- Mae’r sancsiynau “yn llawer mwy difrifol nag yr oeddwn i wedi meddwl yn gyntaf,” meddai cyd-sylfaenydd MakerDAO, Rune Christensen
- Gall y risg o ddadwreiddio a symud cyfochrog o USD i ETH orbwyso canlyniadau dyfnder DAI
Mae MakerDAO yn pwyso a mesur symudiad Hail Mary i ddisodli'r hyn sy'n cefnogi ei DAI stablecoin datganoledig.
Yn dilyn Trysorlys UDA sancsiynu cymysgydd cripto Arian parod tornado, MakerDAO Mae'r cyd-sylfaenydd Rune Christensen eisiau dadwreiddio USDC o drysorfa crypto enfawr $10.9 biliwn y protocol.
Yn gynharach yr wythnos hon, ychwanegodd awdurdodau Mae blockchain Tornado Cash yn cyfeirio at restr ddu y Swyddfa Rheoli Asedau Tramor (OFAC)., gan ei gwneud yn anghyfreithlon i ryngweithio â'r cyfeiriadau penodol hynny.
Roedd llawer o'r cyfeiriadau newydd eu gwahardd yn gyfeiriadau contract USDC ynghlwm wrth Tornado Cash, ac fe wnaeth cyhoeddwr y stablecoin Circle gyrraedd llinell yr Unol Daleithiau bron yn syth trwy ychwanegu dwsinau at ei restr ddu ei hun. Roedd symudiad Circle yn awtomatig yn golygu bod unrhyw USDC a reolir gan y cyfeiriadau hynny - ar y cyd o gwmpas $75,000 - ymryson, bron yn ddiwerth.
Ar sianel swyddogol Discord MakerDAO, dywedodd Christensen fod canlyniadau sancsiynau Tornado Cash “yn llawer mwy difrifol nag yr oeddwn i wedi meddwl yn gyntaf.”
Er y byddai DAI yn debygol iawn o godi o ddoler yr Unol Daleithiau pe bai MakerDAO yn rhoi’r gorau i USDC, mae’r risg yn “dderbyniol,” meddai Christensen.
“Efallai y bydd y farchnad o’r diwedd yn dechrau gwobrwyo datganoli i’r pwynt lle mae’r risgiau hyn yn dderbyniol, oherwydd nid USDC yw’r mwyaf di-flewyn ar dafod yr arferai fod,” meddai Christensen.
Mae MakerDAO yn dibynnu ar arbitrage USDC i ddal peg DAI
DAI yw'r pedwerydd arian sefydlog mwyaf trwy gyfalafu marchnad, gyda dros $ 7.6 biliwn mewn cylchrediad.
Gwneir penderfyniadau ynghylch cefnogaeth y tocyn, ochr yn ochr â phopeth arall, gan MakerDAO, sefydliad ymreolaethol datganoledig. Mae hyn yn cyferbynnu cewri stablecoin Tether and Circle, sydd ill dau yn cael eu rhedeg y tu ôl i ddrysau caeedig gan dimau canolog.
Mae gwerth doler DAI wedi'i ysbrydoli gan yr hyn a elwir yn Peg Sefydlogrwydd Prisiau (PSG). Mae mintio DAI fel arfer yn gofyn am orgyfochrog, ond mae'r PSG yn galluogi deiliaid USDC i bathu un DAI am bob USDC a adneuwyd, gan agor cyfle cyflafareddu proffidiol pan fydd DAI yn codi uwchlaw $1.
Ond pan arwyddodd Circle y byddai'n dilyn Trysorlys yr UD wrth restru unrhyw gyfeiriadau blockchain a ganiatawyd gan OFAC, roedd fector ymosodiad damcaniaethol newydd wedi'i agor, cynrychiolydd MakerDAO ac ymchwilydd crypto Mika Honkasalo eglurwyd i Blockworks mewn galwad ddydd Mawrth.
“Os yw’r USDC penodol hwnnw byth yn digwydd bod ar y rhestr sancsiynau, gwerth yr USDC hwnnw yw sero,” meddai Honkasalo. “Mae'n debyg bod rhywfaint o bris y farchnad amdano, ond, mewn theori, mae'r pris yn isel iawn, felly rydych chi'n colli llawer o'ch cyfochrog.” USDC ar hyn o bryd yn gwneud cynnydd o tua 30% o gefnogaeth DAI.
