'Mae Dim ond Mynd yn Waeth' I Carvana, Meddai'r Dadansoddwr

Merch ailadroddodd y dadansoddwr Kevin Merritt sgôr Tanberfformio ar gyfranddaliadau Carvana Co. (NYSE: CVNA) gydag a targed pris o $1.00.
Yn dilyn pwyntiau data diweddar, gan gynnwys Mae CarMax Inc (NYSE: KMX) Canlyniadau Ch3 yr wythnos diwethaf a dim cytundeb Q4 Carvana ABS, rydym yn lleihau amcangyfrifon ymhellach islaw consensws ar gyfer Carvana.
Dywedodd y dadansoddwr fod CarMax wedi paentio darlun diwydiant tymor agos llwm, gan amlygu bod llawer o gystadleuwyr yn torri prisiau'n sydyn i leihau rhestrau eiddo cost uchel chwyddedig mewn amgylchedd prisiau gostyngol.
Mae rheolaeth stocrestr o'r radd flaenaf CarMax wedi galluogi'r cwmni i fod yn llai ymosodol ar bris i gynnal elw crynswth fesul uned (GPU) tra hefyd yn lleihau'r rhestr eiddo yn gyflym, ond mae Carvana yn wynebu rhagolygon llawer gwaeth, ychwanegodd y dadansoddwr.
Hefyd Darllenwch: Eironi Taith Fws 'Rhithwir' Gyda Carvana: Mae Prynwyr Ceir Eisiau Profiadau Siopa 'Corfforol' Eto
Aeth Carvana i mewn i'r chwarter gyda 87 diwrnod o restr, ac mae data gwe-sgrap y dadansoddwr yn dangos bod y ffigwr wedi cynyddu'n anffafriol wrth i werthiant CVNA ddisgyn ymhellach ac unedau rhestr eiddo ar werth wedi gostwng yn gymedrol yn unig.
Mae'r dadansoddwr bellach yn rhagweld 85,000 o werthiannau unedau manwerthu yn Ch4, i lawr o 94,000 yn flaenorol ac yn erbyn consensws '96,000.
Mae hyn yn ostyngiad o 25% y/y, a fyddai'n llawer is na gostyngiad Digid Sengl Uchel y diwydiant.
Bydd y cyfaint manwerthu is yn crychdonni trwy ddatganiad incwm CVNA, gan leihau GPU eraill a dileu SG&A hyd yn oed ymhellach er gwaethaf 1,500 o doriadau gweithwyr ychwanegol yn gynnar yn y chwarter, ychwanegodd y dadansoddwr.
Gallai cyfeintiau cyfanwerthu ostwng ymhellach wrth i'r cwmni dynnu'n ôl ar bryniannau gan ddefnyddwyr yn yr amgylchedd pris gostyngol, gan arwain y dadansoddwr i leihau ein hamcangyfrif cyfaint uned gyfanwerthu i 36,000 yn erbyn consensws '45,000.
Gyda chanlyniadau gwaethygu, gallai'r cwmni redeg allan o hylifedd ymrwymedig yn gynt na rhagolwg cynnar 2024 y dadansoddwr.
Mae'r dadansoddwr yn credu y dylai CVNA leihau costau yn fwy llym a throsoli ei eiddo tiriog dilyffethair i godi arian parod.
Gweithredu Prisiau: Mae cyfranddaliadau CVNA yn masnachu'n uwch gan 1.61% ar $3.78 ar y siec olaf ddydd Mercher.