crypto ac nad oes angen eu rholio drosodd.

Yn y bôn, mae dyfodol gwastadol yn gontract rhwng gwrthbartïon hir a byr, lle mae'n rhaid i'r ochr hir dalu'r ochr fer llif arian interim a elwir yn gyfradd ariannu, a dylai'r ochr fer roi rhywfaint o wobr i'r ochr hir yn seiliedig ar fynediad pris y dyfodol. ac amseroedd gadael.

Cedwir prisiau contractau dyfodol parhaol yn gyson â gwerthoedd y farchnad ar gyfer yr asedau sylfaenol y maent yn eu dilyn diolch i fecanwaith y gyfradd ariannu. Mae cyllid yn digwydd bob wyth awr - hy, am 04:00 UTC, 12:00 UTC a 20:00 UTC. Dim ond os oes ganddynt swydd ar un o'r amseroedd hyn y gall masnachwyr dalu am gyllid neu ei gael. Y premiwm a'r gyfradd llog sy'n ffurfio'r gyfradd ariannu, a bennir ar sail perfformiad marchnad pob offeryn.

Ac eithrio contractau fel BNBUSDT a BNBBUSD, y mae eu cyfraddau llog yn 0%, mae cyfradd llog Binance Futures wedi'i gosod ar 0.01% fesul cyfnod ariannu (0.03% y dydd). Mae'r premiwm, fodd bynnag, yn amrywio yn seiliedig ar y gwahaniaeth pris rhwng y contract gwastadol a'r pris marc, sy'n cynrychioli gwerth teg contract dyfodol gwastadol ac sy'n amcangyfrif o wir werth contract o'i gyferbynnu â'i bris masnachu gwirioneddol.

Ar ben hynny, mae elw a cholledion yn cael eu marcio'n rheolaidd i'r farchnad a'u credydu i gyfrif ymyl pob ochr, ac mae'r ddau barti yn rhydd i fynd i mewn i'r trefniant ar unrhyw adeg. Mae marcio i'r farchnad yn cyfeirio at brisio'r ased arian cyfred digidol neu unrhyw sicrwydd arall ar gyfradd gyfredol y farchnad. Mae amrywiadau yng ngwerth marchnad ased yn achosi setliad dyddiol elw a cholledion masnachwyr.

Yn ogystal, oherwydd y diffyg masnachu graddol o gontractau gydag aeddfedrwydd amrywiol ar gyfnewid a masnachu un contract dyfodol parhaol ar gyfer pob ased sylfaenol, mae'r cyfluniad hwn yn cynyddu hylifedd y contract.