Crypto

Salvo unwaith ac am byth neu agoriadol mewn ymosodiad ar crypto?

02/18/2023
Newyddion Bitcoin Ethereum

Mewn blwyddyn o gynnwrf crypto, mae Comisiwn Gwarantau a Chyfnewid yr Unol Daleithiau setliad gyda chyfnewidfa crypto Kraken, a gyhoeddwyd ar Chwefror 9, cychwynnodd cryndod arall. Aeth pennaeth yr asiantaeth, Gary Gensler, i'r cyfryngau prif ffrwd yr wythnos diwethaf i esbonio gweithred yr asiantaeth, a oedd yn ymddangos yn ymosodiad ar staking crypto - rhan o'r mecanwaith dilysu a ddefnyddir gan nifer o lwyfannau blockchain, gan gynnwys Ethereum, rhwydwaith ail-fwyaf y byd. 

Y mater uniongyrchol, ym marn yr asiantaeth, oedd bod Kraken wedi bod yn gwerthu cynhyrchion buddsoddi anghofrestredig. Yn wir, roedd yn hysbysebu enillion mawr ar staking crypto - hyd at 21%, Gensler Dywedodd CNBC.com.

“Y broblem oedd nad oeddent yn datgelu i’r cyhoedd a oedd yn buddsoddi’r risgiau yr oedd y cyhoedd sy’n buddsoddi yn mynd iddynt,” meddai Gensler. Ar ben hynny, gallai gweithred y SEC, a oedd yn ei gwneud yn ofynnol i Kraken gragen allan $30 miliwn a chau ei weithrediad polio, fod wedi'i osgoi'n hawdd, roedd fel petai'n awgrymu:

“Roedd Kraken yn gwybod sut i gofrestru, mae eraill yn gwybod sut i gofrestru. Dim ond ffurflen ar ein gwefan ydyw. Gallant ddod i mewn, siarad â'n pobl dalentog ar dimau adolygu datgelu. Ac os ydyn nhw am gynnig stancio, rydyn ni'n niwtral. Dewch i mewn a chofrestru, oherwydd mae angen y datgeliad hwnnw ar fuddsoddwyr.”

Nid oedd pawb yn y diwydiant crypto yn gwbl fodlon â'r ymateb hwn, fodd bynnag. “Rwy'n teimlo mai'r llinell 'holl brosiectau crypto y mae'n rhaid i'r SEC ei gwneud yw dod i mewn a chofrestru' yn anhygoel o sarhaus,” tweetio Twrnai Morrison Cohen LLP, Jason Gottlieb. “Yn syml, nid oes llwybr i gofrestru ar gyfer llawer o gynhyrchion crypto.”

“Nid yw cofrestru gwarantau rhaglen betio mor syml â ffeilio ffurflen ar wefan SEC,” meddai Michael Selig, atwrnai gyda Willkie Farr & Gallagher LLP, wrth Cointelegraph. “Mae cynigion cyhoeddus o warantau yn cael eu rheoleiddio’n drwm ac yn ddrud i’w cynnal.”

Mae eraill yn gweld penderfyniad yr asiantaeth i gyhuddo Kraken fel y salvo cyntaf mewn ymosodiad cyffredinol ar crypto gan reoleiddwyr yr Unol Daleithiau. “Os caiff ei gymeradwyo gan lys, mae’r setliad yn nodi trobwynt posibl ar gyfer rheoleiddio arian cyfred digidol ac ymdrechion ehangach y SEC i ddod â’r diwydiant o dan ei awdurdodaeth,” Adroddwyd CNN. “Gallai’r symudiad arwain at wrthdaro ehangach,” a ddynodwyd The New York Times, gan gynnwys o bosibl wahardd stancio ar gyfer buddsoddwyr manwerthu UDA.

Ond efallai bod y diwydiant yn gor-ymateb. Hynny yw, efallai na fydd polio fel y'i harferir gan Ethereum a blockchains eraill fel ffordd o wobrwyo dilyswyr rhwydwaith ar sgrin radar SEC o gwbl. Gallai'r asiantaeth gael ei hysgogi'n bennaf gan bryderon diogelu defnyddwyr ac, yn yr achos hwn, roedd am wneud enghraifft o Kraken, yn enwedig yng ngoleuni cwymp FTX ym mis Tachwedd a methdaliad cwmnïau benthyca crypto amrywiol.

