Amodau Ariannol Anodd yr Unol Daleithiau A Allai Torpedo Wall Street Bargeinion, Sioeau Ymchwil Newydd

Nid yw'r hyn sy'n digwydd yn system ariannol yr Unol Daleithiau yn aros yno.

Mae amodau ariannol anodd yn tueddu i dreiglo i'r economi fyd-eang ac yn tarfu ar beiriant gwneud bargeinion uno a chaffael Wall Street, yn ôl ymchwil newydd. Ac mae'n debygol y gallai daro'r banciau buddsoddi mawr yn galed.

“Rydym yn canfod bod amodau ariannol yn y craidd yn cael effeithiau gorlifo sylweddol ar M&A trawsffiniol,” dywed yr adroddiad o’r enw “Gorlifiadau Trawsffiniol: SUT Mae Amodau Ariannol yr UD yn Effeithio ar M&A o Amgylch y Byd.” Ysgrifennwyd y papur gan Katharina Bergant a Prachi Mishra yn y Gronfa Ariannol Ryngwladol, ynghyd â Raghuram Rajan yn Ysgol Fusnes Prifysgol Chicago Booth. Ac fe'i dosbarthwyd gan y Biwro Cenedlaethol ar gyfer Ymchwil Economaidd

Canfu'r ymchwilwyr fod cynnydd o 1 peint canrannol ym mynegai Amodau Ariannol yr UD, sy'n dangos ei fod yn anoddach cael cyllid, yn arwain at ostyngiad mewn gwerth o tua 10% ar gyfer bargeinion M&A.

Fodd bynnag, mae rhywfaint o newyddion da yn y cymysgedd hwn. Er bod bargeinion yn cael eu prisio’n is pan fydd amodau ariannol yn dynnach, mae’n fwy tebygol y bydd yr uno neu’r caffaeliad yn gwneud arian i’r cyfranddalwyr.

Mae’r awduron yn datgan y mater fel a ganlyn:

• “Mae caffaeliadau sy'n digwydd o amgylch amodau ariannol llymach yn fyd-eang yn creu mwy o werth; tra bod y rhai sy’n cyd-daro ag amodau ariannol llac yn rhagdybio perfformiad gwannach.”

Mae hynny'n cyd-fynd â ffenomen a ddeellir yn hir: Mae llawer o fargeinion yn methu ag ychwanegu gwerth mewn unrhyw ffordd fel y dangosir yn llyfr Bob Bruner “Deals from Hell.”

Felly er y gall bancwyr Wall Street - sy'n cael eu talu mewn perthynas â ffioedd y fargen - ddioddef o amodau ariannol llymach, efallai y bydd buddsoddwyr y farchnad stoc yn gwneud yn sylweddol well.

Yn gyffredinol, mae amodau ariannol yr Unol Daleithiau wedi tynhau ers dechrau'r flwyddyn, er bod rhywfaint o'r symudiad hwnnw wedi'i ddad-ddirwyn yn ystod yr ychydig wythnosau diwethaf, yn ôl y Chicago Fed, yn ôl ei Fynegai Amodau Ariannol Cenedlaethol. Mewn geiriau eraill, mae amodau'n dynnach.

Yn ei dro, dylai hynny fod yn dda i fuddsoddwyr.