Mae Mwsg yn Canu Allan Yn ESG Wrth i'r Brand Ddechrau Colli Ei Luster

Mae Elon Musk yn dweud ei fod yn “dwyll.”

Meddai Larry Fink BlackRock
BLK
bydd yn dad-bwysleisio mentrau cyfranddalwyr yn canolbwyntio arno.

Bill Ackman, sylfaenydd Pershing Square Capital Management, yn buddsoddi nawr mewn cwmni rheoli arian, Strive Asset Management, sy’n ei wrthwynebu.

A yw'r brand ESG yn colli ei llewyrch yng nghanol yr argyfwng ynni ac economaidd sy'n gwaethygu yn y byd? Mae'n sicr yn dechrau ymddangos felly.

A Dad-restru a'r Sail Resymegol y tu ôl iddo

Chwalu ar Twitter ar ôl i S&P gael gwared ar Tesla
TSLA
o'i Fynegai S&P 500 ESG, Dywedodd Fwsg “Mae Exxon yn cael ei raddio yn y deg gorau yn y byd am yr amgylchedd, cymdeithasol a llywodraethu (ESG) gan S&P 500, tra na wnaeth Tesla gyrraedd y rhestr! Sgam yw ESG. Mae wedi cael ei arfogi gan ryfelwyr cyfiawnder cymdeithasol ffug.”

Er bod dicter amlwg Musk at y dad-restru yn ymddangos yn ddealladwy, os yw rhestru Exxon ymhlith y 10 Uchaf ar y rhestr benodol hon yn wir yn waith “rhyfelwyr cyfiawnder cymdeithasol,” mae'n debyg mai dyma'r tro cyntaf erioed. wedi bod yn wir. Eto i gyd, cytunodd eraill â'i asesiad o ddad-restru Tesla.

“Hurt. Ddim yn deilwng o unrhyw ymateb arall,” Sylfaenydd Buddsoddi ARK a Phrif Swyddog Gweithredol Cathie Wood trydar ddydd Mercher mewn ymateb i erthygl yn manylu ar y newid.

In swydd blog, Dywedodd Margaret Dorn, Uwch Gyfarwyddwr, Pennaeth Mynegeion ESG, Mynegeion S&P Dow Jones Gogledd America, “Nid oedd Tesla yn gymwys ar gyfer cynhwysiant mynegai oherwydd ei Sgôr ESG S&P DJI isel, a ddisgynnodd yn y 25% isaf o’i grŵp diwydiant GICS® byd-eang. cyfoedion. Mae'n ymuno â Berkshire Hathaway
BRK.B
, Johnson & Johnson
JNJ
a Meta, sydd unwaith eto wedi bodloni bloc torri'r fethodoleg fynegai.”

Ychwanegodd Dorn fod ffactorau eraill y tu ôl i’r dad-restru yn cynnwys “gostyngiad mewn sgoriau lefel meini prawf yn ymwneud â (diffyg) strategaeth carbon isel a chodau ymddygiad busnes Tesla,” ac aeth ymlaen i ddweud bod S&P wedi “nodi dau ddigwyddiad ar wahân yn ymwneud â hawliadau. gwahaniaethu ar sail hil ac amodau gwaith gwael yn ffatri Fremont Tesla, yn ogystal â'r ffordd yr ymdriniodd â'r NHT
HT
Roedd ymchwiliad yr SA ar ôl marwolaethau ac anafiadau lluosog yn gysylltiedig â’i gerbydau awtobeilot.”

Mae adroddiadau New York Post yn adrodd mai “Tesla oedd y cwmni mwyaf i gael ei eithrio o fynegai S&P 500 ESG yn seiliedig ar bwysau ei gyfrannau o gymharu â gwerth cyffredinol y mynegai. Mae Tesla yn cynnwys tua 2% o'r mynegai eang.

Gostyngodd pris stoc Tesla fwy na 7% ar Fai 18, y diwrnod y cyhoeddwyd ei ddileu. O ystyried bod y farchnad ehangach wedi gostwng 4% ar yr un diwrnod, mae'n anodd gwybod faint o ostyngiad yn Tesla oedd i'w briodoli i weithredoedd S&P.

