Roedd buddsoddwyr yn arfer gwerthuso cwmnïau ynni ar ba mor gyflym yr oeddent yn tyfu eu cynhyrchiad olew a nwy. Y dyddiau hyn, maen nhw'n edrych yn agosach o lawer ar lif arian rhydd metrig arall.
Mae cynhyrchwyr olew a nwy wedi symud eu modelau busnes i flaenoriaethu proffidioldeb fel y gallant ddychwelyd mwy o arian parod i gyfranddalwyr fel difidendau neu bryniannau.
Mae buddsoddwyr wedi annog y cwmnïau i gynnal agwedd ddisgybledig at wariant cyfalaf. Yn y pen draw, mae pob ffyniant olew wedi'i ddilyn gan benddelw, ac mae cwmnïau a gymerodd ormod o ddyled yn ystod yr amseroedd da yn tueddu i ddifaru yn ystod y dirywiad.
Nawr, mae bron pob cwmni olew a nwy cyhoeddus yn cadw at yr athroniaeth newydd ac mae wedi helpu eu stociau a'u canlyniadau ariannol wrth i brisiau olew godi. Yr
Cronfa SPDR y Sector Dewis Ynni
(ticiwr: XLE) i fyny 59% yn y flwyddyn ddiwethaf.
Yn y chwarter diweddaraf, mae bron pob cwmni ynni yn y
S&P 500
Tyfodd llif arian rhydd ar sail blwyddyn ar ôl blwyddyn, gan fod prisiau olew a nwy wedi cyrraedd uchafbwyntiau amlflwyddyn. Mae llawer, fodd bynnag, wedi dechrau gweld eu llif arian rhydd yn gwastatáu neu hyd yn oed yn gostwng fesul chwarter.
I rai, dim ond quirk o'r calendr yw hwn. Cwmni gwasanaethau olew
Schlumberger
(SLB), er enghraifft, adroddodd llif arian rhydd negyddol yn y chwarter diweddaraf, yn bennaf oherwydd ei fod yn buddsoddi'n drwm yn ei fusnes ar ddechrau'r flwyddyn, ac yn gweld y buddsoddiadau hynny'n talu ar ei ganfed yn y misoedd dilynol. Yn ogystal, dywed sawl cwmni eu bod yn dechrau cael eu taro gan chwyddiant, gan ei bod yn mynd yn ddrutach i ddrilio ffynhonnau a phrynu'r deunyddiau i'w cynhyrchu.
Fodd bynnag, mae rhai cwmnïau ynni yn y S&P 500 yn rhagori ar y maes o ran cynhyrchu llif arian rhydd. Tyfodd y pedwar isod eu llif arian rhydd yn fwy na 10% yn y chwarter diweddaraf uwchlaw'r chwarter blaenorol.
| Icon | Enw | Pris Cau | Newid Pris YTD | Gwerth y Farchnad ($B) | Cynnydd Canrannol yn FCF* |
|---|
| CTRA | Ynni Coterra | $30.69 | 62% | 25 | 54% |
| PXD | Pioneer Natural Resources | 266.48 | 47 | 65 | 31 |
| DVN | Devon Energy | 69.92 | 59 | 46 | 22 |
| CATCH | Ynni Diamondback | 130.28 | 21 | 23 | 11 |
* Chwarter diweddaraf dros y chwarter blaenorol
Ffynhonnell: Factset
Coterra
(CTRA) yn gynhyrchydd nwy naturiol wedi'i leoli yn Houston a ffurfiwyd y llynedd ar ôl uno Cabot Oil & Gas a Cimarex Energy. Mae Coterra bellach yn un o gynhyrchwyr nwy mwyaf yr Unol Daleithiau, ac mae wedi elwa o nwy yn cyrraedd ei lefelau uchaf mewn mwy na degawd. Un rheswm y mae nwy yn cynyddu yw bod yr Unol Daleithiau yn cludo mwy i Ewrop wrth i wledydd yno geisio trosglwyddo i ffwrdd o nwy Rwseg.
Pioneer Natural Resources
(PXD),
Devon Energy
(DVN), a
Ynni Diamondback
(FANG) i gyd yn gynhyrchwyr olew sydd wedi blaenoriaethu llif arian yn ystod yr ychydig flynyddoedd diwethaf.
Roedd Pioneer a Devon yn gefnogwyr cynnar i strategaeth ddifidend newydd sydd bellach wedi dod yn boblogaidd ymhlith mwy o gwmnïau ynni. Maent yn cynnig difidendau sylfaenol i fuddsoddwyr sy'n gymharol fach, ond maent yn ychwanegu difidendau amrywiol i'r taliad allan bob chwarter yn dibynnu ar eu llif arian a metrigau eraill.
Mae'r strategaeth yn caniatáu iddynt roi taliadau mawr a chymharol ragweladwy i gyfranddalwyr pan fo amseroedd yn dda heb beryglu'r posibilrwydd o orfod gwneud toriadau mawr pan fo amseroedd yn ddrwg.
Mae Diamondback hefyd wedi sefydlu difidend amrywiol nawr. Yn y chwarter diweddaraf, talodd gyfanswm difidend a fyddai'n rhoi elw difidend o 9.7% iddo ar sail flynyddol.
Ysgrifennwch at Avi Salzman yn [e-bost wedi'i warchod]