Yr hyn y mae Naratif Gwrychoedd Chwyddiant Colli Bitcoin yn ei Olygu i'r Farchnad Crypto

Gyda Bitcoin (BTC) i lawr 72% o'i uchaf erioed, roedd y farchnad cryptocurrency byd-eang yn ymddangos yn draed moch trwy gydol y trydydd chwarter; fodd bynnag, roedd dangosyddion hirdymor yn cyfeirio at farchnad sy'n aeddfedu.

Wrth i drydydd chwarter 2022 ddod i ben, cyflwynodd dadansoddiadau ar-gadwyn ar gyfer y prif arian cyfred digidol trwy gyfalafu marchnad ddarlun brawychus. Mae gan faner Bitcoin yn aml esgyn yn uchel yn y gofod eithaf cyfnewidiol oherwydd ei storfa o werth a chwyddiant naratif gwrych. 

Roedd cau BTC o enillion o 50% yn nhrydydd chwarter 2021 wedi denu buddsoddwyr a masnachwyr i'r rhwydwaith fel gwenyn i fêl. Fodd bynnag, ni ellir dweud yr un peth am drydydd chwarter y flwyddyn hon. 

Messari diweddar adrodd amlygodd sut roedd y ddamwain farchnad ddiweddaraf yn “torrwr naratif a gwiriad realiti” ar gyfer Bitcoin. 

Naratif gwrych chwyddiant Bitcoin wedi marw?

Ar adeg ysgrifennu hwn, elw Bitcoin ar fuddsoddiad (ROI) yn erbyn USD dros y tri mis diwethaf oedd -10%, tra bod ei ROI blynyddol yn erbyn USD yn 53.38%. Y ROIs tymor byr a hirdymor isel cyflwyno bod y ddau tymor byr a hirdymor BTC HODLers yn dioddef colled net. 

Mae siart tonnau a phrisiau BTC HODL yn dangos bod deiliaid tymor byr (o dan chwe mis) ar ei isaf aml-flwyddyn ac yn berchen ar ddim ond 23% o'r cyflenwad Bitcoin, ar 31 Awst.

Mae cynnydd mewn deiliaid tymor byr fel arfer yn cael ei ystyried yn signal macro-bullish ac fel arfer yn digwydd o amgylch enillion pris. Fodd bynnag, roedd yn nodedig nad oedd ATH Tachwedd 2021 BTC yn denu cymaint o fuddsoddwyr newydd yn fwyaf tebygol oherwydd ffactorau macro amgylcheddol.

Yn ogystal, mae enillion negyddol BTC a momentwm pris-rwymo ystod o dan y marc $ 30,000 ers mis Mehefin negyddu ei wrychoedd chwyddiant a storfa o werth naratif. 

I lawer yn y farchnad, mae enillion negyddol BTC yn golygu bod ei naratif gwrychoedd chwyddiant yn farw, tra i eraill fel Michael Saylor o MicroStrategy, mae prisiau isel Bitcoin yn ddim ond cyfle arall i brynu'r dip. 

Colli bywiogrwydd rhwydwaith 

Ar ôl gwneud y lefel uchaf erioed o $69,000, Pris BTC gwelwyd tyniad o dros 70% yng nghanol yr amgylchedd macro risg.

Datgelodd cymhariaeth o BTC a Nasdaq 100 fod pris Bitcoin wedi bod yn debyg i bris ecwiti beta uchel-dechnoleg yr Unol Daleithiau, gan negyddu ei storfa o naratif gwerth. 

Yn ystod y chwarter hwn, roedd y gydberthynas gyfartalog rhwng BTC a Nasdaq 100 yn 0.6 gan fod chwyddiant a chodiadau cyfradd yn dominyddu'r naratif, tra bod BTC yn cydberthyn leiaf â dyled. Yn ddiddorol, fodd bynnag, roedd llai o gydberthynas rhwng aur digidol (BTC) ac aur corfforol â chydberthynas gyfartalog o 0.2.

Yn ogystal â hyn, gwelodd cyfeiriadau a ariennir gan BTC a chyfeiriadau gweithredol dwf braidd yn arafach trwy'r trydydd chwarter. Dim ond 1.1% y tyfodd cyfeiriadau a ariennir o gymharu â 2.5% yn ail chwarter 2022, tra bod cyfeiriadau gweithredol dyddiol cyfartalog i lawr 4% o gymharu ag ail chwarter 2022. 

Unrhyw obaith o'n blaenau?

Er gwaethaf yr enillion negyddol a BTC bron â cholli ei naratif gwrychoedd chwyddiant, mae'r darn arian wedi'i wireddu anweddolrwydd tuedd tuag i lawr wrth i'r pris wella'n raddol yn y trydydd chwarter. Arweiniodd anweddolrwydd is ar gyfer yr ased uchaf at ddatodiad is ar gyfer y farchnad crypto fwy.

Roedd y cyfnewidioldeb 30 diwrnod ar gyfartaledd ym mis Awst yn 60% o'i gymharu â dros 80% ar gyfer mis Mehefin. Mewn cyferbyniad, roedd cyfanswm y diddymiadau hir ym mis Awst yn $5 biliwn, llai na hanner yr hyn a gafwyd ym mis Mehefin tra bod diddymiadau byr yn sylweddol is hefyd. 

Ar y cyfan, er bod anweddolrwydd yn isel ar gyfer BTC trwy gydol y trydydd chwarter, nid yw'r ased eto wedi "aeddfedu" i sbectrwm risg is. Wedi dweud hynny, mae naratifau bullish gwanhau BTC wedi cymryd doll ar y farchnad crypto fwy hefyd gyda theimlad yn gogwyddo mwy ar yr ochr bearish ar gyfer asedau digidol.

Ymwadiad

Cyhoeddir yr holl wybodaeth a gynhwysir ar ein gwefan yn ddidwyll ac at ddibenion gwybodaeth gyffredinol yn unig. Mae unrhyw gamau y mae'r darllenydd yn eu cymryd ar y wybodaeth a geir ar ein gwefan yn hollol ar ei risg ei hun.