Heb fod yn ddeiliad Tesla neu'n yrrwr fy hun, nid oes gennyf ran bersonol yn hyn o beth. Ond, os bydd rhywun yn derbyn y cynnig bod EVs yn well i'r amgylchedd yn gyffredinol na cheir injan hylosgi mewnol, byddai'n anodd nodi unrhyw gorfforaeth arall ar y blaned sydd wedi gwneud yn well ar ran “E” ESG (Amgylchedd, Cymdeithasol, Llywodraethu) na chwmni Musk.

Wedi dweud hynny, dylid nodi hynny hefyd MSCI, asiantaeth ardrethu boblogaidd arall, yn rhoi sgôr A i Tesla, gan nodi bod Tesla yn gyfartaledd ar gyfer ei grŵp diwydiant. Mae MSCI hefyd yn adleisio S&P trwy nodi bod Tesla wedi'i alinio â nodau hinsawdd sy'n gysylltiedig ag ESG, yn bennaf oherwydd nad oes ganddo darged datgarboneiddio. Felly, oherwydd nad oes gan y cwmni “darged” i gwrdd â'r nod braidd yn fympwyol hwn a osodwyd gan y gymuned ESG, mae pris stoc Tesla yn dioddef.

I lawer, gan gynnwys Mr Musk, mae'r cyfan yn ymddangos yn afresymegol ac yn ddiangen o ddinistriol o werth economaidd.

Tipyn o Wleidyddiaeth yn Chwarae?

Tom Pyle, Llywydd y Cynghrair Ynni America, wedi bod yn amddiffynwr nodedig o Musk a Tesla yn y gorffennol. Ond mae'n arogli mwy na swp o wleidyddiaeth ar gael yma. “Pa mor gyflym mae’r chwith wedi troi ar Elon Musk,” meddai wrtha i mewn e-bost. “Cyn gynted ag y dechreuodd feirniadu’r Democratiaid, fe wnaethon nhw hogi eu cyllyll. Cyn gynted ag y cyhoeddodd ei fod yn mynd i lanhau Twitter, fe wnaethant adfywio eu peiriant ymosod. Nawr mae Wall Street, sydd wedi bod yn gawod o gyfalaf iddo ers blynyddoedd, yn ymuno â'r ymosodiad. Mae’n dangos i chi beth yw pwrpas mudiad ESG mewn gwirionedd – gwobrwyo cwmnïau a swyddogion gweithredol am dynnu’r llinell flaengar.”

Pan ofynnais a oedd hi'n meddwl bod cyfiawnhad dros dynnu Tesla oddi ar fynegai S&P, dywedodd Rashida Salahuddin, Llywydd a Phrif Swyddog Gweithredol. Y Prosiect Dinasyddiaeth Gorfforaethol, ei fod yn “ddarlun clir o ba mor fympwyol a diffygiol y mae system raddio a mynegeio yr ESG wedi dod. Mae’r holl gwmnïau gorau ar restr Mynegai ESG ‘ail-gydbwyso’ wedi bod yn destun materion gwahaniaethu a chwilwyr gan y llywodraeth.”

Mynegodd Salahuddin hefyd amheuon o wleidyddiaeth ar waith yn y symudiad. “Rydym yn credu nad oes gan y penderfyniad diffygiol hwn gan S&P unrhyw beth i’w wneud ag effaith amgylcheddol neu gymdeithasol Tesla ac yn hytrach ei fod yn gysylltiedig â chyfranogiad gwleidyddol cynyddol Elon Musk. Nid oes gan weithgareddau allanol Mr Musk gan gynnwys ei gaffaeliad Twitter arfaethedig unrhyw beth i'w wneud â pherfformiad ESG Tesla ac felly ni ddylai fod yn ffactorau ar gyfer S&P.

Yn ystod cyfnod o drallod economaidd ac argyfwng ynni byd-eang, mae'n gwbl deg gofyn a yw pryderon sy'n ymwneud ag ESG mewn gwirionedd ymhlith y timau rheoli metrigau gorau mewn cwmnïau y dylai fod yn ymdrechu i'w bodloni. Dylai rheolwyr buddsoddi cymwys fod yn asesu ac yn ailasesu safleoedd eu rhestrau o flaenoriaethau yn gyson, ac ni ddylai ESG fod yn eithriad i'r broses honno.

