Mae'r portffolio ymddeol 'gwallgof' hwn newydd guro Wall Street ers 50 mlynedd

Rydym yn sôn am bortffolio syml y gallai unrhyw un ei ddilyn yn eu cyfrif 401 (k) neu IRA neu ymddeoliad eu hunain. Cost isel, dim muss, dim ffws. Ac mae wedi llwyddo i wneud dau beth pwerus ar yr un pryd.

Mae wedi curo portffolio safonol Wall Street o 60% o stociau UDA a 40% o fondiau. Nid yn unig y llynedd, pan gurodd nhw o 7 pwynt canran rhyfeddol, ond am hanner canrif.

Ac mae'n cael ei wneud felly gyda llawer llai o risg. Llai o ofidiau. Llai o drychinebau. A dim “colli” degawdau.

Y llynedd, 2022, oedd y 50^th flwyddyn o'r portffolio hwn sydd heb ei gyhoeddi, a elwir yn “All Asset No Authority,” ac yr ydym wedi'i ysgrifennu am yma o'r blaen.

Syniad Doug Ramsey ydyw. Ef yw prif swyddog buddsoddi Leuthold & Co., cwmni rheoli cronfeydd hirsefydlog sydd wedi lleoli ei hun yn synhwyrol ym Minneapolis, ymhell, bell i ffwrdd o Wall Street.

Mae AANA yn rhyfeddol o syml, yn rhyfeddol o gymhleth, ac mae wedi bod yn rhyfeddol o wydn. Yn syml, mae'n cynnwys rhannu eich portffolio buddsoddi yn 7 swm cyfartal, a buddsoddi un yr un yn stociau cwmnïau mawr yr Unol Daleithiau (y S&P 500).
SPX,
-1.16%
), stociau cwmnïau bach yr Unol Daleithiau (y Russell 2000
rhigol,
-1.09%
), datblygu stociau rhyngwladol (mynegai Ewrop, Awstralasia a'r Dwyrain Pell neu EAFE), aur
GC00,
,
nwyddau, ymddiriedolaethau buddsoddi eiddo tiriog yr Unol Daleithiau neu REITS, a bondiau Trysorlys 10 mlynedd
TMUBMUSD10Y,
3.730%.

Dyna oedd ateb Ramsey i’r cwestiwn: Sut fyddech chi’n dyrannu eich buddsoddiadau hirdymor pe baech am roi dim disgresiwn o gwbl i’ch rheolwr arian, ond yn dymuno mwyhau arallgyfeirio?

Mae AANA yn cwmpasu amrywiaeth o ddosbarthiadau asedau, gan gynnwys eiddo tiriog, nwyddau ac aur, felly mae'n wydn mewn cyfnodau o chwyddiant yn ogystal â dadchwyddiant neu ddatchwyddiant. Ac mae'n ddyraniad sefydlog. Rydych yn lledaenu’r arian yn gyfartal ar draws y 7 ased, gan ail-gydbwyso unwaith y flwyddyn i’w rhoi yn ôl i bwysau cyfartal. A dyna ni. Nid oes rhaid i'r rheolwr—chi, fi, na Fredo—wneud dim byd arall. Nid oeddent yn cael gwneud dim byd arall. Nid oes ganddynt awdurdod.

Gwnaeth AANA lawer yn well na'r buddsoddiadau Wall Street mwy arferol yn ystod llen 2022 o ddagrau. Tra daeth y flwyddyn i lawr 9.6%, roedd hynny'n llawer gwell na'r S&P 500 (a blymiodd 18%), neu bortffolio cytbwys o 60% o stociau'r UD a 40% o fondiau'r UD, a ddisgynnodd 17%.

Cyfansawdd Nasdaq
COMP,
-1.47%
? I lawr o draean.

Crypto? Er, gadewch i ni beidio â siarad am hynny.

Mae llwyddiant AANA y llynedd o ganlyniad i ddau beth, a nhw yn unig: Ei amlygiad i nwyddau, a oedd i fyny o tua un rhan o bump, ac aur, a oedd yn lefel mewn doleri (ac i fyny 6% mewn ewros, 12% mewn punnoedd Prydeinig, a 14% o'i fesur mewn yen Japaneaidd).

