Sut Mae Strategaeth Opsiynau Newydd Rhy-Rad, Dros-Anweddol Wedi Ymddangos I Helpu'r Hufen Manteision The Little Guys

Mae anweddolrwydd yn cynyddu am resymau systemig, ac mae hynny'n gyfle mawr i fuddsoddwyr hirdymor.

Caeodd y S&P 500 heb ei newid ddydd Mawrth, ond y tu ôl i'r llenni roedd masnachwyr yn prynu a gwerthu yn wyllt. Mae'n realiti newydd sy'n cael ei yrru gan opsiynau dim-diwrnod-i-dod i ben, offeryn buddsoddi cymharol newydd.

Mae mecaneg opsiynau 0DTE yn fuddugoliaeth fawr i Morgan Stanley (MS).

Nodwedd ddiffiniol opsiynau 0DTE yw eu bod yn dod i ben ar yr un a gyhoeddir. Mae'r strwythur tymor byr eithafol hwn yn cynnig mantais fawr i hapfasnachwyr. Mae opsiynau’n rhoi’r hawl i’r deiliad brynu neu werthu ased am bris sefydlog, erbyn dyddiad penodol. Fodd bynnag, mae cyfran fawr o gost opsiwn yn seiliedig ar oes y contract, neu werth amser. Mae opsiynau 0DTE yn dileu gwerth amser i raddau helaeth, gan greu mwy o drosoledd.

Gall opsiwn 0DTE wedi'i amseru'n dda gynhyrchu dychweliadau dyddiol 1x, 2x, a hyd yn oed 3x. Mae'r posibilrwydd o elw enfawr wedi denu llengoedd hapfasnachwyr bach, a'r cyfan y mae hyn yn ei awgrymu.

Mae dadansoddwyr yn Goldman Sachs yn nodi bod bron i hanner yr holl opsiynau sy'n cael eu masnachu'n ddyddiol ar fynegai S&P 500 bellach yn llawer bach, contractau 0DTE, yn ôl a nodi yn y Times Ariannol. Mae'r buddsoddwyr bach hyn wedi'u hudo i'r rhagdybiaeth y gallant gyda'i gilydd orfodi colledion ar fuddsoddwyr sefydliadol soffistigedig.

Daeth y thema hon gan David yn erbyn Goliath i'r amlwg yn 2021 wrth i fuddsoddwyr stoc meme, fel y'u gelwir, wthio cyfranddaliadau GameStop (GME) i enillion digid triphlyg. Yn ystod y broses, Melvin Capital, gwerthwr byr nodedig, colli $ 6 biliwn a gorfodwyd ef i gau.

Mae buddsoddwyr bach sy'n crochlefain ar ôl opsiynau mynegai 0DTE yn betio ar ailadrodd. Mae hynny'n amheus.

Mae pob masnach opsiwn yn cynnwys contract gwirioneddol. Ar gyfer pob deiliad contract/prynwr, mae gwerthwr/awdur cyfatebol. Mae banciau buddsoddi mwyaf Wall Street ar ochr arall y frenzy opsiwn 0DTE, yn aml fel gwerthwyr.

Er mwyn gwrthbwyso risg, mae'r bancwyr yn prynu neu'n byrhau'r mynegai S&P 500 i gyfeiriad arall y bet 0DTE cyfatebol. Mewn egwyddor, mae hon yn fasnach ddi-risg i'r bancwyr. Y pryder cynyddol, fodd bynnag, yw bod y crefftau hyn yn dod yn hynod o fawr wrth i log 0DTE dyfu, gan orliwio anweddolrwydd. Mewn rhai achosion eithafol, gall gwrychoedd syml arwain at symudiadau marchnad o fwy na 5%.

Reuters Adroddwyd Hydref 13, 2022 bod y rhan fwyaf o swing 5.4% yn yr S&P 500 yn ganlyniad i'r ffenomenau rhagfantoli tymor byr hyn. Roedd y sesiwn honno, fel y dydd Mawrth yr wythnos hon, yn cynnwys adroddiad mynegai prisiau defnyddwyr. Agorodd cyfranddaliadau yn sylweddol is ar y data CPI cryfach na'r disgwyl, dim ond i wrthdroi'r holl golledion cynnar, a chau yn uwch gan 2.6%.

Gallai'r anweddolrwydd eithafol ymddangos fel baner goch fawr i fancwyr. Nid yw.

Yn wahanol i'r rali stoc meme yn 2021 a achosodd gymaint o boen i werthwyr byr proffesiynol, mae rhagfantoli contractau S&P 500 yn ddi-risg i fancwyr. Mae'r S&P 500 yn fynegai o 500 o gwmnïau mwyaf y byd. Mae hylifedd yn eithafol, wedi'i glustogi gan offerynnau ac offer ariannol eraill.

Ar ben hynny, mae masnachu contract opsiwn yn gêm sero-swm. Ar gyfer pob enillydd, mae collwr. Mae crefftau opsiwn 0DTE yn pentyrru'r ffordd rhyfedd o blaid bancwyr.

Morgan Stanley yw prif wneuthurwr y farchnad yn y Chicago Board Options Exchange, yn ôl a nodi yn 2022.

Adroddodd swyddogion gweithredol yn y cwmni o Efrog Newydd ym mis Ionawr fod elw masnachu pedwerydd chwarter wedi codi 26% i $3 biliwn. Dywedodd Sharon Yeshaya, prif swyddog ariannol, fod masnachu yn fan disglair mewn amgylchedd macro-economaidd anodd. Nododd fod niferoedd yn parhau i ymchwydd.

Mae'r cynnydd ym mhoblogrwydd opsiynau 0DTE yn gwneud synnwyr. Ar gyfer cyfran fawr o fasnachwyr neophyte llai, mae'n rhaid i opsiynau mynegai prynu a gwerthu sy'n dod i ben y diwrnod hwnnw deimlo fel pe bai'r cyfnod stoc meme wedi'i adfywio. Cam ffôl yw hwn, yn ôl canfyddiadau mewn adroddiad MIT.

Nid oes gan fuddsoddwyr bach unrhyw fantais dros fuddsoddwyr mwy, yn enwedig gwneuthurwyr marchnad.

Dylai buddsoddwyr tymor hwy gymryd ochr arall y fasnach hon. Poced yr enillion. Prynwch Morgan Stanley.

Teimlo'n ddi-glem yn ariannol? Gadewch inni fod yn dad bedydd tylwyth teg ariannol i chi. Cofrestrwch ar gyfer ein treial $1 a byddwn yn eich helpu i droi eich buddsoddiadau yn ddiweddglo stori dylwyth teg.