(Bloomberg) - Wrth i gloeon Covid-19 afael yn y byd yn 2020, gwnaeth Bernard Looney, prif swyddog gweithredol BP Plc, gyfaddefiad syfrdanol: Credai efallai na fydd y galw am olew byth yn dychwelyd i’w uchafbwynt cyn-bandemig. Ond yn ddiweddar, mae Looney wedi gwneud tua-wyneb.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Ar ôl cyhoeddi cynlluniau uchelgeisiol i dorri allyriadau, mae BP, un o gynhyrchwyr crai gorau’r byd, bellach yn rhoi mwy o arian i danwydd ffosil. Mae'r defnydd o olew ar ei orau eleni, yn ôl yr Asiantaeth Ynni Ryngwladol, sy'n cynghori economïau mawr. Ni all cyflenwad - ynghyd â goresgyniad Rwsia o'r Wcráin, arafu twf siâl yr Unol Daleithiau a buddsoddiad di-fflach mewn cynhyrchu - ddal i fyny.
Mae'r cyfan yn dibynnu ar China: mae defnyddiwr olew ail-fwyaf y byd yn torri'n amrwd ar ôl gwrthdroi ei bolisïau llym Covid-19. Yn erbyn cefndir o gyflenwad tynn, mae'r hwb galw wedi cael pawb o Goldman Sachs Group Inc. i'r pwerdy masnachu Vitol Group yn rhagweld rali i $100 y gasgen yn ddiweddarach eleni.
“Mae’r galw o China yn gryf iawn,” meddai Amin Nasser, Prif Swyddog Gweithredol Saudi Aramco - cwmni olew mwyaf y byd - mewn cyfweliad ar Fawrth 1 yn Riyadh.
Erbyn ail hanner y flwyddyn, dywed dadansoddwyr, bydd y farchnad yn wynebu prinder - senario a fydd yn dod i'r amlwg dros yr arweinwyr diwydiant yn cyfarfod yr wythnos hon yn Houston ar gyfer CERAWeek gan S&P Global, cynhadledd ynni flynyddol fawr.
Mae'r wasgfa sydd ar ddod yn dangos, hyd yn oed wrth i'r byd gofleidio ffynonellau ynni glanach, ei bod yn anodd cael gwared ar y syched am olew. Er bod y pinsiad cyflenwad wedi bod yn hwb i gynhyrchwyr crai a'u buddsoddwyr, mae'n morthwylio defnyddwyr ac yn cymhlethu ymdrechion banciau canolog i ddofi chwyddiant.
“Fy marn i, llaw fer, yw efallai bod pobl yn tanamcangyfrif y galw ac yn goramcangyfrif cynhyrchiant yr Unol Daleithiau,” meddai Saad Rahim, prif economegydd yn y masnachwr Trafigura Group, ar ymylon cynhadledd yr Wythnos Ynni Ryngwladol yn Llundain yr wythnos diwethaf.
Yn sgil ei wrthdroad sydyn o Covid Zero - y polisi sy'n gofyn am gloi torfol, cwarantinau teithio a phrofi ac olrhain - mae economi Tsieina yn atgyfodi, gan roi hwb i'r galw am olew. Cyhoeddodd gweithgynhyrchu ei welliant mwyaf mewn mwy na degawd y mis diwethaf, mae gweithgaredd gwasanaethau yn dringo ac mae'r farchnad dai yn sefydlogi.
Mae'r ailagor yn golygu bod defnydd olew Tsieineaidd ar fin cyrraedd record eleni. Bydd y galw dyddiol yn cyrraedd y lefel uchaf erioed o 16 miliwn o gasgenni y diwrnod ar ôl contractio yn 2022, yn ôl yr amcangyfrif canolrif o 11 o ymgynghorwyr sy’n canolbwyntio ar Tsieina a arolygwyd gan Bloomberg News yn gynharach eleni.
Nid dim ond Tsieina ydyw. Mae India a gwledydd eraill ar draws rhanbarth Asia-Môr Tawel yn bwyta mwy o olew wrth i ffiniau ailagor, gan helpu i yrru galw byd-eang i 101.9 miliwn o gasgenni y dydd, uchaf erioed, eleni ac o bosibl blymio’r farchnad i ddiffyg erbyn yr ail hanner, yn ôl yr IEA. Mae traffig awyr yn gwella, gan hybu'r defnydd o danwydd jet. Ac mae'r awydd am amrwd yn yr Unol Daleithiau ac Ewrop hefyd wedi adlamu.
Bydd adfywiad teithio rhyngwladol gydag ailymddangosiad Tsieina yn un o’r “peiriannau a fydd yn gyrru’r galw yn y dyfodol,” meddai Christopher Bake, aelod o bwyllgor gweithredol Vitol, yng nghynhadledd yr Wythnos Ynni Ryngwladol. “Rwy’n credu y gwelwn ni’r cynnydd hwnnw dros y misoedd nesaf.”
