Mae'r Mudiad Dargyfeirio Wedi Costio biliynau o ddoleri i Sefydliadau

Dros y degawd diwethaf, mae gweithredwyr hinsawdd ac amgylcheddol wedi gwthio sefydliadau i ddileu buddsoddiadau tanwydd ffosil. Yn ôl Gofossilfree.org — sefydliad sy’n disgrifio’i hun fel “Mudiad byd-eang i roi terfyn ar oes tanwyddau ffosil ac adeiladu byd o ynni adnewyddadwy i bawb dan arweiniad y gymuned” — hyd yma mae 1,552 o sefydliadau wedi dargyfeirio. Cyfanswm gwerth y sefydliadau sy'n deifio yw amcangyfrifir ei fod $ 40.5 triliwn.

Pwrpas y mudiad dadfuddsoddi yw llwgu cwmnïau tanwydd ffosil o'r buddsoddiadau sydd eu hangen arnynt i ddatblygu adnoddau newydd. Mae gweithredwyr yn ceisio mynd i'r afael â'r defnydd o danwydd ffosil trwy ffrwyno cyflenwadau.

Roeddwn bob amser yn meddwl bod y symudiad dadfuddsoddi yn ffordd od i geisio ffrwyno'r defnydd o danwydd ffosil. Rwy'n meddwl amdano yn yr un ffordd ag yr wyf yn meddwl am gau piblinellau. Pan fyddwch yn ffrwyno cyflenwad heb ostyngiad cymesur yn y galw, rydych yn achosi i bris olew a nwy godi. Mae hynny, yn ei dro, yn achosi i werth y cwmnïau sy’n cynhyrchu’r olew a’r nwy godi.

Mae cynyddu pris nwydd yn ffordd effeithiol o leihau ei ddefnydd dros amser. Fodd bynnag, fel yr wyf wedi’i nodi dro ar ôl tro, mae gwleidyddion sy’n llywyddu dros brisiau ynni uchel yn tueddu i beidio â chael eu hailethol.

Felly, hyd yn oed wrth i sefydliadau gymryd camau i leihau cyflenwad a gyrru prisiau’n uwch, mae gwleidyddion—hyd yn oed y rhai sy’n cydymdeimlo ag achos lleihau’r defnydd o danwydd ffosil—yn gweithio i wrthweithio’r codiadau prisiau hynny. Achos da mewn pwynt yw un yr Arlywydd Biden rhyddhau olew o'r Gronfa Petrolewm Strategol (SPR).

Fel buddsoddwr - ac awdur cylchlythyr buddsoddi a ddarllenir yn eang (Rhagolygon Cyfleustodau)—Rwy'n pregethu arallgyfeirio. Yn wir, er gwaethaf ei enw, mae'r buddsoddiadau yr wyf yn eu hargymell yn amrywio ar draws diwydiannau lluosog. Un o'r diwydiannau hynny yw'r diwydiant ynni. Ymhlith argymhellion eraill, rwy'n argymell rhai cwmnïau tanwydd ffosil yn ogystal â sawl cwmni ynni adnewyddadwy.

Rwy'n cyfrif fy hun ymhlith y rhai sydd am weld y byd yn symud oddi wrth danwydd ffosil. Fodd bynnag, rwy'n dal i ddefnyddio tanwyddau ffosil yn fy mywyd bob dydd. Felly hefyd yr holl sefydliadau hynny sy'n gwneud disbyddiadau. Mae’n rhagrithiol i mi ddweud na fyddwn yn ariannu unrhyw ddatblygiad, ond rydym yn dal i fynnu’r cynnyrch. Canlyniad net meddwl o'r fath yw codi pris y cynnyrch, a chynyddu'r tebygolrwydd y bydd yn rhaid i ni gael y cynnyrch hwnnw yn rhywle arall (fel Venezuela a Saudi Arabia).

Dyna pam yr wyf yn dal i argymell buddsoddiadau mewn cwmnïau tanwydd ffosil. Wrth i'r galw am danwydd ffosil leihau, byddaf yn dileu fy argymhellion tanwydd ffosil. (Mae gennyf hefyd gyfran sylweddol o fy mhortffolio wedi'i fuddsoddi mewn cwmnïau ynni solar). Yn gryno, rwy’n seilio fy argymhellion ar yr hyn y credaf fydd yn digwydd (cynnydd mewn prisiau ynni), ac nid yr hyn yr wyf yn gobeithio fydd yn digwydd (gostyngiad yn y galw am danwydd ffosil).

Yn ddiweddar, roeddwn yn tablu perfformiad blynyddol y stociau a argymhellwyd gan Rhagolygon Cyfleustodau. Mae ein portffolio enghreifftiol wedi perfformio'n sylweddol well na'r S&P 500, ac mae hynny oherwydd un rheswm: Ein daliadau ynni.

