Sut y cafodd Prif Swyddog Gweithredol Disney's Fired Dalu $44 miliwn i fynd ar goll

Efallai fod Bob Iger mynd yn ôl i Disneyland nawr ei fod yn ail-gymryd swydd Prif Swyddog Gweithredol. Ond gynt Disney (DIS) Mae'r Prif Swyddog Gweithredol Bob Chapek yn mynd i'r banc.

Cyhoeddodd Disney Tachwedd 20 ei fod yn terfynu Chapek, Prif Swyddog Gweithredol y cawr cyfryngau ac adloniant ers Chwefror 24, 2020, heb unrhyw achos penodol. Ac mae hynny'n sbarduno cymal “terfynu heb achos” proffidiol yn ei gontract cyflogaeth. Y flwyddyn ariannol ddiwethaf, amcangyfrifwyd bod y cymal hwnnw'n werth bron i $44 miliwn.

“Mewn cysylltiad â’i derfyniad, bydd Mr Chapek yn derbyn y buddion gwahanu sy’n daladwy yn unol â thelerau ei gytundeb cyflogaeth a ddatgelwyd yn flaenorol,” dywedodd Disney mewn ffeil reoleiddiol.

Ac mae hynny'n ffordd eithaf hudolus i ollwng gafael.

Slip Pinc $44 Miliwn Chapek

Mae deiliadaeth Chapek wedi bod yn boenus i weithwyr. Ym mis Tachwedd, pan oedd Chapek yn Brif Swyddog Gweithredol o hyd, cyhoeddodd y cwmni ailstrwythuro poenus a arweiniodd at ddiswyddo, llogi rhewi a thorri costau eraill.

Ond mae diswyddiad Chapek ymhell o fod yn boenus yn ariannol. Yn ôl ffeilio rheoleiddiol Disney, “Mae opsiynau ac unedau stoc cyfyngedig a ddyfarnwyd i swyddogion gweithredol â chytundebau cyflogaeth hefyd yn parhau i freinio (ac mae opsiynau'n parhau i fod yn arferadwy) y tu hwnt i derfynu cyflogaeth os bydd cyflogaeth y weithrediaeth yn cael ei therfynu gan y Cwmni heb achos neu gan y weithrediaeth gyda rheswm da.”

Nid yw'r cwmni wedi datgelu beth fyddai'r union daliad i Chapek. Ond ar gyfer y flwyddyn ariannol ddiwethaf, byddai'r taliad hwnnw wedi bod yn $17.9 miliwn fel taliad arian parod, $6.5 miliwn ar gyfer cyflymiad opsiwn a chyflymiad uned stoc gyfyngedig o $19.6 miliwn. Dyna anrheg gwahanu o $43.9 miliwn

Buddsoddwyr i Chapek: Gweler Ia

Go brin y bydd buddsoddwyr yn galaru am ymadawiad Chapek. Fodd bynnag, efallai y byddant yn colli'r $ 44 miliwn y mae'n debyg y bydd yn cerdded gydag ef.

Yn ystod ei gyfnod o tua dwy flynedd fel llywydd y cwmni, fe wnaeth cyfranddaliadau Disney gynyddu bron i 27%, tra bod y S&P 500 wedi codi 22%. Yn ogystal, tynnodd dadansoddwyr parciau thema sylw at y datgysylltiad rhwng prisiau tocynnau ac ansawdd y profiad. Amser segur ar reidiau nad ydynt yn gweithio yn codi, mae'r Wall Street Journal yn adrodd, hyd yn oed wrth i bris un parc, gynyddu mynediad undydd i Disneyland eto eleni, i bron i $180.

Roedd gweld y gostyngiad mewn stoc yn anodd i fuddsoddwyr ei gymryd, fel y gwnaeth gwneud cystal ag Iger wrth y llyw. Neidiodd cyfranddaliadau Disney fwy na 450% gydag Iger yn Brif Swyddog Gweithredol o 2 Hydref, 2005 i Chwefror 24, 2020. Chwythodd hynny i ffwrdd y newid S&P 500's 162% yn yr amser hwnnw.

Beth sydd Nesaf i Iger

Cawn weld a all Iger ddod â'r hud yn ôl.

Ond ni ddylai buddsoddwyr S&P 500 gymryd yn ganiataol y bydd y Prif Swyddog Gweithredol “boomerang” hwn yn cael yr un cyffyrddiad ag a gafodd y tro cyntaf. Yn wir, bu Prif Weithredwyr dychwelyd llwyddiannus fel Steve Jobs yn Afal (AAPL).

Ond mae Prif Weithredwyr bwmerang fel arfer yn methu. Daeth Prif Weithredwyr bwmerang o'r fath i ben yn JC Penney, Chipotle (CMG) ac Enron, meddai dadansoddiad o berfformiad 167 o Brif Weithredwyr bwmerang o gwmnïau a restrir ar fynegai S&P Composite 1500 o 1992 i 2017. Cyd-awdurwyd yr adroddiad gan Bradley Hendricks, athro cynorthwyol cyfrifeg yn Ysgol Fusnes Kenan-Flagler.

“Er bod yr anecdotau proffil uchel hyn yn dal llawer iawn o sylw ymhlith arweinwyr corfforaethol ac yn y wasg fusnes, mae ein dadansoddiad yn awgrymu mai eithriad yn hytrach na’r norm yw’r straeon llwyddiant hyn,” ysgrifennodd Hendricks ac eraill yn “MIT Sloan Management Review.”

Fe wnaethant ddarganfod bod Prif Weithredwyr bwmerang “wedi perfformio’n sylweddol waeth” na mathau eraill o Brif Weithredwyr.

“Ar gyfartaledd, roedd perfformiad stoc blynyddol cwmnïau dan arweiniad Prif Weithredwyr bwmerang 10.1% yn is na’u cymheiriaid tro cyntaf. Roedd y canlyniadau hyn yn wir hyd yn oed pan wnaethom eu cymharu â Phrif Weithredwyr eraill (nad ydynt yn rhai bwmerang) a gyflogwyd ar adegau o argyfwng. ”

Mae'n debyg y bydd Iger eisiau gwneud hynny chwibanu tra bydd yn dychwelyd i'r gwaith.

Tanio Hudol Bob Chapek

Amcangyfrif o daliad terfynu yn 2021 ariannol ar gyfer cyn Brif Swyddog Gweithredol Disney

Math o daliad	swm
Taliad arian parod	$17,858,846
Cyflymiad opsiwn	6,457,679
Cyflymiad uned stoc cyfyngedig	19,603,114
Cyfanswm	43,919,639

Perfformiad Disney o dan Chapek	-26.60%
S&P 500	+ 22.40%