Nid yw cyflenwad yn cyfateb i'r cynnydd yn y galw. Er i allforion olew Rwsia ar y môr aros yn wydn y mis diwethaf, mae gwylwyr y farchnad yn chwilio am arwyddion o aflonyddwch ar ôl i’r Undeb Ewropeaidd a mwyafrif Grŵp o Saith gwlad wahardd mewnforion olew a thanwydd a gludir gan ddŵr yn dilyn goresgyniad yr Wcrain. Mae llwythi Rwsia dan fygythiad wrth i India, un o’r prif brynwyr, wynebu pwysau cynyddol gan fancwyr i ddangos bod ei chargoau’n cydymffurfio â’r cap pris $60 y gasgen a osodwyd gan y G7.
Yn y cyfamser, nid yw OPEC yn symud o'r targedau cynhyrchu a osodwyd yn ôl ym mis Hydref. Mae Gweinidog Ynni Sawdi Arabia, y Tywysog Abdulaziz bin Salman, wedi dweud y bydd y targedau’n aros heb eu newid am weddill y flwyddyn.
Ac nid yw'r Unol Daleithiau yn dod i'r adwy. Mae allbwn o fasnau siâl yn tyfu'n arafach wrth i gynhyrchwyr redeg allan o brif ardaloedd i ddrilio. Cwympodd cynhyrchiant yr Unol Daleithiau ar ddechrau’r pandemig ac mae’n dal i fod tua 800,000 o gasgenni y dydd yn is na’r record 13.1 miliwn a gyrhaeddwyd yn gynnar yn 2020. Eleni, mae’r twf yn debygol o fod tua 560,000 o gasgenni y dydd, yn ôl cwmni ymchwil Enverus.
Daw'r arafiad hyd yn oed wrth i Exxon Mobil Corp., Chevron Corp. a'u cyfoedion bwmpio mwy o olew o Fasn Permian Gorllewin Texas a New Mexico. Dywedodd Prif Swyddog Gweithredol Chevron, Mike Wirth, wrth Bloomberg Television Mawrth 1 fod capasiti cynhyrchu sbâr byd-eang yn dynn ac mae twf cyflenwad siâl yr Unol Daleithiau yn annhebygol o wneud iawn am y diffyg os bydd y galw yn codi yn ddiweddarach eleni, gan adael OPEC fel cynhyrchydd swing y byd.
“Wrth inni fynd i mewn i ail hanner y flwyddyn hon mae’r risgiau i’r ochr yn dechrau cronni,” meddai Wirth.
Fodd bynnag, mae gwyntoedd blaen posibl ar gyfer y galw am olew yn llechu. Mae ofnau am ddirwasgiad byd-eang yn parhau wrth i fanciau canolog dynhau polisi ariannol yn eu hymgais i fynd i’r afael â chwyddiant. Er bod Natasha Kaneva, pennaeth ymchwil a strategaeth nwyddau byd-eang JPMorgan, yn gryf ar ddefnydd crai Tsieina, mae hi'n rhagweld y gallai'r cynnydd mewn prisiau fod yn “falu araf iawn.”
Ddiwedd mis Chwefror, tymheru rhai dadansoddwyr Wall Street eu rhagfynegiadau o bigyn pris eleni. Torrodd Morgan Stanley ei ragolygon ar gyfer yr ail hanner a meddalu ei farn y bydd crai Brent yn ymchwyddo heibio $100 y gasgen, tra bod Bank of America Corp yn dweud ei fod yn gweld llai o risg o naid pris oherwydd cryfder llif olew o Rwsia. Masnachodd Brent, y meincnod byd-eang, ger $85 y gasgen ddydd Gwener.
Serch hynny, mae dadansoddwyr yn gweld prisiau crai yn symud ymlaen yn ail hanner y flwyddyn, gyda llawer yn rhagweld dychweliad i lefelau tri digid ar gyfer Brent am y tro cyntaf ers mis Awst. Bydd ailagor Tsieina yn rhoi pwysau ar gapasiti cynhyrchu sbâr byd-eang, gan anfon prisiau i $100 y gasgen yn y pedwerydd chwarter wrth i restrau ddirywio a chyflenwad arian sefydlogi, meddai Jeff Currie, pennaeth ymchwil nwyddau Goldman, mewn cyfweliad Bloomberg Television Mawrth 1.
“Wrth i China ddod yn ôl, rydyn ni’n mynd i golli’r capasiti sbâr hwnnw,” meddai Currie. “Mae fy hyder y byddwn yn gweld cynnydd arall mewn prisiau yn y 12-18 mis nesaf yn eithaf uchel.”
–Gyda chymorth gan Alix Steel, Archie Hunter, Julia Fanzeres, Fahad Abuljadayel, Francine Lacqua, David Wethe a Kevin Crowley.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2023 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/forget-peak-oil-demand-thirst-110000334.html