Pam na ddylai banciau canolog fynd i lawr llwybr…

Nid yw arian cyfred digidol banc canolog (CBDCs) yn werth y gwaith a’r adnoddau sydd eu hangen i’w gweithredu, meddai cyn uwch gynghorydd Banc Lloegr.

Mewn Amser Ariannol erthygl a gyhoeddwyd heddiw gan yr Athro Tony Yates, rhoddwyd sawl rheswm pam nad CBDCs oedd yr ateb, ar yr un pryd ag y mae banciau canolog ledled y byd yn bwrw ymlaen â'r union un prosiectau asedau digidol hyn. 

Mae Tsieina eisoes wedi lansio ei harian digidol banc canolog (CBDC) mewn sawl dinas a hyd yn oed wedi sicrhau ei fod ar gael i'w ddefnyddio yn ystod Gemau Olympaidd y Gaeaf. Mae banciau canolog eraill, gan gynnwys Banc Lloegr, hefyd yn ystyried gweithredu CBDCs.

Fodd bynnag, mae cyn-athro economeg ac uwch gynghorydd Banc Lloegr yn dadlau nad yw hwn yn llwybr y dylai banciau canolog fod yn ei ddilyn. 

Yn ei hanfod, mae CDBC yn gyfwerth digidol ag arian parod, ac mae gan bron bob gwlad fersiwn electronig o'u harian cyfred eisoes ar ffurf “cronfeydd banc electronig neu ganolog”. Mae'r cronfeydd wrth gefn hyn yn gofnodion digidol mewn cyfriflyfr banc canolog sy'n cael eu benthyca i fanciau manwerthu neu eu benthyca ganddynt, sy'n gwasanaethu cwsmeriaid unigol.

Trwy gyflwyno CBDCs, byddai banciau canolog yn sicrhau bod y cronfeydd wrth gefn hyn ar gael yn ehangach i gyfryngwyr, cartrefi a chwmnïau nad ydynt yn fanciau, gan godi cwestiynau ynghylch pwy ddylai gael mynediad atynt. 

Mae rhai yn dadlau mai CBDCs yw'r dyfodol, tra bod eraill yn credu y bydd banciau canolog nad ydynt yn eu gweithredu ar eu colled o ran defnydd arian cyfred byd-eang. Fodd bynnag, mae'r awdur yn dadlau bod y cymhellion hyn yn cael eu hamau, a bod y ras am arian cyfred byd-eang dominyddol eisoes wedi'i hennill gan y ddoler.

Yn ogystal, mae'r awdur yn dadlau nad yw CBDCs yn ateb da ar gyfer mynd i'r afael â bygythiad arian cyfred digidol fel Bitcoin. Maen nhw'n dadlau nad yw cryptocurrencies yn ymgeiswyr da am arian, gan nad oes ganddyn nhw gyflenwadau arian sy'n cael eu rheoli gan bobl i gynhyrchu llwybrau cyson ar gyfer chwyddiant a'u bod yn ddrud ac yn cymryd llawer o amser i'w defnyddio mewn trafodion. Gellir delio â nhw hefyd trwy gyfreithiau a rheoliadau, heb fod angen ased cystadleuydd newydd gan y banc canolog.

Mae rhai eiriolwyr yn dadlau y gall CDBCs wella cynhwysiant ariannol, ond mae'r awdur yn dadlau mai'r ffordd fwyaf ymarferol o gyflawni hyn - contractio allan i fanciau i ddarparu mynediad yn seiliedig ar apiau - yw materion cyfarwydd fel yr angen am gysylltiad â banciau a llythrennedd TG. . 

Maen nhw hefyd yn dadlau bod y dadleuon mwyaf cymhellol ar gyfer CDBCs yn ymwneud â thaliadau ac effeithlonrwydd setliadau, ond nid yw’r dadleuon hyn yn ddigon clir i gyfiawnhau’r ymrwymiad a’r adnoddau sylweddol sydd eu hangen i adeiladu a chynnal system daliadau newydd.

I gloi, er y gallai fod gan CBDC rai manteision, megis caniatáu llog ar gyfrifon a miniogi trosglwyddiad polisi ariannol i'r economi, mae'r awdur yn dadlau nad yw'r manteision hyn yn werth yr ymrwymiad a'r adnoddau sylweddol sydd eu hangen i'w gweithredu.

Ymwadiad: Darperir yr erthygl hon at ddibenion gwybodaeth yn unig. Ni chynigir na bwriedir ei ddefnyddio fel cyngor cyfreithiol, treth, buddsoddiad, ariannol neu gyngor arall.