Ar ôl ysgubo i fuddugoliaeth yn etholiad cyffredinol 2014, neidiodd prif weinidog India, Narendra Modi, ar jet preifat o'i dalaith gartref yn Gujarat i'r brifddinas New Delhi.
Wedi'i blastro ar ochr yr awyren oedd enw tycoon diwydiannol a ffrind personol i'r prif gynghrair newydd: Adani.
Yn fab i fasnachwr tecstilau bach, mae Gautam Adani yn gynghreiriad allweddol Modi a'i barti adain Dde Bharatiya Janata.
Roedd ei godiad yn adlewyrchu cynnydd y prif weinidog. Y ddau ddyn yn hanu o dalaith orllewinol Gujarat, lle bu iddynt adeiladu eu seiliau busnes a phwer gwleidyddol priodol cyn symud ymlaen i'r llwyfan cenedlaethol.
Ers i Modi ddod yn ei swydd naw mlynedd yn ôl, mae ffortiwn Adani wedi cynyddu wrth i'w ymerodraeth wasgarog ennill contractau gwladwriaethol i adeiladu prosiectau seilwaith ledled y wlad, gan ei wneud yn un o ddynion cyfoethocaf y byd gyda gwerth net o $ 134bn (£ 110bn) ar ddiwedd y cyfnod. blwyddyn diwethaf.
Ond nawr, mae Grŵp Adani mewn argyfwng ar ôl i werthwr byr o’r Unol Daleithiau ei gyhuddo o drin prisiau stoc a thwyll cyfrifyddu yn hwyr y mis diwethaf.
Er bod Adani wedi gwadu’r honiadau’n gryf ac wedi cyhoeddi gwrthbrofiad 400 tudalen, mae’r honiadau’n codi cwestiynau am gynnydd meteorig un o straeon llwyddiant nodedig India ac yn brawf mawr i gyfalafiaeth Indiaidd a’i henw da ymhlith buddsoddwyr rhyngwladol.
Mae'r Adani Group yn conglomerate diwydiannol Indiaidd sy'n rhychwantu porthladdoedd, meysydd awyr, pŵer, glo a seilwaith ynni adnewyddadwy.
Sefydlwyd y cwmni gan ei gadeirydd eponymaidd ar ddiwedd y 1980au fel busnes masnachu nwyddau ac ehangodd yn gyflym i seilwaith porthladd i hybu ei weithrediadau masnachu.
Yn ystod y blynyddoedd diwethaf, mae'r cwmni wedi tyfu i fod yn ymerodraeth o bwysigrwydd strategol sy'n effeithio ar fywydau miliynau o Indiaid yn ddyddiol. Ymhlith pethau eraill, mae Adani yn storio traean o rawn y wlad, yn cynhyrchu un rhan o bump o'i sment ac yn un o weithredwyr maes awyr preifat mwyaf India.
Fodd bynnag, mae Adani bellach yn ei chael ei hun yn ymladd am oroesi. Mae’r gwerthwr byr o Efrog Newydd Hindenburg Research wedi cyhuddo’r cwmni o dynnu’r “con mwyaf mewn hanes corfforaethol” trwy ddefnyddio hafanau treth alltraeth i ddeddfu twyll a thrin marchnadoedd stoc.
Honnodd yr adroddiad, a ddilynodd ymchwiliad dwy flynedd gan Hindenburg, fod Adani wedi cymryd rhan mewn “trin stoc pres a thwyll cyfrifo” dros ddegawdau.
Fe darodd Adani Group yn ôl, gan ddweud bod yr honiadau “nid yn unig yn ymosodiad direswm ar unrhyw gwmni penodol ond yn ymosodiad cyfrifedig ar India, annibyniaeth, uniondeb ac ansawdd sefydliadau Indiaidd, a stori twf ac uchelgais India”. Ychwanegodd fod yr honiadau’n “gyfuniad maleisus o wybodaeth anghywir ddetholus a honiadau hen, di-sail ac anfri”.
Ac eto bu'r effaith ar y conglomerate Indiaidd mor gyflym ag yr oedd yn greulon. Mae pris cyfranddaliadau’r cwmni wedi haneru ers i Hindenburg gyhoeddi ei adroddiad bythefnos yn ôl, gan ddileu tua $100bn oddi ar ei werth ar y farchnad a $60bn oddi ar werth net ei gadeirydd.
