Arweiniodd briff Cadeirydd y Gronfa Ffederal, Jerome Powell, ond araith ddi-flewyn-ar-dafod Jackson Hole ddydd Gwener at werthiant sydyn mewn stociau ac asedau ariannol eraill wrth i Wall Street ymateb i'w adduned i ddod â chwyddiant yn ôl i lawr i nod 2% y banc canolog.
Y S&P 500
SPX,
gorffen 141.46 pwynt yn is, neu 3.4%, i 4,057.74. Cyfartaledd Diwydiannol Dow Jones
DJIA,
plymio 1,008.30 pwynt, neu 3%, i ddod i ben ar 32,283.40, ei ostyngiad canrannol dyddiol gwaethaf ers Mai 18. The Nasdaq Composite
COMP,
oddi ar 497.56, neu 3.9%, i setlo ar 12,141.71, ei gwymp dyddiol gwaethaf ers Mehefin 16.
“Mae lleihau chwyddiant yn debygol o ofyn am gyfnod parhaus o dwf is na’r duedd,” meddai Powell mewn araith y bu disgwyl mawr amdani yn symposiwm polisi economaidd Jackson Hole eleni ddydd Gwener.
“Er y bydd cyfraddau llog uwch yn arafu twf ac amodau marchnad lafur meddalach yn dod â chwyddiant i lawr,” ychwanegodd. “Fe fyddan nhw hefyd yn dod â pheth poen i gartrefi a busnesau. Dyma gostau anffodus gostwng chwyddiant, ond byddai methiant i adfer sefydlogrwydd prisiau yn golygu mwy o boen.”
“Rwy’n meddwl mai’r hyn y mae’n ceisio ei ailadrodd i’r marchnadoedd, fel bod prisiau’r farchnad wedi paratoi, yw nad oes colyn,” meddai Jim Caron, prif strategydd incwm sefydlog gyda Morgan Stanley Investment Management. “Yr hyn roedd Powell yn ceisio’i forthwylio adref mewn gwirionedd a (beth) mae pobl ar y FOMC yn ei wneud yw ‘nad ydym yn gadael i bobl feddwl ein bod yn troi’n fwy dofi’.”
Roedd buddsoddwyr yn aros drwy'r wythnos am araith Powell am gliwiau i gamau nesaf tebygol y banc canolog wrth iddo geisio dofi prisiau uchel sydd wedi cynyddu costau byw.
Er nad oedd yr araith yn rhan o cyfarfod polisi banc canolog, pan cyfradd penderfyniadau fel arfer yn digwydd, Roedd llawer o fuddsoddwyr yn paratoi am neges dynhau ymosodol a allai chwalu gobeithion am saib cyfradd, neu hyd yn oed doriad y flwyddyn nesaf.
“Mae marchnadoedd wedi cwympo oherwydd bod yna naratif a gafodd ei arnofio, a gredai llawer, fod yna golyn gan y Ffed,” meddai Caron wrth MarketWatch ddydd Gwener.
“Un o’r pethau a gyfrannodd efallai at y naratif hwnnw oedd y dywedodd Powell, nawr ein bod wedi codi cyfraddau i ddau a hanner y cant - rydym yn agos at y lefel niwtral. Ond heddiw fe ailadroddodd y ffaith bod angen i ni symud ymhell uwchlaw er mwyn cyfyngu ar chwyddiant. Felly dwi’n meddwl efallai mai dyna’r unig beth newydd ddaeth allan, a dweud y gwir i ferwi’r cyfan.”
Dywedodd Powell hefyd ddydd Gwener y byddai penderfyniad cyfradd llog y banc canolog y mis nesaf yn dibynnu ar “gyfanswm y data sy’n dod i mewn a’r rhagolygon esblygol.” Bydd y gyfradd ddiweithdra ar gyfer mis Awst, sy'n olrhain nifer y bobl sydd allan o waith ond yn chwilio am waith ar hyn o bryd, yn cael ei harddangos ddydd Gwener, Medi 2. Disgwylir i'r adroddiad mynegai prisiau defnyddwyr ar gyfer mis Awst gael ei ryddhau ddydd Mercher, Medi 13.
O ystyried hawkishness cyffredinol Powell ddydd Gwener, awgrymodd rhai strategwyr fod cynnydd cyfradd mawr arall o 75 pwynt sail bellach yn fwy tebygol ym mis Medi, hyd yn oed os daw data chwyddiant i mewn yn feddalach yn yr wythnosau nesaf.
Roedd pryderon am neges “hawkish” Powell yn pwyso ar y tri mynegai stoc mawr yn gynharach yr wythnos hon, gan roi saib i’w rali oddi ar yr isafbwyntiau canol mis Mehefin. Roedd y upswing hwnnw'n helpu'r Nasdaq ymadael arth-farchnad diriogaeth a'r Dow a S&P 500 i brofi momentwm newydd yn fyr.
Am yr wythnos, sied S&P 500 4%, collodd y Dow 4.2% ac archebodd y Nasdaq ostyngiad wythnosol o 4.4%. Hwn oedd eu gostyngiadau wythnosol gwaethaf mewn dau fis, yn ôl Data Marchnad Dow Jones.
Yr hyn a ddywedodd swyddogion Ffed eraill
Mynnodd corws o swyddogion Ffed yn ystod y dyddiau diwethaf fod gan ei frwydr chwyddiant lawer o ffordd i fynd o hyd, tra hefyd yn pwysleisio y dylai penderfyniadau banc canolog aros yn ddibynnol ar ddata.