Mae portffolio AANA Ramsey wedi tanberfformio stociau a bondiau arferol yr Unol Daleithiau dros y degawd diwethaf, ond mae hynny'n bennaf oherwydd bod yr olaf wedi mynd trwy ffyniant enfawr—ac mae'n ymddangos yn anghynaliadwy. Y peth allweddol am AANA yw nad yw erioed wedi cael degawd coll mewn 50 mlynedd. Boed y 1970au neu'r 2000au, tra bod Wall Street wedi difetha, mae AANA wedi ennill enillion parchus.

Ers dechrau 1973, yn ôl cyfrifiadau Ramsey, mae wedi ennill enillion blynyddol cyfartalog o 9.8% y flwyddyn. Mae hynny tua hanner pwynt canran y flwyddyn yn llai na'r S&P 500, ond wrth gwrs nid yw AANA yn bortffolio risg uchel sy'n gysylltiedig yn gyfan gwbl â'r farchnad stoc. Mae'r gymhariaeth well yn erbyn y portffolio meincnod “cytbwys” safonol o 60% o stociau UDA a 40% o fondiau'r Trysorlys.

Ers dechrau 1973, yn ôl data o ysgol fusnes Stern Prifysgol Efrog Newydd, mae'r portffolio 60/40 hwnnw wedi ennill elw cyfansawdd cyfartalog o 9.1% y flwyddyn. Mae hynny'n llai nag AANA. O, ac fe wnaeth y portffolio “cytbwys” hwn yn ôl y sôn yn wael iawn yn y 1970au, ac yn wael eto y llynedd.

Gallwch (os ydych chi eisiau) adeiladu AANA i chi'ch hun gan ddefnyddio dim ond 7 ETF cost isel: Er enghraifft, y SPDR S&P 500
SPY,
-1.14%,
iShares Russell 2000
IWM,
-1.07%,
Marchnadoedd a Ddatblygwyd Vanguard FTSE
VEA,
-1.12%,
abrdn Corfforol Cyfrannau Aur
SGOL,
-1.29%,
cronfa nwyddau fel yr iShares S&P GSCI Commodity-Indexed Trust ETF
GSG,
-0.30%,
ETF Bond Trysorlys 7-10 Mlynedd iShares
IEF,
-0.14%,
ac ETF Vanguard Real Estate
VNQ,
-2.69%.

Mae'r rhestr yn enghreifftiol yn unig. Mae ETFs cystadleuol ym mhob categori, ac mewn rhai - megis gyda nwyddau a REITs - maent yn amrywio'n fawr. Mae GSG yn digwydd i ddilyn y mynegai nwyddau penodol y mae Ramsey yn ei ddefnyddio yn ei gyfrifiadau.

Mae yna lawer o bortffolios buddsoddi gwaeth ar gael, ac mae'n gwestiwn faint sy'n well. Bydd AANA yn tanberfformio stociau a bondiau rheolaidd mewn marchnad deirw ffyniannus, ond yn gwneud yn well mewn degawd coll.

I'r rhai sydd â diddordeb, mae Ramsey hefyd yn cynnig tro. Mae ei gyfrifiadau hefyd yn dangos mai’r cam call i’w wneud ar ddechrau pob blwyddyn dros y 50 mlynedd diwethaf oedd buddsoddi yn y dosbarth asedau yn y portffolio a berfformiodd yn ail orau yn y 12 mis blaenorol. Mae’n galw mai buddsoddiad y “forwyn briodas”. Ers 1973 mae'r forwyn briodas wedi ennill 13.1% y flwyddyn ar gyfartaledd i chi - record syfrdanol sy'n trechu'r S&P 500. Roedd morwyn briodas y llynedd, gyda llaw, yn ofnadwy (REITs oedd hi, a oedd yn danc). Ond y rhan fwyaf o flynyddoedd mae'n ennill, ac yn ennill yn fawr.

Os yw rhywun am fanteisio ar y tro syml hwn, gallech rannu'r portffolio yn 8 uned, nid 7, a defnyddio'r wythfed i ddyblu eich buddsoddiad yn ased y forwyn briodas. Ar gyfer 2023 byddai hynny'n aur, a oedd yn llusgo nwyddau'r llynedd ond yn adennill costau.

Crazy? Athrylith? I unrhyw un sy’n creu portffolio hirdymor ar gyfer eu hymddeoliad mae yna lawer o syniadau gwaeth yn sicr—gan gynnwys llawer sy’n cael eu croesawu gan weithwyr proffesiynol sy’n talu’n fawr, ac sy’n cael eu marchnata i’r gweddill ohonom.