Ar adeg pan oedd un bitcoin yn costio $100 a dim ond $1 biliwn oedd ei gap marchnad cyfan, daliodd y ffeilio ar gyfer cronfa masnachu cyfnewid gan efeilliaid Winklevoss y sylw hyd yn oed y New York Times yn 2013.
“Mae’r cynnig gan yr efeilliaid, sydd eisoes â daliadau bitcoin sylweddol, yn un beiddgar,” medden nhw. “Gallai Ymddiriedolaeth Winklevoss Bitcoin anfon arian digidol o faes rhaglenwyr cyfrifiadurol, entrepreneuriaid Rhyngrwyd a chylch bach o fuddsoddwyr proffesiynol fel eu hunain i ddwylo buddsoddwyr manwerthu - bron unrhyw un sydd â chyfrif broceriaeth.”
Roedd gan y buddsoddwyr manwerthu hynny fynediad eisoes. Roedd cyfnewidfeydd crypto yn cynyddu ar y pryd. Roedd mwyngloddio bitcoin gartref yn dal i fod braidd yn hawdd. Roedd cyfnewid rhwng cymheiriaid yn darparu mynediad i bawb.
Fodd bynnag, cafodd buddsoddwyr stoc eu cau allan. Gwelsant bitcoin yn mynd i $1,000 ychydig fisoedd ar ôl y ffeilio hwn, yna $ 10,000 bedair blynedd yn ddiweddarach, a bron i $ 100,000 yn 2021.
Trwy'r holl amser hwnnw, gwrthodwyd nifer fawr o geisiadau am ETF spot bitcoin a'u gwrthod.
Er persbectif, byddai buddsoddiad $1,000 ar adeg y ffeilio ETF hwn yn werth $1 miliwn ym mis Tachwedd 2021.
Yn naturiol ychydig iawn fyddai wedi dal drwyddi draw, ond os oes unrhyw beth y mae'r genhedlaeth hon yn ei gymryd o'r bennod hon yw y gall gofynion slip caniatâd fod yn niweidiol.
Yn y diwedd cymeradwyodd SEC ETF bitcoin papur ym mis Hydref 2021. Mae hynny'n fawr iawn ar anterth y cylch hwnnw ac mae unwaith yn gyd-ddigwyddiad, ond cymeradwywyd dyfodol bitcoin CME hefyd ar y brig ym mis Rhagfyr 2017.
Mae'r gallu anarferol hwn i amseru'r brig yn chwilfrydedd ac felly'n ein harwain i awgrymu y gallai ETF fan bitcoin gael ei gymeradwyo ar frig y cylch nesaf, efallai rywbryd ym mis Tachwedd 2025.
Nawr efallai y bydd rhai yn awgrymu bod y gallu amseru uchaf hwn yn fwy gwanhau papur, ond prin fod yr ETF papur wedi denu $1 biliwn, er y gellir dadlau ei fod wedi achosi rhai problemau i'r Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Mae GBTC hefyd wedi bod yn masnachu ers degawd, ond trwy fwlch sy'n ei gyfyngu i fuddsoddwyr cyfoethog.
Ni fu unrhyw broblem trwy gydol y cyfnod hwnnw o ran diogelwch yr asedau, ond er gwaethaf y profiad a'r prawf degawd hwn, mae SEC nid yn unig wedi gwadu trosi GBTC yn ETF, mae'n ymladd y mater yn y llys.
Efallai mai safbwynt sinig yw bod SEC mewn gwirionedd eisiau cadw manwerthu allan nes bod yr holl enillion rhyfeddol wedi'u dirlawn.
Pwy sydd eisiau cystadleuaeth wedi'r cyfan a chadeirydd SEC, Gary Gensler, yw gyfoethog iawn, gwerth tua $100 miliwn.
Yn fwriadol neu'n anymwybodol, ar sail hunan-les iddo ef a'i ddosbarth, mae cadw mynediad yn gyfyngedig fel eu bod yn gallu cipio'r holl ddarnau arian yn gyntaf yn gwneud synnwyr.
Mae natur bitcoin yn gwneud hynny'n llawer anoddach na gyda buddsoddiadau traddodiadol, fel busnesau newydd, sydd hefyd wedi'u cyfyngu i'r cyhoedd.
Mae ganddyn nhw hefyd enillion rhyfeddol, dim ond ni all y cyhoedd eu cael ac fel arfer nid yw'n eu gweld gan eu bod wedi'u cyfyngu i fuddsoddwyr cyfoethog.
Mae'n debyg y byddai prynu cyfranddaliadau Google yn ôl yn 2013 wedi'ch gwneud chi'n filiwnydd hefyd. Felly, er y gallai'r enillion bitcoin ymddangos yn rhyfeddol, maen nhw'n weddol gyffredin. Dim ond bod y 'cyfranddaliadau' bitcoin ar gael i'r cyhoedd hyd yn oed yn y dyddiau cychwyn cynnar iawn, yn wahanol i gyfranddaliadau cwmni.
Ond nid oedd y 'cyfranddaliadau' bitcoin hynny ar gael i'r farchnad stoc. Pam? Wel mae'r fiwrocratiaeth yn honni ei bod yn amharod iawn i gymryd risg, a all fod yn broblem ynddo'i hun, ond mae'n bosibl iawn ei bod yn fwy gwir eu bod mewn gwirionedd newydd gael eu dal gyda'r ddwy gadair SEC gan eu bod yn berthnasol i'r gofod hwn gan Goldman Sachs.