Hyd yn hyn (YTD), cyfanswm elw’r daliadau ynni yn y Mynegai S&P 500 — fel y’i mesurwyd gan Gronfa SPDR y Sector Dethol Ynni (XLE).XLE
)—yn 70.8%. (Mae'r ffurflenni hyn yn cynnwys difidendau a rhaniadau, os yw'n berthnasol). Dros yr un amserlen mae'r S&P 500 i lawr 15.5%.

Ond, mae'r enillion cyffredinol S&P 500 hwnnw'n cael eu helpu gan y sector ynni. Os byddwch yn hepgor enillion y sector ynni o'r S&P 500, mae'r perfformiad hyd yn oed yn waeth. Mae'r S&P 500 yn drwm iawn gyda chwmnïau technoleg, sy'n cyfrif am dros chwarter pwysau'r mynegai. Mae'r sector hwnnw i lawr 22.6% YTD. Mae'r sector gwasanaethau cyfathrebu i lawr 34.9% YTD.

Beth mae hyn yn ei olygu? Mae unrhyw sefydliad sydd wedi dargyfeirio cwmnïau sector ynni i gwmnïau yng ngweddill y S&P 500 yn y blynyddoedd diwethaf yn costio llawer o arian iddynt eu hunain.

Gwnaeth Prifysgol Harvard newyddion y llynedd pan gyhoeddodd ei bod wedi dargyfeirio o'r diwydiant tanwydd ffosil. Ar 9 Medi, 2021 llythyr, Dywedodd y Llywydd Lawrence Bacow nad oedd y brifysgol ym mis Mehefin bellach yn gwneud buddsoddiadau uniongyrchol mewn cwmnïau sy'n archwilio neu'n datblygu tanwyddau ffosil. Ychwanegodd fod buddsoddiadau tanwydd ffosil presennol “mewn modd dŵr ffo ac y byddant yn dod i ben wrth i’r partneriaethau hyn gael eu diddymu.”

Rwy’n cyfaddef y byddai llawer mwy o argraff arnaf pe bai wedi cyhoeddi na fyddai Harvard a’i weithwyr yn defnyddio tanwyddau ffosil mwyach, ond mae angen math gwahanol o ymrwymiad i hynny. Mae darfodiad yn teimlo'n ddi-boen, heblaw nad yw. Mae canlyniadau anfwriadol - os gellir eu rhagweld.

Felly, mae'r sector y gwnaeth Harvard a llawer o sefydliadau eraill ei ddargyfeirio wedi cynyddu'n aruthrol, tra bod gweddill y farchnad stoc wedi bod mewn marchnad arth. Felly, bu canlyniadau ariannol gwirioneddol i’r penderfyniad hwn.

Er enghraifft, yn adroddiad cyllidol 2020 Harvard, adroddwyd bod 2.6% o waddol $41.9 biliwn y brifysgol mewn adnoddau naturiol. Gan dybio bod hyn yn bennaf mewn tanwyddau ffosil, mae hynny'n golygu bod gan Harvard tua $1.1 biliwn yn y sector hwnnw.

O fis Mehefin 2021 hyd heddiw, mae gan y sector ynni gyfanswm elw o 81.1%. Felly, gallai’r gyfran honno o’r gwaddol, pe bai wedi’i buddsoddi’n fras yn y sector ynni, fod wedi tyfu i $2.2 biliwn. Y tu allan i'r sector ynni, gostyngodd gweddill y S&P 500 tua 8%. Pe bai'r $1.1 biliwn a fuddsoddwyd yn y sector ynni wedi'i fuddsoddi'n gyfartal yn y S&P 500, byddai wedi gostwng $100 miliwn. Mae'r gwahaniaeth dadfuddiannol yn yr achos hwn yn cyfateb i $1.2 biliwn ar gyfer Harvard.

Waeth sut yr ydych yn ei dorri, byddai dadfuddsoddiad wedi bod yn benderfyniad ariannol gwael dros yr ychydig flynyddoedd diwethaf. Mae'r sector ynni wedi bod y sector sy'n perfformio orau am y 2.5 mlynedd diwethaf. Ers mis Mai 2020, mae'r sector ynni i fyny tua 190%. Nid oes unrhyw sector arall wedi dychwelyd hyd yn oed hanner cymaint â hynny. Eleni, mae'r sector ynni wedi cynyddu i'r entrychion, tra bod gweddill y S&P 500 mewn marchnad arth.

Os yw eich sefydliad wedi dargyfeirio ei ddaliadau ynni ar gyfer unrhyw sector arall, mae bron yn sicr wedi colli arian ar y trafodiad hwnnw. Heb amheuaeth, mae biliynau o ddoleri - os nad triliynau - wedi cael eu colli gan y sefydliadau sy'n gwneud y dadfeilio. Os rhywbeth, hyd yma mae dadfuddiant wedi helpu i gyfoethogi'r diwydiant olew a nwy yn aruthrol, gan ei fod yn cyfyngu ar gyflenwad heb effeithio'n sylweddol ar y galw.