Dim Digon i Achub y Farchnad gan Dovish Forward

Er bod marchnadoedd yn bennaf yn prisio mewn arafiad mewn codiadau cyfradd ym mis Rhagfyr ar ôl cynnydd disgwyliedig o 75 pwynt sail ddydd Mercher, ni ddylai masnachwyr ddal eu gwynt am laniad meddal, yn ôl dadansoddwyr. 

Mae'n ymddangos bod buddsoddwyr yn hyderus bod y Gronfa Ffederal ar fin parhau i godi cyfraddau yr wythnos hon. Roedd marchnadoedd y dyfodol yn prisio mewn siawns o 87.5% o ergyd 75 pwynt sail brynhawn Mawrth yn Efrog Newydd wrth i Bwyllgor y Farchnad Agored Ffederal gychwyn ei gyfarfod polisi deuddydd, yn ôl Data Grŵp CME.

Dim ond mis yn ôl, rhannwyd marchnadoedd, gyda 43.5% yn rhagweld cynnydd o 50 pwynt sail a 56.5% yn galw am 75 pwynt sail. 

“Er bod hike pwynt sail 75 yn edrych dan glo yfory, y negeseuon yw’r hyn y mae gan fuddsoddwyr ddiddordeb ynddo,” meddai Craig Erlam, uwch ddadansoddwr marchnad yn Oanda. “Er bod chwyddiant yn parhau i fod yn syfrdanol, mae yna gred gynyddol y bydd y banc canolog yn arwydd o awydd i leddfu’r brêc dros yr ychydig gyfarfodydd canlynol gan ddechrau gyda chynnydd o 50 pwynt sylfaen ym mis Rhagfyr.”

Roedd ecwitïau a cryptos yn masnachu yn is ddydd Mawrth ar ôl rhyddhau an adroddiad swyddi annisgwyl o gadarnhaol, gan nodi y gall y Ffed barhau â'i symudiadau polisi ymosodol. 

Os na fydd y Ffed yn awgrymu colyn ym mis Rhagfyr, bydd marchnadoedd yn ymateb yn negyddol, er nad mewn ffordd eithafol, yn ôl Tom Essaye, sylfaenydd Sevens Report Research. 

“Mae'r farchnad wedi'i gorestyn yn y tymor byr felly nid yw'r canlyniad hwn yn waeth na hynny

a ddisgwylir ar hyn o bryd, arwain at ddirywiad ysgafn i gymedrol mewn stociau - tua 1% ar y gwaethaf, ”meddai Essaye. “Byddem yn disgwyl i’r twf barhau i lusgo, tra bod y sectorau amddiffynnol a gwerth yn perfformio’n gymharol well.” 

Gyda chwyddiant parhaus, enillion siomedig a chromliniau cynnyrch yn gwrthdroi, gallai dirwasgiad fod ar y gorwel. Efallai y bydd risgiau tynhau ymosodol bellach yn fwy na dull mwy graddol, meddai Erlam, ac mae gan yr economi lawer o dynhau i'w amsugno os a phan fydd cyfraddau'n taro 3.75% i 4% yr wythnos hon. 

“Gallai signal dovish fod yn foment gyffrous i fuddsoddwyr ecwiti, un y maen nhw wedi chwennych drwy’r flwyddyn, ond nid yw hynny’n golygu y bydd yn hawdd iawn o’r fan hon,” meddai Erlam. “Mae yna’r cwymp economaidd a’r dirwasgiad byd-eang posib i ymdopi ag ef o hyd, heb sôn am aeaf ansicr iawn yn Ewrop.”

Hyd yn oed os yw'r Ffed yn nodi newid dofi yn ei flaenarweiniad sydd i'w gyhoeddi ddydd Mercher, mae'n dal yn rhy fuan i alw'r cylch arth drosodd, meddai Essaye. 

“Os bydd y Ffed yn arwyddo 50 bps [pwyntiau sylfaen] ym mis Rhagfyr, mae'n rhaid i ni gofio nad dyna'r colyn Ffed mae angen i ni helpu i nodi gwaelod, felly hyd yn oed os yw'r farchnad yn cael y canlyniad dofiaidd y mae ei eisiau, ni fydd yn ' i gyd yn glir' ar stociau, waeth beth fo unrhyw rali ddilynol,” ychwanegodd Essaye.

Sicrhewch fod newyddion a mewnwelediadau crypto gorau'r dydd yn cael eu dosbarthu i'ch mewnflwch bob nos. Tanysgrifiwch i gylchlythyr rhad ac am ddim Blockworks yn awr.