Pam nad FTX efallai yw'r unig fwch dihangol yn ei gwymp ei hun?

Mae adroddiadau methdaliad o FTX Derivatives Exchange, y behemoth unwaith crypto gwerth tua $ 32 biliwn, wedi gwasanaethu fel pwynt cyfeirio i lawer i edrych ar ac ymgysylltu â'r diwydiant gyda gofal mawr.

Yr wythnos diwethaf, roedd FTX yn dal i ymddangos yn normal er gwaethaf datgeliadau am anghysondebau ym mantolen ei chwaer gwmni masnachu Alameda Research.

Nid oedd y daith tuag at fethdaliad FTX Derivatives Exchange yn paratoi unrhyw un, ac o'r herwydd, roedd yn dal llawer yn anymwybodol. Er ein bod yn dal yng nghamau cynnar yr achos, rydym yn sicr o weld effaith crychdonni’r cwympiadau hyn dros amser.

Roedd gan FTX safle canolog iawn yn yr ecosystem arian digidol, gan ddod i ffwrdd fel benthyciwr y dewis olaf i gwmnïau trallodus trwy gydol y gaeaf crypto ac fel buddsoddwr. Mae gan FTX fuddsoddiadau mewn dros 200 o gwmnïau, a rhestrwyd pob un ohonynt yn ei ffeilio methdaliad.

Er bod cwymp FTX wedi dod i'r amlwg fel un syfrdanol iawn, mae'r ffaith i ni weld rhai chwaraewyr mawr fel Rhwydwaith Celsius, Voyager Digital, Three Arrows Capital, a Terraform Labs mynd ar dan dros yr haf mae'n rhaid ei fod wedi rhoi cliw i sylwedyddion astud nad oes dim yn amhosibl yn y gofod hwn.

FTX a'r Broad-based Heartbreak

Efallai mai gwahaniaeth mawr yn y ffordd y gwnaeth tranc y FTX siapio i fyny o'i gymharu â llu o gwmnïau methdalwyr eraill yw'r hyn sy'n torri calonnau llawer o bobl ar hyn o bryd. Er gwaethaf addo ethos canoli, trodd FTX ei ddwylo yn arbennig i gronfeydd defnyddwyr mewn ffordd anfoesegol a ddefnyddiodd i ariannu galwadau busnes anghynhyrchiol.

Gyda'r manylion yr ydym wedi'u gweld hyd yn hyn, trosglwyddodd cyn-Brif Swyddog Gweithredol FTX, Sam Bankman-Fried, ddefnyddiwr adneuon gwerth hyd at $4 biliwn i Alameda Research i gefnogi'r cwmni ar gyfer ymyrraeth aflwyddiannus Voyager Digital a buddsoddiadau eraill. 

“Mae FTX bellach yn ymuno â'r clwb enwog o endidau crypto canolog a aeth i'r wal y cylch hwn oherwydd iddynt gymryd rhyddid enfawr nid yn unig gyda chronfeydd ei gwsmeriaid ond hefyd gyda moeseg, uniondeb, a delfrydau crypto iawn. Y gobaith yw y bydd y diwydiant cyfan a defnyddwyr crypto unigol yn gallu dysgu a thyfu o'r profiad hwn,” meddai Anto Paroian, Prif Swyddog Gweithredol a Chyfarwyddwr Gweithredol cronfa gwrychoedd arian cyfred digidol ARK36, mewn datganiad e-bost at Blockchain.News.

Mae’n bosibl y bydd angen y dysgu yr oedd Anto yn cyfeirio ato yn dilyn tranc FTX, gan y bydd miloedd o fuddsoddwyr yn cael eu heffeithio. Yn nodedig, gallwn gytuno nad FTX fydd yr unig fwch dihangol i’w gwymp, ffaith sy’n sicr o gael ei datod maes o law.

