Pam mae stociau technoleg yn casáu cyfraddau llog uwch

Ymddangosodd yr erthygl hon gyntaf yn y Briff Bore. Anfonwch y Briff Bore yn uniongyrchol i'ch mewnflwch bob dydd Llun i ddydd Gwener erbyn 6:30 am ET. Tanysgrifio

Dydd Mawrth, Ionawr 31, 2023

Mae cylchlythyr heddiw gan Julie Hyman, angor a gohebydd yn Yahoo Finance. Dilynwch Julie ar Twitter @juleshyman. Darllenwch hwn a mwy o newyddion y farchnad ar y gweill Ap Yahoo Cyllid.

Mae'n ymatal yr ydym wedi'i glywed yn Yahoo Finance ers misoedd: ni all stociau technoleg droi o gwmpas nes bod y Gronfa Ffederal yn rhoi'r gorau i godi cyfraddau llog.

Neu o leiaf nes bod buddsoddwyr yn credu y bydd y Ffed yn dod i ben yn fuan.

Mae gan y Nasdaq bownsio eleni, wrth i fuddsoddwyr edrych ymlaen at “golyn” y banc canolog i ffwrdd o gyfraddau uwch a thuag at saib neu doriad. Mae'r disgwyliad hwnnw'n rhan o'r rheswm pam y mae cynnyrch ar y nodyn meincnod 10 mlynedd y Trysorlys wedi dod i lawr o uchafbwynt o 4.24% ddiwedd mis Hydref i tua 3.5% nawr.

Mae hefyd yn rhan o'r rheswm pam mae stociau technoleg wedi adlamu.

Felly, pam mae cyfraddau llog cynyddol mor broblemus ar gyfer stociau technoleg yn y lle cyntaf?

A siarad yn gyffredinol, mae cwmnïau technoleg, ar y cyfan, yn gwmnïau twf.

Er mwyn hybu'r twf hwnnw, maent yn dibynnu'n rhannol ar fenthyca arian, ni waeth a yw cwmnïau'n defnyddio'r arian hwn i logi peirianwyr meddalwedd, cynhyrchu sioeau ffrydio y mae'n rhaid eu gweld, neu wneud ffonau smart. Pan fo cyfraddau llog yn isel, mae'n rhatach benthyca mwy o arian ar gyfer mwy o fentrau a thyfu, tyfu, tyfu.

Ar yr un pryd, mae buddsoddwyr sydd eisiau enillion uchel yn cael eu cymell i fuddsoddi mewn stociau twf pan fo cyfraddau'n isel.

“Y rhesymeg yw mai stociau technoleg yw’r ased hirdymor terfynol,” meddai Prif Strategaethydd Broceriaid Rhyngweithiol, Steve Sosnick. Yn ystod y 2010au, roedd stociau technoleg yn sicr yn cael eu hystyried yn fuddsoddiad mwy deniadol nag arian parcio mewn dyled risg isel, elw isel y llywodraeth. (Nodyn rhaglennu: Bydd Sosnick yn ymuno Yahoo Finance Live am 9 am ET heddiw.)

A'r dychweledigion a ddilynodd. Cynyddodd y Nasdaq 100 - mynegai o'r stociau technoleg mwyaf - bron i 1,500% rhwng ei farchnad arth fawr flaenorol yn isel ar 20 Tachwedd, 2008, a'i uchafbwynt diweddaraf ar 19 Tachwedd, 2021. Mae'r S&P 500, sef mwy, mwy. basged arallgyfeirio o stociau, wedi cynyddu 609% yn ystod ei rhediad tarw o 9 Mawrth, 2009 i Ionawr 3, 2022.

Stori yn parhau

Fe wnaeth y pandemig a'r chwyddiant a ddilynodd o ysgogiad cyllidol a chadwyni cyflenwi tagfa roi hwb i ymgais y Ffed i godi cyfraddau llog, a ffodd ar naratif buddsoddi'r degawd blaenorol. Yn 2022, gostyngodd y Nasdaq 100 32%, ei berfformiad blynyddol gwaethaf ers yr argyfwng ariannol.

Mae dadansoddwr Jefferies, Brent Thill, wedi bod yn archwilio'r cysylltiad rhwng cyfraddau a stociau meddalwedd, y mae'n eu cwmpasu, yn benodol.

Mae Thill yn gweld cydberthynas gadarnhaol glir rhwng cyfraddau a chyfrannau ynni a chydberthynas negyddol rhwng cyfraddau a chyfrannau cwmnïau meddalwedd. Mewn geiriau eraill, mae cyfraddau isel yn dda ar gyfer technoleg ac mae cyfraddau uwch yn dda ar gyfer ynni. Dyna'n union sut chwaraeodd 2022 allan i fuddsoddwyr.

