Dadansoddi Potensial Twf Difidend Grŵp Penske Automotive

Ailadroddwch o Picks mis Rhagfyr

Ar sail elw pris, perfformiodd y Portffolio Model Stociau Twf Difidend (5.3%) 500% yn well na'r S&P 4.4 (+0.9%) rhwng Rhagfyr 29, 2022 a Ionawr 25, 2023. Ar sail cyfanswm enillion, mae'r Portffolio Model (+ Perfformiodd 5.4%) yn well na'r S&P 500 (+4.4%) o 1.0% dros yr un amser. Roedd y stoc a berfformiodd orau i fyny 12%. Yn gyffredinol, perfformiodd 21 o'r 30 Stoc Twf Difidend yn well na'r S&P 500 rhwng Rhagfyr 29, 2022 a Ionawr 25, 2023.

Mae'r fethodoleg ar gyfer y portffolio model hwn yn dynwared arddull “All Cap Blend” gyda ffocws ar dwf difidend. Mae stociau dethol yn ennill graddfa ddeniadol neu ddeniadol iawn, yn cynhyrchu llif arian rhydd cadarnhaol (FCF) ac enillion economaidd, yn cynnig cynnyrch difidend cyfredol > 1%, ac mae ganddynt hanes 5+ mlynedd o dwf difidendau olynol. Mae'r portffolio enghreifftiol hwn wedi'i gynllunio ar gyfer buddsoddwyr sy'n canolbwyntio mwy ar werthfawrogiad cyfalaf hirdymor nag incwm cyfredol, ond sy'n dal i werthfawrogi pŵer difidendau, yn enwedig difidendau cynyddol.

Stoc Sylw Ionawr: Penske Automotive Group
PAG

Grŵp Penske Automotive (PAG) yw'r stoc dan sylw o Bortffolio Model Stociau Twf Difidend mis Ionawr.

Mae Penske Automotive wedi cynyddu refeniw 8% wedi'i gymhlethu'n flynyddol a'r elw gweithredu net ar ôl treth (NOPAT) 17% wedi'i gymhlethu'n flynyddol ers 2012. Cododd elw NOPAT y cwmni o 3% yn 2012 i 6% dros y deuddeg mis ar ôl (TTM). , tra bod adenillion ar gyfalaf wedi'i fuddsoddi (ROIC) wedi codi o 5% i 12% dros yr un amser.

Ffigur 1: Refeniw Penske Automotive a NOPAT ers 2012

Twf Difidend Steady Gyda chefnogaeth FCF

Mae Penske Automotive wedi cynyddu ei ddifidend o $1.26/cyfran yn 2017 i $2.12/rhannu dros y TTM, neu 12% wedi'i gymhlethu'n flynyddol. Mae'r difidend chwarterol cyfredol o $0.53/cyfran, o'i flynyddol, yn hafal i $2.12/share ac yn darparu cynnyrch difidend o 1.8%.

Yn bwysicach fyth, mae llif arian rhydd Penske Automotive (FCF) yn hawdd yn fwy na thaliadau difidend cynyddol y cwmni. O 2018-2021, mae $3.3 biliwn cronnol Penske (19% o werth menter) yn FCF yn 7x y $463 miliwn a dalwyd mewn difidendau, fesul Ffigur 2. Dros y TTM, mae Penske wedi cynhyrchu $465 miliwn yn FCF ac wedi talu $150 miliwn mewn difidendau. .

Ffigur 2: Llif Arian Rhad ac Am Ddim Vs. Taliadau Difidend

Mae cwmnïau sydd â FCF ymhell uwchlaw taliadau difidend yn darparu cyfleoedd twf difidend o ansawdd uwch. Ar y llaw arall, ni ellir ymddiried mewn difidendau sy'n fwy na'r FCF i dyfu neu hyd yn oed gael eu cynnal.

Mae gan Penske Botensial Wyneb

Er bod elw Penske yn gryf iawn yn ddiweddar, mae ei bris stoc presennol yn awgrymu gostyngiad sylweddol mewn elw. Ar ei bris cyfredol o $128/rhann, mae gan PAG gymhareb pris-i-economaidd gwerth llyfr (PEBV) o 0.6. Mae hyn yn golygu bod y farchnad yn disgwyl i NOPAT Penske Automotive ostwng 40% yn barhaol. Mae'r disgwyliad hwn yn ymddangos yn or-besimistaidd i gwmni sydd wedi tyfu NOPAT 17% wedi'i gymhlethu'n flynyddol ers 2012.

Hyd yn oed os yw ffin NOPAT Penske yn disgyn i 4% (sy'n hafal i gyfartaledd pum mlynedd o'i gymharu â 6% dros y TTM) a bod y cwmni'n tyfu refeniw o ddim ond 4% wedi'i gymhlethu'n flynyddol am y 10 mlynedd nesaf, byddai'r stoc yn werth $162/rhan heddiw. – 27% gyda'i gilydd. Yn y senario hwn, byddai NOPAT Penske yn tyfu llai nag 1% wedi'i gymhlethu'n flynyddol dros y degawd nesaf. Gweler y mathemateg y tu ôl i'r senario DCF cefn.

Pe bai'r cwmni'n tyfu NOPAT yn fwy yn unol â chyfraddau twf hanesyddol, mae gan y stoc hyd yn oed mwy o fantais. Ychwanegwch gynnyrch difidend 1.8% Penske a hanes o dwf difidend, ac mae'n amlwg pam mae'r stoc hon ym Mhortffolio Model Stociau Twf Difidend mis Ionawr.

Manylion Beirniadol a Ganfuwyd mewn Ffeiliau Ariannol gan Dechnoleg Robo-Ddadansoddwr Fy Nghwmni

Isod mae addasiadau penodol a wneuthum yn seiliedig ar ganfyddiadau Robo-Analyst yn 10-Ks a 10-Qs Penske Automotive:

Datganiad Incwm: Gwneuthum $332 miliwn mewn addasiadau gydag effaith net o ddileu $221 miliwn mewn treuliau anweithredol (1% o refeniw).

Mantolen: Gwneuthum $4.7 biliwn mewn addasiadau i gyfrifo cyfalaf a fuddsoddwyd gyda chynnydd net o $4.7 biliwn. Yr addasiad mwyaf nodedig oedd $863 miliwn (9% o'r asedau net a adroddwyd) mewn prydlesi gweithredu.

Prisiad: Gwneuthum $8.4 biliwn mewn addasiadau, ac mae pob un ohonynt yn lleihau gwerth cyfranddeiliaid. Ar wahân i gyfanswm y ddyled, yr addasiad mwyaf nodedig i werth cyfranddeiliaid oedd $1.1 biliwn mewn rhwymedigaethau treth ohiriedig. Mae'r addasiad hwn yn cynrychioli 12% o werth marchnad Penske Automotive.

Datgeliad: Nid yw David Trainer, Kyle Guske II, ac Italo Mendonça yn derbyn unrhyw iawndal i ysgrifennu am unrhyw stoc, arddull neu thema benodol.