Mae Arthur Hayes, cyn Brif Swyddog Gweithredol y gyfnewidfa BitMEX, wedi rhagweld “chwalu ariannol byd-eang” oherwydd trafferthion economaidd sydd ar ddod yn yr Unol Daleithiau yn ei adroddiad diweddaraf. post blog, a gyhoeddwyd ar Ionawr 19. Yn ôl Arthur Hayes, ni ddylid dehongli'r rali gyfredol yn Bitcoin fel cychwyn rhedeg tarw newydd.
Rhagolwg marchnad Arthur Hayes 2023
Ar yr olwg gyntaf, mae Arthur Hayes yn sôn am gyfres Mynegai Prisiau Defnyddwyr (CPI) Swyddfa Ystadegau Llafur yr Unol Daleithiau (ddiffygiol a chamarweiniol). Mae llawer o ddadansoddwyr marchnad yn credu mai dim ond un peth y gall tuedd ar i lawr cyson diweddar y CPI ei nodi: mae Syr Powell yn paratoi i ailagor y tapiau arian am ddim a'i gwneud hi'n bwrw glaw fel ei bod hi'n fis Mawrth 2020.
Fodd bynnag, nid yw'n ymddangos bod Arthur yn credu'r hyn y mae llawer o ddadansoddwyr marchnad yn ei gredu. Mae cynnydd yn y farchnad yn codi'r cwestiwn sut y bydd Bitcoin yn ymateb. Er mwyn rhagweld hynny'n effeithiol, rhaid inni ystyried dwy ffaith Bitcoin hanfodol.
Y cyntaf yw mai Bitcoin a'r marchnadoedd cyfalaf crypto mwy yw'r unig farchnadoedd sy'n wirioneddol rydd o fancwyr canolog a thrin sefydliadau ariannol byd-eang enfawr. Yr ail beth i'w ddeall am Bitcoin yw, fel adwaith i afradlondeb system ariannol fiat byd-eang y byd, mae ei bris yn dibynnu'n sylweddol ar gwrs hylifedd byd-eang USD yn y dyfodol (oherwydd swyddogaeth y USD fel yr arian wrth gefn byd-eang).
I'r perwyl hwnnw, mae Bitcoin wedi perfformio'n well na gwerth Mynegai Hylifedd USD gwastad dros y ddau fis diwethaf. Yn ôl Arthur Hayes, mae hyn yn awgrymu bod y farchnad yn credu bod colyn y Ffed ar fin digwydd.
BTC a pherfformiad y farchnad crypto yn 2023
Yn ôl Arthur Hayes, mae Bitcoin yn syml yn bownsio oddi ar yr isafbwyntiau lleol o lai na $16,000. Mae'n credu y bydd Bitcoin wedyn yn cyrraedd llwyfandir a thueddiad newydd i'r ochr nes bod cyfyngiadau hylifedd USD yn gwella.
Fodd bynnag, mae yna ail ragolygon o'r farchnad: mae Bitcoin yn adlamu wrth i'r farchnad ragweld ailgychwyn Fed Argraffu arian USD. Os yw hyn yn wir, mae Arthur yn rhagweld dau ganlyniad tebygol:
Un yw, os na fydd y Ffed yn bwrw ymlaen â cholyn, neu os bydd llawer o lywodraethwyr Ffed yn chwarae i lawr unrhyw obaith o golyn hyd yn oed ar ôl niferoedd CPI “da”, byddai Bitcoin yn debygol o fynd yn ôl i isafbwyntiau blaenorol.
Yn ail, os bydd y Ffed yn gwneud colyn, bydd perfformiad da Bitcoin yn parhau, a bydd yr ymchwydd hwn yn nodi dechrau marchnad teirw seciwlar. Fodd bynnag, os daw'r ddau ddigwyddiad allan, dylai buddsoddwyr brynu cryptocurrency.
Dylanwad marchnad swyddi yr Unol Daleithiau
Yn ôl adroddiadau, mae cyflogau yn yr Unol Daleithiau yn codi ar yr un gyfradd â chwyddiant. Hynny yw, tra bod pethau'n mynd yn ddrutach, mae gallu pobl i brynu'r nwyddau hynny yn cynyddu ar gyfradd debyg oherwydd cyflogau uwch.
O ganlyniad, mae risg y bydd pŵer prynu cynyddol pobl yn tanio mwy o chwyddiant nwyddau. I'w roi mewn ffordd arall, efallai y bydd gweithgynhyrchwyr nwyddau yn deall bod eu prynwyr yn gwneud mwy o arian heddiw nag o'r blaen ac yn codi eu prisiau hyd yn oed yn uwch i gasglu mwy o enillion cyflog diweddar eu cleientiaid.
