Mae metrigau cadwyn yn parhau i ddangos gwaelod Bitcoin

Awgrymodd ymchwil flaenorol ar gadwyn fod gwaelod marchnad Bitcoin i mewn. CryptoSlate ailedrych ar nifer o fetrigau Glassnode, sy'n parhau i ddangos gwaelodion pris.

Fodd bynnag, mae ffactorau macro, nad ydynt efallai wedi bod yn bresennol mewn cylchoedd blaenorol, yn parhau i fod ar waith, a allai effeithio ar y cylch presennol.

Bandiau P/L Cyflenwad Bitcoin

Mae Bandiau P/L Cyflenwad Bitcoin yn dangos bod y cyflenwad sy'n cylchredeg naill ai mewn elw neu golled, yn seiliedig ar fod pris y tocyn yn uwch neu'n is na'r pris cyfredol ar adeg y symud diwethaf.

Mae gwaelodion cylchredau'r farchnad yn cyd-daro â'r llinellau Cyflenwi mewn Elw (SP) a Chyflenwad mewn Colled (SL) yn cydgyfeirio, a ddigwyddodd yn fwyaf diweddar tua Ch4 2022. Mae gweithred ddilynol y llinellau'n ymwahanu wedi cyfateb i wrthdroi prisiau yn y gorffennol.

Ar hyn o bryd, mae'r band SP wedi symud i fyny'n sydyn i wyro oddi wrth y band SL, gan awgrymu y gallai cynnydd macro yn y pris fod ar y cardiau os yw'r patrwm yn dal.

Gwerth y Farchnad i Werth Gwireddedig

Mae Gwerth y Farchnad i Werth Wedi'i Wireddu (MVRV) yn cyfeirio at y gymhareb rhwng y cap marchnad (neu werth y farchnad) a'r cap wedi'i wireddu (neu'r gwerth a storir). Trwy goladu'r wybodaeth hon, mae MVRV yn nodi pryd mae pris Bitcoin yn masnachu uwchlaw neu islaw "gwerth teg."

Rhennir MVRV ymhellach gan ddeiliaid hirdymor a thymor byr, gyda Deiliad Hirdymor MVRV (LTH-MVRV) yn cyfeirio at allbynnau trafodion heb eu gwario sydd ag oes o 155 diwrnod o leiaf a Deiliad Tymor Byr MVRV (STH-MVRV) yn cyfateb i hyd oes trafodion heb ei wario o 154 diwrnod ac is.

Roedd gwaelodion beiciau blaenorol yn cynnwys cydgyfeirio'r llinellau STH-MVRV a LTH-MVRV, gyda'r cyntaf yn croesi uwchben yr olaf i ddangos gwrthdroad bullish yn y pris.

Yn ystod Ch4 2022, digwyddodd cydgyfeiriant rhwng y llinellau STH-MVRV a LTH-MVRV. Ac, o fewn yr wythnosau diwethaf, mae'r STH-MVRV wedi croesi uwchben y LTH-MVRV, gan nodi'r posibilrwydd o wrthdroi tuedd pris.

Cyflenwad Ifanc Egnïol Olaf < 6m & Deiliaid mewn Elw

Mae Young Supply Last Active <6m (YSLA<6) yn cyfeirio at docynnau Bitcoin sydd wedi'u trafod yn ystod y chwe mis diwethaf. Y senario gwrthwynebol fyddai deiliaid hirdymor yn eistedd ar eu tocynnau ac nad ydynt yn cymryd rhan weithredol yn ecosystem Bitcoin.

Ar waelod y farchnad arth, mae tocynnau YSLA<6 yn cyfrif am lai na 15% o'r cyflenwad sy'n cylchredeg wrth i hapfasnachwyr anghredinwyr/taro a rhedeg adael y farchnad yn ystod y cylch o brisiau isel.

Mae'r siart isod yn dangos bod tocynnau YSLA<6 wedi cyrraedd y “trothwy llai na 15%” yn hwyr y llynedd, sy'n awgrymu bod diddordeb hapfasnachol wedi'i grynhoi.

Yn yr un modd, mae'r siart isod yn dangos Deiliaid Hirdymor mewn Elw ar hyn o bryd yn agos at Isafbwyntiau Holl Amser (ATLs.) Mae hyn yn cadarnhau bod deiliaid hirdymor yn dal y rhan fwyaf o'r cyflenwad ac yn parhau i fod heb eu ffansio gan y gostyngiad pris -75% o frig y farchnad.

Cyfradd Ariannu Parhaol y Dyfodol

Cyfradd Ariannu Parhaol y Dyfodol (FPFR) yn cyfeirio at daliadau cyfnodol a wneir i neu gan fasnachwyr deilliadau, hir a byr, yn seiliedig ar y gwahaniaeth rhwng marchnadoedd contract parhaol a'r pris yn y fan a'r lle.

Yn ystod cyfnodau pan fo'r gyfradd ariannu yn bositif, mae pris y contract gwastadol yn uwch na'r pris wedi'i farcio. Yn yr achos hwn, mae masnachwyr hir yn talu am swyddi byr. Mewn cyferbyniad, mae cyfradd ariannu negyddol yn dangos bod contractau parhaol wedi'u prisio'n is na'r pris a nodir, a bod masnachwyr byr yn talu am longau hir.

Mae'r mecanwaith hwn yn cadw prisiau contract dyfodol yn unol â'r pris yn y fan a'r lle. Gellir defnyddio'r FPFR i fesur teimlad masnachwyr gan fod parodrwydd i dalu cyfradd gadarnhaol yn awgrymu argyhoeddiad bullish ac i'r gwrthwyneb.

Mae'r siart isod yn dangos cyfnodau o FPFR negyddol, yn enwedig yn ystod digwyddiadau alarch du, a ddilynwyd yn nodweddiadol gan wrthdroad pris. Yr eithriad oedd dad-peg Terra Luna, mae'n debyg oherwydd ei fod wedi sbarduno cyfres o fethdaliadau platfform canoledig, gan felly weithredu fel blaenwynt yn erbyn teimlad cadarnhaol y farchnad.

O 2022 ymlaen, mae maint y gyfradd ariannu, yn gadarnhaol ac yn negyddol, wedi gostwng yn sylweddol. Byddai hyn yn awgrymu llai o euogfarn i'r naill gyfeiriad neu'r llall o gymharu â chyn 2022.

Yn dilyn sgandal FTX, mae'r FPFR wedi bod yn negyddol yn bennaf, sy'n nodi tueddfryd cyffredinol y farchnad a'r posibilrwydd o ostwng prisiau. Yn ddiddorol, ysgogodd sgandal FTX y symudiad mwyaf eithafol yn y gyfradd ariannu ers cyn 2022.