Mae D-Day yn Gwau ar Gyfer Bitcoin - A yw DCG / Genesis yn Mynd yn Fethdalwr?

Mae'r cwestiwn a fydd Genesis Masnachu a Grŵp Arian Digidol (DCG) yn mynd i'r wal ar hyn o bryd yn hongian dros y farchnad crypto a Bitcoin fel cleddyf Damocles. Mewn achos o fethdaliad, gallai DCG gael ei orfodi i ddiddymu ei fuwch arian, Graddlwyd a'i Ymddiriedolaeth Bitcoin Grayscale (GBTC).

Ond, pa mor debygol yw hynny o ddigwydd? I ateb hyn, mae'n hynod bwysig deall beth yw'r tri chwmni, sut y maent yn gysylltiedig, a pha rwymedigaethau sydd ganddynt i'w gilydd. Yn ogystal, gadewch i ni edrych ar y sibrydion sydd wedi bod yn cylchredeg yn ystod y dyddiau diwethaf a cheisio pennu eu cywirdeb.

Pam y gallai Heddiw Fod yn D-Ddiwrnod ar gyfer Bitcoin?

DCG yw un o'r cwmnïau pwysicaf yn y diwydiant crypto a rhiant-gwmni nifer o gwmnïau crypto adnabyddus, gan gynnwys Genesis a Grayscale.

Genesis yw'r unig brif frocer gwasanaeth llawn yn y gofod crypto ac mae wedi bod yn em ym mhortffolio DCG. Mae'r cwmni'n chwarae rhan hanfodol wrth ddarparu mynediad a rheoli risg i sefydliadau mawr.

Serch hynny, roedd eisoes yn ddrygioni ar ôl cwymp Three Arrows Capital (3AC) a chafodd ei achub gan DCG. Mae'r rhiant-gwmni bellach yn gredydwr $1.2 biliwn o 3AC.

Cyhoeddodd Genesis yn hwyr yr wythnos diwethaf y byddai'n atal taliadau ar gyfer ei raglen Genesis Earn. O ganlyniad, datgelwyd y byddai angen trwyth arian parod o $1 biliwn ar y cwmni erbyn heddiw, dydd Llun.

Os na all Genesis godi'r swm hwn gan gefnogwyr allanol, gallai pethau edrych yn ddrwg i DCG ac, o'i ymestyn, Graddlwyd, yn ôl sibrydion. Ar hyn o bryd mae'r Ymddiriedolaeth Bitcoin Graddlwyd yn dal 634,000 BTC y gellid yn ôl pob sôn ei ddiddymu, gan roi pwysau gwerthu enfawr ar y farchnad Bitcoin.

Un o'r prif ffynonellau ar gyfer y sibrydion presennol yw Andrew Parish, cyd-sylfaenydd ArchPublic. Mae’n honni nad oes “dim partïon â diddordeb” i Genesis.

Dim cynigion ar gyfer Genesis a DCG yn codi o gwbl.

**Mae credydwyr Genesis yn paratoi ar gyfer ffeilio methdaliad 'ar fin digwydd'.

— Andrew (@AP_ArchPublic) Tachwedd 20

Fodd bynnag, mae pa mor gyfreithlon yw'r ffynhonnell hon yn cael ei gwestiynu yn y gymuned crypto. Mynegodd y dadansoddwr Dylan LeClair ei amheuon ad cynghori i gymryd ffynonellau hyn guys gyda gronyn o halen.

Dim syniad os yw'r boi yma jest yn gwneud pethau i fyny ai peidio, ond ar hyn o bryd, fyddai dim byd o gwbl yn fy synnu.

Cymerwch y ffynonellau guys gyda gronyn o halen, ond… Lle mae mwg, mae tân yn aml.

Trosoledd yn lladd – hogia cyson pic.twitter.com/B0oDJe78jh

- Dylan LeClair 🟠 (@DylanLeClair_) Tachwedd 20

Gan dybio bod Genesis yn wir yn methu â denu cyfalaf, gallai DCG gael ei orfodi i werthu ecwiti a rhywfaint o'i bortffolio. Mae Adam Cochran, partner yn y cwmni VC Cinneamhain Ventures, wedi bod yn craffu ar asedau DCG i asesu a allai gau'r twll $1 biliwn ar ei ben ei hun.