“Rwy’n meddwl mai’r broblem barhaus yma mewn gwirionedd yw bod yn rhaid diystyru cyfraddau uwch yn y modelau llif arian a ddefnyddir i brisio stociau twf technolegol ac ymosodol,” meddai’r buddsoddwr technoleg hynafol Paul Meeks, rheolwr portffolio yn Independent Solutions Wealth Management. “Os yw cyfraddau’n uchel ac yn aros yn uwch, yna ni all prisiadau ehangu’n sylweddol hyd yn oed pan fydd yr hanfodion yn gwella.”

Mae Meeks hefyd yn nodi ffenomen arall a oedd yn cyd-fynd â chyfraddau isel: roedd prisiadau marchnad breifat yn cynyddu wrth i fuddsoddwyr arllwys arian i fusnesau newydd. Mae hyn hefyd bellach wedi gwrthdroi.

“Mae cyfraddau uwch yn atal injan arloesi America oherwydd byddant yn parhau i rwystro cyfalaf menter a buddsoddiadau ecwiti preifat a chredyd,” dadleuodd Meeks.

Yr wythnos hon, cewri technoleg gan gynnwys Amazon (AMZN), wyddor (googl), ac Afal (AAPL) i fod i adrodd ar ganlyniadau chwarterol.

Ar Tesla's (TSLA) galwad enillion yr wythnos diwethaf, tynnodd y Prif Swyddog Gweithredol Elon Musk sylw at yr effaith ar fforddiadwyedd ei gerbydau o ystyried cyfraddau uwch, gan ddweud “mae cyfraddau llog cynyddol yn unig [i bob pwrpas] wedi cynyddu pris ein ceir yn yr Unol Daleithiau bron i 10%.”

Yn ddiamau, bydd buddsoddwyr yn chwilio am farn y cwmnïau hyn ar sut mae cyfraddau llog wedi effeithio ar eu cynlluniau ar gyfer twf yn y dyfodol.

Er gydag Amazon a'r Wyddor eisoes yn cyhoeddi toriadau swyddi yn y degau o filoedd, yn sicr mae gan fuddsoddwyr syniad.

Beth i'w Gwylio Heddiw

Economi

• 8:30 am ET: Mynegai Costau Cyflogaeth, Ch4 (disgwylir 1.1%, 1.2% yn ystod y chwarter blaenorol)

• 9:00 am ET: Mynegai Prisiau Tai FHFA, Tachwedd (disgwylir -0.5%, 0.0% yn ystod y mis blaenorol)

• 9:00 am ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composite, fis-ar-mis, Tachwedd (disgwylir -0.65%, -0.52% yn ystod y mis blaenorol)

• 9:00 am ET: S&P CoreLogic Case-Shiller 20-City Composite, flwyddyn ar ôl blwyddyn, Tachwedd (disgwylir 6.70%, 8.64% yn ystod y mis blaenorol)

• 9:00 am ET: S&P CoreLogic Case-Shiller Mynegai Prisiau Cartref Cenedlaethol yr Unol Daleithiau, Tachwedd (9.24% yn ystod y mis blaenorol)

• 9:45 am ET: MNI Chicago PMI, Ionawr (disgwylir 45.1, 44.9 yn ystod y mis blaenorol, wedi'i ddiwygio i 45.1)

• 10:00 am ET: Hyder Defnyddwyr y Bwrdd Cynhadledd, Ionawr (disgwylir 109.0, 108.3 yn ystod y mis blaenorol)

• 10:00 am ET: Sefyllfa Bresennol Bwrdd y Gynhadledd, Ionawr (147.2 yn ystod y mis blaenorol)

• 10:00 am ET: Disgwyliadau Bwrdd y Gynhadledd, Ionawr (82.4 yn ystod y mis blaenorol)

Enillion

• Uwch Dyfeisiau Micro (AMD), Amgen (AMGN), Priodweddau Boston (BSX), Caterpillar (CAT), Exxon Mobil (XOM), Motors Cyffredinol (GM), Rhwydweithiau Juniper (JNPR), Petroliwm Marathon (MPC), Grŵp Cyfatebol (MTCH), McDonald yn (MCD), Mondelez Rhyngwladol (MDLZ), NVR (NVR), Pfizer (PFE), Phillips 66 (Psx), Bowney Bowney (PBI), Snap (SNAP), SysCo (SYY), UPS (UPS)

Cliciwch yma i gael y newyddion diweddaraf am y farchnad stoc a dadansoddiad manwl, gan gynnwys digwyddiadau sy'n symud stociau

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Lawrlwythwch ap Yahoo Finance ar gyfer Afal or Android

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube