Rhagolwg Wall2023 ar gyfer stociau yn XNUMX

Cyhoeddwyd y post hwn yn wreiddiol ar TKer.co

Mae'n hynny amser o'r flwyddyn pan fydd strategwyr gorau Wall Street yn dweud wrth gleientiaid ble maen nhw'n gweld y farchnad stoc pennawd yn y flwyddyn i ddod.

Yn nodweddiadol, mae'r rhagolwg cyfartalog ar gyfer y grŵp yn rhagweld y bydd dringo S&P 500 tua 10%, sef yn unol â chyfartaleddau hanesyddol.

Y tro hwn, y manteision yw anarferol o ofalus gyda mwyaf disgwyl yr S&P i ddiweddu 2023 yn is na lle y mae heddiw.

Mae cannoedd o dudalennau o ymchwil a dadansoddi yn dod gyda rhagolygon y strategwyr hyn. Y themâu cyffredinol: Mae'r rhan fwyaf o gwmnïau Wall Street yn disgwyl i economi'r UD wneud hynny mynd i ddirwasgiad peth amser yn 2023. Mae llawer yn credu rhagolygon ar gyfer Mae gan enillion 2023 fwy o le i dorri, ac mae rhai yn credu bod y diwygiadau hynny ar i lawr yn golygu llawer o anweddolrwydd ar gyfer stociau yn gynnar yn 2023. Ar yr un pryd, mae llawer hefyd yn disgwyl gostyngiad diamwys mewn chwyddiant, a fyddai'n rhoi'r cliriad i'r Gronfa Ffederal i leddfu ar ei safiad polisi ariannol hawkish. Mae o leiaf rhai strategwyr yn meddwl os bydd amodau economaidd yn dirywio'n sylweddol, efallai y bydd y Ffed hyd yn oed yn dychwelyd i dorri cyfraddau llog.

O roi'r cyfan at ei gilydd, mae strategwyr yn disgwyl i hanner cyntaf cyfnewidiol gael ei ddilyn gan ail hanner haws, a allai weld stociau'n dringo'n gymedrol uwch.

Isod mae crynodeb o 16 o'r rhagolygon 2023 hyn ar gyfer yr S&P 500, gan gynnwys uchafbwyntiau o sylwebaeth y strategwyr. Mae'r targedau'n amrywio o 3,675 i 4,500. Caeodd yr S&P ddydd Gwener ar 4,071, sy'n awgrymu enillion rhwng -9.7% a +10.5%.

• Barclays: 3,675, $210 EPS (ar 21 Tachwedd, 2022) “Rydym yn cydnabod rhai risgiau ochr yn ochr â'n dadansoddiad senario o ystyried chwyddiant ar ôl yr oriau brig, mantolenni defnyddwyr cryf a marchnad lafur wydn. Fodd bynnag, mae lluosrifau cyfredol yn pobi yn gymedrol iawn mewn chwyddiant ac yn y pen draw yn laniad meddal, yr ydym yn parhau i gredu ei fod yn ddigwyddiad tebygolrwydd isel.”

• Societe Generale: 3,800 (ar 30 Tachwedd) “Dylai Bearish ond ddim mor bearish â 2022 gan fod y proffil enillion fod yn llawer gwell yn 2023 wrth i heicio Ffed ddod at ddiwedd y cylch hwn. Mae ein senario 'glanio meddal caled' yn gweld twf EPS yn adlamu i 0% yn 2023. Disgwyliwn i'r mynegai fasnachu mewn ystod eang wrth i ni weld twf elw negyddol yn 1H23, colyn Ffed ym mis Mehefin 2023, Tsieina yn ailagor yn 3Q23 a dirwasgiad yr Unol Daleithiau yn 1Q24.”

• Economeg Cyfalaf: 3,800 (fel o Hydref 28) “Rydym yn disgwyl i dwf economaidd byd-eang siomi a’r byd lithro i ddirwasgiad, gan arwain at fwy o boen i ecwiti byd-eang a bondiau corfforaethol. Ond nid ydym yn rhagweld dirywiad arbennig o hir o hyn ymlaen: erbyn canol 2023 fwy neu lai efallai y bydd y gwaethaf y tu ôl i ni a gallai asedau peryglus, yn ein barn ni, ddechrau cronni eto ar sail fwy cynaliadwy.”

• Morgan Stanley: 3,900, $195 EPS (ar 14 Tachwedd) “Mae hyn yn ein gadael 16% yn is na'r consensws ar '23 EPS yn ein hachos sylfaenol ac i lawr 11% o safbwynt twf blwyddyn-dros-flwyddyn. Ar ôl yr hyn sydd ar ôl o'r rali tactegol gyfredol hon, gwelwn y S&P 500 yn disgowntio'r risg enillion '23 rywbryd yn C123 trwy gafn pris ~3,000-3,300. Rydyn ni’n meddwl bod hyn yn digwydd cyn y cafn terfynol yn EPS, sy’n nodweddiadol ar gyfer dirwasgiadau enillion.”

• UBS: 3,900, $198 EPS (ar 8 Tachwedd) “Gydag economegwyr UBS yn rhagweld dirwasgiad yn yr Unol Daleithiau ar gyfer Ch2-Ch4 2023, mae'r trefniant ar gyfer 2023 yn ei hanfod yn ras rhwng lleddfu chwyddiant ac amodau ariannol yn erbyn yr ergyd sydd i ddod i dwf+enillion. Mae hanes yn dangos bod twf ac enillion yn parhau i ddirywio i gafnau’r farchnad cyn i amodau ariannol leddfu’n sylweddol.”

• Diti: 3,900, $215 EPS (ar 18 Tachwedd) “ Ymhlyg yn ein barn ni yw bod lluosrifau yn tueddu i ehangu yn dod allan o ddirwasgiadau wrth i EPS yn yr enwadur barhau i ostwng tra bod y farchnad yn dechrau prisio mewn adferiad ar yr ochr arall. Fodd bynnag, mae gan ran o'r ehangiad lluosog hwn gysylltiad cyfraddau. Mae’r ysgogiad polisi ariannol i gyfraddau is yn codi lluosrifau wrth i’r economi weithio ei ffordd allan o ddyfnderoedd y dirwasgiad.”

• BofA: 4,000, $200 EPS (Tach. 28) “Ond mae llawer o amrywioldeb yma. Mae ein hachos tarw, 4600, yn seiliedig ar fod ein Dangosydd Ochr Gwerthu mor agos at signal 'Prynu' ag yr oedd yng ngwaelodau'r farchnad flaenorol - mae Wall Street yn bearish, syn dod yn wannach. Mae ein cas arth rhag pwysleisio ein signalau yn ildio 3000.”

• Goldman Sachs: 4,000, $224 EPS (ar 21 Tachwedd) “Roedd perfformiad stociau UDA yn 2022 i gyd yn ymwneud â dad-sgorio prisio poenus ond bydd stori ecwiti 2023 yn ymwneud â diffyg twf EPS. Bydd twf enillion sero yn cyfateb i ddim gwerthfawrogiad yn y S&P 500.”

• HSBC: 4,000, $225 EPS (o Hydref 4) “…credwn y bydd blaenwyntoedd prisio yn parhau ymhell i mewn i 2023, a bydd yr anfanteision mwyaf yn y misoedd nesaf yn dod o arafu proffidioldeb.”

• Credyd Suisse: 4,050, $230 EPS (o Hydref 3) “2023: Blwyddyn o Dwf Gwan, Heb Ddirwasgiad a Chwyddiant yn Cwympo”

• RBC: 4,100, $199 EPS (ar 30 Tachwedd) “Rydym yn meddwl bod y llwybr i 4,100 yn debygol o fod yn un garw yn 2023, gydag ail brawf posibl o isafbwyntiau mis Hydref yn gynnar yn y flwyddyn wrth i ragolygon enillion gael eu torri, mae polisi Ffed yn dod yn agosach at trawsnewidiad (mae stociau'n tueddu i fod ar y blaen i'r toriadau terfynol), ac mae buddsoddwyr yn ystyried dyfodiad economi heriol.”

• JPMorgan: 4,200, $205 (o Ragfyr 1) “…rydym yn disgwyl i anweddolrwydd y farchnad barhau i fod yn uchel (VIX ar gyfartaledd ~25) gyda rownd arall o ostyngiadau mewn ecwiti, yn enwedig ar ôl y cyfnod cyn diwedd y flwyddyn yr ydym wedi bod yn galw amdano a'r S&P 500 lluosog yn agosáu at 20x. Yn fwy manwl gywir, yn 1H23 rydym yn disgwyl i S&P 500 ail-brofi'r isafbwyntiau eleni wrth i'r Ffed or-dynhau i hanfodion gwannach. Dylai'r gwerthiant hwn ynghyd â dadchwyddiant, diweithdra cynyddol, a theimlad corfforaethol sy'n dirywio fod yn ddigon i'r Ffed ddechrau nodi colyn, gan ysgogi adferiad ased wedi hynny, a gwthio S&P 500 i 4,200 erbyn diwedd blwyddyn 2023.”