“Ydw, rwy’n siŵr eu bod nhw [y SEC] eisiau gwneud enghraifft o Kraken, yn enwedig oherwydd ei fod yn hyrwyddo’r cyfle i wneud elw o hyd at 21%,” Carol Goforth, athro prifysgol a Clayton N. Athro bach y gyfraith yn y Coleg Prifysgol Arkansas, wrth Cointelegraph.

Diweddar: Mae problemau bancio Binance yn amlygu rhaniad rhwng cwmnïau crypto a banciau

“Gosododd Kraken yr adenillion ar gyfer symiau a stanciwyd, nid y protocolau blockchain sylfaenol. […] Yn onest, mae’r ffordd y gweithredodd Kraken ei raglen yn edrych fel contract buddsoddi o dan Hawy,” meddai. Mae'r SEC yn defnyddio Prawf Hawy i benderfynu a yw trafodiad yn gymwys fel contract buddsoddi, sydd wedyn yn gofyn am gofrestriad SEC.

Dywedodd Bill Hughes, uwch gwnsler a chyfarwyddwr materion rheoleiddio byd-eang yn ConsenSys, wrth Cointelegraph, “Mae'n weithred unwaith ac am byth sydd â'r bwriad o nid yn unig ddatrys cynnig Kraken ond, yn bwysig, anfon signalau ar draws y gofod ynghylch pa nodweddion o stancio. -a-wasanaeth y mae SEC yn credu eu bod yn broblemus. ” Os bydd gwasanaeth stancio arall yn methu â thalu sylw i'r signalau hyn, gallant hwythau hefyd ddisgwyl i'r SEC weithredu, meddai Hughes, gan ychwanegu:

“Rwy’n credu bod yr SEC yn gobeithio bod y farchnad yn cael y neges ac yn addasu yn unol â hynny - oherwydd mae’n debyg y byddai’n well ganddyn nhw symud ymlaen at faterion eraill.”

“Mae achos US Kraken yn ymwneud yn bennaf â chosbi ei ymddygiad amlwg ac an-dryloyw [Kraken] o ran eu cwsmeriaid manwerthu, ac nid dim ond cynnig gwasanaeth staking-fel-a-gwasanaeth. fel y cyfryw, ”meddai Markus Hammer, atwrnai a phennaeth yn y cwmni ymgynghori Hammer Execution yn y Swistir, wrth Cointelegraph.

A yw Ethereum mewn perygl?

Nid oedd y farchnad o reidrwydd yn gweld hyn fel gweithred unwaith ac am byth ar ran yr asiantaeth, fodd bynnag. Ether (ETH) plymio tua 6.5% ar ddiwrnod cyhoeddi’r setliad, y gostyngiad undydd mwyaf ers canol mis Rhagfyr. Fel yr adroddwyd yn eang, symudodd Ethereum y llynedd o brawf-o-waith i fecanwaith consensws prawf-o-fanwl (PoS). Cafodd y gweddnewidiad technegol hwn, a alwyd yn “The Merge”, ei ganmol gan lawer am leihau defnydd ynni aruthrol ac ôl troed carbon y rhwydwaith yn sylweddol. Ond roedd rhai, o leiaf, yn ofni bod Ethereum bellach yng ngolwg rheoleiddwyr yr Unol Daleithiau oherwydd ei brotocolau polio newydd.

Fodd bynnag, gallai hafalu Kraken ac Ethereum fod yn gamgymeriad. Fel y dywedodd Matthew Hougan, prif swyddog buddsoddi Bitwise Asset Management, wrth Cointelegraph:

“Nid yw cam gorfodi’r SEC yn erbyn Kraken yn gam gorfodi yn erbyn Ethereum am ddefnyddio mecanwaith consensws prawf-fanwl. Roedd yn gam gorfodi yn erbyn Kraken am gynnig gwasanaeth stancio. Dyna bethau gwahanol.”