Gallai DCG geisio gwerthu'r cwmnïau yn ei bortffolio, gan gynnwys Luno, Foundry a Coindesk, yn ogystal â phortffolio menter sylweddol. Fodd bynnag, mae Cochran yn credu bod $1 biliwn yn optimistaidd iawn a dywedodd, “fel VC, nid oes llawer y byddwn yn cynnig arno gydag uwchradd.”

5/18

Felly byddwn i'n dyfalu ein bod ni'n edrych ar rywbeth fel hyn i gael dadansoddiad.

Ffigurau cyffrous yw’r rhain, o’r tu allan, ond bydd yn rhoi syniad inni o sut y gallai eu portffolio menter edrych. pic.twitter.com/loH4mMiznG

— Adam Cochran (adamscochran.eth) (@adamscochran) Tachwedd 19

Aeth Cochran ymlaen i egluro bod Graddlwyd, Genesis a Luno – yn y drefn honno – yn debygol o fod yn flaenoriaethau uchaf i DCG. Felly i gyrraedd $1 biliwn, byddai'n rhaid iddynt werthu rhywfaint o'r ecwiti, eu holl fentrau, yr holl asedau hylifol, a Luno / Coindesk / Ffowndri (os oes ganddo unrhyw werth), yn ôl Cochran.

Yn y pen draw, byddai'n rhaid i DCG daflu popeth dros ben llestri i achub ei wydd aur. Dim ond os bydd hyn yn methu, byddai datodiad o Ymddiriedolaeth Bitcoin Graddlwyd ar y bwrdd.

Fy nyfaliad yw, os cawn newyddion yr wythnos hon heblaw eu bod wedi cau rownd, yna mae hynny'n golygu y bydd y rhan fwyaf o'r pethau hyn yn cael eu gwerthu. Ac os na allant gael y cynnydd mewn amser, yna byddai'n rhaid iddynt edrych ar droelli Graddlwyd ei hun.

Ond efallai na fydd hyn yn hawdd hyd yn oed. Rhaid cyfaddef, mae Graddlwyd eisoes wedi diddymu ei ymddiriedolaeth XRP yn y gorffennol. Fodd bynnag, roedd hyn yng ngoleuni achos cyfreithiol Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau yn erbyn Ripple Labs.

Cyfalaf QCP nodi yn ei adroddiad diweddaraf bod “y rhai sy'n disgwyl i GBTC ganiatáu adbryniant unwaith ac am byth i Genesis ddiwallu anghenion hylifedd yn gyfeiliornus, gan fod yn rhaid gwneud hyn gyda chymeradwyaeth y SEC.” O ystyried gwrthwynebiad SEC i GBTC eleni, nid yw QCP Capital yn disgwyl i hynny ddigwydd unrhyw bryd yn fuan.

Ram Ahluwalia, Prif Swyddog Gweithredol Lumida Wealth Management, yn y cyfamser, wedi'i asesu mai “caffaeliad yw’r symudiad iawn i Genesis.” Gallai prynwyr posibl gynnwys GS, ICE neu gonsortiwm o fanciau buddsoddi. Dywedodd Ahluwalia:

Ni fydd hynny'n hawdd - prif risg, craffu rheoleiddiol, cwestiynau am ansawdd asedau, hinsawdd risg, ac ati (ni fyddai MS, Merrill, CS, Deutsche, a Jefferies yn gwneud hyn am wahanol resymau).

Os nad oes caffaelwr, byddai'n rhaid i DCG blygio'r twll, a chred Ahluwalia na fydd yn ei wneud oherwydd nad yw'r busnes yn broffidiol. “Byddai hynny’n golygu methdaliad trefnus o is-gwmni credyd Genesis,” meddai.

Ar amser y wasg, roedd buddsoddwyr Bitcoin yn ymddangos yn ansefydlog iawn ac mewn modd dad-risg. Gostyngodd pris Bitcoin i $16,000, yn agos at y farchnad arth yn isel o $15,675.