(Bloomberg) - Bydd rhediad elw record Big Oil yn dioddef ond ychydig o dolc am y trydydd chwarter, hyd yn oed wrth i'r economi fyd-eang ddangos arwyddion o gracio o dan bwysau chwyddiant cynyddol a chyfraddau llog.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg
Bydd arwyddion o'r arafu yn amlwg ar draws eu busnesau gwasgaredig, o brisiau crai is i ostyngiad mewn elw cemegau. Ac eto mae'r pum supermajors olew yn dal i fod ar fin adrodd am yr enillion ail-uchaf ers eu ffurfio yn gynnar yn y 2000au, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg.
Ni fydd gostyngiad cymedrol mewn enillion ar ôl elw uchaf erioed yn gynharach eleni yn ddigon i dynnu'r diwydiant allan o'r croes-flew gwleidyddol. Wrth i lywodraethau ledled y byd fynd i'r afael â chost ynni heddiw a'r angen i drosglwyddo i ddewisiadau amgen glanach yn y dyfodol, mae'r risg o ymyrraeth gan y wladwriaeth yn parhau.
“Mae'n bendant yn lletchwith,” meddai Abhi Rajendran, ysgolhaig ymchwil atodol yng Nghanolfan Polisi Ynni Byd-eang Prifysgol Columbia. “Ni fydd y cwmnïau hyn am fod yn curo eu brest dros ganlyniadau busnes cryf sy’n dod ar draul defnyddwyr ac amgylchedd economaidd anodd.”
Bydd Exxon Mobil Corp., Chevron Corp., Shell Plc, TotalEnergies SE a BP Plc - yn adrodd am enillion cyfun o $50.7 biliwn yn y trydydd chwarter, i lawr o record yr ail chwarter o fwy na $62 biliwn, yn ôl data a gasglwyd gan Bloomberg.
“Mae’n amgylchedd ychydig yn wannach na’r chwarter diwethaf, ond yng nghyd-destun y 10 i 15 mlynedd diwethaf, bydd y canlyniadau’n hynod o gryf,” meddai Biraj Borkhataria, dadansoddwr yn RBC Capital Markets. Wrth i’r economi ehangach arafu, mae’r diwydiant olew a nwy “yn un o’r ychydig feysydd lle mae enillion yn mynd i fod yn wydn.”
Nwy yn erbyn Cemegau
Mae ffigurau trydydd chwarter rhagarweiniol a ryddhawyd gan Shell ac Exxon yn rhoi syniad o ba rannau o'r diwydiant sydd i fyny a pha rai sydd i lawr.
Dywedodd y cawr olew o Texas yn gynharach y mis hwn y bydd enillion o fireinio a chemegau yn is. Mae Morgan Stanley yn disgwyl i gynnyrch mireinio Exxon ac enillion cemegol ostwng tua 35% o'r ail chwarter, a dywed y bydd y gwendid yn cael ei ailadrodd gan eraill. Mae'r banciau'n gweld enillion i lawr yr afon Chevron 45% yn is na'r tri mis blaenorol.
Roedd yn ddarlun tebyg gan Shell, a nododd ddirywiad mewn mireinio ac ymyl negyddol o $27 y dunnell fetrig o gemegau. Mae hynny’n adlewyrchu arafu economaidd ehangach, yn enwedig yn Ewrop, wrth i brisiau nwy naturiol uchel orfodi rhai diwydiannau i gwtogi ar gynhyrchu.
“Mae cemegau wedi’u cydblethu’n agos â’r economi,” meddai Rajendran o Columbia, sydd hefyd yn gyfarwyddwr ymchwil a chynghori yn Energy Intelligence. “Mae’n dweud rhywbeth am iechyd yr economi.”
Ar yr ochr arall, adolygodd dadansoddwyr eu hamcangyfrifon enillion o nwy naturiol ar ôl datganiad masnachu Exxon, a ddangosodd fod cwmni'n elwa o brisiau uwch yn y cyfnod, gan wrthbwyso'r gostyngiad mewn crai.
Mae hyn yn newyddion da i gyfranddalwyr, ond gallai ychwanegu at bwysau gwleidyddol ar y cwmnïau. Mae’r DU eisoes wedi taro treth ar hap-safleoedd ar gynhyrchwyr olew a nwy yn gynharach eleni, a chynigiodd yr Undeb Ewropeaidd ei ardoll ei hun ym mis Medi. Dywedodd Prif Swyddog Gweithredol Shell, Ben van Beurden, sy’n ymddeol ar ddiwedd y flwyddyn, yn ddiweddar y byddai angen i gwmnïau ynni dalu mwy o dreth i helpu llywodraethau i warchod eu pobl dlotaf rhag biliau ynni.
Yn yr Unol Daleithiau, galwodd yr Arlywydd Joe Biden yr wythnos diwethaf ar gwmnïau ynni i aredig eu henillion i gynhyrchu ffres yn hytrach na rhoi mwy o arian parod i gyfranddalwyr. “Ni ddylech fod yn defnyddio’ch elw i brynu stoc yn ôl nac ar gyfer difidendau,” meddai yn y Tŷ Gwyn. “Nid nawr, nid tra bod rhyfel yn cynddeiriog.”
Yn y gorffennol, mae'r majors olew yn wir wedi buddsoddi mewn cynhyrchiad newydd yn ystod cyfnodau ffyniant, ond yn rhy aml mae'r penderfyniadau hynny wedi dod yn ôl i'w brathu pan ostyngodd prisiau. Cyn i Rwsia oresgyn yr Wcrain sbarduno’r argyfwng ynni presennol, roedd cwmnïau hefyd dan bwysau i ffrwyno gwariant ar danwydd ffosil a chanolbwyntio ar ynni adnewyddadwy.
Mae hyn yn golygu bod cwmnïau'n dangos ataliaeth, gan fod yn well ganddynt dalu dyled i lawr yn hytrach na gwario eu harian ar gyflenwadau newydd.
“Dylem bob amser fod yn ofalus i ddweud bod yr amser hwn yn wahanol, ond yn sicr mae’n arogli’n wahanol y tro hwn,” meddai Oswald Clint, dadansoddwr yn Sanford C Bernstein Ltd.
Mae’n annhebygol y bydd Exxon a Chevron yn cytuno i gais Biden, er efallai na fyddant yn parhau â’r codiadau difidend a phrynu’n ôl dro ar ôl tro a welwyd dros y flwyddyn ddiwethaf, yn ôl Paul Cheng, dadansoddwr o Efrog Newydd yn Scotiabank.
Darllenwyd y rhan fwyaf o Bloomberg Businessweek
© 2022 Bloomberg LP
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/big-oil-profits-just-keep-040000222.html