Dyma beth mae siaradwyr Ffed wedi bod yn ei ddweud:
- Dywedodd Llywydd Kansas City Fed, Esther George, ddydd Iau bod arwyddion o leddfu chwyddiant yr Unol Daleithiau ym mis Gorffennaf ddim yn duedd argyhoeddiadol eto, fel rhan o gyfres o gyfweliadau sy’n nodi dechrau answyddogol symposiwm Jackson Hole.
- Dywedodd Llywydd St Louis Fed James Bullard hefyd ddydd Iau meincnod y banc canolog cyfradd llog polisi dylid parhau i gynyddu’n gyflym, gan ddod ag ef i ystod o 3.75%-4% erbyn diwedd y flwyddyn, mewn cyfweliad CNBC.
- Dywedodd Llywydd Philadelphia Fed, Patrick Harker, ei fod am weld y gyfradd polisi 3.4% uchaf, o ystod gyfredol o 2.25% -2.5%, ac yna “eistedd am ychydig.”
- Dywedodd Llywydd Gwarchodfa Ffederal Atlanta, Raphael Bostic, ddydd Gwener ei fod yn pwyso tuag at a codiad cyfradd llog hanner pwynt canran ym mis Medi yn dilyn y data chwyddiant PCE gwell na'r disgwyl a ryddhawyd yn gynharach yn y bore.
Cytunodd swyddogion y Gronfa Ffederal ym mis Gorffennaf fod angen symud eu cyfradd polisi yn ddigon uchel i arafu'r economi i frwydro yn erbyn chwyddiant uchel, yn ôl cofnodion cyfarfod 26-27 Gorffennaf y Pwyllgor Marchnad Agored Ffederal. Mae eu sgwrs ers mis Gorffennaf wedi mynd yn anoddach.
Diweddarwyd y mesur chwyddiant a ffefrir gan Ffed
Daeth araith Powell fel y mesurydd chwyddiant dewisol y Ffed, y mynegai prisiau gwariant personol-treuliant, ar gyfer mis Gorffennaf dangos bod pwysau prisiau wedi lleddfu a gostwng am y tro cyntaf ers mis Ebrill 2020. Dangosodd y mynegai gynnydd o flwyddyn i flwyddyn o 6.3% ym mis Gorffennaf, i lawr o 6.8% ym mis Mehefin.
“Mae data heddiw yn dangos bod cyflymder y cynnydd mewn gwariant defnyddwyr a’r cynnydd mewn chwyddiant yn arafu,” meddai Chris Zaccarelli, prif swyddog buddsoddi’r Independent Advisor Alliance, mewn nodyn dydd Gwener. “Fodd bynnag, mae gwariant a chwyddiant yn parhau i gynyddu, felly mae angen i’r Ffed wyrdroi’r duedd honno a dechrau’r broses o ddod â chwyddiant yn ôl i lawr i 2%, neu o leiaf yn is na 3%.”
“Mae chwyddiant yn rhedeg ymhell uwchlaw 2% ac mae chwyddiant uchel wedi parhau i ledaenu drwy’r economi tra bod y darlleniadau chwyddiant is ar gyfer mis Gorffennaf yn sicr i’w croesawu,” meddai Powell. “Mae gwelliant un mis yn llawer llai na’r hyn y bydd angen i’r pwyllgor ei weld cyn ein bod yn hyderus bod chwyddiant yn symud i lawr.”
Roedd masnachu ar draws marchnadoedd ariannol eraill yn arw ar ôl araith Powell. Roedd arenillion y Trysorlys dwy, 10 a 30 mlynedd yn uwch yn fyr. Yr elw ar y Trysorlys 2 flynedd
TMUBMUSD02Y,
wedi codi i 3.391%. Yr elw ar y Trysorlys 10 mlynedd
TMUBMUSD10Y,
uwch i 3.034%.
Prisiau aur
GC00,
GCZ22,
ar gyfer danfoniad Rhagfyr syrthiodd 21.60, neu 1.2%, i setlo ar $1749.80 yr owns ar Comex. Mynegai Doler yr Unol Daleithiau ICE
DXY,
roedd mesuriad o gryfder y ddoler yn erbyn basged o arian cyfred cystadleuol, i fyny 0.3%.
Ciliodd prisiau arian cyfred digidol gyda Bitcoin
BTCUSD,
gan ostwng 4.2% i $20,734 mewn masnach ddiweddar, tra bod tocyn Ethereum's Ether
ETHUSD,
i lawr 8.2% ar $1,568.37.
Mae prif economegwyr a llunwyr polisi o bob rhan o'r wlad yn cyfarfod yn Jackson Hole o Awst 25-27 ar gyfer symposiwm polisi economaidd blynyddol a gynhelir gan Gronfa Ffederal Kansas City. Dyma'r gynhadledd bersonol gyntaf mewn tair blynedd, yn dilyn cynulliadau a gynhaliwyd trwy fideo yn 2020 a 2021.
Ffynhonnell: https://www.marketwatch.com/story/wall-street-reacts-stocks-drop-as-feds-powell-warns-of-pain-ahead-vows-to-keep-at-it-until- chwyddiant-wanes-11661528073?siteid=yhoof2&yptr=yahoo