Mae Stociau Ceir wedi Adfywio Uchelgais EV. Dyma Ble Maen Nhw Nesaf.

Gwnaeth Tesla y symudiad mawr cyntaf, gan neidio 13.5% ddydd Llun ar ôl i'r cwmni adrodd am ddanfoniadau pedwerydd chwarter o 308,600 o gerbydau, gan drywanu amcangyfrifon a'i record ei hun. Nesaf, enillodd Ford (F) 11.7% ddydd Mawrth ar ôl iddo gyhoeddi y byddai'n cynyddu cynhyrchiant ei gasgliad trydan cyntaf, y F-150 Lightning, i 150,000 o unedau y flwyddyn.

Erbyn hynny yn yr wythnos, roedd stoc General Motors (GM) eisoes i fyny 12% wrth ragweld dadorchuddio tryc codi trydan Chevy Silverado, a gynlluniwyd ar gyfer dydd Mercher yn y Consumer Electronics Show. Ond ar ddiwrnod y cyhoeddiad, llithrodd cyfranddaliadau. Efallai bod buddsoddwyr yn siomedig gyda'r amseriad dosbarthu, neu efallai mai'r rheswm am hynny oedd bod y farchnad eang wedi pwyso ar arwyddion y gallai cyfraddau llog godi'n gynt na'r disgwyl.

Yr hyn sydd gan y Ford a Chevy pickups yn gyffredin yw y byddant yn targedu gweithwyr yn ogystal â preeners maestrefol mewn siacedi Carhartt di-fai. Bydd fersiynau cynnar yn costio tua $40,000 a $100,000.

Mae'r Chevy yn ennill ar fanylebau trydan - ystod batri hirach a gwefru cyflymach. Ond mae Ford yn ennill ar ddod â'i lori i'r farchnad y gwanwyn hwn. Bydd yn rhaid i brynwyr Chevy aros tan wanwyn 2023 am y tryc rhatach a chwymp 2023 am yr un dec. Bydd GM hefyd yn dangos cerbydau cyfleustodau chwaraeon trydan Chevy am y tro cyntaf yn 2023, gan gynnwys Equinox a fydd yn dechrau ar $30,000.

Gallai tryciau codi fod yn allweddol i'r nifer sy'n defnyddio cerbydau trydan America. Y llynedd, tarodd EVs amcangyfrif o 4% o gyfanswm gwerthiant yr Unol Daleithiau, i fyny o 2%. Ond mae Ewrop a China ymhell ar y blaen, gyda chyfraddau treiddio yn yr arddegau isel. Hyd yn hyn ychydig o ddewisiadau trydan sydd gan Americanwyr ar gyfer y mathau o gerbydau y maent yn hoffi eu prynu. Y llynedd, arweiniodd y Ford F-150 werthiannau cerbydau newydd yr Unol Daleithiau, fel bob amser. Yr unig syndod oedd bod pickup Ram 1500 wedi tynnu o flaen y Chevy Silverado 1500 i fod yn Rhif 2.

Bydd Hwrdd trydan yn cymryd tan 2024, yn ôl perchennog

serol

(STLA), treigl o frandiau Americanaidd, Eidalaidd a Ffrainc. Dywed y cwmni newydd Rivian (RIVN) y bydd yn cludo pickups trydan eleni, ond bod stoc wedi llithro 11% y dydd Mercher diwethaf hwn ar ôl cefnogwr cynnar

Amazon.com

(AMZN) ei fod yn rhoi archeb gyda Ram ar gyfer tryciau dosbarthu. Roedd disgwyl i Cybertruck Tesla y llynedd, ond mae wedi cael ei ohirio.

Yn y cyfamser, mae'r galw am gerbydau pent-up yn awgrymu bod ffyniant yn dod. Ynghanol prinder y llynedd, amcangyfrifwyd bod gwerthiannau cerbydau ysgafn yr Unol Daleithiau yn 15.1 miliwn o unedau, o'i gymharu ag yn agosach at 17 miliwn y flwyddyn cyn y pandemig. Mae prisiau trafodion cyfartalog wedi codi 30% o'r lefelau prepandemig, ac mae cymhellion fel canran o brisiau ar yr isaf erioed.