Byddai Ridding MakerDAO o'i gyfochrog USDC yn golygu colli ei fecanwaith pegiau sefydlogrwydd. Ond heb i arbitrage dynnu DAI yn ôl i $1 pan fo'r galw'n uchel, byddai'r tocyn yn y pen draw yn gwaethygu - i fyny.
Dywedodd Honkasalo: “Gallwch chi gael gwared ar y cyfan a bod yn iawn gyda'r pris yn mynd yn uwch. Mewn gwirionedd nid oes gan ddarnau arian stabl canolog unrhyw beg $1 gwirioneddol, mae ganddynt isafswm o $1 - gall y peg fynd mor uchel â'r cyfochrog ei hun mewn gwirionedd. Os oes gennych gymhareb cyfochrog o 120, yn dechnegol gall fynd unrhyw le rhwng $1 a $120, neu beth bynnag yw’r gymhareb gyfochrog.”
Ond er i'r ymchwilydd nodi bod hyn yn dechnegol ymarferol, i MakerDAO mae ychydig yn anoddach gan ei fod yn dal i gymryd peirianneg. “Dyw e ddim yn ateb dros nos,” meddai.
Caneri DeFi yn y pwll glo
Mae Prif Swyddog Gweithredol MakerDAO Christensen bellach yn sylweddoli, trwy ddatrys y broblem sefydlogrwydd, gan ddefnyddio USDC fel cwndid, bod MakerDAO wedi creu bygythiad arall - y gellir dadlau ei fod yn fwy peryglus -: Mae'r USDC y mae'n ei dderbyn, mewn theori, yn ddarostyngedig i reolaeth llywodraeth yr UD.
Pwysleisiodd Honkasalo nad problem i MakerDAO yn unig yw hon. Mae'n broblem i bob un protocol DeFi sydd ag asedau USDC fel cyfochrog.
“Beth os bydd contract smart USDC gwneuthurwr marchnad awtomataidd, dyna’r farchnad mewn gwirionedd, yn dod i ben ar y rhestr sancsiynau?” Gofynnodd Honkasalo.
“Mae’r holl farchnadoedd benthyca mewn gwirionedd yn dioddef o hyn yn gyfartal, mae pobl newydd sylweddoli bod DAI yn broblem oherwydd sut mae’n cael ei gefnogi - ond mae’r marchnadoedd benthyca ceir yn cael eu cefnogi cymaint gan USDC â DAI.”
Roedd Luca Prosperi, ffigwr amlwg arall o MakerDAO, yn feirniadol iawn o'r syniad pan gafodd ei arnofio yn Discord MakerDAO. “Felly gadewch imi ddeall, mae gennym ni grynodiad cyfochrog 80% a mwy yn ein mantolen, ac rydyn ni'n dweud yn agored mai crap yw cyfochrog.”
Mae gan Christensen ddylanwad sylweddol dros lywodraethu MakerDAO. Mae wedi bod yn ymwneud yn gyson â llawer o benderfyniadau mawr Maker, meddai dadansoddwr Blockworks Research Ryan West.
“Er enghraifft, yn y bleidlais ar gyfer yr Uned Graidd Goruchwylio Benthyca, sef y bleidlais lywodraethu fwyaf yn hanes y DAO, llwyddodd i gasglu 33,70 o bleidleisiau MKR neu 11.5% o gyfanswm y pŵer pleidleisio ei hun,” meddai West.
Roedd Christensen wedi gwthio digon o'r gymuned i bleidleisio yn erbyn cronfeydd cyfalaf menter mawr a chynrychiolwyr poblogaidd fel a16z, BlockTower a Hasu, ychwanegodd.
Mae Prif Swyddog Gweithredol MakerDAO yn gweld y symudiad hwn yn hanfodol o ystyried y potensial ar gyfer gwrthdaro gan y llywodraeth.
“Dyma fy mhroses feddwl: Erbyn hyn mae yna ffordd amlwg o noethi unrhyw gontract smart o'r holl stablau canolog ar unwaith ac yn anghyfansoddiadol, heb unrhyw amser arweiniol i gymryd camau rhagataliol. Mae gwledydd yn tueddu i wahardd crypto pan fydd eu hamodau economaidd yn dechrau tancio.”
Cyfrannodd David Canellis yr adroddiad.
Sicrhewch fod newyddion a mewnwelediadau crypto gorau'r dydd yn cael eu dosbarthu i'ch mewnflwch bob nos. Tanysgrifiwch i gylchlythyr rhad ac am ddim Blockworks yn awr.
Ffynhonnell: https://blockworks.co/makerdao-plans-to-yolo-usdc-into-eth/