Mae Bitcoin yn dwyll hyped, dywedodd Prif Swyddog Gweithredol JP Morgan Jamie Dimon wrth siarad â'r cyhoedd ar CNBC. Fodd bynnag, mae'r un JP Morgan hwnnw'n cynnig mynediad i bitcoin, ond dim ond i fuddsoddwyr cyfoethog.
Mae'r gwahaniaethu hwn ar sail dosbarth yn syfrdanol o ran pa mor gyffredin a threiddiol ydyw, ond mae'n cuddio mewn golwg glir er y gallwn ei weld yn glir.
Fodd bynnag, rydym yn ei anwybyddu'n llwyr yn ein gofod crypto, gydag Ethereum ac eraill fel Uniswap hefyd yn dechrau fel sydd ar gael i'r cyhoedd o'r diwrnod cyntaf.
Mae SEC yn ymdrechu'n galed i newid hynny, gan ymladd Ripple yn y llys. Maen nhw'n honni bod angen datgeliad arnoch chi, ond yr hyn maen nhw ei eisiau mewn gwirionedd yw rhoi slipiau caniatâd.
A phan ddaw i ETF spot bitcoin, nid yw'r caniatâd hwnnw wedi'i roi o hyd ar ôl degawd. Mae cwmnïau crypto traddodiadol sydd am fynd yn gyhoeddus hefyd wedi bod wedi eu llethu.
Dychmygwch felly a oedd angen Gensler ar ethereum i roi caniatâd iddo lansio. Ni fyddai'n bodoli.
Ac eto dyna'n union y mae SEC yn mynnu ei fod yn rhaid iddynt roi caniatâd o'r fath, er nad ydynt wedi rhoi'r caniatâd ers degawd cyfan.
Mae ganddynt yng Nghanada ac Ewrop, ac ers tair blynedd bellach mae ETFs spot bitcoin o'r fath wedi masnachu heb unrhyw broblemau ar eu marchnadoedd stoc.
Beth sydd mor arbennig am yr Unol Daleithiau, a pha ffordd well sydd gan y biwrocratiaid hyn o UDA dros rai Ewropeaidd neu Ganada, y maen nhw'n gwadu?
Wel, nid yw banciau mor dominyddol yn Ewrop na Chanada dros y system wleidyddol. Ond mae bancwyr sy'n casáu crypto yn swnio ychydig fel amser sydd wedi mynd gyda chanfyddiad mewn cyllid a Wall Street wedi'i drawsnewid yn llwyr yn ddiweddar, er bod mathau Dimon o hyd.
Gall rhoi'r dyfodol ETF ddangos cymaint, ac nid yw ETF sbot mor bell i ffwrdd nawr nad yw hyd yn oed o bwys gan y gall Americanwyr brynu'r rhai Ewropeaidd.
Ond mae ei chynnal am ddegawd a pharhau, pan fydd golygfa gyfan yr ETF yn dathlu ei phen-blwydd yn 30 oed, yn bennod chwilfrydig yn y cyflwyniad i fiwrocratiaeth 101 gan ei fod yn dangos y gall achosi niwed gwirioneddol.
Ond i'r buddsoddwyr traddodiadol, nid i'r ased ei hun. Roedd Bitcoin yn ffynnu heb SEC, ond gadawodd SEC genhedlaeth gyfan ar ôl a oedd wedi arfer buddsoddi trwy froceriaid stoc.
Ac yn bwysig, nid stori unwaith ac am byth yw hon, dyna sy'n digwydd bob dydd. Gwaherddir y cyhoedd, gan gynnwys buddsoddwyr stoc, rhag prynu unrhyw gwmni am bris cyfatebol y bitcoin o $100 gan nad ydynt fel arfer yn IPO, a gallant ei brynu dim ond unwaith y bydd efallai'n $200,000 pan fyddant yn gwneud IPO o'r diwedd.
Mae'r $100 hwnnw a drodd at ennill $200,000 ar gyfer y cyfoethog yn unig. Os yw'r cyhoedd eisiau enillion tebyg hefyd, mae'n rhaid iddynt gamblo trwy opsiynau neu drosoledd lle gall y cyfoethog eu diddymu.
System neis, ond un sy'n newid. Gall cod ddileu cyfryngwyr y gellir ymddiried ynddynt a'r ymddiriedolaeth honno sy'n gofyn am yr holl reoliadau a chaniatâd hyn.
Os nad oes perthynas yn seiliedig ar ymddiriedaeth, ymddiriedolaeth y gellir ei chamddefnyddio, yna ychydig, os yn wir, sydd i'w rheoleiddio.
Felly mae Crypto yn dod â'r offer ariannol a oedd gan y cyfoethog i'r llu, ac nid oes angen yr ETF spot bitcoin arno oherwydd nid oes angen NYSE arnoch i brynu bitcoin, tra bod ei angen arnoch i brynu Coinbase neu gyhoeddus arall. cwmnïau gan eu bod yn masnachu ar NYSE yn unig.
Mae SEC felly, trwy dwyllo ei hun am ddegawd i feddwl bod ganddo unrhyw bŵer, dim ond wedi datgelu ei wir wyneb, ei gamddefnydd o bŵer ac yn y broses mae wedi gwneud i genhedlaeth gyfan fod yn amheus iawn o'r fiwrocratiaeth yn ei chyfanrwydd, rhywbeth a all fod. gael goblygiadau gwleidyddol cyn belled ag y bydd dadreoleiddio yn ôl ar yr agenda cyn bo hir.
Ffynhonnell: https://www.trustnodes.com/2023/01/25/the-decade-long-anniversary-of-the-bitcoin-etf-denial-reveals-secs-true-face