Cwmnïau Ewropeaidd yn dangos 'cydnerthedd syndod'—a gwell gwerth na'r Unol Daleithiau

LLUNDAIN - Roedd enillion corfforaethol Ewropeaidd yn rhyfeddol o wydn ym mhedwerydd chwarter 2022, ac mae'n edrych yn debyg y bydd gorberfformiad stoc y cyfandir yn yr Unol Daleithiau yn parhau, yn ôl BlackRock.

Gyda'r tymor enillion yn dirwyn i ben, amlygodd cawr Wall Street mewn nodyn ddydd Mawrth fod enillion pedwerydd chwarter Ewropeaidd yn dangos bod iechyd corfforaethol yn ymestyn y tu hwnt i sectorau bancio ac ynni craig y rhanbarth.

“Synnodd cwmnïau yn Ewrop ddadansoddwyr gyda'u perfformiad enillion diweddar. Mae marchnadoedd stoc rhanbarthol wedi bod ar rediad da o’r flwyddyn hyd yn hyn ond maent yn parhau i fod ar ddisgownt ar sail hanesyddol ac yn erbyn cymheiriaid o’r Unol Daleithiau,” meddai Helen Jewell, dirprwy brif swyddog buddsoddi EMEA yn BlackRock Fundamental Equities.

Mwynhaodd banciau ac egni pedwerydd chwarter aruthrol, Nododd BlackRock fod enillion ar y traws-Ewropeaidd Mynegai Stoxx 600 cynnydd o tua 8% yn flynyddol erbyn diwedd mis Chwefror, hyd yn oed heb y sector ynni.

“Ewrop yw’r unig ranbarth yn fyd-eang lle mae diwygiadau enillion 2024 yn ôl mewn tiriogaeth gadarnhaol,” meddai Jewell.

“Mae enillion yn y DU hefyd wedi bod yn syndod cadarnhaol, hyd yn oed pan gânt eu haddasu ar gyfer maint y sectorau ariannol ac ynni.”

Awgrymodd Jewell fod y momentwm ar gyfer banciau Ewropeaidd, sydd wedi’u hybu gan gyfraddau llog cadarnhaol, yn debygol o barhau, wrth i brisiadau barhau’n ddeniadol.

Roedd mynegai Euro Stoxx Banks i fyny bron i 24% y flwyddyn hyd yn hyn o fore Mawrth, ond nododd Jewell fod cryfder enillion yn golygu bod cymarebau pris-i-enillion yn parhau i fod yn is na chyfartaleddau hirdymor y sector.

Mae'r gymhareb pris-i-enillion yn pennu a yw cwmni'n cael ei orbrisio neu ei danbrisio drwy fesur ei bris cyfranddaliadau cyfredol o'i gymharu â'i enillion fesul cyfranddaliad.

“Fe wnaethon ni droi’n ffafriol ar gyllid yng nghanol y llynedd, a chredwn fod y sector yn gallu perfformio’n well yn 2023 gan fod Banc Canolog Ewrop yn parhau i fod yn ymrwymedig i reoli chwyddiant a gallai cyfraddau uwch roi mwy o fanciau mewn sefyllfa i ddychwelyd arian parod i gyfranddalwyr, ” meddai Jewell.

Majors ynni yn y DU ac Ewrop enillion cofnod postio yn y pedwerydd chwarter yn sgil cynnydd ym mhrisiau olew a nwy, ond ers hynny mae gaeaf cynhesach wedi arwain at alw corfforol is na’r disgwyl.

Dros y tymor canolig, mae BlackRock yn dal i ragweld tyndra cyflenwad ac yn gweld majors olew Ewropeaidd yn parhau i gynhyrchu llif arian enfawr.

“Mae’r cwmnïau hyn yn masnachu ar ddisgownt i gymheiriaid o’r Unol Daleithiau ac yn parhau i ddyrannu buddsoddiad sylweddol tuag at ffurfiau adnewyddadwy o ynni,” ychwanegodd Jewell.

Er gwaethaf y gwydnwch hyd yma, tynnodd sylw at bwysigrwydd maint yr elw yn 2023, wrth i fanciau canolog barhau i dynhau polisi ariannol a dod ag oes o arian rhad i ben.

Curodd tua 60% o gwmnïau Ewropeaidd ddisgwyliadau gwerthiant pedwerydd chwarter, tra mai dim ond tua 50% a gurodd ar elw, yn ôl data MSCI a gasglwyd ddiwedd mis Chwefror. Mae darlun tebyg yn dod i'r amlwg yn y DU

“Mae hyn yn cyd-fynd â’r hyn y mae cwmnïau ar draws sectorau wedi’i ddweud wrthym am effaith gynyddol chwyddiant cyflogau ar adeg pan fo arafu twf economaidd wedi’i gwneud yn anoddach trosglwyddo costau. Rydyn ni’n credu y gallai cwmnïau sydd ag amlygiad uwch i gostau cyflog barhau i gael trafferth yn 2023, ”meddai Jewell.

“Rydym yn gweld llawer o gyfleoedd i fuddsoddwyr yn y rhanbarth, er ei bod yn bwysig bod yn ddetholus gan y gallai pwysau elw ddod â gwasgariad ar draws sectorau ac o fewn diwydiannau.”