Yn ôl Arthur Hayes, o dan y senario hwnnw, bydd gan Jerome Powell ryw esgus i barhau i godi cyfraddau llog.
Ymgyfraniad Trysorlys yr Unol Daleithiau
Roedd PCE craidd ym mis Rhagfyr 2022 4.7% yn uwch flwyddyn ar ôl blwyddyn. Ar hyn o bryd mae biliau T yn ennill mwy na 4.7% ar ôl 6 mis. O ganlyniad, mae gan Syr Powell ddigon o ryddid i barhau i godi cyfraddau llog. Yn bwysicach fyth, bydd Powell yn rhydd i barhau i grebachu mantolen y Ffed, gan dynhau amodau ariannol i'r man y mae am iddynt fod.
Gallai'r gostyngiad yn y CPI ddynodi rhywbeth. Fodd bynnag, mae Arthur Hayes yn credu nad yw'n gwneud unrhyw wahaniaeth o ran rhagweld dyddiad y tro olaf i'r Ffed.
Fodd bynnag, mae Arthur Hayes yn dadlau y bydd anwybyddu’r ffigwr CPI a pharhau i ostwng mantolen Ffed trwy QT yn arwain at ddigwyddiad tarfu ar y farchnad gredyd a fydd yn cynhyrchu “oh shit!” eiliad i'r Ffed a'u gorfodi i wrthdroi cyfeiriad yn ymosodol.
Pe bai dileu hanner triliwn o ddoleri yn 2022 yn creu'r perfformiad bond a stoc gwaethaf mewn ychydig gannoedd o flynyddoedd, dychmygwch beth fydd yn digwydd os caiff dwbl y swm hwnnw ei ddileu yn 2023. Nid yw ymateb y marchnadoedd pan fydd arian yn cael ei chwistrellu yn erbyn arian yn cael ei dynnu'n ôl yn cymesurol - ac fel y cyfryw, rwy'n disgwyl y bydd y gyfraith o ganlyniadau anfwriadol yn brathu'r Ffed yn y asyn wrth iddo barhau i dynnu hylifedd yn ôl.
Arthur Hayes
Mae'r senarios codiadau cyfradd Ffed presennol yn creu crater pris ar gyfer asedau peryglus. Yn ôl Arthur Hayes, gallai 2023 fod yr un mor ddrwg â 2022 tan y Fed colyn.
Perfformiad aur yn 2023
Ar yr olwg gyntaf, gallech yn hawdd ddod i'r casgliad bod ymchwydd diweddar aur yn adlewyrchu barn y farchnad y bydd y Ffed yn gwrthdroi cwrs yn y dyfodol agos. Mae'n gasgliad rhesymol. Fodd bynnag, mae Arthur yn credu bod aur yn ralïo am reswm cwbl arall. O ganlyniad, mae'n hollbwysig peidio â chamgymryd aur a Bitcoin ymchwydd fel cadarnhad o dro Ffed agosáu.
Yn ôl Arthur Hayes a sylwebwyr eraill, bydd dad-ddolereiddio’r byd yn cyflymu yn y blynyddoedd nesaf o ganlyniad i ychydig o ddatblygiadau geopolitical diweddar sylweddol, megis rhewi’r Unol Daleithiau o “asedau” Rwsia yn system fancio’r Gorllewin.
Mae Arthur yn credu, yn hwyr neu'n hwyrach, y bydd gweddill y byd yn dysgu nad yw buddsoddi mewn bondiau Trysorlys yr Unol Daleithiau yn gwneud unrhyw synnwyr pan allent gwrdd â'r un dynged â Rwsia. Mae hynny'n gadael aur fel yr opsiwn buddsoddi mwyaf amlwg ac apelgar.
Mae'r siart ardderchog uchod gan Gavekal Research yn dangos yn glir bod aur yn well storfa ynni na Thrysorlys yr UD. Pan fyddant yn penderfynu colyn, bydd y Ffed yn mynegi'n glir eu bwriad i roi'r gorau i bolisi ariannol tynn.
Cyhoeddodd y Ffed ddiwedd 2021 y byddai'n newid i frwydro yn erbyn chwyddiant trwy gyfyngu ar y cyflenwad arian a hybu cyfraddau llog. Dechreuon nhw wneud hynny ym mis Mawrth 2022, a lladdwyd unrhyw un nad oedd yn eu credu. O ganlyniad, mae'r un peth yn debygol o ddigwydd i'r cyfeiriad arall: y Fed yn dweud wrthym pan fydd wedi gorffen, ac os nad ydych yn eu credu, byddwch yn colli allan ar yr ymchwydd mawr sy'n dilyn.
Ffynhonnell: https://www.cryptopolitan.com/7-key-takeaways-from-arthur-hayes-blog-post/