Ond yr un peth oedd yn wirioneddol bwysig i ddyfodol Twitter oedd
Motors Cyffredinol
' (ticiwr: GM) penderfyniad i oedi hysbysebu ar Twitter tan ar ôl iddo weld sut mae rheolwyr newydd yn delio â'r sefyllfa.
Mae hynny oherwydd bod Twitter yn dibynnu ar hysbysebu i dalu'r biliau, gan gynnwys y llog ar yr holl ddyled a gymerodd Musk arno i dalu am y caffaeliad. Bydd cost llog yn cynyddu i fwy na $600 miliwn o tua $60 miliwn a dalwyd dros y 12 mis diwethaf ar ôl i Musk ddefnyddio tua $13 biliwn mewn dyled banc i gwblhau ei bryniant, ac roedd gan Twitter tua $5.5 biliwn o ddyled cyn y fargen, ar gyfer cytundeb newydd, cyfunol. , cyfanswm o $18.5 biliwn. Dyna swm enfawr o ddyled i gwmni y disgwylir iddo gynhyrchu dim ond $1 biliwn yn enillion 2023 cyn llog, trethi, dibrisiant ac amorteiddiad, neu Ebitda.
Mae cymharu dyled ag Ebitda yn ffordd dda o ystyried pa mor hawdd y gall cwmni dalu’r taliadau llog, yn ogystal â’r gwariant arferol bob dydd, sydd ei angen i gynnal ac ehangu’r busnes. S&P 500 mae cwmnïau fel arfer yn gweithredu gyda chymarebau dyled i Ebitda o dan 2 waith. Gan gyfrif am oddeutu $ 6 biliwn Twitter mewn arian parod a gwarantau wrth law, mae gan Twitter gymhareb o tua 12 gwaith ar ôl caffael Musk.
Mae gan Musk ffyrdd eraill o ddod â'r gymhareb honno i lawr. Dywedir eisoes ei fod yn ystyried diswyddiadau torfol—nid 75% o'r staff, fel yr adroddwyd, ond efallai chwarter neu hyd yn oed ei hanner - a fyddai'n lleihau'r $4 biliwn a mwy mewn costau gweithredu y mae Twitter yn eu talu bob blwyddyn.
Mae refeniw Twitter 2021 fesul gweithiwr o tua $675,000 yn is na
Snap
(SNAP) a ddaeth i ben 2021 ar tua $730,000.
Llwyfannau Meta
(META) Daeth refeniw 2021 fesul gweithiwr i mewn tua $610,000, ond mae Meta yn gymhariaeth anodd. Mae'n 15 gwaith maint Twitter.
Os bydd Ebitda yn disgyn yn rhy isel, bydd Musk yn cael dewis anodd i roi mwy o arian parod i mewn i fantolen yr endid neu i roi ei fuddsoddiadau ecwiti cychwynnol mewn perygl. Nid oes rhaid i Musk, wrth gwrs, roi mwy o arian parod, hyd yn oed os oedd yn golygu colli ei holl fuddsoddiad cychwynnol. Ond fel perchennog y mwyafrif, a chyda ffortiwn o $200 biliwn a mwy, mae buddsoddwyr Twitter eraill—
Oracle
Efallai y bydd cadeirydd (ORCL) Larry Ellison a chronfa sofran-cyfoeth Qatari, yn eu plith - yn troi at Musk i'w hachub os aiff pethau i'r de.
“Nid ydym yn credu y byddai angen mwy o gyfalaf,” meddai dadansoddwr Wedbush, Dan Ives. “Pe bai, mae'n debyg mai Musk fyddai'r un sy'n ysgrifennu'r siec.”
Mae unrhyw wefr fel hyn yn golygu y byddai'n rhaid i fuddsoddwyr boeni eto am stoc Tesla (TSLA). Daw unig ffynhonnell arian parod Musk o gwerthu cyfranddaliadau Tesla, rhywbeth a oedd yn debygol o bwyso ar y stoc wrth iddo ostwng 37% o Ebrill 1, 2022, ychydig cyn i gyfran Twitter Musk gael ei datgelu, i gau'r fargen, tra bod y cyfansawdd Nasdaq wedi gostwng 22% dros yr un rhychwant.
Ac ni ddylai fod yn syndod bod stoc Tesla wedi codi 6.6% yr wythnos ddiwethaf tra bod y S&P 500 a
Nasdaq Cyfansawdd
cododd 4 % a 2.2%, yn y drefn honno, wrth i Musk gwblhau'r fargen pe na bai Musk yn gallu rhoi'r gorau i werthu am unrhyw reswm arall. Pe bai Musk yn dechrau gwerthu eto - neu hyd yn oed pe bai'n ymddangos efallai y byddai'n rhaid iddo ddechrau gwerthu eto - gallai stoc Tesla lithro. A pho fwyaf y llithrodd, y mwyaf o stoc y byddai'n rhaid i Musk ei werthu, gan greu cylch dieflig o werthu o bosibl.
Hyd yn hyn serch hynny, nid yw'n ymddangos bod hynny'n broblem. Gan fod Twitter bellach yn cael ei gadw'n breifat, nid ydym bellach yn edrych at ei stoc i weld sut mae'n perfformio. Mae bondiau gwreiddiol y cwmni, fodd bynnag, yn masnachu ar 100 cents ar y ddoler, sy'n golygu bod y deiliaid bond hynny'n teimlo'n iawn - maen nhw'n gwybod y byddant yn cael eu talu'n ôl cyn i'r ddyled Musk gymryd i gau'r cytundeb Twitter. Ddydd Llun, mae stoc Tesla wedi cynyddu 0.4%, i $229.56, tra bod y S&P 500 a Nasdaq i lawr 0.4% a 0.6%, yn y drefn honno. Mae'r gorberfformiad hwnnw'n awgrymu nad yw'r farchnad yn poeni am y fargen eto, yn enwedig gan fod y stoc hefyd ar fin cynnal cefnogaeth uwch na thua $200.
Gall cyfranddalwyr Tesla gadw'n dawel a chario - am y tro.
Ysgrifennwch at Al Root yn [e-bost wedi'i warchod]