• Jefferies: 4,200 (o Dachwedd 11) “Yn 2023, rydym yn disgwyl y bydd marchnadoedd bondiau yn chwilio am gyfradd derfynol y Ffed tra bydd marchnadoedd ecwiti mewn 'tir neb' gydag enillion yn dal i ostwng wrth i dwf ac elw siomi.”

• BMO: 4,300, $220 EPS (ar 30 Tachwedd) “Rydym yn dal i ddisgwyl rali S&P 500 ym mis Rhagfyr hyd yn oed os na fydd stociau'n cyrraedd ein targed diwedd blwyddyn o 4,300 2022. Yn anffodus, credwn y bydd yn anodd i stociau orffen 2023 yn llawer uwch na'r lefelau presennol a disgwyliedig o ystyried y tynnu rhyfel parhaus rhwng negeseuon Ffed a disgwyliadau'r farchnad.”

• Wells Fargo: 4,300 i 4,500 (ar Awst 30) “ Ein neges sengl a chyson ers dechrau 2022 fu chwarae amddiffyn mewn portffolios, sydd yn ymarferol yn golygu gwneud amynedd ac ansawdd yn eiriau allweddol dyddiol. Mae dal yn dynn wrth y geiriau hynny yn awgrymu y gall buddsoddwyr hirdymor, yn arbennig, ddefnyddio amynedd i droi amser o bosibl o fantais. Wrth inni aros am adferiad economaidd yn y pen draw, gall y buddsoddwr hirdymor ddefnyddio’r arian parod sydd ar gael i ychwanegu’n gynyddrannol ac mewn ffordd ddisgybledig at y portffolio.”

• Deutsche Bank: 4,500, $195 EPS (ar 28 Tachwedd) “Rhagamcanir y bydd marchnadoedd ecwiti yn symud yn uwch yn y tymor agos, yn plymio wrth i ddirwasgiad yr Unol Daleithiau daro ac yna'n gwella'n weddol gyflym. Rydym yn gweld yr S&P 500 ar 4500 yn yr hanner cyntaf, i lawr mwy na 25% yn Ch3, ac yn ôl i 4500 erbyn diwedd y flwyddyn 2023.”

Stori yn parhau

Mae ystod y rhagolygon yn eithaf eang eleni, ac felly mae arolygon gwahanol yn rhoi canlyniadau gwahanol iawn. Arolygodd Bloomberg 17 o strategwyr oedd â rhagolwg cyfartalog o 4,009. arolwg barn Reuters o 41 o strategwyr datgelu rhagolwg canolrif o 4,200. (CNBC yn cyhoeddi ei arolwg yma, ond nid yw wedi'i ddiweddaru eto gyda thargedau 2023.)

🙋🏻‍♂️ Byddaf yn dweud dau beth am dargedau prisiau blwyddyn.

Yn gyntaf, peidiwch ag obsesiwn ynghylch y targedau blwyddyn hyn os nad oes rhaid ichi wneud hynny. Dyma yr hyn ysgrifennais fis Rhagfyr diwethaf:

Yn ail, mae'r rhan fwyaf o'r strategwyr ecwiti TKer yn dilyn yn cynhyrchu ymchwil hynod drylwyr, o ansawdd uchel sy'n adlewyrchu dealltwriaeth ddofn o'r hyn sy'n gyrru marchnadoedd. Nid oes gan y pethau mwyaf gwerthfawr sydd gan y manteision hyn i'w cynnig fawr ddim i'w wneud â thargedau blwyddyn. (Ac yn fy mlynyddoedd o ryngweithio â llawer o'r bobl hyn, nid yw o leiaf ychydig ohonynt yn poeni am yr ymarfer o gyhoeddi targedau blwyddyn. Maent yn ei wneud oherwydd ei fod yn boblogaidd gyda chleientiaid.) Peidiwch â diystyru eu holl waith dim ond oherwydd bod eu targed blwyddyn oddi ar y marc. A pheidiwch â synnu fy ngweld yn tynnu sylw at eu barn mewn cylchlythyrau yn y dyfodol.

Pob lwc yn 2023!

Cyhoeddwyd y post hwn yn wreiddiol ar TKer.co

Sam Ro yw sylfaenydd TKer.co. Dilynwch ef ar Twitter yn @SamRo

Cliciwch yma i gael y newyddion diweddaraf am y farchnad stoc a dadansoddiad manwl, gan gynnwys digwyddiadau sy'n symud stociau

Darllenwch y newyddion ariannol a busnes diweddaraf gan Yahoo Finance

Lawrlwythwch ap Yahoo Finance ar gyfer Afal or Android

Dilynwch Yahoo Finance ar Twitter, Facebook, Instagram, Flipboard, LinkedIn, a YouTube