Cyfnewid Sgramblo i Rebuild Trust

Mae cwymp FTX wedi gosod nifer o lwyfannau masnachu crypto ar ymyl. Gan ddechrau gyda Binance, mae llawer o wisgoedd nawr cyhoeddi manylion eu cronfeydd wrth gefn mewn ymgais i adennill ymddiriedaeth cwsmeriaid yn gyffredinol.

Mae'r safbwynt hwn yn cyd-fynd ag argymhelliad Anton “y dylai defnyddwyr ystyried pob cyfnewidiad a allai fod yn ansolfent oni bai y profir fel arall trwy brawf o gronfeydd wrth gefn.”

Mae'r Proof-of-Reserve (POR) a gyhoeddwyd hyd yn hyn wedi dangos mai Binance yw'r cyfnewid mwyaf iach, ond mae arsylwyr brwd wedi dechrau dod o hyd i ddiffygion mewn PoR rhai cwmnïau crypto. Un o'r rhain yw Crypto.com, y mae ei ddata ar gadwyn yn dangos bod arian wedi'i adneuo ychydig cyn cyhoeddi ei gronfa wrth gefn.

Mae arweinwyr diwydiant, gan gynnwys Prif Swyddog Gweithredol Binance Changpeng “CZ” Zhao, wedi cynghori’n anuniongyrchol sut y dylai defnyddwyr gadw’n ofalus.

Mae gweithredoedd fel hyn yn wrthun iawn i'r ymddiriedolaeth y mae cyfnewidfeydd yn ceisio ei adeiladu, ac mae adlewyrchiad o'r diffyg ymddiriedaeth yn Crypto.com wedi achosi cwymp enfawr ym mhris Cronos (CRO), y darn arian brodorol cyfnewid. Bu gostyngiad o 17.86% i CRO i $0.06472, sy'n cyfateb i 48.49% dros y cyfnod treialu o 7 diwrnod.

Mae’r diwydiant ar adeg hollbwysig pan fydd buddsoddwyr yn ailasesu eu nodau tymor byr a hirdymor. Efallai y bydd llawer hyd yn oed yn cadw'n glir o'r farchnad am ychydig nes bod normalrwydd, gair cymharol iawn yn hyn o beth, yn cael ei adfer i'r farchnad.

Erbyn i'r heintiad FTX gael ei amlygu'n llawn, a bod y gwaethaf o'r gaeaf crypto hwn wedi dod i ben o'r diwedd, dim ond cyfnewidfeydd sydd wedi rhoi rhesymau i fuddsoddwyr ymddiried ynddo yn barhaus fydd yn debygol o aros mewn busnes.

Y Man Rheoleiddio

Mae rheoleiddwyr wedi bod yn cerdded i mewn i saga FTX, gyda deddfwyr mewn amrywiol wledydd crypto-actif yn galw am graffu llymach ar y diwydiant.

Cafodd llawer o reoleiddwyr eu hysgwyd gan gwymp Terra (LUNA), ac mae deddfwyr De Corea yn dal i fod yn ddwfn i'r ymchwiliadau i'r sylfaenydd Do Kwon sy'n dal i fod yn gyffredinol. Mae methdaliad FTX ond yn ailadrodd lleoliad y cyrff gwarchod hyn dros amser bod y diwydiant yn hynod o hapfasnachol a bod angen goruchwyliaeth ddigonol arno.

Gary Gensler, Cadeirydd Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau (SEC), sylw at y ffaith nad yw'r diwydiant yn cydymffurfio â'r cyfreithiau presennol, a bod mwy o orfodaeth yn sicr o ddod i'r amlwg wrth symud ymlaen.

Gyda llawer eisoes wedi'u brifo gan y methdaliadau yn y diwydiant crypto hyd yn hyn eleni, bydd y SEC a rheoleiddwyr eraill yn ddi-os yn camu i mewn i leihau colledion pellach yn fuan.

Ffynhonnell ddelwedd: Shutterstock