Sut y gallai darlun twf symudol Tsieina daro marchnadoedd byd-eang

Fe fydd economi China yn cael ei gorfodi i ail-raddnodi oherwydd trefn fyd-eang “torri”, a bydd ysgogwyr newydd twf yn “siomïo” marchnadoedd byd-eang, yn ôl David Roche, llywydd Independent Strategy.

Yn ei Chyngres Genedlaethol y Bobl ddydd Sul, bu'r Cyhoeddodd llywodraeth China darged o dwf “tua 5%” mewn cynnyrch mewnwladol crynswth yn 2023 - isaf y wlad ers mwy na thri degawd ac yn is na'r 5.5% a ddisgwylir gan economegwyr. Cynigiodd y weinyddiaeth hefyd gynnydd cymedrol mewn cymorth ariannol i'r economi, gan ehangu'r targed diffyg yn y gyllideb o 2.8% yn 2022 i 3% ar gyfer eleni.

Anelodd yr Arlywydd Xi Jinping a swyddogion eraill at y Gorllewin i gyfyngu ar ragolygon twf Tsieina, wrth i'r berthynas rhwng Beijing a Washington barhau i ddirywio. Newydd Dywedodd Gweinidog Tramor Tsieina, Qin Gang, fod cysylltiadau Sino-UDA wedi gadael “llwybr rhesymegol” a rhybuddiodd am wrthdaro, os na fydd yr Unol Daleithiau yn “taro’r brêc.”

Dywedodd y strategydd buddsoddi cyn-filwr Roche wrth “Squawk Box Europe” CNBC ddydd Mawrth fod “pethau wedi newid” yn barhaol o ran rôl Tsieina yn yr economi fyd-eang, gan y bydd Beijing yn cael ei gorfodi i edrych i mewn i gyflawni ei huchelgeisiau twf.

“Mae Tsieina bellach yn gwybod, os yw am gyflawni ei thwf, bod yn rhaid iddi ei gyflawni yn ddomestig, sy’n golygu diwygio nad yw wedi’i wneud eto, ac mae’n golygu cael y defnyddiwr i wario cronfeydd o arbedion gormodol, rhywbeth y mae’n betrusgar iawn i’w wneud, " dwedodd ef.

Nododd Roche hefyd fod “hegemoni’r Unol Daleithiau bellach wedi torri” yn y drefn economaidd fyd-eang, gyda Rwsia a China yn ymwahanu oddi wrth ddemocratiaethau’r Gorllewin. Tynnodd sylw at y ffaith bod trydydd darn wedi ffurfio yn y “de mawr,” gan gynnwys gwledydd fel Brasil ac India, y nododd nad ydynt yn ochri’n amlwg â phwerau awdurdodaidd fel Rwsia, ond sydd hefyd yn blaenoriaethu eu buddiannau eu hunain a gwrthsefyll pwysau'r Gorllewin i dorri cysylltiadau economaidd neu filwrol.

Mewn nodyn ymchwil yr wythnos diwethaf, dywedodd Moody's y bydd yr amgylchedd allanol yn parhau i fod yn heriol i Tsieina, wrth i'r Unol Daleithiau a gwledydd incwm uchel eraill ail-leoli eu polisïau buddsoddi mewn technoleg a masnach yng ngoleuni ystyriaethau geopolitical a diogelwch cynyddol.

Dywedodd Roche fod Beijing yn ymwybodol iawn y bydd yr Unol Daleithiau yn ceisio lleihau ei ddylanwad byd-eang trwy dyfu’r “bwlch technoleg,” y mae’n disgwyl ei ehangu o bump i 10 mlynedd ar hyn o bryd i tua 20 mlynedd. I wneud hynny, mae'n rhagweld y gallai Washington ddefnyddio ei nerth i fonopoleiddio masnach gyda gwledydd sy'n arloesi mewn meysydd technoleg sy'n gallu gwasanaethu taflegrau a ffonau symudol - fel y diwydiant lled-ddargludyddion yn yr Iseldiroedd.

“Gallai mesurau ychwanegol gan wledydd y Gorllewin i gyfyngu ar lif buddsoddiad i Tsieina, rhwystro mynediad at dechnoleg, cyfyngu mynediad i’r farchnad i gwmnïau Tsieina, a hyrwyddo polisïau arallgyfeirio, barhau i bwyso a mesur canfyddiad risg buddsoddwyr tramor o ran gwneud busnes yn Tsieina,” meddai Moody’s yn nodyn yr wythnos diwethaf. “Mae gan y mesurau hyn hefyd y potensial i wanhau rhagolygon economaidd Tsieina.”

Ymatebodd stociau mwyngloddio yn arswydus ddydd Llun i ragolygon twf gofalus Plaid Gomiwnyddol Tsieineaidd, o ystyried pwysigrwydd gweithrediadau Tsieineaidd yn y sector. Dadleuodd Roche mai “yr hyn fydd yn siomi yn Tsieina yw’r ffordd y cyflawnir twf,” gan na fydd seilwaith sy’n defnyddio mewnforion mwynau o Awstralia neu’r Unol Daleithiau bellach yn gallu pweru’r economi allan o argyfyngau.

“Rwy’n meddwl mai’r ffordd y mae’n rhaid i China fynd nawr yw cynnull ei llu ei hun i wario eu harian, ymddiried yn y llywodraeth, a pheidio â chronni arbedion gormodol, felly bydd y cyfan yn digwydd mewn teithio ac mewn siopau ac mewn bwytai, a llawer llai yn y stwff dyletswydd trwm, yr ydym i gyd am ei weld fel modur economi’r byd, oherwydd dyma fodur economi China,” meddai. “Rwy’n credu bod y model hwnnw wedi marw fel hwyaden.”

Canoli ac amddiffyn dros economeg

Er ei bod yn ymddangos bod prosiect twf uchelgeisiol Beijing wedi cymryd sedd gefn am y tro, canolbwyntiodd arweinwyr yn yr NPC yn drwm ar ddiogelwch cenedlaethol ac ar ganoli pŵer gwleidyddol domestig.

Mae'r llywodraeth yn disgwyl i'r gyllideb amddiffyn dyfu 7.2% yn 2023, i fyny o 7.1% yn 2022, ond awgrymodd strategwyr yn BCA Research mewn nodyn ddydd Mawrth bod y ffigwr swyddogol yn aml yn danamcangyfrif.

“Mae’r Blaid Gomiwnyddol hefyd yn parhau â’r broses o is-drefnu sefydliadau’r wladwriaeth i’w hewyllys, sy’n lleihau ymreolaeth technocrats a’r gwasanaeth sifil o blaid arweinyddiaeth wleidyddol,” meddai’r cwmni ymchwil buddsoddi o Ganada.

“Bydd y gweithredoedd hyn yn lleihau’r graddau cyfyngedig o wiriadau a balansau a fodolai rhwng y blaid a’r wladwriaeth, tra’n arwydd i’r byd y tu allan bod Tsieina yn parhau i fynd ar drywydd canoli a diogelwch cenedlaethol dros ddad-ganoli ac integreiddio economaidd byd-eang.”

Felly mae adweithiau negyddol a chyfyngiadau buddsoddi pellach yn debygol, o'r Unol Daleithiau o leiaf, daeth strategwyr BCA Research i'r casgliad.