Wrth i Reoli Gwastraff Ymdrechu i Ragori, Peidiwch â Throi Cyfle i Fasnachu

Rhyddhaodd y cwmni ei ganlyniadau ariannol ail chwarter ar fore dydd Mercher, Gorffennaf 27ain. Roedd y stoc yn rhedeg 2.8% y diwrnod hwnnw. Mae'r stoc i fyny 9.1% ers y gloch gau y noson cynt. Efallai y bydd rhai yn gweld y llong hon fel un wedi hwylio. Efallai y bydd eraill yn gweld potensial ar gyfer torri allan yn dal i gael ei wneud. Rwy'n meddwl fy mod yn y gwersyll hwnnw. Gadewch i ni drafod.

Awn yn ôl i Orffennaf 27 yn gyntaf. Rheoli Gwastraff (WM) postio EPS wedi'i addasu yn Ch2 o $1.44 (GAAP EPS: $1.41) ar refeniw o $5.027B. Curodd y cwmni Wall Street ar y llinellau uchaf a gwaelod. Roedd y nifer refeniw yn dda ar gyfer twf blwyddyn ar ôl blwyddyn o 12.3%, tra bod incwm net naill ai wedi cynyddu 67.2% (GAAP) neu 11.3% (wedi'i addasu).

Ar gyfer y chwarter, roedd pris craidd (metrig perfformiad a ddefnyddiwyd gan reolwyr i fesur effeithiolrwydd strategaethau prisio) yn 7.5%, i fyny o 6.2% ar gyfer y flwyddyn yn ôl comp, tra bod y cynnyrch casglu a gwaredu wedi neidio i 6.2% ar gyfer Ch2 2022 o 3.7% a flwyddyn yn ôl. Cynyddodd cyfanswm nifer y cwmnïau 1.6% ar ben perfformiad cryf iawn yn Ch2 2021 a welodd y cyfeintiau hynny'n cynyddu 9.2% o'r flwyddyn flaenorol wedi'i ysgogi gan adferiad y genedl o isafbwyntiau'r pandemig.

Outlook

Mae Rheoli Gwastraff bellach yn gweld twf refeniw blwyddyn lawn 2022 o tua 10%. Mae hynny i fyny 400 pwynt sail o bwynt canol y canllawiau blaenorol ac wedi malu'r tua 8.1% yr oedd Wall Street yn chwilio amdano. Mae EBITDA wedi'i addasu bellach i'w weld am y flwyddyn lawn rhwng $5.5B a $5.6B, sy'n gynnydd o $175M o ganllawiau blaenorol.

Rhagamcanir y bydd elw EBITDA yn 28.1% gan gynnwys amcangyfrif o effaith negyddol o 60 pwynt sail yn ymwneud â chostau tanwydd. Mae llif arian rhydd yn cael ei arwain uwchlaw ffin uchaf ($2.7B) rhagolygon blaenorol y cwmni, heb gynnwys buddsoddiadau twf cynaliadwyedd wedi'u targedu. Disgwylir i'r buddsoddiadau hynny redeg rhwng $2.05B a $2.15B.

Mantolen

Ar 30 Mehefin, roedd WM yn rhedeg gyda sefyllfa arian parod net o $894M, ac asedau cyfredol o $3.987B. Roedd hyn yn cynnwys symiau derbyniadwy o $2.665B. Cyfanswm y rhwymedigaethau cyfredol oedd $3.722B, gan gynnwys $3.491B mewn symiau taladwy. Mae hynny'n gadael y cwmni â chymhareb gyfredol o 1.07. Mae hynny'n ddigon da i allu cyflawni rhwymedigaethau, ond mewn gwirionedd nid oes llawer o le i gamgymeriad gan fod hwn yn swm cyfatebol rhwng symiau derbyniadwy a symiau taladwy.

Daw cyfanswm yr asedau i $30.128B, gan gynnwys $9.856B mewn “ewyllys da” a phethau anniriaethol eraill. Dyna 32.7% o gyfanswm yr asedau, sy’n dipyn i mi. Mae cyfanswm y rhwymedigaethau llai ecwiti yn adio i $22.936B gan gynnwys dyled hirdymor o $14.046B. Afraid dweud, nid wyf yn caru'r fantolen hon. Fy marn i yw bod y sefyllfa arian parod ychydig yn rhy fach o gymharu â dyled. Byddwn wrth fy modd yn gweld y rheolwyr yn gweithio ar y llwyth dyled.

Fy Meddyliau

Rwy'n meddwl bod yn rhaid i mi garu'r arweiniad cynyddol. Mae'r stoc yn masnachu ar enillion blaengar 29 gwaith, sydd ychydig ar yr ochr ddrud. Wedi dweud hynny, mae'n ymddangos bod y busnes mewn lle da iawn. Yn sicr nid wyf yn hoffi’r fantolen flêr.

Yn y datganiad i'r wasg, mae'r cwmni'n sôn eu bod yn disgwyl adbrynu gwerth $ 980M ychwanegol o stoc cyffredin yn 2022, a fyddai'n cyflawni'r awdurdodiad presennol. Efallai y gellid defnyddio'r gost hon yn well i dalu rhywfaint o ddyled. Dim ond syniad. Mae’r math hwn o ddiystyru buddsoddiad tymor hwy. Nid masnach serch hynny. Clywch fi allan.

Bydd darllenwyr yn gweld bod WM wedi ffurfio gwaelod dwbl y flwyddyn hyd yma gyda cholyn $170. Ail-gymerodd y stoc ei holl gyfartaleddau symudol allweddol yn gynnar ym mis Gorffennaf ac erbyn hyn mae'n agosáu at y colyn hwnnw gyda MACD dyddiol cryf iawn, a darlleniad ar gyfer Cryfder Cymharol sydd wedi dechrau edrych yn ormodol.

Mae'r stoc ar bwynt ffurfdro. Pe bai WM yn cymryd a dal colyn, byddai fy mhris targed i fyny dros $200. Nid yw methiant yn y fan hon ac ailbrawf o'r SMA 200 diwrnod ($155 ar hyn o bryd) allan o'r cwestiwn.

Syniad Masnach (lleiafswm lotiau)

- Prynu un galwad WM Awst 19eg $170 am $2.25 bras

- Gwerthu (ysgrifennu) dau WM Awst 19eg $160 yn rhoi am tua $0.80

Debyd Net: $0.65

Yr Achos Gorau: Mae'r catapwlt stoc yn uwch na'r colyn ac mae'r masnachwr yn cael 100 o gyfranddaliadau hir mewn pythefnos ar sail net o $170.65.

Yr Achos Gwaethaf: Mae'r stoc yn cael ei wrthod yn y colyn, ac mae'r masnachwr yn gorffen 200 o gyfranddaliadau hir mewn pythefnos ar sail net o $160.33 gyda'r cyfranddaliadau'n masnachu o dan $160.