Mae masnachwyr Bitcoin yn cynyddu trosoledd hir hyd yn oed wrth i feirniaid crypto ddweud BTC yn 'Ponzi pur'

Bitcoin (BTC) pris wedi profi'r gwrthiant $16,000 sawl gwaith ers y ddamwain 25% a ddigwyddodd rhwng Tachwedd 7 a Tachwedd 9, a bydd rhai beirniaid yn cyfiawnhau eu rhagfarn bearish trwy gymryd yn anghywir bod y methiant cyfnewid FTX dylai sbarduno cywiriad llawer ehangach.

Mae'n fath o fy ngwylltio bod Bitcoin yn dal i werthu am $16k-ish, hyd yn oed yn sgil yr holl newyddion FTX hyn. Rwy'n golygu fy mod yn tybio bod y cyfaint yn isel, ond beth ar y ddaear fydd yn ei gymryd i wasgu'r “arian cyfred” zombie hwn yn ôl i'w werth haeddiannol o bron i sero?

— Daniel Knowles (@dlknowles) Tachwedd 18

Er enghraifft, dywed Daniel Knowles, gohebydd yn The Economist, fod yr ased masnachadwy 26ain mwyaf yn y byd gyda chyfalafu marchnad o $322 biliwn yn “rhyfeddol o ddiwerth a gwastraffus.” Dywedodd Knowles hefyd “nad oes achos rhesymegol o hyd dros Bitcoin yn benodol. Mae'n ponzi pur."

Os ydych chi'n meddwl amdano, i bobl o'r tu allan, pris Bitcoin yw'r dangosydd llwyddiant pwysicaf, waeth beth fo'i brisiad sy'n rhagori ar gwmnïau seciwlar fel Nestle (NESN.SW), Bank of America (BAC) a Coca-Cola (KO).

Mae angen y rhan fwyaf o bobl am awdurdod canolog dros eu harian wedi'i wreiddio cymaint fel bod cyfradd llwyddiant a methiant cyfnewidfeydd arian cyfred digidol yn dod yn geidwad porth a meincnod llwyddiant, pan mewn gwirionedd, yn hollol i'r gwrthwyneb sy'n wir. Crëwyd Bitcoin fel rhwydwaith trosglwyddo ariannol cyfoedion-i-gymar, felly nid yw cyfnewidfeydd yn gyfystyron i'w mabwysiadu.

Mae'n werth tynnu sylw at y ffaith bod Bitcoin wedi bod yn ceisio torri uwchlaw $ 17,000 am y saith diwrnod diwethaf, felly yn sicr mae diffyg archwaeth gan brynwyr uwchlaw'r lefel honno. Y rheswm mwyaf tebygol yw bod buddsoddwyr yn ofni risgiau heintiad, yn debyg i'r hyn a welwyd gyda Genesis Block, y dioddefwr olaf sy'n gysylltiedig â FTX atal gwasanaeth oherwydd pryderon hylifedd. Yn ôl adroddiadau diweddar, cyhoeddodd y cwmni gynlluniau i roi'r gorau i fasnachu a gweithrediadau caeadu.

Mae pris Bitcoin yn sownd mewn dirywiad, a bydd yn anodd ei ysgwyd, ond camsyniad yw tybio mai methiant cyfnewid arian cyfred digidol canolog yw'r prif reswm dros ddirywiad Bitcoin neu adlewyrchiad o'i werth gwirioneddol.

Gadewch i ni edrych ar ddata deilliadau crypto i ddeall a yw buddsoddwyr yn parhau i fod yn amharod i gymryd risg Bitcoin.

Mae marchnadoedd y dyfodol yn mynd yn ôl ac mae hyn yn bearish

Mae contractau dyfodol mis sefydlog fel arfer yn masnachu ar ychydig o bremiwm i farchnadoedd sbot rheolaidd oherwydd bod gwerthwyr yn mynnu mwy o arian i atal setliad am gyfnod hwy. Yn dechnegol a elwir yn contango, nid yw'r sefyllfa hon yn gyfyngedig i asedau crypto.

Mewn marchnadoedd iach, dylai dyfodol fasnachu ar bremiwm blynyddol o 4% i 8%, sy'n ddigon i wneud iawn am y risgiau ynghyd â chost cyfalaf.

O ystyried y data uchod, mae'n amlwg bod masnachwyr deilliadau wedi troi'n bearish ar Dachwedd 9, wrth i'r premiwm dyfodol Bitcoin fynd yn ôl, sy'n golygu bod y galw am siorts - betiau bearish - yn uchel iawn. Mae'r data hwn yn adlewyrchu amharodrwydd masnachwyr proffesiynol i ychwanegu safleoedd trosoledd hir (tarw) er gwaethaf y gost wrthdro.

Mae'r gymhareb hir i siorts yn dangos sefyllfa fwy cytbwys

Er mwyn eithrio allanoldebau a allai fod wedi effeithio ar y contractau chwarterol yn unig, dylai masnachwyr ddadansoddi cymhareb hir-i-fyr y masnachwyr gorau. Mae'n casglu data o safleoedd cleientiaid cyfnewid yn y fan a'r lle, contractau dyfodol gwastadol a sefydlog-calendr, gan hysbysu'n well sut mae masnachwyr proffesiynol wedi'u lleoli.

Mae anghysondebau methodolegol achlysurol rhwng gwahanol gyfnewidiadau, felly dylai darllenwyr fonitro newidiadau yn lle ffigurau absoliwt.

Er i Bitcoin fethu â thorri'r gwrthiant o $17,000 ar Dachwedd 18, cynyddodd masnachwyr proffesiynol ychydig yn eu swyddi trosoledd hir yn ôl y dangosydd hir-i-fyr. Er enghraifft, gwellodd cymhareb masnachwyr Huobi o 0.93 ar Dachwedd 16 ac ar hyn o bryd mae'n 0.99.

Cysylltiedig: Crypto Biz, FTX fallout yn gadael gwaed yn ei sgil

Yn yr un modd, dangosodd OKX gynnydd cymedrol yn ei gymhareb hir-i-fyr, wrth i'r dangosydd symud o 1.00 i'r 1.04 presennol mewn dau ddiwrnod. Yn olaf, safodd y metrig yn wastad ger 1.00 yn y gyfnewidfa Binance. Felly, nid oedd masnachwyr sioeau data o'r fath yn dod yn bearish ar ôl y gwrthodiad gwrthiant diweddaraf.

O ganlyniad, ni ddylid dod i'r casgliad nad yw'r ôl-ddyfodol o ystyried y dadansoddiad ehangach o'r gymhareb hir-i-fyr yn dangos unrhyw dystiolaeth o alw bearish gormodol gan forfilod a gwneuthurwyr marchnad.

Mae'n debygol y bydd yn cymryd peth amser nes bod buddsoddwyr yn eithrio'r risgiau rheoleiddio a heintiad posibl a achosir gan gwymp FTX ac Alameda Research. Tan hynny, mae adferiad sydyn ar gyfer Bitcoin yn ymddangos yn annhebygol yn y tymor byr.