Ychydig ddyddiau ar ôl i’r adroddiad gael ei ryddhau, bu’n rhaid i Adani hefyd roi’r gorau i werthiant cyfranddaliadau $2.4bn wrth i fuddsoddwyr rhyngwladol gadw’n glir o gwmni oedd wedi’i guro mewn anhrefn.
Roedd y codi arian yn cael ei ystyried yn bwynt tyngedfennol i Adani, nid yn unig oherwydd y byddai wedi helpu'r cwmni i dorri ei ddyledion ond hefyd oherwydd ei fod yn cael ei ystyried yn fesur o hyder yn yr ymerodraeth ddiwydiannol.
Yn yr ergyd ddiweddaraf, israddiodd Moody's ragolygon pedwar cwmni Adani i negyddol o sefydlog ddydd Gwener.
Dywedodd yr asiantaeth ardrethi: “Mae’r camau graddio hyn yn dilyn y dirywiad sylweddol a chyflym yng ngwerthoedd ecwiti marchnad cwmnïau Adani Group yn dilyn rhyddhau adroddiad diweddar gan werthwr byr yn tynnu sylw at bryderon llywodraethu yn y grŵp.”
Tra bod yr argyfwng i Adani yn parhau, y broblem fwyaf sydd yn y fantol yw enw da byd-eang India o ran uniondeb ei rheolau llywodraethu corfforaethol a'i gallu i ddenu buddsoddiad rhyngwladol.
Mae ymgais Modi i gyflymu ei ymgyrch breifateiddio wedi tynnu sylw gwleidyddion yr wrthblaid sy'n cyhuddo'r prif gynghrair o ganolbwyntio asedau'r wladwriaeth yn nwylo rhai tycoons. Bydd rhifynnau diweddar Adani ond yn ychwanegu tanwydd at y tân.
Yn 2017, dywedodd archwiliad a ddatgelwyd gan y llywodraeth fod Adani Power, uned o’r conglomerate, wedi derbyn “triniaeth ffafriol” gan y wladwriaeth yn y prisiau y caniateir iddi eu codi. Gwadodd y cwmni'r honiad.
Yr wythnos diwethaf, gofynnodd Jairam Ramesh, ysgrifennydd cyffredinol plaid Gyngres yr wrthblaid: “Pa gamau sydd wedi’u cymryd, os o gwbl, i ymchwilio i’r honiadau difrifol a wnaed dros y blynyddoedd yn erbyn Grŵp Adani?”
Ac mewn jibe yn Modi, ychwanegodd: “A oes unrhyw obaith o ymchwiliad teg a diduedd oddi tanoch chi?”
Bydd buddsoddwyr rhyngwladol yn gwylio gyda diddordeb. Dywedodd Gary Dugan, pennaeth Swyddfa CIO Byd-eang, rheolwr asedau, wrth Bloomberg y gallai perthynas Adani ysgogi “ailasesiad mawr” o’r risgiau wrth fuddsoddi mewn stociau a restrir yn India.
Dywedodd: “Mae’r ailasesiad hwnnw’n cynnwys llywodraethu, tryloywder corfforaethol, nepotiaeth a dyled.”
Yn nes adref, Iau oedd yr unig reolwr arian ym Mhrydain i gymryd rhan yn y gwerthiant cyfranddaliadau Adani a adawyd yn y pen draw. Ymddengys mai’r unig ddifrod cyfochrog yn y DU yw Jo Johnson, cyn-weinidog y prifysgolion a brawd Boris, a roddodd y gorau i’w rôl yn cynghori cwmni â chysylltiadau honedig ag Adani a gafodd ei enwi yn adroddiad Hindenburg.
Ond nid yw stori carpiau i gyfoeth Adani yn mynd i ddod i ben heb frwydr. Ychydig oriau ar ôl i'r cwmni roi'r gwerthiant cyfranddaliadau hollbwysig yn y bin, aeth y dyn 60 oed ar y teledu wedi'i wisgo mewn gwisg draddodiadol a tharo naws herfeiddiol.
Dywedodd fod cyllid ei ymerodraeth yn gadarn ac na fyddai'r argyfwng presennol yn effeithio ar ei gweithrediadau na'i chynlluniau sydd i ddod. Gorffennodd ei araith gyda sblash o frwdfrydedd cenedlaetholgar. “Jai Hind,” meddai, neu “Victory to India”.
Efallai y bydd angen mwy na chariad gwlad arno ef a Modi i achub y conglomerate dan orchudd ac enw da India ar y llwyfan byd-eang.
Ffynhonnell: https://finance.yahoo.com/news/adani-narendra-modi-key-ally-080000601.html