Ar ben hynny, gallai Ethereum barhau i weithredu'n ddiogel fel rhwydwaith PoS hyd yn oed pe bai'r SEC yn gwahardd pob gwasanaeth stacio yn yr Unol Daleithiau, meddai Hougan, er nad yw'n disgwyl i hynny ddigwydd. “Yn syml, byddai gweithgaredd yn mudo alltraeth neu’n cael ei wneud yn uniongyrchol gan unigolion,” meddai. Gellid dal i fetio mwy na digon o ETH i sicrhau cywirdeb rhwydwaith. “Y prif ganlyniad fyddai y byddai buddsoddwyr o’r Unol Daleithiau ar eu colled o ran y cyfle a’r risg o fetio. Byddai'r byd, fodd bynnag, yn mynd ymlaen. ”

“Nid yw’r weithred yn erbyn llwyfannau polio ond yn erbyn pentyrru darparwyr gwasanaeth sy’n trefnu ac yn gweithredu pyllau,” meddai Goforth. “Os yw’r trefnydd yn rheoli’r pyllau a’r cyfraddau enillion” - fel gyda Kraken - “yna mae’r weithred hon yn awgrymu y bydd yr SEC yn trin y rhaglen fel un sy’n ymwneud â dosbarthu contractau buddsoddi.”

Mewn cymhariaeth, dywedodd, “os yw’r protocol blockchain yn caniatáu i eraill sefydlu pyllau,” fel yn achos Ethereum, “nid yw hynny o reidrwydd o fewn rhesymeg y gorchymyn hwn.”

Hughes yn cytuno. Nid oes dim yng nghwyn y SEC sy'n awgrymu bod polio ei hun yn broblematig. “Mae gweithredu SEC yn canolbwyntio'n benodol ar raglen stancio carcharol Kraken, a oedd yn addo cynnyrch penodol, cronfeydd cronfa ac nad oedd yn datgelu risgiau na ffioedd. Nid yw'n dweud dim am stanc ETH nac unrhyw fecanwaith consensws cadwyn arall, ”meddai.

Mae Ethereum hefyd yn cynnal llawer o achosion defnydd nad oes ganddynt unrhyw beth i'w wneud â buddsoddi (ee, etholiadau). Nid yw'r ffaith bod y rhwydwaith wedi symud i fecanwaith consensws prawf-fanwl ynddo'i hun yn golygu y dylai ei ddarn arian brodorol, Ether, gael ei ddosbarthu'n awtomatig fel diogelwch. Rhaid edrych ar “natur y blockchain amlbwrpas sylfaenol a'r ecosystem briodol,” meddai Hammer. Ar ben hynny, bydd angen asesu'r rhain blockchain gan blockchain, ychwanegodd.

Foli agoriadol?

Gall hyn i gyd fod yn iawn ac yn wir, ond a allai hyn fod yn ffwsilâd agoriadol mewn gwirionedd fel rhan o ymosodiad ôl-FTX ehangach ar cryptocurrencies a thechnoleg blockchain - ac nid yn unig “atebion buddsoddi” a gynigir gan rai darparwyr gwasanaeth canolog?

“Mae’r SEC yn tueddu i weithredu mewn ffordd gynyddrannol, gan ddod â chamau gorfodi newydd sy’n adeiladu ar gamau gorfodi blaenorol,” meddai Selig wrth Cointelegraph. “Mae’r diwydiant cripto yn synhwyrol yn pryderu bod y SEC yn canolbwyntio ar raglenni cadw gwarchodaeth heddiw ond bydd yn gosod ei fryd ar stancio’n ehangach yn y dyfodol.”

Hughes yn tueddu at y farn fwy cyfyng, yn benaf “oherwydd dyna beth yw y gŵyn hon ar ei hwyneb. Mae p'un a yw'r SEC yn mynd yn fwy ymosodol ac yn mynd ar ôl ymarferoldeb blockchain craidd i'w weld."

Roedd yn ymddangos bod Prif Swyddog Gweithredol Blockdaemon a sylfaenydd Konstantin Richter yn cytuno. “Gyda’r gŵyn, nid yw’n ymddangos mai polio ei hun yw’r broblem,” meddai Richter wrth Cointelegraph. “Mae hyn yn dangos y gall buddsoddwyr sefydliadol sydd â’r gallu i fetio barhau heb ddefnyddio cyfnewidfa carcharol ganolog.”