Eleni, disgwyliwch i werthiant unedau godi'n gymedrol yn unig, ond erbyn y flwyddyn nesaf, pan fydd ystafelloedd arddangos yn llawn a phrisiau wedi lleihau, gallai unedau neidio i 18 miliwn, meddai Credit Suisse. Bydd treiddiad cerbydau trydan yn yr Unol Daleithiau yn dyblu eto eleni i 8%, a'r 50% uchaf erbyn 2030, ychwanega.

Un risg i wneuthurwyr ceir etifeddol yw y byddant yn sefyll yn llonydd—sef bod yn rhaid iddynt gynyddu unedau cerbydau trydan gydag elw isel am y tro i wneud iawn am y colledion sydd i ddod mewn modelau gasoline ymyl uchel.

Ar y llaw arall, gallai gwneuthurwyr ceir symud capasiti o gerbydau gasoline i rai trydan cyn parodrwydd cwsmeriaid i newid. Gallai hynny adael cerbydau nwy gyda phrisiau uchel a maint yr elw, gan greu “taith ffarwel,” hir, broffidiol, fel y mae dadansoddwr Morgan Stanley, Adam Jonas, yn ei nodi.

Mae prisiadau i'w gweld yn ddiymdrech. Mae Ford yn mynd am 12 gwaith enillion rhagamcanol, er gwaethaf dyblu yn y pris y llynedd. Mae GM yn gwerthu am naw gwaith.

Yr achos tarw ar Tesla yw y bydd yn gwneud pethau mawr mewn ceir a marchnadoedd cyfagos. Mae Philippe Houchois, sy'n gorchuddio'r stoc ar gyfer Jefferies, yn gweld 35% wyneb i waered o'r lefelau diweddar, i $1,400. Mae Tesla ar ei hôl hi o'i gymharu â'i gystadleuwyr etifeddol ar bethau fel ansawdd adeiladu a gorffeniad, ond mae'r rheini'n broblemau y gellir eu datrys, meddai. Mae'n arwain ar feddalwedd, batris, ac ymreolaeth, sy'n fanteision parhaol. Mae'n gweld Tesla yn defnyddio meddalwedd i ymestyn defnyddioldeb a photensial elw cerbydau.

Mae'r rhan fwyaf o fersiynau o achos arth Tesla yn tybio y bydd y cwmni'n gwneud yn dda mewn ceir, ond ddim yn ddigon da i gyfiawnhau gwerth marchnad sy'n uwch na $1 triliwn. Er enghraifft, mae Ryan Brinkman o JP Morgan yn galw ei darged pris o $295 yn “ddim yn afreolus,” er ei fod yn awgrymu cwymp stoc o 70%, oherwydd ei fod yn gosod gwerth ar Tesla ychydig ar y blaen i arweinydd y byd.

Toyota Motor

(TM), er gwaethaf cynhyrchu degfed yn gymaint o geir am y tro.

Yna mae Gordon Johnson. Bu'n gweithio mewn banciau buddsoddi mawr cyn dechrau GLJ Research, lle mae'n cyflenwi 20 o stociau. Mae'n gryf o ran stociau wraniwm ac yn bearish ar ganabis, ond y cyfan sydd eisiau siarad amdano, meddai, yw ei darged pris o $67 ar Tesla. “Rydw i wedi wynebu bygythiadau marwolaeth,” meddai. “Nawr dydw i ddim hyd yn oed yn ateb y ffôn pan fydd gen i alwadau anhysbys.”

Ym marn Johnson, nid oes unrhyw reswm i dybio y bydd Tesla yn gwneud yn dda mewn busnesau cyfagos. “Fe allech chi gymryd

McDonald yn

a dweud eu bod yn mynd i ddechrau gwerthu Nikes a chadeiriau a phianos ac ychwanegu'r prisiadau hynny,” meddai. Mewn ceir, mae'n cyfrifo bod pris y stoc yn awgrymu cynnydd mewn cynhyrchiant na allai unrhyw wneuthurwr ceir ei gyflawni. “Nid gwerthu iPhones na chrysau yw gwerthu ceir,” meddai.

Os yw enillion stoc tair blynedd Tesla o bron i 1,400% wedi ysgwyd hyder Johnson, nid yw'n dangos. Ar ôl mynd â mi drwy ei fodel prisio, dywedodd ei fod yn pryderu y gallai ei darged pris fod yn rhy uchel.

Ysgrifennwch at Jack Hough yn [e-bost wedi'i warchod]. Dilynwch ef ar Twitter a thanysgrifio i'w bodlediad Barron's Streetwise.