Mae honiadau a wnaed yn ddiweddar gan reolwyr BlackRock i dalaith Texas yn dangos bod y cwmni'n cytuno â'r egwyddor honno. Yn ogystal â sylwadau diweddar y Prif Swyddog Gweithredol Larry Fink a ddyfynnwyd ar frig y stori hon, pwysleisiodd BlackRock ymhellach ei flaenoriaeth ymddangosiadol ddiwygiedig o ESG mewn llythyr y mis hwn at Reolydd Texas Glenn Hegar. Roedd y cwmni'n ymateb i gyfraith newydd yn Texas a fyddai'n ei gwneud yn ofynnol i'r Rheolwr wadu unrhyw gwmni sy'n gwahaniaethu'n annheg yn erbyn diwydiant olew a nwy Texas rhag y gallu i reoli swyddi yng nghronfeydd pensiwn Texas.

Reuters yn adrodd fod, Yn a Llythyr 13 Mai wedi’i lofnodi gan ei bennaeth materion allanol, Dalia Blass, dywedodd BlackRock wrth Hegar fod ei “benderfyniadau buddsoddi yn cael eu llywodraethu’n llym gan ein dyletswydd ymddiriedol i gleientiaid, ac mae’r ddyletswydd honno’n ei gwneud yn ofynnol i ni flaenoriaethu buddiannau ariannol ein cleientiaid uwchlaw unrhyw ymrwymiadau neu addewidion nad ydynt yn ofynnol yn ôl y gyfraith. .” Nid yw metrigau ESG yn ofynnol yn ôl y gyfraith. Ddim eto, beth bynnag.

Mae hwn yn fargen fawr i BlackRock, a amcangyfrifodd ei fod yn rhedeg $24 biliwn ar gyfer cynlluniau pensiwn cyhoeddus Texas, ac yn amlwg nid yw'n awyddus i golli'r sefyllfa honno. Mae'n rhyfeddol sut y gall ychydig o bwysau gwleidyddol arwain at ad-drefnu blaenoriaethau.

Eitem Foethus mewn Cyfnod Anodd

Heb os, mae naratifau braw byd-eang am yr “argyfwng hinsawdd” wedi gosod y gwynt yng nghefn y gymuned ESG yn ystod y blynyddoedd diwethaf. Ond wrth i gostau ynni aruthrol barhau i chwarae rhan ganolog wrth waethygu argyfwng chwyddiant sydd eisoes yn ddifrifol, nid yw ond yn naturiol y byddai elfennau mwy confensiynol, ariannol o gynaliadwyedd cwmni yn dechrau symud yn ôl i fyny ar y rhestrau hynny o flaenoriaethau. Ar yr un pryd, mae stociau ynni wedi dechrau perfformio'n sylweddol well na'r farchnad gyffredinol a segmentau diwydiannol eraill, gan wneud ail-fuddsoddi yn y stociau hynny yn symudiad ariannol craff gan gwmnïau fel BlackRock a Pershing Square.

Ymddengys mai'r realiti yma yw bod ESG yn eitem moethus glasurol, yn arwydd rhinwedd drud yn y byd corfforaethol. Yn yr ystyr hwnnw, nid yw llawer yn wahanol na cheir drud Tesla, mewn gwirionedd. Pan fydd yr amseroedd yn dda, mae'n hawdd canolbwyntio ar eitemau moethus fel symbolau statws, fel talu byddin fach o ffioedd saith ffigur i ymgynghorwyr i gynhyrchu adroddiad cynaliadwyedd blynyddol sgleiniog i chi, neu ddyrannu cyfran fwy o'r arian yr ydych yn ei reoli i fuddsoddiadau mewn cwmnïau. pwy chwaraeon adroddiadau o'r fath.

Ond pan fydd pethau'n mynd yn anodd ac yn debygol o fod yn mynd yn anos i lawr y ffordd, mae gwerth cynhenid ​​​​yr eitem foethus a'r cyfle ar gyfer signalau rhinwedd y mae'n ei gynrychioli yn lleihau a gall hyd yn oed ddod yn darged ar gyfer beirniadaeth. Mae digwyddiadau'r ychydig wythnosau diwethaf yn dangos mai dyma gyfeiriad y brand ESG am y tro.