Nid yw Hougan, o'i ran ef, mor hyderus nad yw gwrthdaro yn dod, meddai Cointelegraph:

“Mae Crypto yn wynebu gwrthdaro rheoleiddiol cydgysylltiedig yn yr Unol Daleithiau Rydych chi'n gweld y gwrthdaro hwnnw yn natganiadau a gweithredoedd diweddar y SEC, ac mewn ymdrechion diweddar gan y FDIC, OCC a'r Gronfa Ffederal i gyfyngu ar fynediad y diwydiant crypto i'r system fancio draddodiadol.”

Mae'r gweithredoedd hyn yn bryderus ond nid yn syndod, parhaodd Hougan. Mae’r methiannau niferus dros y flwyddyn ddiwethaf fel FTX, Celsius, Genesis, BlockFi, Voyager a Terra wedi “tynnu sylw at rai risgiau sylweddol yn yr ecosystem crypto a’r angen - mewn rhai achosion - am well rheoleiddio.”

“Mae hyn ymhell o fod y salvo cyntaf mewn ymosodiad gan yr Unol Daleithiau ar crypto,” meddai Goforth. “Mae'r SEC wedi bod yn gymharol elyniaethus i asedau crypto ers blynyddoedd; mae hyn fel pe bai’n barhad o’r dull hwnnw […] gan ei fod yn parhau i neilltuo adnoddau ar gyfer gorfodi fesul achos yn hytrach na chynnig map ffordd wirioneddol ddefnyddiol ar gyfer cydymffurfio, megis drwy ddrafftio eithriadau yn seiliedig ar ddatgeliadau wedi’u teilwra.”

'Inning cyntaf gêm naw batiad'

Efallai fod Gensler wedi bod yn annidwyll pan wahoddodd gyfnewidfeydd fel Kraken i lenwi ffurflen ar wefan SEC. Mae cofrestru SEC yn ymgymeriad cysylltiedig. “Mae’n broses anhygoel o anodd, sy’n aml yn costio miliwn o ddoleri neu fwy - mewn ffioedd cyfreithiol, cyfrifyddu a chynghorydd buddsoddi - y tro cyntaf i gyhoeddwr geisio cofrestru diogelwch confensiynol,” nododd Goforth. Gall hefyd gymryd amser hir i gael eich cymeradwyo.

Nid yw o reidrwydd yn dilyn, fodd bynnag, y bydd Gensler yn mynd ar ôl Ethereum a llwyfannau PoS eraill. Efallai y bydd pennaeth yr asiantaeth, efallai, wedi dysgu cwrs ar dechnoleg blockchain yn Sefydliad Technoleg Massachusetts ar un adeg, ac mae'n gwybod ychydig yn dda am rwydweithiau datganoledig a'u dibenion. Mae’n debyg ei fod yn deall bod y dechnoleg yn cynnig pob math o achosion defnydd di-fuddsoddiad, hyd yn oed llwyfannau PoS gyda dilyswyr sydd â “chroen yn y gêm” wrth iddynt weithio i sicrhau cywirdeb rhwydwaith.

Diweddar: Mae DEXs Multichain ar gynnydd gyda phrotocolau newydd yn eu galluogi

Yn wir, efallai y byddai setliad Kraken ond wedi cadarnhau “nad yw'r SEC yn glir o hyd ynghylch pryd mae rheoliadau amddiffyn defnyddwyr yn berthnasol i'r byd crypto,” meddai Hammer. Cyn yr Uno, roedd y SEC a'r Comisiwn Masnachu Dyfodol Nwyddau yn ystyried Ether fel nwydd yn hytrach na diogelwch.

Ar y cyfan, gallai'r rheithgor fod allan o hyd a yw'r SEC yn cymryd rhan yma mewn gweithred reoleiddiol gyfyngedig neu yn lle hynny yn rhyddhau'r foli agoriadol mewn rhyfel ehangach ar cryptocurrencies a thechnoleg blockchain. Mae’r mwyafrif yn ffafrio’r dehongliad blaenorol, ond fel y daeth Hougan i’r casgliad:

“P'un a yw'r gwrthdaro rheoleiddio presennol yn mynd i dagu crypto neu yn y pen draw ryddhau ei botensial llawn - rwy'n meddwl ei bod yn rhy gynnar i ddweud. Gallai'r math cywir o gynnydd rheoleiddiol fod yn hynod gadarnhaol ar gyfer crypto, ond byddai rheoleiddio rhy gyfyngol neu gosbol yn llethol. […] Rydyn ni yn batiad cyntaf gêm naw pelawd.”