Nid torri'r cyfartaledd symudol 200 diwrnod yw cusan marwolaeth i stociau'r UD, a allai esbonio pam mae Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
-0.76%
ar Ionawr 24 gwella ar ôl 1,000 o bwyntiau a gorffen am y diwrnod. Roedd hi'n hwyr yr wythnos diwethaf pan ddaeth y Dow a'r S&P 500
SPX,
-1.62%
wedi torri eu cyfartaleddau symud 200 diwrnod priodol - a ystyriwyd gan lawer o dechnegwyr marchnad stoc i ddangos bod tueddiad mawr y farchnad wedi gwrthod.
Nid yw'r cofnod hanesyddol yn cefnogi'r dehongliad bearish hwn. Yn hanesyddol nid yw marchnad stoc yr UD wedi perfformio'n waeth ar ôl disgyn yn is na'r cyfartaledd symudol 200 diwrnod nag y mae ar unrhyw adeg arall.
I ddangos hyn, dadansoddais y S&P 500 (neu ei fynegai rhagflaenol) yn ôl i ganol y 1920au. Canolbwyntiais yn benodol ar bob diwrnod pan ddisgynnodd y mynegai yn gyntaf o dan ei gyfartaledd symudol 200 diwrnod. Fel y gallwch weld o'r tabl isod, roedd enillion cyfartalog yr S&P 500 yn sgil dyddiau o'r fath ychydig yn well nag ar bob diwrnod arall.
| Smis dilynol | Chwarter dilynol | 6 mis dilynol | Blwyddyn ddilynol |
| Cyfartaledd symudol 200 diwrnod yn gwerthu signalau | 0.7% | 2.3% | 4.6% | 8.2% |
| Pob diwrnod arall | 0.6% | 1.9% | 3.7% | 7.7% |
At hynny, nid yw'r un o'r gwahaniaethau a adroddir yn y siart hwn yn arwyddocaol ar y lefel hyder o 95% y mae ystadegwyr yn aml yn ei defnyddio wrth benderfynu a yw patrwm yn ddilys.
Y 30 mlynedd diwethaf
Efallai y byddwch chi'n poeni bod y stori sy'n cael ei hadrodd gan y siart hon wedi'i gogwyddo gan brofiad ddegawdau lawer yn ôl ac nad yw mor berthnasol i'r farchnad heddiw. Mewn gwirionedd, byddai'r patrwm a ddangosir yn y tabl hyd yn oed yn fwy amlwg pe bawn i wedi canolbwyntio ar y ddau neu dri degawd diwethaf yn unig. Nid damwain yw hon, fel yr wyf wedi trafod mewn colofnau blaenorol. Dyna'n union y byddech chi'n ei ddisgwyl o ystyried dyfodiad cronfeydd masnachu cyfnewid hawdd a rhad wedi'u meincnodi i'r S&P 500 (neu feincnodau marchnad eang eraill).
Edrychwch ar y siart uchod, sy'n plotio'r S&P 500 dros y degawd diwethaf ynghyd â'i gyfartaledd symudol 200 diwrnod. Sylwch, yn amlach na pheidio dros y 10 mlynedd diwethaf, pryd bynnag y disgynnodd y S&P 500 yn is na'i gyfartaledd symudol 200 diwrnod ei fod yn nodweddiadol yn gwrthdroi cwrs ac yn ymgynnull.
Does dim sicrwydd y bydd yr un peth yn digwydd y tro hwn. Yn wir, gall rhagolygon presennol y farchnad stoc fod yn llwm. Y pwynt yw nad yw ei ragolygon yn waeth dim ond oherwydd bod y cyfartaledd symud 200 diwrnod wedi'i dorri.
Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]
Mwy o: Mae'r S&P 500, Nasdaq newydd gynnal trawsnewidiad ar gyfer yr oesoedd, gan nodi eu dychweliadau mwyaf ers argyfwng ariannol 2008
Hefyd darllenwch: Ni all buddsoddwyr marchnad stoc ddibynnu ar y 'Fed put' - pam na welir llunwyr polisi yn rhuthro i achub
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/surprised-by-mondays-market-recovery-whenever-the-dow-and-the-sp-500-fall-below-this-key-support-level- stociau-typically-come-roaring-back-11643104365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo
Barn: Pryd bynnag y bydd y Dow a'r S&P 500 yn disgyn o dan y lefel gefnogaeth allweddol hon, mae stociau fel arfer yn dod yn ôl
Nid torri'r cyfartaledd symudol 200 diwrnod yw cusan marwolaeth i stociau'r UD, a allai esbonio pam mae Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
-0.76%
-1.62%
DJIA,
ar Ionawr 24 gwella ar ôl 1,000 o bwyntiau a gorffen am y diwrnod. Roedd hi'n hwyr yr wythnos diwethaf pan ddaeth y Dow a'r S&P 500
SPX,
wedi torri eu cyfartaleddau symud 200 diwrnod priodol - a ystyriwyd gan lawer o dechnegwyr marchnad stoc i ddangos bod tueddiad mawr y farchnad wedi gwrthod.
Nid yw'r cofnod hanesyddol yn cefnogi'r dehongliad bearish hwn. Yn hanesyddol nid yw marchnad stoc yr UD wedi perfformio'n waeth ar ôl disgyn yn is na'r cyfartaledd symudol 200 diwrnod nag y mae ar unrhyw adeg arall.
I ddangos hyn, dadansoddais y S&P 500 (neu ei fynegai rhagflaenol) yn ôl i ganol y 1920au. Canolbwyntiais yn benodol ar bob diwrnod pan ddisgynnodd y mynegai yn gyntaf o dan ei gyfartaledd symudol 200 diwrnod. Fel y gallwch weld o'r tabl isod, roedd enillion cyfartalog yr S&P 500 yn sgil dyddiau o'r fath ychydig yn well nag ar bob diwrnod arall.
At hynny, nid yw'r un o'r gwahaniaethau a adroddir yn y siart hwn yn arwyddocaol ar y lefel hyder o 95% y mae ystadegwyr yn aml yn ei defnyddio wrth benderfynu a yw patrwm yn ddilys.
Y 30 mlynedd diwethaf
Efallai y byddwch chi'n poeni bod y stori sy'n cael ei hadrodd gan y siart hon wedi'i gogwyddo gan brofiad ddegawdau lawer yn ôl ac nad yw mor berthnasol i'r farchnad heddiw. Mewn gwirionedd, byddai'r patrwm a ddangosir yn y tabl hyd yn oed yn fwy amlwg pe bawn i wedi canolbwyntio ar y ddau neu dri degawd diwethaf yn unig. Nid damwain yw hon, fel yr wyf wedi trafod mewn colofnau blaenorol. Dyna'n union y byddech chi'n ei ddisgwyl o ystyried dyfodiad cronfeydd masnachu cyfnewid hawdd a rhad wedi'u meincnodi i'r S&P 500 (neu feincnodau marchnad eang eraill).
Edrychwch ar y siart uchod, sy'n plotio'r S&P 500 dros y degawd diwethaf ynghyd â'i gyfartaledd symudol 200 diwrnod. Sylwch, yn amlach na pheidio dros y 10 mlynedd diwethaf, pryd bynnag y disgynnodd y S&P 500 yn is na'i gyfartaledd symudol 200 diwrnod ei fod yn nodweddiadol yn gwrthdroi cwrs ac yn ymgynnull.
Does dim sicrwydd y bydd yr un peth yn digwydd y tro hwn. Yn wir, gall rhagolygon presennol y farchnad stoc fod yn llwm. Y pwynt yw nad yw ei ragolygon yn waeth dim ond oherwydd bod y cyfartaledd symud 200 diwrnod wedi'i dorri.
Mae Mark Hulbert yn cyfrannu'n rheolaidd at MarketWatch. Mae ei Hulbert Ratings yn olrhain cylchlythyrau buddsoddi sy'n talu ffi wastad i'w harchwilio. Gellir ei gyrraedd yn [e-bost wedi'i warchod]
Mwy o: Mae'r S&P 500, Nasdaq newydd gynnal trawsnewidiad ar gyfer yr oesoedd, gan nodi eu dychweliadau mwyaf ers argyfwng ariannol 2008
Hefyd darllenwch: Ni all buddsoddwyr marchnad stoc ddibynnu ar y 'Fed put' - pam na welir llunwyr polisi yn rhuthro i achub
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/surprised-by-mondays-market-recovery-whenever-the-dow-and-the-sp-500-fall-below-this-key-support-level- stociau-typically-come-roaring-back-11643104365?siteid=yhoof2&yptr=yahoo